Thành tích cạnh tranh ngành nông thương niêm yết tại Quảng Đông: Nông thương Quảng Châu dừng máu, ổn định trở lại, Nông thương Đông Quản lợi nhuận ròng giảm ba quý liên tiếp

Hỏi AI · Làm thế nào Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đạt được sự ổn định trong hiệu suất?

Phóng viên Tài chính Miền Nam, Bàng Thành, Thực tập sinh Tô Lê, Báo cáo Quảng Châu

Gần đây, hai ngân hàng niêm yết tại Hồng Kông của Quảng Đông — Ngân hàng Nông thương Quảng Châu (01551.HK), Ngân hàng Nông thương Đông Quản (9889.HK) — lần lượt công bố báo cáo hiệu suất năm 2025.

Thông báo cho thấy, năm 2025, Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đạt doanh thu 153,90 tỷ nhân dân tệ, giảm 2,79% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 21,22 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,98%, chấm dứt xu hướng giảm liên tiếp trước đó, hiệu suất có dấu hiệu “ngừng chảy máu”.

Trong cùng kỳ, Ngân hàng Nông thương Đông Quản đạt doanh thu 116,97 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 38,54 tỷ nhân dân tệ, giảm lần lượt 5% và 16,67%, ngân hàng này đã giảm lợi nhuận ròng liên tiếp 3 năm.

Ngân hàng Nông thương Quảng Châu và Ngân hàng Nông thương Đông Quản là hai ngân hàng địa phương niêm yết duy nhất của Quảng Đông. Vào tháng 6 năm 2017, Ngân hàng Nông thương Quảng Châu chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, trở thành ngân hàng địa phương đầu tiên của Quảng Đông niêm yết. Năm 2021, Ngân hàng Nông thương Đông Quản thành công niêm yết tại Hồng Kông, là ngân hàng thứ tư trong nhóm ngân hàng nông thương niêm yết tại Hồng Kông.

Phóng viên Tài chính Miền Nam chú ý rằng, do ảnh hưởng của môi trường vĩ mô, lãi suất thị trường liên tục giảm và chính sách dẫn dắt tài chính hỗ trợ kinh tế thực thể, hai ngân hàng niêm yết này trong những năm gần đây liên tục chịu áp lực, các chỉ số cốt lõi như doanh thu, lợi nhuận ròng gần như trở lại mức trước khi niêm yết.

Thông báo hiệu suất cho thấy, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đạt 13.800,08 tỷ nhân dân tệ, tăng 176,01 tỷ nhân dân tệ so với đầu năm, tăng 1,29%, tốc độ tăng trưởng chậm lại so với năm trước. Tổng tài sản của Ngân hàng Nông thương Đông Quản là 7.960,16 tỷ nhân dân tệ, tăng 501,12 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ, tăng 6,72%, đạt mức mở rộng ổn định.

Mặc dù quy mô tài sản vẫn đang mở rộng, hiệu quả hoạt động của hai ngân hàng cho thấy sự phân hóa rõ rệt.

Năm 2025, Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đạt doanh thu 153,90 tỷ nhân dân tệ, giảm 2,79% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 24,64 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 21,22 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ, tăng lần lượt 2% và 1,98%. So với năm 2024, doanh thu, lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đều giảm mạnh lần lượt 12,79%, 25,89% và 21,02%, dấu hiệu cho thấy hiệu suất đã “ngừng chảy máu”. Nguyên nhân chính là ngân hàng giảm trích lập dự phòng giảm giá tín dụng, năm 2025, khoản lỗ giảm trích dự phòng tín dụng của ngân hàng này giảm 4,93 tỷ nhân dân tệ, giảm 6,35%.

Áp lực hoạt động của Ngân hàng Nông thương Đông Quản còn rõ rệt hơn. Năm 2025, doanh thu đạt 116,97 tỷ nhân dân tệ, giảm 5%; lợi nhuận ròng 38,77 tỷ nhân dân tệ, giảm 20%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 38,53 tỷ nhân dân tệ, giảm 16,67%, lợi nhuận ròng đã giảm liên tiếp 3 năm.

Tuy nhiên, nếu nhìn dài hạn, hiệu suất của hai ngân hàng gần như đã trở lại mức trước khi niêm yết.

