Gần đây tôi đã xem dữ liệu khảo sát của Bank of America, các nhà đầu tư đang có vị thế bán USD cao nhất trong hơn một thập kỷ, điều này theo lý thuyết có lợi cho Bitcoin. Dù USD yếu thường sẽ đẩy giá các tài sản rủi ro lên cao, nhưng hiện tại tình hình có vẻ hơi kỳ lạ.

Từ đầu năm nay, đã xuất hiện một mối quan hệ tích cực bất thường giữa Bitcoin và USD. Chỉ số USD giảm hơn 9% vào năm ngoái, năm nay tiếp tục yếu đi, nhưng Bitcoin lại giảm 6% vào năm 2025, từ đầu năm đến nay giảm 21%. Theo dữ liệu của TradingView, hệ số tương quan trong 90 ngày gần đây đạt 0.60, điều này có nghĩa là hai thị trường bắt đầu dao động cùng chiều.

Sự thay đổi này khá thú vị. Nếu mối quan hệ này tiếp tục, USD tiếp tục yếu đi có thể sẽ kéo theo Bitcoin giảm. Nhưng theo một góc nhìn khác, nếu USD bật lại do bị đẩy bởi phe short, Bitcoin cũng có thể theo đó tăng lên. Khi nhiều nhà đầu tư đều đặt cược vào việc USD giảm, bất kỳ sự bật lại bất ngờ nào cũng có thể gây ra các đợt bù lỗ lớn, và sự ép bán này có thể làm tăng độ biến động của toàn thị trường.

Nói về biến động của các tài sản mã hóa, nhiều người vẫn còn nhầm lẫn về đặc tính của các đồng coin khác nhau. Ví dụ, có người hỏi ý nghĩa của "sol", thực ra thường đề cập đến các thảo luận liên quan đến hệ sinh thái Solana, nhưng trong thị trường mã hóa rộng hơn, việc hiểu mối quan hệ giữa các tài sản và các yếu tố vĩ mô mới là điều then chốt.

Hiện tại Bitcoin đứng ở mức 71.61K USD, giảm 1.49% trong 24 giờ. Trong khi đó, XRP với khối lượng giao dịch cao đã giảm từ 1.36 USD xuống còn 1.33 USD, rõ ràng là bán ra chủ động chứ không phải do vấn đề thanh khoản. Mức 1.35 USD đã chuyển từ mức hỗ trợ sang kháng cự, nếu mức hỗ trợ 1.33 USD không giữ được, có thể còn tiếp tục giảm nữa. Có vẻ như phe bán vẫn chiếm ưu thế.