Tháng 4, thị trường chứng khoán A mở đầu năm mới với "mùa thắng lợi rực rỡ" Chỉ số Khoa học và Công nghệ 50 tăng hơn 3% Logic giao dịch sẽ dần chuyển hướng sang định giá dựa trên các yếu tố cơ bản

Ngày 1 tháng 4, thị trường chứng khoán A shares đạt “mở hàng” tháng, chỉ số Shanghai Composite tăng hơn 1% lấy lại trên 3.900 điểm, chỉ số ChiNext tăng gần 2%, chỉ số STAR 50 tăng hơn 3%. Trên thị trường, các cổ phiếu đồng loạt tăng giá, gần 4.500 cổ phiếu tăng điểm, các cổ phiếu chủ đề như thuốc sáng chế mới, linh kiện và các ngành liên quan thi nhau thể hiện, khối lượng giao dịch nhẹ nhàng mở rộng lên 2,01 nghìn tỷ nhân dân tệ. Các chuyên gia phân tích cho rằng, tháng 4 là giai đoạn công bố kết quả kinh doanh tập trung, mở ra cửa sổ xác thực cơ bản, lý luận giao dịch thị trường sẽ dần chuyển sang định giá dựa trên cơ sở thực tế, khuyến nghị tập trung vào các cổ phiếu có hiệu suất tốt.

Hồi phục sở thích rủi ro, thị trường Châu Á tăng mạnh

Gần đây, sở thích rủi ro của thị trường đã tăng mạnh. Trong đêm, ba chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa tăng, chỉ số Dow Jones tăng 2,49% lên 46.341,51 điểm, S&P 500 tăng 2,91% lên 6.528,52 điểm, Nasdaq tăng 3,83% lên 21.590,63 điểm. Trong ngày giao dịch đầu tiên của tháng 4, thị trường Châu Á cũng đón nhận một đợt phản công lớn, chỉ số Nikkei 225 tăng hơn 5%, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc còn tăng mạnh 8,44%.

Cảm xúc sôi động từ các thị trường bên ngoài nhanh chóng lan tỏa sang thị trường A shares, ngày 1 tháng 4, chỉ số Shanghai Composite mở cửa cao hơn 1,23%, chỉ số Shenzhen thành phố mở cửa cao hơn 1,88%, chỉ số ChiNext mở cửa cao hơn 2,21%, chỉ số STAR 50 mở cửa cao hơn 2,73%, sau đó các chỉ số lớn đều duy trì ở mức cao. Đến cuối ngày, Shanghai Composite tăng 1,46% lên 3.948,55 điểm, Shenzhen thành phố tăng 1,7%, ChiNext tăng 1,96%, STAR 50 tăng 3,33%. Tổng giá trị giao dịch của hai sàn đạt 2,01 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 199 tỷ so với ngày giao dịch trước.

Trên thị trường, các cổ phiếu đồng loạt tăng giá, gần 4.500 cổ phiếu tăng điểm, các ngành như thuốc sáng chế mới, linh kiện thể hiện liên tục. Trong các cổ phiếu ngành thuốc sáng chế mới, cổ phiếu Guangsheng Tang, Aidi Pharmaceutical, Ruizhi Medical tăng trần 20%, nhiều cổ phiếu khác tăng trên 10%, Bắc Đại Y Dược, Yibai Pharmaceutical cũng tăng trần. Trong ngành linh kiện, Běnchuān Intelligent, Jingsai Technology tăng trên 10%, Zhongjing Electronics trần. Các cổ phiếu thiết bị bán dẫn tiếp tục tăng cao, Huicheng Vacuum tăng trần 20%, Baicheng Shares cũng trần. Chuỗi ngành thiết bị quang điện có biến động tăng đột biến trong phiên, Laplace chạm trần 20CM, sau đó giảm điểm; Guosheng Technology, Furi Shares cũng trần. Buổi chiều, các ngành du lịch và khách sạn hoạt động sôi nổi, Jinjiang Hotel, Shoulv Hotel tăng hơn 8%.

