Chiến tranh năng lượng ở Trung Đông tiếp tục leo thang, tài sản dầu khí hóa chất tăng mạnh toàn diện

Toàn cầu chuỗi cung ứng hóa dầu bị ảnh hưởng do xung đột địa chính trị ở Trung Đông gia tăng, triển vọng mở lại Hormuz không rõ ràng và các cơ sở hóa dầu trọng yếu liên tiếp bị tấn công, dẫn đến giá dầu thô và hàng hóa hóa chất tăng vọt. Thị trường ngày càng lo ngại, gián đoạn cung ứng sẽ kéo dài đẩy giá dầu cao hơn và định hình lại cấu trúc ngành công nghiệp hóa chất toàn cầu.

Chuỗi cung ứng hóa dầu toàn cầu lại gặp tổn thất nặng nề, triển vọng mở lại Hormuz vẫn mập mờ, tài sản dầu khí lại đồng loạt tăng trần.

Ngày 7 tháng 4, nhóm ngành dầu khí trên thị trường A chia sẻ đà tăng dẫn đầu, tính đến cuối phiên, chỉ số dầu khí Wind tăng hơn 5%, các cổ phiếu trong ngành hóa chất phân khúc còn tăng rõ rệt hơn, Đông Dược Silicon (300821.SZ), Giang Thiên Hóa Học (300927.SZ) đều tăng trần 20%, Hằng Y Thạch Hóa (000703.SZ), Hưng Hóa Cổ Phần (002109.SZ) cùng khoảng 20 cổ phiếu khác cũng tăng trần. Về ETF, các ETF ngành hóa chất như E Fund (516570), Hua Bao (516020), Tianhong (159133) đều tăng trên 3%.

Theo Tân Hoa Xã, sáng ngày 7 giờ địa phương, Iran dẫn nguồn tin không tiết lộ danh tính cho biết, Mỹ tham gia vốn góp của các doanh nghiệp Ả Rập Saudi đã xảy ra vụ nổ tại Khu công nghiệp Jubail phía Đông Bắc, gây ra đòn tấn công quy mô lớn.

Giá dầu do đó đã tăng mạnh trong phiên, dầu WTI hợp đồng tương lai cao nhất chạm 116,5 USD/thùng, tính đến thời điểm báo cáo, giá còn ở mức 115 USD/thùng. Giá hàng hóa trong nước cũng tăng theo, tính đến cuối phiên, hàng hóa hóa chất tăng mạnh nhất, ethylene glycol tăng 10,99%, methanol tăng 8,69%, chỉ số vận chuyển (đường châu Âu) tăng 2,73%.

Phân tích của Huatai Futures cho rằng, tình hình Trung Đông vẫn còn nhiều bất định, khả năng mở lại Hormuz còn xa vời và chưa rõ lộ trình, nguồn cung dầu thô từ Trung Đông đã bị gián đoạn, trong ngắn hạn cân bằng bằng cách tiêu thụ dự trữ dầu, dầu bị trừng phạt và giảm tải nhà máy lọc dầu, nhưng thị trường xăng dầu thành phẩm thiếu dư thừa cung, đã rơi vào giai đoạn phá vỡ cầu. Nếu Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, giá thực tế của dầu thô sẽ vượt 200 USD/thùng, còn giá thành phẩm có thể vượt 300 USD/thùng.

Các cơ sở hóa dầu Trung Đông liên tiếp bị tấn công

Tình hình chiến tranh Trung Đông lại nóng lên, khu vực Jubail là một trong những trung tâm sản xuất hóa dầu quan trọng nhất thế giới, sản lượng hàng năm khoảng 60 triệu tấn, chiếm 6-8% tổng sản lượng toàn cầu.

Trong khu vực tập trung nhiều doanh nghiệp và dự án hóa dầu lớn, trong đó Công ty Công nghiệp Cơ bản Saudi (SABIC) là một trong những nhà đầu tư lớn nhất, dự án Sadara do Mỹ DOW Chemical tham gia, cùng với dự án hợp tác giữa Saudi Aramco và Total của Pháp đều nằm trong khu vực này.

Trước đó, theo Tân Hoa Xã, Quân đội Quốc phòng Israel ngày 6 đã ra tuyên bố, tiến hành không kích một cơ sở hóa dầu quy mô lớn tại khu vực Asaluyeh phía Nam Iran, đây là trung tâm hóa dầu lớn nhất của Iran. Tuyên bố cho biết, quân đội Israel đã tấn công hai trung tâm hóa dầu lớn của Iran, gây thiệt hại nặng cho hơn 85% khả năng xuất khẩu sản phẩm hóa dầu của Iran.

