【Điểm lại trọng tâm】Thị trường chứng khoán A mở rộng đà tăng phổ biến đón chào "lễ hội thắng lợi tháng 4", các cổ phiếu phần cứng AI, thuốc sáng chế dẫn đầu mạnh mẽ

Hỏi AI · Ảnh hưởng của việc Lilly mua lại như thế nào đến định giá các công ty dược phẩm đổi mới trong nước?

Cáo cáo Liên đoàn Tài chính ngày 1 tháng 4, hôm nay có 56 cổ phiếu tăng trần, 38 cổ phiếu bị sập sàn, tỷ lệ trần là 60%, Công ty Dược phẩm JinYao 4 ngày liên tiếp trần, AoruiDe, DàShèngDá 11 ngày 6 lần trần, Jiǔ’ān Yīliáo 4 ngày 3 lần trần, Míngpǔ Guāngcí 6 ngày 3 lần trần. Thị trường mở cửa cao và dao động, cả ba chỉ số chính đều tăng trên 1%, Chỉ số Khoa học và Công nghệ sáng tạo 50 tăng hơn 3%. Tổng giá trị giao dịch của hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 2,01 nghìn tỷ, tăng 199 tỷ so với ngày giao dịch trước. Trên bảng điện, các điểm nóng thị trường nhanh chóng luân phiên, gần 4.500 cổ phiếu toàn thị trường tăng giá. Về ngành, các lĩnh vực game, khách sạn và nhà hàng, dược phẩm đổi mới, sợi thủy tinh dẫn đầu; thể thao, đường sắt cao tốc, than đá, dầu khí giảm mạnh. Đến cuối phiên, chỉ số Thượng Hải tăng 1,46%, Chỉ số Thâm Quyến tăng 1,7%, Chỉ số Chuangye tăng 1,96%.

Phân tích nhân khí và cổ phiếu liên tiếp trần

Tỷ lệ thăng cấp cổ phiếu liên tiếp giảm xuống còn 12,5%, JinYao Yīliáo, cổ phiếu đạt 4 ngày trần liên tiếp, trở thành cổ phiếu duy nhất trong toàn thị trường đạt 3 ngày trần trở lên. Trong khi liên tiếp trần vẫn trì trệ, tỷ lệ thăng cấp của cổ phiếu mở đầu cũng không khả quan, hôm qua có hơn 30 cổ phiếu mở đầu chỉ có 4 cổ phiếu thăng cấp. Ngoài ra, các cổ phiếu ở mức cao tổng thể không khả quan, các cổ phiếu năng lượng xanh như Huadian Liaoning, Guangxi Energy đều giảm sàn, cổ phiếu nhóm hợp tác trong ngành hóa dầu như JinMei Technology bị giảm 3 ngày liên tiếp, gặp phải áp lực bán tháo. Khi các ngành tăng trưởng vượt đáy bắt đầu phục hồi chung, các hướng logic độc lập từng hoạt động trái chiều, như đường sắt cao tốc, cổ phiếu địa phương Phúc Kiến, nhiều cổ phiếu chịu áp lực điều chỉnh; trong buổi chiều hôm qua, các cổ phiếu liên quan đến tàu hỏa Zhang Xue cũng xuất hiện phân hóa. Một số công ty niêm yết gần đây công bố kết quả hoạt động vẫn gây ảnh hưởng bất lợi đến xu hướng thị trường thứ cấp, trong đó, công ty dẫn đầu về lưu trữ năng lượng như Sunshine Power bị ảnh hưởng lớn do doanh thu quý IV năm ngoái giảm mạnh, giảm hơn 10% khi đóng cửa, sự không chắc chắn về hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết vẫn ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trong tháng này.

