Tôi nhận thấy những động thái đặc biệt trên thị trường ACX trong tuần này. Token của Across Protocol đã tăng 80% sau khi nhóm phát hành công bố một sự thay đổi cấu trúc lớn - kế hoạch chuyển toàn bộ giao thức từ mô hình DAO sang dạng công ty C truyền thống của Mỹ gọi là AcrossCo.

Phần thú vị ở đây là đây không chỉ đơn thuần là một sự đổi thương hiệu kỹ thuật. Các holder token sẽ có hai lựa chọn: chuyển đổi ACX của họ thành cổ phần trong công ty mới theo tỷ lệ 1:1, hoặc bán lại cho giao thức với giá $0.04375 mỗi token - cao hơn 25% so với mức giá trung bình trước đó. Hiện tại, token đang giao dịch quanh mức $0.04, do đó mức giá mua lại thực tế còn cao hơn giá thị trường hiện tại.

Sự tăng đột biến về khối lượng rất mạnh mẽ - đạt tới $13.82K trong 24 giờ giao dịch, phản ánh sự đầu cơ dữ dội về việc giá trị thực sự của lựa chọn cổ phần hay mua lại bằng tiền mặt. Nhiều trader đã chuẩn bị vị thế dựa trên kỳ vọng sẽ có mức đề nghị cao hơn hoặc rằng cổ phần sẽ có giá trị hơn. Đây là kịch bản bán tháo theo kiểu cổ điển mà chúng ta thường thấy trong các đề xuất quản trị - hype ban đầu, sự không chắc chắn về thực thi, và các trader phòng ngừa rủi ro.

Lý do của nhóm Across là rõ ràng - họ cho biết cấu trúc DAO hiện tại đang cản trở các hợp tác đối tác tổ chức và các thỏa thuận doanh thu. Mô hình C-corp là giải pháp để họ có thể ký kết các hợp đồng doanh nghiệp và mở rộng nền tảng một cách hợp lý. Nhóm Risk Labs thừa nhận rằng token đang bị "định giá quá thấp" và đây là cơ hội để họ nhân đôi dự án thông qua cấu trúc công ty phù hợp mà các đối tác tổ chức có thể hiểu rõ.

So sánh với Bitcoin vẫn khá ổn định quanh mức $73K, thì biến động của ACX rõ ràng là đáng chú ý. Cuộc bỏ phiếu quản trị dự kiến diễn ra vào ngày 26 tháng 3, có cuộc gọi cộng đồng vào ngày 18 tháng 3 và các cuộc thảo luận chính thức kéo dài đến ngày 25 tháng 3. Nếu đề xuất được thông qua, quá trình chuyển đổi sẽ bắt đầu từ đầu tháng 4.

Câu hỏi then chốt cho các trader hiện nay là thời điểm - giữ để kỳ vọng tăng giá cổ phần, chốt lời mua lại, hay thoát ra trước khi tình hình trở nên phức tạp hơn? Hai tuần thảo luận còn lại để có rõ ràng hơn.