Giá và khối lượng đồng loạt tăng thúc đẩy hiệu quả kinh doanh AI truyền năng lượng "tế bào" cho các công ty bán dẫn

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 25 tháng 3, ngành bán dẫn A-shares (phân loại ngành của Thân Vân) đã có 23 công ty công bố báo cáo hàng năm 2025. Trong đó, 14 công ty đạt lợi nhuận ròng tăng trưởng so với cùng kỳ, 3 công ty chuyển sang lỗ, 2 công ty giảm lỗ. Dưới tác động của bùng nổ nhu cầu tính toán cao hiệu suất (HPC) và AI, các công ty niêm yết trong các lĩnh vực như chip tính toán, chip lưu trữ, bán dẫn công suất đều báo cáo kết quả tích cực.

Dữ liệu cho thấy, nhờ nhu cầu đầu tư AI thúc đẩy, doanh số bán dẫn toàn cầu năm 2025 đạt 791,7 tỷ USD, tăng 25,6% so với cùng kỳ, lập kỷ lục lịch sử. Thị trường Trung Quốc cũng thể hiện sức mạnh, doanh số bán dẫn năm 2025 tăng trưởng hơn 15% so với cùng kỳ.

Có thể thấy, ngành công nghiệp bán dẫn đang được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nhu cầu tính toán do trí tuệ nhân tạo đặc biệt là các mô hình lớn mang lại, bước vào chu kỳ tăng trưởng mới và cuộc cách mạng sâu sắc.

Nhu cầu AI bùng nổ thị trường “tính lưu trữ”

Hiện nay, các công nghệ mô hình lớn như ChatGPT, DeepSeek đều cần sức mạnh tính toán lớn trong quá trình huấn luyện và suy luận. Khi độ phức tạp của mô hình tiếp tục tăng, nhu cầu về sức mạnh tính toán cũng tăng theo, thị trường chip thông minh có khả năng đón nhận nhu cầu mới hoàn toàn.

Hiệu suất của Cambrian chứng minh tiềm năng tăng trưởng của ngành. Năm 2025, Cambrian đạt doanh thu 6,497 tỷ nhân dân tệ, tăng 453,21% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 2,059 tỷ nhân dân tệ, lần đầu tiên đạt lợi nhuận hàng năm.

Trong khi đó, các công nghệ tích hợp lưu trữ và tính toán, tăng cường lưu trữ, thay thế tính toán bằng lưu trữ ngày càng được chú trọng, nhu cầu lưu trữ bùng nổ. Cùng với việc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây nước ngoài từ nửa cuối năm 2025 đã đặt trước năng lực sản xuất lâu dài của các nhà sản xuất lưu trữ, thúc đẩy R&D và năng lực sản xuất của các nhà sản xuất lưu trữ hướng tới thị trường lưu trữ doanh nghiệp, nhu cầu mạnh mẽ đã tái cấu trúc thị trường cung cầu ngành lưu trữ.

Trong thị trường tiêu dùng, các thiết bị AI PC và AI điện thoại đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt, cung cấp thêm hỗ trợ cho nhu cầu lưu trữ. Nhìn về phía trước, trải nghiệm vận hành mô hình lớn tại chỗ có thể trở thành điểm khác biệt, cấu hình bộ nhớ trong thiết bị cuối dự kiến sẽ tiếp tục tăng, từ đó thúc đẩy tốc độ và khả năng mở rộng của bộ nhớ, ngành công nghiệp lưu trữ trong nước đang đón nhận cơ hội phát triển lớn.

Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp liên quan dự kiến sẽ có hiệu quả ấn tượng vào năm 2025. Bối Vị lưu trữ đạt doanh thu 11,302 tỷ nhân dân tệ, tăng 68,82%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 853 triệu nhân dân tệ, tăng 429,07%. Trong đó, doanh thu các sản phẩm lưu trữ mới nổi AI khoảng 1,751 tỷ nhân dân tệ, tăng mạnh so với cùng kỳ.

DeMingli đạt doanh thu 10,789 tỷ nhân dân tệ, tăng 126,07%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 688 triệu nhân dân tệ, tăng 96,35%.

Bán dẫn công suất hưởng lợi từ thực tế AI

Việc mở rộng liên tục của tính toán đám mây, biên và đầu cuối cũng mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp bán dẫn công suất.

