Báo cáo nghiên cứu khai thác vàng | Zhongyin Securities: Duy trì xếp hạng "Mua" cho Tập đoàn OmniVision, ô tô và ứng dụng mới nổi dẫn đầu tương lai

Ngân hàng chứng khoán China Securities báo cáo chỉ ra rằng, Tập đoàn OmniVision dự kiến doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông chính năm 2025 sẽ tăng trưởng ổn định so với cùng kỳ, các lĩnh vực kinh doanh thể hiện sự phân hóa. Các ứng dụng trong ô tô và lĩnh vực mới nổi thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh CIS, IC mô phỏng trong ô tô trở thành điểm sáng trong tăng trưởng kinh doanh mô phỏng, cho thấy các giải pháp giải quyết tích cực chuyển đổi sang lĩnh vực OLEDDDIC. Doanh thu lĩnh vực cảm biến hình ảnh của công ty năm 2025 đạt 21,246 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 74% tổng doanh thu chính, sự tăng trưởng chủ yếu nhờ thúc đẩy từ lĩnh vực lái xe thông minh ô tô và các ứng dụng mới nổi. Cùng với việc nhu cầu tự động hóa ô tô nâng cấp, các sản phẩm CIS trong ô tô đang tiến hành nâng cấp lên các sản phẩm độ phân giải cao 8 triệu pixel. Năm 2025, do ảnh hưởng của giảm nhu cầu thị trường LCD TDDI của điện thoại di động và dư thừa cung ứng, giá các sản phẩm tiêu chuẩn tiếp tục chịu áp lực. Đồng thời, công ty hợp tác chặt chẽ với các nhà sản xuất màn hình hàng đầu trong nước, thành công phát triển OLEDDDIC cho điện thoại thông minh, đã thành công đưa vào các nhà sản xuất màn hình hàng đầu, đạt sản lượng hàng loạt. Xem xét tác động tiêu cực của việc tăng giá lưu trữ đối với điện tử tiêu dùng, dự kiến doanh số bán hàng điện tử tiêu dùng ở các phân khúc dưới có thể giảm so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026. Tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2026, vốn hóa thị trường của công ty khoảng 113,7 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ PE dự kiến cho năm 2026/2027/2028 lần lượt là 27,4/23,5/21,0 lần. Duy trì xếp hạng “Mua”.