Cụ thể, doanh thu chịu áp lực chủ yếu do lợi nhuận ròng từ lãi bị kéo giảm. Năm 2025, Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đạt lợi nhuận ròng từ lãi 136,89 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,54% so với cùng kỳ, gần như duy trì ổn định, nhưng chênh lệch lãi ròng giảm xuống còn 1,08%, giảm 3 điểm cơ bản so với năm trước, tiếp tục xu hướng giảm.

Ngược lại, áp lực của Ngân hàng Nông thương Đông Quản còn rõ rệt hơn: năm 2025, lợi nhuận ròng từ lãi là 88,27 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,78%, chênh lệch lãi ròng giảm xuống còn 1,25%, giảm 0,10 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Theo Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Quốc gia, vào cuối quý 4 năm 2025, chênh lệch lãi ròng của các ngân hàng thương mại là 1,42%, điều này có nghĩa là chênh lệch lãi ròng của hai ngân hàng trên đều thấp hơn mức trung bình ngành, khả năng sinh lời vẫn đối mặt với áp lực dài hạn.

Ngoài lợi nhuận từ lãi, thu nhập phi lãi cũng chịu tác động của biến động thị trường. Trong đó, năm 2025, biến động của thị trường trái phiếu gia tăng rõ rệt, ảnh hưởng đáng kể đến các ngân hàng nhỏ và vừa chủ yếu đầu tư vào trái phiếu.

Cấu trúc thu nhập phi lãi của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu có sự thay đổi đáng kể. Năm 2025, ngân hàng này đạt doanh thu thu phí và hoa hồng ròng 684,20 tỷ nhân dân tệ, tăng 21,84%, hoạt động mở rộng vốn nhẹ cho thấy hiệu quả nhất định. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của biến động thị trường, doanh thu giao dịch ròng của ngân hàng này từ lợi nhuận dương năm trước chuyển sang lỗ khoảng 7,3 tỷ nhân dân tệ, gây ảnh hưởng rõ rệt đến tổng thu nhập phi lãi.

Thu nhập phi lãi của Ngân hàng Nông thương Đông Quản cũng chịu áp lực, thu nhập ròng phi lãi là 28,69 tỷ nhân dân tệ, giảm 2,68 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ, giảm 8,55%, chủ yếu do giảm phí các sản phẩm quản lý tài chính và sự biến động của lãi suất trái phiếu dẫn đến giảm lợi nhuận từ giao dịch so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh này, hiệu quả lợi nhuận của hai ngân hàng càng phân hóa rõ rệt hơn. Ngân hàng Nông thương Quảng Châu thể hiện xu hướng phục hồi ở mức thấp. Năm 2025, lợi nhuận ròng của ngân hàng này tăng nhẹ khoảng 2%, tỷ lệ sinh lời trên tổng tài sản (ROA) duy trì ở mức 0,18%, tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu trung bình (ROE) tăng lên 2,37%. Mặc dù mức lợi nhuận tổng thể vẫn ở mức thấp của ngành, nhưng dấu hiệu cải thiện biên bắt đầu xuất hiện.

Ngược lại, Ngân hàng Nông thương Đông Quản năm 2025 lợi nhuận ròng giảm 20,24% so với cùng kỳ, tỷ lệ sinh lời trên tổng tài sản (ROA) giảm xuống còn 0,50%, tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu trung bình (ROE) giảm còn 6,18%, đều giảm rõ rệt so với năm trước.

Xét về cơ cấu hoạt động, dịch vụ doanh nghiệp vẫn là “cột trụ” trong hiệu suất của hai ngân hàng nông thương.

Tính đến cuối năm 2025, quy mô cho vay doanh nghiệp của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu là 5180,31 tỷ nhân dân tệ, chiếm 73,37%, duy trì vị trí chủ đạo trong dịch vụ doanh nghiệp, đồng thời ngân hàng này tiếp tục tăng cường hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, tài chính công nghệ và tài chính xanh.

