Chứng khoán CITIC mới nhất dự báo! Chú trọng cơ hội đầu tư vào lĩnh vực tiêu dùng

Gần đây, Hội nghị Chiến lược Tiêu dùng lớn năm 2026 của CITIC Construction Investment Securities đã diễn ra. Hội nghị quy tụ hơn 50 công ty niêm yết, nhiều chuyên gia ngành và hơn nghìn nhà đầu tư tổ chức, cùng nhau phân tích các cơ hội đầu tư trong các lĩnh vực của ngành tiêu dùng lớn.

Các khách mời tham dự cho biết, hiện tại ngành tiêu dùng lớn đang đối mặt với thách thức “dư cung, phân hóa nhu cầu”, trong bối cảnh mở rộng nội địa được xếp là nhiệm vụ hàng đầu của công tác kinh tế năm 2026, cộng thêm nhiều tài sản cốt lõi của tiêu dùng có khả năng chào đón sự đảo chiều đáy chu kỳ, các hình thái tiêu dùng mới liên tục xuất hiện, cần chú trọng các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực tiêu dùng.

Ngành rượu bạc là tâm điểm của hội nghị chiến lược lần này. Trưởng nhóm tiêu dùng lớn của CITIC Construction Investment Securities, Chuyên gia phân tích hàng đầu về thực phẩm và đồ uống Yang Ji, trong “Dự đoán hàng đầu năm Mậu Tuất” đã đề xuất rằng ngành rượu bạc có thể đón “đáy chu kỳ dài 10 năm”, các doanh nghiệp dẫn đầu đã sớm thể hiện dấu hiệu phục hồi.

Ông Hou Shuai, sáng lập của Mingrui Consulting, cho biết ngành rượu bạc đang trong giai đoạn đáy chu kỳ, mài đáy. Hiện tại, tiêu thụ rượu bạc liên tục giảm sút, ngành trải qua quá trình điều chỉnh dài hạn, sau khi nhu cầu ổn định vào năm 2023, tiếp tục giảm, dự kiến đến năm 2026 vẫn giảm khoảng 10%, cung cấp cơ bản đạt mức nhẹ tồn kho. Ông cho rằng, cạnh tranh trong ngành thể hiện đặc điểm ép chặt tăng trưởng, cạnh tranh giảm quy mô, phân hóa cực đoan, cuộc thi loại bỏ mang tính lịch sử gia tăng, một số thương hiệu mất đi hoặc trở thành vĩnh viễn. Trong tương lai, chìa khóa chiến thắng ngành là xây dựng thế lực, ổn định cung ứng, lập kế hoạch dài hạn và nắm bắt các cơ hội mới.

Ngành sữa cũng đối mặt với áp lực chu kỳ. Chuyên gia phân tích kinh tế trưởng của Hiệp hội Sữa Trung Quốc, Chen Bing, cho rằng tình trạng dư thừa cung cấp sữa tươi chưa có sự thay đổi thực chất, dự kiến đến nửa cuối năm 2026 sẽ đạt cân bằng. Con đường phát triển của ngành là tập trung vào nâng cấp công nghiệp, mở rộng ra thị trường quốc tế và phát triển theo hướng chế biến sâu, đồng thời các rào cản của các lĩnh vực mới như sữa tươi lạnh giảm đi, các nhà chơi mới gia nhập, dựa vào chính sách hỗ trợ, tăng trưởng tiêu thụ sữa bình quân đầu người còn nhiều tiềm năng, các phân khúc ngành sẽ phát triển theo hướng phân biệt và chức năng.

Dù chịu áp lực chung, hội nghị chiến lược đã phân tích các cơ hội tăng trưởng từ nhiều góc độ khác nhau, chỉ rõ cho nhà đầu tư con đường tìm kiếm gia tăng trong thị trường đã có sẵn.

Năng lượng tiêu dùng mới rõ ràng hơn. Yang Ji nhấn mạnh, sức khỏe, chức năng và giá trị cảm xúc là động lực cốt lõi để các mặt hàng tiêu dùng đột phá, đồng thời cho rằng giá trị cảm xúc trở thành tiền tệ cứng trong quyết định tiêu dùng, kinh tế trải nghiệm và tiêu dùng IP thúc đẩy chuyển đổi bán lẻ offline từ “nơi giao dịch” sang “nơi cảm xúc”.

Đối tác của Sullivan Trung Quốc, Giám đốc phụ trách tiêu dùng lớn, Alex, giải thích thêm, ngành snack đang bước vào kỷ nguyên đổi mới phân khúc. Hiện tại, ngành snack từ việc chỉ dựa vào “hương vị” chuyển sang lấy đổi mới phân khúc làm trung tâm cạnh tranh. Xu hướng mới của ngành snack hiện nay là hướng tới sức khỏe, đáp ứng cảm xúc, phong cách Trung Quốc mới, tính năng và các bữa ăn linh hoạt.

Chuyển đổi kênh bán hàng đang dần sâu sắc hơn, xu hướng giảm giá và phân hóa trong bán lẻ trở thành nhận thức chung. Chuyên gia về giảm giá cứng và bán lẻ hàng tiêu dùng nhanh Lian Jie cho biết, thị trường hiện đã chuyển từ cung nhỏ hơn cầu sang cung lớn hơn cầu, việc chuyển đổi sang giảm giá trở thành hướng đi then chốt. Việc giảm giá dựa trên kiểm soát chi phí lưu thông, thông qua chọn lựa sản phẩm, mua trực tiếp để tối ưu hóa chi phí, đã cho thấy hiệu quả trong lĩnh vực hàng tiêu dùng nhanh và hàng hóa tiêu chuẩn, tiềm năng giảm giá cứng trong rượu và các loại hàng hóa tổng hợp khu vực là rất lớn, trong khi hàng tươi sống không cần giảm giá.

Ngoài ra, theo các nhà báo tổng hợp, các lĩnh vực tiềm năng đang nổi lên rõ ràng. Hội nghị chiến lược đã xác định một số hướng tăng trưởng đáng chú ý. Thứ nhất là tiêu dùng cao cấp. Yang Ji dự đoán, dưới tác động của hiệu ứng giàu có, tiêu dùng cao cấp sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ đến năm 2026; thứ hai là thiết bị phần cứng AI thông minh. Yang Ji cho rằng sẽ xuất hiện các loại thiết bị AI mới bùng nổ, hình thành hệ sinh thái thông minh quanh gia đình; thứ ba là thị trường hạ nguồn. Yang Ji nói, làn sóng mở rộng các chuỗi cửa hàng tại các thị trấn, huyện trên toàn quốc, nhiều thương hiệu tiến vào các khu vực nông thôn, thị trường hạ nguồn bước vào giai đoạn mới; thứ tư là các ngành hưởng lợi từ biến động tỷ giá. Dựa trên dự đoán về việc đồng nhân dân tệ tăng giá, các ngành nhập khẩu nguyên liệu được đánh giá cao.

Tác giả: Yan Liu Meng

Thông tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance.