Hai công ty robot niêm yết tại Hồng Kông đã nộp báo cáo tài chính thường niên: Jushen Intelligence vẫn đang tiêu tiền, cảnh quan công nghiệp trở thành chìa khóa phá vỡ thế cục

Hỏi AI · Sau khi ứng dụng trong các ngành công nghiệp, thị trường robot hình người sẽ có những hình thái mới như thế nào?

Quy trình quản lý của UBTECH (09880.HK) tiết lộ tại cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh chiều nay rằng, công ty dự kiến giao 5.000 robot hình người toàn kích cỡ Walker S vào năm 2026, tổng công suất sản xuất robot hình người toàn kích cỡ của công ty vượt quá 10.000 chiếc.

Ngành công nghiệp kỳ vọng các dạng thức ứng dụng của trí tuệ nhân tạo thể hiện qua robot hình người sẽ bùng nổ, đồng thời cũng đưa ra các dự báo liên quan. Trước đó hai ngày, công ty niêm yết trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo toàn kích cỡ của Hồng Kông là Yuejiang (02432.HK) và UBTECH đều công bố báo cáo tài chính, thể hiện kết quả thương mại mới nhất. Báo cáo cho thấy, doanh thu của hai công ty năm ngoái đều tăng trưởng, nhưng tình trạng thua lỗ vẫn còn cần phải khắc phục. Tỷ lệ doanh thu từ robot hình người toàn kích cỡ của hai công ty vẫn chưa vượt quá một nửa, trong khi đó, đầu tư vào nghiên cứu phát triển trí tuệ nhân tạo thể hiện vẫn đang gia tăng.

Từ dữ liệu báo cáo tài chính, có thể thấy rằng, trí tuệ nhân tạo thể hiện vẫn đang trong giai đoạn đầu tư, nhưng sự tăng trưởng doanh thu cũng phản ánh việc ứng dụng robot hình người đã bắt đầu nhanh hơn.

Tỷ lệ doanh thu từ trí tuệ nhân tạo thể hiện còn chưa cao

Năm 2025, Yuejiang đạt doanh thu 492 triệu nhân dân tệ, tăng 31,7% so với cùng kỳ, lỗ 84,047 triệu nhân dân tệ, lỗ giảm 11,316 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ. Năm ngoái, doanh thu của UBTECH là 2,001 tỷ nhân dân tệ, tăng 53,3%, lỗ 790 triệu nhân dân tệ, giảm 370 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ.

Yuejiang là “công ty robot hợp tác đầu tiên của Hồng Kông”, năm ngoái ra mắt các sản phẩm robot hình người Dobot Atom, robot hình người bánh xe Dobot ATOM-W, bắt đầu từ lĩnh vực robot hợp tác để tiến vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thể hiện. UBTECH thì được xem là “công ty robot hình người đầu tiên của Trung Quốc”. Hiệu quả hoạt động của hai công ty phần nào phản ánh tiến trình thương mại hóa của trí tuệ nhân tạo thể hiện.

Xét về cấu trúc sản phẩm, các sản phẩm robot hình người toàn kích cỡ liên quan là lĩnh vực tăng trưởng doanh thu nhanh nhất của UBTECH, tuy nhiên tỷ lệ doanh thu vẫn chưa vượt quá một nửa.

Năm ngoái, doanh thu từ các sản phẩm và giải pháp robot hình người toàn kích cỡ của UBTECH đạt 820 triệu nhân dân tệ, tăng 22 lần, chiếm tỷ lệ 41,1% trong tổng doanh thu, trong khi đó, doanh thu từ các sản phẩm và giải pháp không phải trí tuệ nhân tạo thể hiện, các sản phẩm robot thông minh khác và giải pháp của các công ty khác chiếm tổng cộng 58,7%.

