Tôi vừa nhận ra rằng quyền chọn bán 40.000 đô la của Bitcoin hiện đang chiếm một vị trí lớn. Với giá trị danh nghĩa khoảng 490 triệu đô la, nó là cược lớn thứ hai sau Open Interest – và điều này nói lên nhiều về nỗi sợ hãi đang lan truyền trên thị trường.

BTC hiện giao dịch quanh mức 72.850 đô la, nhưng nhiều nhà giao dịch dường như vẫn dự đoán một mức giảm rõ rệt hơn nữa. Sự tập trung của các vị trí quyền chọn bán tại mức 40.000 đô la cho thấy rằng việc bảo vệ chống lại các đợt giảm giá cực đoan đang rất được ưa chuộng. Song song đó, còn có một lượng lớn 566 triệu đô la tại mức 75.000 đô la – gọi là mức tối đa thiệt hại, nơi mà phần lớn các quyền chọn sẽ trở nên vô giá trị.

Điều tôi quan tâm là: Mặc dù tổng số hợp đồng quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán (tỷ lệ quyền chọn bán-quyền chọn mua là 0,72), nhưng phân bổ các vị trí quyền chọn bán lớn tại các mức giá thấp hơn cho thấy một chiến lược bảo vệ rõ ràng. Các nhà giao dịch không chỉ đặt cược vào việc giá sẽ tăng mà còn đồng thời bảo vệ mình khỏi các tổn thất thêm nữa. Với khoảng 7,3 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn vào cuối tháng, có thể sẽ còn nhiều điều thú vị xảy ra. Họ đang cân bằng giữa khả năng tăng giá và việc phòng ngừa rủi ro đỉnh – đặc trưng của một thị trường không chắc chắn.