105条红线划定行业边界，2026版人身险负面清单升级背后的监管逻辑与行业重构

Nguồn: Quán Triều Tài Chính

Từ 52 điều đến 105 điều, mở rộng gần gấp đôi sau bảy năm.

Gần đây, Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Ngân hàng đã ban hành “Danh sách tiêu cực (phiên bản 2026)” của sản phẩm bảo hiểm nhân thọ, các tổng giám đốc tính toán, bộ phận phát triển sản phẩm và tuân thủ của các công ty bảo hiểm nhân thọ nhanh chóng bước vào trạng thái kiểm tra đối chiếu dày đặc.

Điều này đã không còn chỉ là một danh sách cấm đoán nữa, mà còn là “điểm hướng” hàng năm cho phát triển và giám sát sản phẩm bảo hiểm nhân thọ. Kể từ khi bản đầu tiên được phát hành năm 2018 đến nay, cơ quan quản lý đã liên tục sửa đổi, mở rộng danh sách này trong nhiều năm liên tiếp. Từ 52 điều đến gần trăm điều, sự mở rộng của danh sách phản ánh việc các góc độ giám sát từ thô sơ đến tinh vi, từ định tính sang định lượng, từ xử phạt hậu quả sang quy chuẩn tiền đề đang ngày càng sâu sắc hơn.

Phiên bản 2026 của danh sách tiêu cực tiếp tục duy trì bốn khung chính ban đầu — mô tả điều khoản sản phẩm, thiết kế trách nhiệm sản phẩm, xác định phí sản phẩm và giả định tính toán, quản lý báo cáo sản phẩm — nhưng trong các mục cụ thể và cách trình bày có nhiều bổ sung, xóa bỏ và điều chỉnh, phản ánh các mâu thuẫn sâu sắc hiện tại của ngành bảo hiểm nhân thọ và các hướng tiếp cận của quản lý. Trong bối cảnh môi trường vĩ mô suy thoái, lãi suất trung tâm liên tục giảm, mục tiêu của danh sách này càng rõ ràng hơn.

Hiểu rõ danh sách này không chỉ dựa vào nội dung của nó, mà còn phải đọc hiểu logic sâu xa của việc quản lý hướng dẫn ngành theo các ràng buộc đa tầng dưới sự kiểm soát của các điều kiện.

01

Nội dung cốt lõi và bối cảnh thời đại

Phiên bản 2026 của danh sách tiêu cực tiếp tục duy trì bốn lĩnh vực chính — mô tả điều khoản sản phẩm, thiết kế trách nhiệm sản phẩm, xác định phí và giả định tính toán, quản lý báo cáo sản phẩm. Khung này kể từ khi định hình năm 2021, luôn xoay quanh quản lý vòng kín toàn bộ chu trình phát triển sản phẩm — từ cách diễn đạt điều khoản dễ hiểu, đến việc thiết kế sản phẩm không lệch khỏi mục đích bảo vệ, từ giả định định giá khoa học, đến tính đầy đủ và chuẩn mực của hồ sơ báo cáo, bốn chiều này bao quát toàn bộ vòng đời của sản phẩm bảo hiểm nhân thọ từ ý tưởng đến ra mắt.

Theo thông tin công khai, phiên bản 2025 của danh sách có tổng cộng 103 điều, dựa trên đó phiên bản 2026 có sự bổ sung, chỉnh sửa. Từ nhịp mở rộng trong quá khứ, có thể thấy các thay đổi cốt lõi của phiên bản 2026 chủ yếu tập trung vào các khía cạnh sau:

Về mô tả điều khoản, phiên bản 2026 tăng cường yêu cầu “người tiêu dùng có thể hiểu rõ”. Các vấn đề như văn bản dài dòng, trọng tâm không rõ ràng, không dễ hiểu, không rõ ràng được xếp hàng đầu, thể hiện rõ hướng giảm thiểu gây hiểu lầm trong bán hàng từ nguồn gốc.

