Gần đây tôi đã thấy điều gì đó khá thú vị trên thị trường đáng để phân tích. Một phát ngôn viên của quốc hội Iran đã đăng các bình luận về giao dịch trái chiều ngay trước khi hợp đồng tương lai của S&P 500 di chuyển chính xác như dự đoán của tôi. Cơ bản, hợp đồng tương lai mở cửa giảm vào Chủ nhật đêm, sau đó phục hồi, rồi tăng mạnh sau khi Trump đăng trên Truth Social về "tiến bộ lớn" trong các cuộc đàm phán với Iran. Điều lạ là bitcoin đã bắt đầu di chuyển trước tất cả những điều này.

Dưới đây là điều khiến tôi chú ý: trong khi Phố Wall đang ngủ, bitcoin là tài sản thanh khoản quan trọng đầu tiên phản ứng với xung đột. Nó giảm 8,5% trong suốt cuối tuần khi các thị trường truyền thống đóng cửa. Sau đó, khi Trump bắt đầu đăng về các cuộc đàm phán, bitcoin tăng cùng với cổ phiếu, nhưng với một thời điểm khác biệt. Đợt tăng giá mạnh nhất của bitcoin đến vào khoảng 00:01 UTC thứ Hai, gần như như thể nó đã dự báo trước những gì sẽ xảy ra khi thị trường Mỹ mở cửa.

Điều thú vị là bitcoin đã hoạt động trong phạm vi rộng trong khi S&P 500 không hoạt động. Nó đã duy trì trong vùng trung bình đến cao 66.000 đô la trong phần lớn thời gian đóng cửa, trước khi mạnh lên khi thị trường mở lại. S&P có xu hướng biến động hơn và ít rõ ràng hơn, nhưng bitcoin lại diễn ra một cách từ từ và liên tục. Điều này cho thấy trong khi các nhà giao dịch cổ phiếu đang chờ đợi mở cửa, bitcoin đã bắt đầu hấp thụ các yếu tố địa chính trị và thể hiện cách mà rủi ro đang được định giá lại.

Mô hình này đã lặp lại nhiều lần. Bitcoin giảm xuống còn 67.300 đô la trong những ngày sau đó, rồi tăng khi Trump đề cập đến các cuộc đàm phán với Iran, bật lên trên 71.000 đô la khi các lo ngại về chiến tranh giảm bớt, và gần đây nhất đã duy trì các thông điệp hỗn hợp. Trong bối cảnh hiện tại, bitcoin hoạt động như một tài sản macro beta cao trong quá trình định giá lại địa chính trị này.

Điều thực sự quyết định tuần tới là dầu mỏ. WTI đã tăng khoảng 50% kể từ khi bắt đầu cuộc không kích vào cuối tháng Hai. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo lạm phát của Mỹ sẽ là 4,2% vào năm 2026, tăng 1,2 điểm phần trăm so với dự báo tháng 12. Điều đó có nghĩa là các dữ liệu kinh tế trong tuần này, như báo cáo việc làm (, doanh số bán lẻ, PMI sản xuất ) sẽ được diễn giải qua một lăng kính về căng thẳng năng lượng.

Đây là nơi bitcoin có lợi thế cấu trúc. Nó hoạt động 24/7 trong khi Phố Wall đóng cửa. Nếu Trump đăng bài vào cuối tuần, bitcoin sẽ phản ứng trước. Nếu dầu tăng giá trong giờ châu Á, bitcoin sẽ hấp thụ yếu tố đó trước New York. Điều này biến nó thành một trong những chỉ số hữu ích nhất để xem cách mà sự không chắc chắn đang được xử lý ngoài giờ giao dịch.

Câu hỏi chưa có lời giải là liệu mô hình này có duy trì không. Mô hình gần đây gợi ý ba giai đoạn: tăng giá rủi ro ban đầu, ổn định trong thời gian đóng cửa, rồi tiến xa hơn khi thị trường mở lại. Nếu điều đó lặp lại lần tới khi có các thông điệp liên quan đến Iran, hành vi của bitcoin trong cuối tuần và ban đêm sẽ là một trong những manh mối đầu tiên về việc liệu có một sự giảm nhẹ tạm thời khác hay không, hoặc liệu cú sốc năng lượng sẽ kiểm soát tình hình. Thật đáng để theo dõi bitcoin trong tuần này.