Tôi vừa thấy rằng cổ phiếu của Circle đã giảm 20% trong tuần này. Nguyên nhân có vẻ là một dự thảo mới của Luật Clarity đang gây hoang mang trên thị trường về khả năng hạn chế lợi nhuận của stablecoin. Coinbase cũng đã giảm gần 10%, có lẽ vì phụ thuộc vào doanh thu từ USDC.

Điều thú vị là Circle đã có một đợt tăng mạnh từ đầu tháng 2, với lợi nhuận hơn 170%, vì vậy đợt điều chỉnh này cảm thấy không thể tránh khỏi. Thị trường quá nóng. Nhưng các nhà phân tích nói rằng đây không phải là kết thúc của thế giới. Nếu luật pháp thực sự cấm lợi nhuận trên số dư thụ động của stablecoin, Circle và các nền tảng khác có thể tìm các phương án thay thế như chương trình khách hàng thân thiết.

Trong khi đó, còn có một yếu tố khác đang diễn ra. Đối thủ chính trong lĩnh vực stablecoin vừa thuê một trong những công ty kiểm toán lớn để tiến hành kiểm tra toàn diện về dự trữ của họ, điều này có thể nâng cao uy tín tổ chức của họ. Điều đó có thể tạo thêm áp lực cho Circle trong ngắn hạn. Nhưng nhìn toàn cảnh, Circle vẫn chiếm một phần lớn của thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể trong những năm tới. Các rào cản pháp lý là có thật, nhưng có lẽ không phải là án tử cho mô hình kinh doanh.