Đã theo dõi một xu hướng khá thú vị trong lĩnh vực stablecoin gần đây, đáng để mọi người chú ý nếu theo dõi các phát triển tin tức về tiền điện tử.

Circle đang có một năm thực sự mạnh mẽ so với thị trường chung. USDC của họ đã tăng vốn hóa thị trường hơn 2,3 tỷ đô la chỉ trong tuần vừa qua, và gần $6B trong tháng trước. So sánh với Tether's USDT, chỉ tăng khoảng $300M trong cùng tuần trong khi thực sự giảm khoảng $500M trong 30 ngày. Rõ ràng USDT vẫn là người nắm giữ thị phần lớn nhất với vốn hóa 184,44 tỷ đô la so với USDC là 78,62 tỷ đô la, nhưng đà tăng trưởng kể câu chuyện khác.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là dữ liệu về khối lượng giao dịch. Khối lượng chuyển USDC trên Ethereum đạt 1,7 nghìn tỷ đô la chỉ riêng tháng Hai—tăng 250% so với cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí còn ấn tượng hơn, tổng số giao dịch stablecoin trong tháng đó đạt 1,8 nghìn tỷ đô la, trong đó USDC chiếm khoảng 70%. Đó là gấp hơn hai lần số USDT đã di chuyển. CEO của Tether đã phản bác các con số này vào đầu tháng Ba, lập luận rằng dữ liệu của họ cho thấy các mô hình khác, nhưng xu hướng cơ bản có vẻ khá rõ ràng.

Góc nhìn thực sự thú vị ở đây là hướng đi của xu thế này. Các giám đốc điều hành của Circle đã chia sẻ số liệu cho thấy các đại lý AI đã xử lý hơn 140 triệu khoản thanh toán trong chín tháng qua bằng USDC—98,6% trong số đó là các giao dịch của đại lý. Vâng, trung bình mỗi giao dịch nhỏ bé chỉ 0,31 đô la, nhưng đây là trường hợp sử dụng mới nổi mà không ai thực sự nói đến sáu tháng trước. Cả Tether và Stripe hiện đang xây dựng mạng lưới riêng để cạnh tranh trong lĩnh vực này. Cảm giác như stablecoin đang trở thành lớp hạ tầng mặc định cho một nền kinh tế hoàn toàn mới.

Trong khi đó, trong thế giới thực, chúng ta đang thấy sự chấp nhận của các tổ chức lớn. Aon, công ty môi giới bảo hiểm khổng lồ, vừa công bố họ sẽ thanh toán phí bảo hiểm bằng USDC và stablecoin của PayPal. Đó là loại tin tức báo hiệu rằng đây không còn chỉ là đầu cơ crypto nữa—nó đang trở thành hạ tầng.

Ngay cả Jack Dorsey tại Block cũng dường như miễn cưỡng chấp nhận thực tế này. Ông từng là người theo chủ nghĩa tối đa Bitcoin cực đoan, nhưng Block đang tích hợp stablecoin vào Cash App chính vì khách hàng yêu cầu. Họ định vị nó như một phần bổ sung cho chiến lược ưu tiên Bitcoin của họ, điều này thực sự hợp lý từ góc độ kinh doanh.

Phía quy định cũng đang trở nên gay cấn. Có một cuộc tranh cãi lớn ở Vương quốc Anh về việc có nên cho phép thưởng stablecoin hay không, với Coinbase gần như chặn luật pháp Mỹ về cùng vấn đề. Rõ ràng ai thắng trong cuộc chiến thưởng sẽ định hình cách thị trường này phát triển.

Cổ phiếu của Circle đã tăng gần 50% kể từ đầu năm, và các nhà phân tích gọi họ là người chiến thắng dài hạn trong lĩnh vực này. Điều đó có thể còn phụ thuộc vào việc các đại lý AI có thực sự trở thành ứng dụng chủ đạo mà mọi người đang đặt cược hay không, nhưng hạ tầng đang được xây dựng chắc chắn. Chắc chắn là điều đáng theo dõi nếu bạn đang quan tâm đến tin tức crypto và các chuyển biến về cấu trúc thị trường.