Yuejiang bắt đầu tham gia lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thể hiện muộn hơn. Năm ngoái, tỷ lệ doanh thu từ robot hợp tác gồm robot sáu trục, bốn trục và robot đa hợp thể là 94%, doanh thu từ robot trí tuệ nhân tạo thể hiện là 20,042 triệu nhân dân tệ, chiếm 4,1%. Tuy nhiên, doanh thu từ robot trí tuệ nhân tạo thể hiện tăng trưởng khá nhanh, năm ngoái tăng hơn 4 lần.

Cả hai công ty đều dành nhiều nguồn lực cho nghiên cứu phát triển trí tuệ nhân tạo thể hiện. Đầu tư R&D của Yuejiang tăng nhanh, năm ngoái đạt 115 triệu nhân dân tệ, tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, phần tăng thêm chủ yếu dành cho trí tuệ nhân tạo thể hiện. Năm ngoái, UBTECH chi 508 triệu nhân dân tệ cho R&D, tăng 6%, trong đó 270 triệu dành cho nghiên cứu robot hình người toàn kích cỡ. Tỷ lệ chi cho R&D so với doanh thu của UBTECH giảm từ 36,6% năm 2024 xuống còn 25,4% năm 2025, trong khi đó, tỷ lệ này của Yuejiang là 23,3%, tăng 4 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Việc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo thể hiện là nguyên nhân Yuejiang vẫn còn lỗ. Nếu loại bỏ khoản đầu tư R&D hơn 40 triệu nhân dân tệ vào trí tuệ nhân tạo thể hiện, thì năm ngoái, công ty này gần như đã cân bằng lợi nhuận và lỗ. Ban lãnh đạo Yuejiang cho biết, theo tốc độ tăng trưởng bình thường, bộ phận robot hợp tác năm nay có thể duy trì có lãi, tạo điều kiện để công ty dành nhiều nguồn lực hơn cho nghiên cứu phát triển robot thông minh.

Trong khi đó, đối với UBTECH, công ty đã đầu tư sớm vào trí tuệ nhân tạo thể hiện, việc tăng doanh số robot hình người đi kèm với số dư phải thu cao. Năm ngoái, Yuejiang có khoản phải thu thương mại 112 triệu nhân dân tệ, còn UBTECH đạt 1,842 tỷ nhân dân tệ, tăng 40%. Năm ngoái, khoản phải thu của UBTECH vượt quá 90% doanh thu, dự phòng nợ xấu đạt 539 triệu nhân dân tệ, tăng 140 triệu so với năm trước; trong đó, khoản phải thu quá hạn trên 3 năm là 342 triệu, tăng 260 triệu so với năm trước.

Chỉ khi ứng dụng trong công nghiệp mới có thể mở ra thị trường nghìn tỷ

Hai công ty niêm yết trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thể hiện đều đã thúc đẩy ứng dụng robot hình người trong thực tế.

Năm ngoái, Yuejiang ra mắt nhiều mẫu robot hình người cùng robot bốn chân, robot sáu chân mô phỏng. Công ty cho biết, robot hình người đã được ứng dụng trong chuỗi ngành công nghiệp ô tô, dịch vụ thương mại, nghiên cứu khoa học, giáo dục và các lĩnh vực khác. Doanh số robot hình người toàn kích cỡ của UBTECH năm ngoái tăng từ mức đơn vị của năm trước lên 1.079 chiếc, trong đó hơn 80% đến từ các ngành công nghiệp.

Thị trường trí tuệ nhân tạo thể hiện, đặc biệt là robot hình người, còn có những xu hướng mới nào? Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh sau khi công bố báo cáo tài chính, ban lãnh đạo Yuejiang và UBTECH đều đưa ra dự đoán.

“10 năm trước, robot mọc ra mắt, 10 năm sau, robot đã có bộ não.” Nhà sáng lập kiêm CEO của Yuejiang, Lưu Bồi Siêu, nói rằng, thị trường trí tuệ nhân tạo thể hiện đã bắt đầu dần đi vào thực tế trong năm ngoái, năm nay sẽ là năm mở ra các ứng dụng trong các lĩnh vực cụ thể.