Chủ đề nóng chính

Tối qua, Nvidia công bố đầu tư 2 tỷ USD vào Marvell, hai bên sẽ hợp tác phát triển công nghệ quang tử silicon và XPU tùy chỉnh, cùng ngày, TSMC cho biết nền tảng tích hợp quang tử silicon của họ, COUPE, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt trong năm nay. Hai ông lớn này công bố tiến bộ quan trọng đã kích hoạt lại chuỗi ngành phần cứng tính toán, ZhiliFang, Míngpǔ Guāngcí, YǒngDǐng Gǔfèn đều trần tăng giá, TiānFú Tōngxìn, Zhōngjì Xùchuàng, YuánJié Kējì tăng hơn 5%. Ngoài ra, các hướng phần cứng như làm mát bằng dung dịch, PCB cũng thể hiện nổi bật, Đỉnh Thông Khoa học chạm trần 20%, các cổ phiếu liên quan đến mạch điện tử như Shandong Fiberglass, Zhuó Láng Zhìnéng đều trần. Hiện tại, mối liên hệ cao giữa xu hướng phần cứng tính toán và các chỉ số của thị trường Mỹ, cùng với quy mô chi tiêu vốn của các nhà máy lớn nước ngoài trong năm nay, vẫn dễ dàng thúc đẩy dòng vốn chính nhanh chóng bổ sung vị thế trong phần cứng tính toán khi thị trường ổn định trở lại. Tuy nhiên, phần lớn cổ phiếu trọng yếu trong ngành đều tích tụ gần mức cao lịch sử, vẫn là nguyên nhân chính khiến ngành khó duy trì xu hướng tăng liên tục, một số mã vốn nhỏ có mức cải thiện hiệu quả biên độ lớn hơn có thể linh hoạt hơn.

Hôm qua, Zhìpǔ công bố doanh thu dự kiến năm 2025, doanh thu định kỳ hàng năm của nền tảng API MaaS tăng lên 1,7 tỷ nhân dân tệ, tăng 60 lần so với cùng kỳ. Quý 1 năm 2026, giá gọi API của Zhìpǔ tăng 83%, lượng gọi tăng 400%. Khái niệm thuê phần cứng tính toán trở lại, AoruiDe, Měilì Yún, Héng Rùn Gǔfèn, Jiālìtú đều trần tăng giá, Hóng Jǐng Khoa học, Yōukè Dé đều tăng hơn 10%. Trong khi nhiệt huyết của khái niệm thuê phần cứng tính toán bùng phát trở lại, các ứng dụng đã trải qua điều chỉnh sâu cũng bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, các công ty liên quan đến các mô hình lớn như Jiǔ’ān Yīliáo trần tăng, đã trần 4 ngày 3 lần, các cổ phiếu game như Perfect World, Gǔrén Wǎngluò đều trần. Các yếu tố từng kìm hãm xu hướng ứng dụng AI trước đây, ngoài sự không chắc chắn về thời điểm thực hiện hiệu quả của các ứng dụng, còn có nỗi sợ về các giao dịch HALO toàn cầu và tình hình Trung Đông không chắc chắn ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro, càng làm trầm trọng thêm. Khi thị trường dần tiêu hóa tác động của tình hình Trung Đông, việc các ứng dụng đã bị giảm sâu trước đó bắt đầu phục hồi cũng là điều hợp lý.

Gần đây, chuỗi ngành bán dẫn liên tục có các bước xúc tác, Bộ Công Thương ban hành “Kế hoạch hành động phát triển đổi mới ngành bán dẫn năm 2026”, tập trung vào các lĩnh vực công nghệ tiên tiến, lưu trữ, thiết bị, vật liệu, EDA. Trước đó, nhiều nhà sản xuất thiết bị nội địa hàng đầu đã ra mắt nhiều sản phẩm mới tại SEMICON China 2026. Mặc dù các cổ phiếu liên quan đến chip lưu trữ như Démínglì dự kiến doanh thu quý 1 tăng mạnh, nhưng sau khi mở cửa nhanh chóng giảm sàn rồi chuyển sang giảm, kéo theo xu hướng giảm của toàn bộ ngành chip lưu trữ, nhưng các hướng như chip tính toán, thiết bị bán dẫn vẫn thể hiện tốt, Hùi Chéng Zhēn, Bǎi Chéng Gǔfèn đều trần, Chíp Yuán Gǔfèn tăng hơn 10%, Han Cambrian trở lại trên 1.000 nhân dân tệ. Mặc dù giá bộ nhớ nội địa biến động gần đây vẫn gây nhiễu loạn cho xu hướng của ngành lưu trữ, nhưng làn sóng mở rộng HBM do làn sóng AI thúc đẩy, cùng với các giải pháp siêu nút thúc đẩy tiêu chuẩn hóa tính toán nội địa, toàn bộ phần thiết bị phía trên của ngành bán dẫn đang đón nhận sự cộng hưởng trong và ngoài nước.