Ở phía máy chủ, khi nhu cầu tính toán tăng theo cấp số nhân, thị trường chip nguồn máy chủ đi kèm đã chứng kiến sự bùng nổ phát triển. Nhờ đó, ChipPengwei năm 2025 đạt doanh thu 1,143 tỷ nhân dân tệ, tăng 18,47%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty là 186 triệu nhân dân tệ, tăng 67,34%. Trong đó, doanh thu các thị trường mới nổi (máy chủ, truyền thông, động cơ công nghiệp, lưu trữ quang, xe năng lượng mới) tăng khoảng 50% so với cùng kỳ, các sản phẩm mới (DC-DC, Driver) tăng doanh thu khoảng 39%.

Theo thông tin, ChipPengwei đã ra mắt 12 sản phẩm chủ chốt dành cho lĩnh vực năng lượng tính toán AI, hoàn thiện toàn bộ chuỗi từ nguồn điện một lần, nguồn điện hai lần đến nguồn điện ba lần của máy chủ.

Trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng, lượng xuất hàng thiết bị cuối AI đang tăng rõ rệt, thúc đẩy nhu cầu thị trường chip sạc.

Về điện thoại thông minh, IDC dự đoán, năm 2026, lượng xuất hàng điện thoại AI thế hệ mới của Trung Quốc sẽ đạt 147 triệu chiếc, tăng 31,6% so với cùng kỳ, chiếm 53% thị trường tổng thể. Về kính thông minh, dự kiến thị trường sẽ bước vào điểm ngoặt quy mô hóa vào năm 2026, lượng xuất hàng kính thông minh toàn cầu dự kiến vượt 23,687 triệu chiếc, trong đó thị trường Trung Quốc vượt 4,915 triệu chiếc.

Chindao Technology cho biết, công ty tích cực thúc đẩy nâng cấp sản phẩm, dựa trên các mô-đun thiết kế đã thành thạo của riêng mình, đổi mới sáng tạo, phát triển dòng sản phẩm sạc nhanh, chip bảo vệ và các sản phẩm khác. Năm 2025, Chindao đạt doanh thu 394 triệu nhân dân tệ, tăng 11,52%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không hoạt động là 68,886 triệu nhân dân tệ, tăng 17,54%.

Tăng lượng vật liệu và thiết bị trong công đoạn đóng gói

Khi nhu cầu về HPC, AI ngày càng tăng, các sản phẩm điện tử phát triển theo hướng nhỏ gọn và đa chức năng hơn, một số kích thước chip đã thu nhỏ liên tục, các loại sản phẩm ngày càng đa dạng, hiệu suất vật lý của chúng trong thời đại hậu Moore đang tiến gần giới hạn, lợi ích kinh tế của các công nghệ tiến bộ cũng chậm lại.

Điều này khiến trọng tâm ngành bán dẫn chuyển từ nâng cấp quy trình wafer sang đổi mới công nghệ đóng gói, các công nghệ đóng gói tiên tiến như WLCSP (đóng gói quy mô chip theo wafer), FCCSP (đóng gói chip đảo chiều) trở thành con đường then chốt để duy trì và vượt qua định luật Moore, nâng cao hiệu năng hệ thống.

Các công ty niêm yết liên quan cho thấy, kết quả năm 2025 của họ đã được hưởng lợi rõ rệt từ việc tăng lượng vật liệu và thiết bị trong công đoạn đóng gói.

Huahai Chengke dự kiến, lượng đơn hàng năm 2025 sẽ tăng trưởng ổn định, thúc đẩy doanh thu tăng 38,12% so với cùng kỳ, đạt 458 triệu nhân dân tệ. Huahai Chengke cho biết, với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ đóng gói tiên tiến, yêu cầu về vật liệu đóng gói cũng ngày càng cao, ngành vật liệu đóng gói tiên tiến đang đón nhận cơ hội phát triển mới, thị trường ngày càng mở rộng và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng.

Về phía thiết bị, Nake Equipment dự kiến, trong năm 2025, đã sản xuất đủ các đơn hàng, hoàn thành 843 bộ thiết bị các loại, trong đó có 115 bộ thiết bị đóng gói bán dẫn và khuôn mẫu. Năm 2025, Nake đạt doanh thu 295 triệu nhân dân tệ, tăng 9,96%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty là 80,33 triệu nhân dân tệ, tăng 25,49%.