Tương tự UBTECH thúc đẩy ứng dụng robot hình người trong ngành công nghiệp, Lưu Bồi Siêu cũng cho rằng, theo thứ tự, trí tuệ nhân tạo thể hiện sẽ ưu tiên ứng dụng trong công nghiệp, thương mại, rồi mới vào thị trường cuối cùng là gia đình và dịch vụ.

“Thị trường chính của năm ngoái là chính quyền và nghiên cứu khoa học, bước tiếp theo sẽ là thị trường doanh nghiệp và thương mại.” Lưu Bồi Siêu nói, khả năng vận động, nhảy nhót của robot năm ngoái đã đạt gần mức có thể ứng dụng, việc phát triển tiếp sẽ hướng tới các thao tác trong sản xuất, các tương tác trong gia đình hoặc dịch vụ. Trong ngành công nghiệp, robot trí tuệ nhân tạo thể hiện đã có thể hoàn thành việc vận chuyển linh kiện, công ty đã nhận được một số đơn hàng, dự kiến từ quý hai, các thao tác đơn giản cũng sẽ dần đi vào thực tế. Khi khả năng vận hành của robot trí tuệ nhân tạo thể hiện trong ngành công nghiệp đạt đột phá, thị trường nghìn tỷ mới thực sự mở ra.

Về hình thái, Lưu Bồi Siêu cho rằng, dựa trên khả năng vận hành của robot hình người toàn kích cỡ, tỷ lệ robot hai chân và robot hình người bánh xe trong tương lai có thể là 1:3. Về robot bốn chân, thị trường an ninh quốc tế đã rõ ràng, ngoài ra còn có thị trường giải trí, giao tiếp vận động dành cho người tiêu dùng. Ông dự đoán, robot sẽ sớm gia nhập gia đình, và robot bốn chân sẽ là loại robot đầu tiên. Ông dự kiến, trong 1-2 năm tới, số lượng robot bốn chân của công ty sẽ đạt hàng nghìn chiếc, mục tiêu quảng bá năm nay là khoảng 10.000 chiếc.

Sau khi khả năng chạy nhảy của robot đạt đột phá, câu hỏi về khả năng điều khiển trung tâm của robot và cách vượt qua giới hạn này cũng trở thành tâm điểm trong ngành.

Lưu Bồi Siêu đề cập đến các vấn đề về mô hình và dữ liệu của robot trí tuệ nhân tạo thể hiện. Ông nói rằng, trong các ứng dụng trong nhà máy, các mô hình và dữ liệu có tính nhất quán tốt có thể triển khai trên robot trong vòng một ngày, còn các mô hình và dữ liệu không đồng nhất thì tương đương với việc phải làm lại nhiều lần.

“Trong ngành, dữ liệu có giá trị tích lũy được trong năm ngoái không quá 30.000 giờ. Có thể có hàng chục vạn giờ dữ liệu không có nhiều giá trị, chỉ có thể dùng để huấn luyện trước, rất khó để đạt được khả năng tổng quát và nâng cao độ chính xác của robot.” Lưu Bồi Siêu nói, công ty đang nghiên cứu việc hồi lưu dữ liệu, hy vọng mỗi năm xuất xưởng 100.000 bộ tay robot có thể hồi lưu dữ liệu từ các bối cảnh khác nhau. Về loại mô hình, năm ngoái, mô hình hành động ngôn ngữ thị giác (VLA) cộng với học tăng cường đã có thể ứng dụng, nhưng mục tiêu cuối cùng là mô hình thế giới. Tuy nhiên, để xây dựng mô hình thế giới cần lượng dữ liệu lên tới hàng chục triệu hoặc trăm triệu giờ, cần thời gian 3-5 năm để phát triển.

Ban lãnh đạo UBTECH thì cho biết, công ty cũng đang thúc đẩy xác nhận tuyến đường công nghệ VLA và xây dựng mô hình thế giới. Dự kiến, ngân sách R&D của công ty năm 2026 sẽ tăng lên 700 triệu nhân dân tệ, tập trung đầu tư vào mô hình lớn thể hiện, mô hình thế giới và các sản phẩm mới.

(Bài viết từ First Financial)