Vừa mới thấy vàng hôm nay lại giảm mạnh, mất mốc 4300 USD, bạc cũng giảm theo 5%. Hầu hết mọi người nhìn thấy tin này đều hét bán, nhưng có một nhà phân tích nghiên cứu chu kỳ hàng hóa nhiều năm là Kevin Smith lại đi ngược dòng.

Quan điểm của ông rất thú vị: hiện tại chính là cơ hội mua cổ phiếu khai thác vàng, thậm chí còn đề xuất bán trực tiếp quỹ S&P 500 để chuyển sang cổ phiếu khai thác vàng. Nghe có vẻ liều lĩnh, nhưng ông đã đưa ra dữ liệu lịch sử để chứng minh.

Trong cuộc chiến tranh Yom Kippur năm 1973, lệnh cấm vận dầu mỏ của Ả Rập khiến giá dầu tăng 287%. Lúc đó, chỉ số S&P 500 giảm 43,6% từ đỉnh cao, nhưng chỉ số vàng khai thác (XAU) lại tăng 165,8%. Nói cách khác, khi cổ phiếu truyền thống gặp khó khăn, tài sản liên quan đến vàng lại đang ăn mừng. Một năm sau chiến tranh, cổ phiếu vàng vẫn tăng 87%, trong khi S&P 500 đã sụp đổ đáy.

Tình hình hiện tại cũng có phần tương tự. Kể từ cuối tháng 2, sau khi Israel và Mỹ phát động không kích Iran, giá dầu đã tăng 46,7%. Giá năng lượng tăng thường mang lại kỳ vọng lạm phát, theo lý thuyết sẽ có lợi cho vàng. Nhưng trớ trêu thay, thị trường lại bán tháo vàng và bạc.

Smith cho rằng đây không phải là tín hiệu đảo chiều, mà là làm sạch thị trường. Lý luận của ông là: định giá các cổ phiếu lớn của Mỹ vẫn còn cao, một khi lạm phát thực sự bắt đầu ăn sâu, dòng tiền sẽ luân chuyển từ thị trường chứng khoán sang tài sản cứng. Giống như thập niên 1970, cổ phiếu khai thác vàng sẽ vượt trội rất nhiều.

Lời khuyên của ông rất thẳng thắn — bán quỹ S&P 500, mua cổ phiếu khai thác vàng. Lý do là lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy sẽ làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp truyền thống, và kinh nghiệm lịch sử cho thấy trong môi trường này, tài sản vàng sẽ vượt trội hơn hẳn các loại tài sản khác. Lần này, sự điều chỉnh của vàng đối với ông chính là cơ hội để lên tàu.