Theo thống kê chưa đầy đủ của First Financial, kể từ khi chiến tranh Mỹ-Israel-Iran bùng nổ ngày 28 tháng 2, các cơ sở hóa dầu và dầu khí ở Trung Đông liên tiếp bị tấn công có hệ thống, chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu đang đối mặt thử thách nghiêm trọng.

Trước đó, ngày 4 tháng 4, Mỹ và Israel đã tiến hành không kích quy mô lớn một trung tâm hóa dầu của Iran. Theo Báo CCTV, ngày 4, Mỹ và Israel đã tấn công Khu kinh tế hóa dầu Mahshahr của Iran, toàn bộ các đơn vị công nghiệp hoạt động trong khu vực đã được sơ tán nhân viên.

Ngoài năng lượng, tác động từ nguồn cung khí tự nhiên cũng không thể bỏ qua. Trước đó, ngày 18 tháng 3, theo Báo CCTV, Quân đội Quốc phòng Israel đã tấn công một cơ sở khí tự nhiên lớn nhất tại Bushir phía Nam Iran, xử lý 40% khí tự nhiên của Iran. Phía Iran sau đó đã cảnh báo, các cơ sở năng lượng của Saudi Arabia, UAE và Qatar trở thành “mục tiêu hợp pháp” của các cuộc tấn công.

Nghiên cứu của Guoxin Securities chỉ rõ, hơn 90% xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng của Qatar và UAE đều qua Hormuz, chiếm 19% tổng thương mại khí hóa lỏng toàn cầu. Đồng thời, các mỏ khí quan trọng của Qatar và Iran đều bị phá hủy hoặc giảm sản lượng, dẫn đến giảm xuất hoặc tạm ngừng hoạt động, hiện chưa thể vận chuyển khí hóa lỏng này qua tuyến đường thay thế sang các thị trường khác. Giá khí tự nhiên tăng cao sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến năng lực cạnh tranh của ngành công nghiệp sản xuất tại châu Âu.

Gây tổn thất nặng nề cho chuỗi cung ứng hóa dầu toàn cầu

Điều đáng lo ngại hơn là triển vọng mở lại Hormuz vẫn còn mập mờ.

Theo Báo CCTV, Quốc hội Iran bắt đầu xem xét các phương án kiểm soát Hormuz. Người phát ngôn của Ủy ban An ninh Quốc gia Iran cho biết, các chiến lược đảm bảo an toàn cho Hormuz và Vịnh Ba Tư đã được đưa vào chương trình nghị sự.

“Các cơ sở năng lượng của các quốc gia vùng Vịnh trong hơn một tháng qua liên tiếp bị tấn công, cộng thêm việc Hormuz vẫn bị phong tỏa, chuỗi cung ứng hóa chất toàn cầu đang đối mặt với thử thách kép về cung ứng và cầu,” một nhà phân tích kỳ vọng vào First Financial nói, tình hình địa chính trị hiện tại vẫn là biến số lớn nhất của thị trường ngắn hạn, cần theo dõi sát tiến trình mở lại tuyến đường vận chuyển qua Hormuz và mức độ thiệt hại của các cơ sở bị tấn công.

Nhà phân tích này cũng nhấn mạnh, ngay cả khi Hormuz mở lại, do vận chuyển dầu cần thời gian, thị trường vẫn cần vài tuần để cân bằng lại, chuỗi cung ứng cũng cần thời gian để phục hồi bình thường.

Phân tích của Guoxin Securities cho rằng, kể từ cuối tháng 2 năm 2026, khi Mỹ và Israel bắt đầu tấn công quân sự Iran, và Iran đóng cửa Hormuz, tổng giảm sản lượng dầu trung bình của Trung Đông khoảng 10 triệu thùng/ngày, chiếm 10% nhu cầu toàn cầu, hiện thiếu hụt nguồn cung dầu toàn cầu khoảng 5 triệu thùng/ngày. Khi các kho chứa còn giảm, khả năng giảm sản lượng của các nước vùng Vịnh sẽ còn kéo dài, dự kiến sẽ kéo dài từ vài tuần đến vài tháng để phục hồi.

Tuy nhiên, tác động của giá dầu cao không phải là “không phân biệt”, theo phân tích của China International Capital Corporation, các quốc gia có nguồn năng lượng đa dạng và có các phương án thay thế (như Trung Quốc, Mỹ) có khả năng chống chịu tự nhiên; thứ hai, các doanh nghiệp có khả năng chịu chi phí cao, có chuỗi cung ứng linh hoạt, có thể hưởng lợi khi đối thủ cắt giảm công suất.

