Gần đây tôi để ý thấy điều gì đó thú vị với các thợ đào BTC - câu chuyện HODL gần như đã chết. Trước đây, những người này sẽ tích trữ bitcoin bất kể thế nào, nhưng giờ thì sao? Họ đang bán tháo để chuyển sang hạ tầng AI thay thế.

Điều này hợp lý khi bạn nghĩ về nó. Lợi nhuận khai thác đã hoàn toàn sụt giảm so với đợt tăng giá năm 2021 khi biên lợi nhuận đạt tới 90%. Giờ đây, với BTC quanh mức 71 nghìn đô la, chi phí năng lượng ăn mòn mọi thứ, và cạnh tranh khốc liệt, phép tính không còn hợp lý cho việc khai thác bitcoin thuần túy nữa. Trong khi đó, các thợ đào này đã có các trung tâm dữ liệu và hạ tầng - chuyển sang tính toán AI là bước đi tự nhiên.

Nhìn vào các con số, Core Scientific đã bán ra $175M để thúc đẩy chuyển đổi sang AI, giảm từ 2.537 xuống còn khoảng 630 coin. Bitdeer còn đi xa hơn - hoàn toàn rút hết kho dự trữ, giảm từ 2.470 BTC xuống còn không còn gì. Riot Platforms đã thanh lý gần 1.100 BTC để tài trợ cho các thương vụ mua lại. Thậm chí CEO của Bitfarms còn thẳng thừng nói rằng họ không còn là một công ty Bitcoin nữa.

Điều điên rồ là một số hoạt động khai thác BTC lớn hơn vẫn giữ lượng coin khá ổn - MARA có 53 nghìn coin, Hut 8 có 13,7 nghìn - nhưng toàn bộ chiến lược của họ đã thay đổi. Họ xem bitcoin như một công cụ tài trợ, chứ không còn là dự trữ dài hạn nữa. CleanSpark đã bán quyền chọn mua phủ trên các khoản holdings của họ, một số còn sử dụng các hạn mức tín dụng dựa trên bitcoin.

Vậy nên, đúng vậy, kỷ nguyên các thợ đào như những người tích trữ bitcoin thụ động gần như đã kết thúc. Khi kinh doanh cốt lõi của bạn không còn sinh lời nữa, bạn phải thích nghi. Câu hỏi bây giờ là liệu áp lực bán này có duy trì hay không, hay chúng ta sẽ thấy sự ổn định khi quá trình xây dựng hạ tầng AI ổn định trở lại.