JPMorgan: Xác nhận xếp hạng "Mua tăng" của Nvidia, nhiều nguồn thu nhập bổ sung mang lại không gian tăng trưởng đáng kể cho kỳ vọng của thị trường

J.P. Morgan phát hành báo cáo nghiên cứu cho biết, Nvidia tiết lộ tại cuộc họp nhà phân tích rằng, đến năm 2027, các đơn hàng mua hàng và nhu cầu của Blackwell và Vera Rubin vượt quá 1 nghìn tỷ USD, nhưng con số này chỉ là mức tối thiểu, vì chưa bao gồm các hệ thống máy chủ Groq LPU, CPU Vera độc lập, hệ thống lưu trữ và Rubin Ultra, tất cả đều đại diện cho các nguồn doanh thu gia tăng ở các mức độ khác nhau. Nvidia đặt mục tiêu sử dụng khoảng 50% dòng tiền tự do cho hoạt động trả cổ tức và mua lại cổ phiếu, cao hơn mức khoảng 42% của năm tài chính 2026, điều này có nghĩa là tổng cộng vượt quá 200 tỷ USD trong năm 2026 và 2027. Ngoài ra, ngân hàng này đề cập rằng ban lãnh đạo Nvidia đã mạnh mẽ bảo vệ tính bền vững của lợi nhuận gộp, định nghĩa lại lợi thế cạnh tranh dựa trên kinh tế token cấp nhà máy chứ không phải mức giá chip, và bác bỏ luận điểm về chip rẻ hơn là hiểu lầm căn bản về hoạt động kinh doanh của họ; ban lãnh đạo chỉ ra rằng, khoảng một nửa doanh thu trung tâm dữ liệu đã được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi cấu trúc từ tải công việc CPU sang tính toán tăng tốc, đây là yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc độc lập với chu kỳ huấn luyện và suy luận AI, và vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng đáng kể. Ngân hàng này cho rằng, các nguồn doanh thu gia tăng của Nvidia mà họ chưa xem xét từ một năm trước cung cấp khả năng tăng giá trị tích cực cho dự báo thị trường hiện tại của họ, và công ty ngày càng mở rộng khả năng cạnh tranh, ngân hàng này khẳng định lại xếp hạng “nắm giữ” với mục tiêu giá 265 USD.