Trong khi đó, các cổ phiếu ngành đường sắt cao tốc mở cửa cao rồi giảm, Shenzhou High-speed Rail giảm sàn, Jin Ying Heavy Industry giảm mạnh. Các cổ phiếu ngành điện lực điều chỉnh toàn diện, Neng Tai Shan, Guangxi Energy, Huitian Thermal Electric giảm sàn, Min Dong Electric giảm hơn 7%. Ngành dầu khí và hóa dầu theo đà giảm giá của giá dầu quốc tế, Kolike Shares giảm hơn 7%, China National Petroleum, CNOOC, Tongyuan Petroleum giảm hơn 3%. Ngoài ra, các ngành như lâm nghiệp, than đá, đường bộ đều giảm.

Tìm kiếm sự chắc chắn trong vòng xoáy chuyển động

Đầu tư vào các cổ phiếu hiệu suất tốt

Trong các chỉ số chính của A shares, chỉ số STAR 50 ngày 1 tháng 4 thể hiện nổi bật, tăng hơn 3%. Tư vấn JuFeng phân tích cho rằng, điều này phản ánh nhu cầu phục hồi cảm xúc của thị trường đối với các ngành công nghệ đã bị bán quá mức trước đó. Trong bối cảnh thanh khoản tổng thể chưa có sự nới lỏng rõ rệt, dòng vốn mới chưa vào mạnh mẽ, chỉ dựa vào phục hồi cảm xúc khó có thể duy trì xu hướng thị trường công nghệ. Để ngành công nghệ thực sự “phá vỡ bế tắc”, cần hai hướng đi: một là các công ty niêm yết đưa ra kết quả vượt kỳ vọng, chứng minh giá trị dựa trên cơ sở thực tế; hai là chính sách thanh khoản vĩ mô tiếp tục cải thiện, cung cấp “đạn dược” dồi dào cho các loại cổ phiếu có độ nhạy cao.

Xét về cấu trúc thị trường, JuFeng cho rằng, hiện tại thị trường thể hiện rõ sự luân phiên các điểm nóng và chuyển đổi giữa cao và thấp, tổng giá trị giao dịch luôn quanh mức 2 nghìn tỷ, càng chứng tỏ đặc trưng của cuộc chơi dựa trên lượng cổ phiếu tồn kho. Một mặt, ngành dược phẩm duy trì sức mạnh, các ngành như năng lượng mặt trời, cho thuê tính toán, vận tải biển nở rộ, cho thấy dòng tiền vẫn tích cực tìm kiếm các điểm đột phá mua vào; mặt khác, ngành cao tốc dẫn đầu ngày thứ Ba mở cửa cao rồi giảm, dẫn đến nhiều cổ phiếu giảm mạnh, kiểu “chơi một ngày” này làm tăng đáng kể khó khăn trong giao dịch ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là thay vì theo đuổi các điểm nóng trong ngày một cách mù quáng, tốt hơn là trong khung phục hồi của thị trường, nắm bắt “cơ hội giảm giá”, đầu tư theo chiến lược mua thấp bán cao, tìm kiếm sự chắc chắn trong vòng xoáy chuyển động.

Chứng khoán Đông Ngô cũng đề xuất, trong tháng 4 cần tập trung vào phân bổ cấu trúc danh mục, tránh các ngành ở mức cao, chu kỳ thực hiện lợi nhuận dài, đồng thời khai thác các cơ hội trung hạn về tăng trưởng và lợi nhuận trong bối cảnh không chắc chắn. Một mặt, rủi ro lợi nhuận của thị trường có đặc điểm phi đối xứng: trong hơn một năm qua, lý do chính của giao dịch là đồng USD yếu, các ngành công nghệ, kim loại màu hưởng lợi rõ rệt, nếu giá dầu tăng và nâng trung tâm giá, các tài sản định giá cao và có đòn bẩy cao có thể gặp tác động, thúc đẩy chuyển đổi cấu trúc thị trường; mặt khác, tháng 4 bước vào giai đoạn công bố kết quả tập trung, mở ra cửa sổ xác thực cơ bản, lý luận giao dịch sẽ chuyển sang định giá dựa trên cơ sở thực tế. Tổng thể, các ngành không có hỗ trợ về kết quả kinh doanh ở mức cao có thể đối mặt với điều chỉnh định giá, các cổ phiếu hiệu suất tốt dễ có khả năng vượt trội, khuyến nghị tập trung vào các cổ phiếu hiệu suất tốt.