Hôm qua, Lilly công bố mua lại công ty công nghệ sinh học Centesa với quy mô giao dịch tổng cộng 7,8 tỷ USD, thúc đẩy chỉ số sinh học Mỹ tăng 7,5% trong ngày, thị trường dược đổi mới toàn cầu đón nhận sự cộng hưởng, chỉ số Dược đổi mới Hồng Kong tăng hơn 8%, gần mức cao giai đoạn đạt được ngày 14 tháng 1 năm nay, còn trên thị trường A, các cổ phiếu hot như KaiLeYing đạt 2 ngày trần, RongChang ShengWu, XìnLì Tài, Wàn Bāng Dé, Yuàn Dōng ShengWu trong phiên đã lập đỉnh lịch sử, các cổ phiếu như Guǎng Shēng Táng, Ruì Zhì Yī Yào đều trần. Ngoài việc việc mua lại quan trọng của Lilly thúc đẩy định giá các doanh nghiệp công nghệ sinh học, việc tăng trưởng nhanh về giá trị các khoản BD cũng giảm bớt áp lực huy động vốn cho các công ty dược đổi mới trong nước, đồng thời gián tiếp hỗ trợ hiệu quả cho các mã liên quan trên thị trường thứ cấp. Sang quý 2, ngành dược đổi mới đón chờ hai hội nghị trọng điểm, Hội nghị nghiên cứu ung thư Mỹ (AACR) 2026 và Hội nghị ung thư lâm sàng Mỹ (ASCO) 2026 sẽ diễn ra vào giữa tháng và cuối tháng này, đối với các mã đã công bố dữ liệu lâm sàng quan trọng tại hai hội nghị này, vẫn có thể tích cực khai thác.

Triển vọng thị trường

Dưới tác động của thị trường Mỹ đêm qua và thị trường châu Á sáng nay, đặc biệt là Nhật Bản, Hàn Quốc, thị trường A đã mở cửa tăng mạnh, đón chào “lễ khai trương tháng 4” với đà tăng chung. Tuy nhiên, đằng sau đà tăng chung, ý muốn mua vẫn còn khá hạn chế, đầu tiên, trong ngày, cả ba chỉ số chính dao động rõ rệt, trong đó, chỉ số Thượng Hải cố gắng bù đắp khoảng trống gap mở ngày thứ Hai tuần trước rồi sau đó đi vào điều chỉnh dao động; thứ hai, tổng giá trị giao dịch của hai sàn chỉ tăng nhẹ, vượt quá 2 nghìn tỷ một chút; cuối cùng, thị trường còn hoài nghi về khả năng giảm căng thẳng thực sự của tình hình Trung Đông trong tháng này và hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết. Từ xu hướng luân phiên sôi động của các ngành như dược đổi mới, ứng dụng AI, tiêu dùng lớn trong thời gian gần đây, dòng vốn hoạt động vẫn trong giai đoạn “thử sai”, do đó, phong cách thị trường hiện tại vẫn còn trong giai đoạn hỗn loạn, vì vậy, khi chỉ số Thượng Hải dần tiến tới đường trung bình 20 ngày và mốc 4000 điểm, rủi ro chốt lời của một số dòng vốn ngắn hạn vẫn cần được chú ý.

Biểu đồ phân tích cổ trần hôm nay

(Thông cáo Liên đoàn Tài chính, Kim Hảo Minh)