3,48 triệu tỷ nợ đè nặng! Cuộc khủng hoảng dầu mỏ lần này đến đúng thời điểm toàn cầu dễ tổn thương, Mỹ cũng không thoát khỏi tai ương?

Nóng hổi các mục

            Chọn cổ phiếu
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm thị trường
Dòng chảy vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Phiên bản khách hàng

Giám đốc Chiến lược Đầu tư Toàn cầu của Công ty Quản lý Tài chính Rockefeller — Chủ tịch Rockefeller International, Ruchir Sharma, cho biết, thế giới đang rơi vào một cuộc khủng hoảng chưa từng có, trong khi quy mô nợ toàn cầu đã đạt đỉnh lịch sử, khiến ngay cả Mỹ, quốc gia sản xuất dầu lớn nhất thế giới, cũng trở nên đặc biệt dễ tổn thương.

Trong bài viết chuyên mục trên tờ Financial Times vào Chủ nhật, ông cảnh báo rằng, sự thiếu hụt không gian tài chính cực kỳ nghiêm trọng khiến các chính phủ nợ nần chồng chất gần như không còn khả năng ứng phó với cú sốc năng lượng do Trump phát động chiến tranh Iran gây ra.

Sharma chỉ ra rằng, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các cuộc khủng hoảng như vậy thường dẫn đến sụp đổ ngân sách tài chính. Khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970 là một bước ngoặt, sau đó các chính phủ chuyển từ thâm hụt tạm thời sang thâm hụt kéo dài.

Hiện nay, tỷ lệ nợ chính phủ trung bình của nhóm G7 đã tăng từ mức chỉ chiếm 20% GDP vào thời điểm đó lên trên 100%. Tổng nợ toàn cầu đã tăng nhanh nhất kể từ đại dịch năm ngoái, đạt kỷ lục 348 nghìn tỷ USD, gấp hơn ba lần GDP toàn cầu.

Vì một phần năm nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư, các chính phủ đang vội vàng đưa ra các chính sách kiểm soát giá, phân phối và trợ cấp. Nhưng nhiều chính phủ đã không còn khả năng tài chính, trong khi các nhà đầu tư trái phiếu sẵn sàng trừng phạt bất kỳ hành vi chi tiêu quá mức nào.

“Dự báo lạm phát dài hạn có vẻ ổn định, nhưng thị trường lo ngại rằng cú sốc dầu Iran sẽ dựa trên nền tảng thâm hụt và nợ tăng nhanh, từ đó đẩy chi tiêu chính phủ lên cao hơn nữa, khiến phần thưởng kỳ hạn trái phiếu tăng lên,” Sharma viết.

Xu hướng này đã thể hiện rõ ở Mỹ: nhu cầu đấu thầu trái phiếu chính phủ gần đây yếu, khiến lợi suất cao hơn dự kiến, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về việc chiến tranh Iran làm tăng thâm hụt và nợ.

Trong khi đó, các ngân hàng trung ương cũng gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã không thể đưa lạm phát về mức 2% trong năm năm liên tiếp, làm giảm khả năng chống đỡ của họ trước cú sốc dầu gây ra sự chậm lại của nền kinh tế qua việc hạ lãi suất.

“Những quốc gia dễ bị tổn thương nhất là những nước có nợ chính phủ và thâm hụt cao, ngân hàng trung ương không thể đạt mục tiêu lạm phát. Trong các nền kinh tế phát triển, Mỹ và Anh là những rủi ro nổi bật; trong thị trường mới nổi, Brazil, Ai Cập, Indonesia là những quốc gia đầu tiên chịu ảnh hưởng,” Sharma nói.

Ông bổ sung rằng, mặc dù Mỹ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, nhưng với thâm hụt ngân sách hàng năm gần 6% vào năm ngoái, cao nhất trong các nền kinh tế phát triển, Mỹ cũng không thể tự mình thoát khỏi chiến tranh kéo dài.

Trump dự kiến sẽ tăng chi tiêu quốc phòng hàng năm thêm 50% lên 1,5 nghìn tỷ USD, điều này có thể làm xấu thêm triển vọng nợ của Mỹ — hiện tại, chi phí lãi nợ Mỹ đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD mỗi năm. Sharma ước tính, cộng thêm việc giảm thuế gần đây, tỷ lệ thâm hụt của Mỹ năm nay có thể lên tới 7% GDP.

Trump từng dự đoán chiến tranh Iran sẽ kéo dài 4 đến 6 tuần. Hiện tại, chiến sự đã bước sang tuần thứ sáu, và gần như không có dấu hiệu nào cho thấy xung đột sẽ kết thúc nhanh chóng.

Thực tế, các tín hiệu đều hướng tới việc chiến tranh leo thang và kéo dài: hàng nghìn quân Mỹ đang điều động tới Trung Đông; tàu sân bay thứ ba đã trên đường tới; Bộ Quốc phòng gần như đã đưa toàn bộ kho JASSM-ER tên lửa hành trình tàng hình vào chiến trường Trung Đông.

Tất cả đều tốn kém lớn. Theo báo cáo, sau khi tiêu hao lượng lớn đạn dược đắt tiền, máy bay chiến đấu, hệ thống radar và căn cứ bị tấn công phá hủy bởi Iran, Bộ Quốc phòng đang tìm kiếm khoản ngân sách 200 tỷ USD từ Quốc hội để duy trì chiến tranh.

Chuyên gia kinh tế trưởng của RSM, Joseph Brusuelas, cuối tháng trước đã chỉ ra trong báo cáo: “Chi tiêu bổ sung cho chiến tranh sẽ làm tăng nợ Mỹ, gây ra bán tháo trái phiếu vì nhà đầu tư yêu cầu phần thưởng cao hơn để bù đắp rủi ro tiềm tàng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm dựa phần lớn vào lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ. Điều quan trọng nhất là: Thị trường trái phiếu chưa từng thua cuộc.”