Đặc biệt, trong những năm gần đây, Ngân hàng Nông thương Quảng Châu đề xuất phát triển mô hình “3+2” đặc trưng nhằm tối ưu hóa cấu trúc tài sản và nợ, nâng cao năng lực cạnh tranh của các khoản vay nhỏ và vừa. Tính đến cuối năm 2025, ngân hàng này có dư nợ cho vay doanh nghiệp nhỏ và vừa dưới 50 triệu nhân dân tệ là 68,22 tỷ nhân dân tệ, chiếm 16,3% tổng dư nợ doanh nghiệp; số khách hàng vay doanh nghiệp nhỏ và vừa là 3.618, tăng 1.091 khách hàng so với đầu năm.

Ngân hàng Nông thương Đông Quản thì đề ra chủ trương “hỗ trợ nông nghiệp, hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ, hỗ trợ thực chất”, thúc đẩy phát triển đồng bộ bốn lĩnh vực chính: doanh nghiệp, bán lẻ, tài chính toàn diện, quản lý tài chính. Tuy nhiên, từ góc độ cho vay, ngân hàng này có quy mô cho vay doanh nghiệp là 2.465,54 tỷ nhân dân tệ, chiếm 60,28%, tăng 1,35 điểm phần trăm so với năm trước. Từ hướng đầu tư, ngân hàng tập trung chủ yếu vào các doanh nghiệp thực thể địa phương, khoảng 84,25% các khoản vay phân bổ tại khu vực Đông Quản, chủ yếu là khách hàng trong ngành sản xuất.

Về chất lượng tài sản, hai ngân hàng đều cho biết trong báo cáo hiệu suất rằng, trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp, họ liên tục tăng cường xử lý rủi ro và xử lý nợ xấu.

Tính đến cuối năm 2025, dư nợ xấu của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu là 13,098 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,148 tỷ nhân dân tệ so với năm trước; tỷ lệ nợ xấu là 1,86%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với cuối năm trước. Nợ xấu của ngân hàng này chủ yếu tập trung vào bán buôn và bán lẻ, công nghiệp chế tạo, lần lượt chiếm tỷ lệ 38,6% và 19,4%, tỷ lệ nợ xấu trong lĩnh vực bất động sản chỉ là 7,9%.

Ngược lại, chỉ số nợ xấu của Ngân hàng Nông thương Đông Quản “tăng một, giảm một”: dư nợ xấu là 7,292 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,16 tỷ so với cuối năm trước; tỷ lệ nợ xấu là 1,79%, giảm lần đầu sau 4 năm tăng liên tiếp. Nợ xấu của ngân hàng này chủ yếu tập trung vào ngành chế tạo, dịch vụ cho thuê và kinh doanh, hai lĩnh vực này chiếm hơn 30%. Tỷ lệ dự phòng bao phủ nợ xấu là 207,68%, mức thấp nhất trong sáu năm gần đây.

Trong thị trường thứ cấp, hiệu suất của hai ngân hàng cũng thể hiện rõ sự phân hóa. Wind cho biết, năm 2025, giá cổ phiếu của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu dao động trong khoảng 1,36-1,91 đô la Hồng Kông, tổng khối lượng giao dịch cả năm chỉ 8,7665 triệu đô la Hồng Kông, trung bình mỗi ngày khoảng 35.000 đô la Hồng Kông, nhiều ngày giao dịch không có giao dịch, mức độ quan tâm của thị trường khá thấp.

Giao dịch của Ngân hàng Nông thương Đông Quản sôi động hơn nhiều so với Ngân hàng Nông thương Quảng Châu, năm 2025, giá cổ phiếu dao động trong khoảng 3,16-4,39 đô la Hồng Kông, tổng khối lượng giao dịch trong năm là 398 triệu đô la Hồng Kông, gấp 45 lần Ngân hàng Nông thương Quảng Châu, trung bình mỗi ngày khoảng 1,59 triệu đô la Hồng Kông.

Tính đến ngày 1 tháng 4, giá đóng cửa của Ngân hàng Nông thương Quảng Châu là 1,54 đô la Hồng Kông, Ngân hàng Nông thương Đông Quản là 3,46 đô la Hồng Kông, mức giảm so với đỉnh cao lịch sử lần lượt là 78,90% và 58,81%, tổng giá trị thị trường mới nhất lần lượt là 22,191 tỷ đô la Hồng Kông và 23,834 tỷ đô la Hồng Kông.