Về thị trường trong nước, theo phân tích của E Fund, giá năng lượng tại châu Âu, Nhật Bản và các nơi khác tăng mạnh đã đẩy chi phí sản xuất lên cao, có thể thúc đẩy các nhà sản xuất hóa chất nước ngoài rút lui nhanh hơn. Trung Quốc, nhờ đa dạng nguồn nguyên liệu, công nghệ thay thế than đá, quy mô và lợi thế chi phí, vẫn là phần chịu rủi ro thấp nhất trong chuỗi cung ứng hóa chất toàn cầu, việc rút lui của các nhà máy nước ngoài dự kiến sẽ mang lại lợi ích dài hạn cho thị phần và sức mạnh thương lượng của ngành hóa chất Trung Quốc.

Các ngân hàng nước ngoài dự báo giá dầu cao tới 200 USD

Chiến tranh liên tục, eo biển khó yên, giá dầu bị đẩy lên cao.

Từ khi xung đột bùng phát, hợp đồng WTI đã tăng hơn 64%, tháng 3 từng lên gần 120 USD/thùng, ngày 7 tháng 4, giá dầu Brent và WTI đều dao động ở mức cao 111 USD/thùng và 115 USD/thùng.

Dựa trên dự báo của Guoxin Securities, giá dầu quốc tế trong tháng 4 có khả năng tiếp tục tăng nhanh, có thể vượt quá 120 USD/thùng trong ngắn hạn, đồng thời nâng dự báo trung bình giá dầu Brent và WTI năm 2026 lên khoảng 80-90 USD/thùng.

Các ngân hàng nước ngoài còn dự báo mức giá cực đoan hơn. Ngân hàng Macquarie mới nhất dự đoán, nếu chiến tranh Iran kéo dài đến tháng 6 và Hormuz vẫn đóng cửa, giá dầu có thể tăng lên mức kỷ lục 200 USD/thùng. Ngân hàng này nhấn mạnh, thời điểm mở lại Hormuz và thiệt hại vật lý đối với cơ sở hạ tầng năng lượng sẽ là yếu tố quyết định tác động dài hạn của hàng hóa cơ bản.

Citi dự báo, nếu nguồn cung bị gián đoạn đến cuối tháng 6, giá dầu có thể tăng lên 200 USD/thùng “toàn chi phí”. “Toàn chi phí” không chỉ gồm giá dầu thô, mà còn bao gồm cả phí chênh lệch hàng thành phẩm theo tỷ lệ tiêu thụ.

Goldman Sachs cho rằng, trong thời gian gián đoạn nguồn cung, thị trường cần liên tục nâng cao rủi ro phí để thúc đẩy nhu cầu phòng ngừa, nhằm đối phó với nguy cơ thiếu hụt dài hạn trong kịch bản gián đoạn nguồn cung. Ngân hàng dự đoán, từ tháng 3 đến tháng 4, giá trung bình Brent sẽ đạt 110 USD/thùng (trước đó dự báo 98 USD/thùng), tăng 62% so với dự báo cả năm 2025.

Các công ty chứng khoán tại Quảng Châu dự báo, về mặt cụ thể, ethylene glycol, do xung đột Trung Đông kéo dài, giá sẽ còn duy trì mạnh do nguồn cung thu hẹp, chi phí tăng cao và đòn bẩy tài chính, trong ngắn hạn, giá hợp đồng kỳ hạn sẽ còn tăng; về dầu thô và PX, do nguồn cung dài hạn của Nhật Bản giảm, cộng thêm xuất khẩu naphtha Trung Đông bị gián đoạn, các nhà máy PX châu Á lần lượt tuyên bố bất khả kháng, cung cầu vẫn trong trạng thái căng thẳng; về mặt thị trường, trong khi tình hình căng thẳng chưa giảm, thị trường dầu thô và các sản phẩm liên quan sẽ duy trì xu hướng tăng giá.

Công ty chứng khoán CITIC từ góc độ vĩ mô cảnh báo, tình hình Iran tiếp tục leo thang và phức tạp, các tín hiệu đàm phán liên tục dao động. Trong 2-3 tuần tới, có khả năng cao xảy ra các diễn biến xấu, thị trường đang chờ thời điểm mua vào, dòng tiền thận trọng trong ngắn hạn.