Đáng chú ý, định nghĩa về “bệnh lý tiền sử” trong bảo hiểm y tế đã rõ ràng trong phiên bản 2025 là “chỉ các bệnh đã mắc và biết rõ trước ngày hiệu lực của hợp đồng”, trong đó “đã biết rõ” là một diễn đạt mới được thêm vào năm đó. Trong phiên bản 2026, diễn đạt này tiếp tục được giữ nguyên và cố định, có nghĩa là yêu cầu tiêu chuẩn hóa định nghĩa bệnh lý tiền sử đã trở thành “thường lệ” — các công ty bảo hiểm không thể dùng các mô tả mơ hồ như “vấn đề sức khỏe tồn tại trước khi mua” để tránh trách nhiệm bồi thường.

Về thiết kế trách nhiệm sản phẩm, tiếp tục chống lại hành vi biến dạng sản phẩm theo cách xuyên thấu. Sau khi phiên bản 2025 rõ ràng cấm “thiết kế hình thức tăng thêm giá trị của bảo hiểm hưu trí, bảo hiểm toàn diện theo dạng tăng thêm”, phiên bản 2026 tiếp tục tăng cường trong việc ngăn chặn “đổi mới hình thức mà không đổi nội dung”. Trước đây, bảo hiểm trọn đời tăng thêm giá trị là thị trường chủ đạo, nhưng chính thiết kế “tăng số tiền bảo hiểm” tiềm ẩn rủi ro chênh lệch lợi nhuận — khi lãi suất dự kiến và lãi suất thị trường liên tục đảo chiều, lợi nhuận thực tế của công ty bảo hiểm thấp hơn tốc độ tăng của số tiền bảo hiểm cam kết, có thể dẫn đến thua lỗ.

Việc cấm các loại bảo hiểm hưu trí và bảo hiểm toàn diện “tăng thêm giá trị” thực chất là để ngăn chặn rủi ro lây lan giữa các sản phẩm cùng loại. Đồng thời, yêu cầu chuẩn hóa các điều khoản bổ sung phí của bảo hiểm linh hoạt (万能保险) càng ngày càng chi tiết hơn. Từ năm 2024, khi lãi suất thị trường giảm, nhiều công ty đã tạm dừng bổ sung phí cho các tài khoản bảo hiểm linh hoạt, gây không hài lòng cho người tiêu dùng.

Vấn đề này lần đầu tiên được đưa vào danh sách tiêu cực năm 2025, và phiên bản 2026 tiếp tục nhấn mạnh yêu cầu rõ ràng hơn về mô tả điều khoản bổ sung phí và cơ chế quản lý. Trưởng phòng Công nghệ Tính toán Chính xác của Đại học Tài chính Trung ương, ông Trần Huy, từng chỉ ra rằng, việc bảo hiểm linh hoạt có thể bổ sung phí là quyền của người tiêu dùng, nhưng nếu mô tả không rõ ràng, dễ gây tranh chấp.

Về xác định phí và giả định tính toán, “đồng bộ báo cáo” vẫn là trọng tâm của danh sách tiêu cực 2026. Trong chín điều mới của phiên bản 2025, có năm liên quan trực tiếp đến “đồng bộ báo cáo”. Phiên bản 2026 dựa trên đó, tiếp tục chi tiết hóa yêu cầu quản lý phí, bao gồm: các khoản phí dài hạn trong thời gian đóng phí 10 năm trở lên, bị cấm rõ ràng; các tỷ lệ hoa hồng trong kênh bảo hiểm ngân hàng và đại lý có thời gian bảo hiểm và phương thức đóng phí cao bị liệt vào danh sách cấm; các hồ sơ không ghi rõ tổng phí dự kiến và tổng phí khả dụng cũng bị coi là hành vi cấm.

Ngoài ra, “chi phí thử nghiệm lợi nhuận, chi phí bán hàng, tổng phí khả dụng cao hơn phí định giá, các loại phí thiếu tính hợp lý nội tại” cũng bị liệt vào danh sách tiêu cực, nghĩa là các công ty bảo hiểm phải đảm bảo giả định phí trong thiết kế sản phẩm có tính nội tại nhất quán.

Về quản lý báo cáo sản phẩm, phiên bản 2026 tăng cường yêu cầu về tính đầy đủ và hợp lệ của hồ sơ báo cáo. Phiên bản 2025 đã quy định việc báo cáo đồng thời nhiều kênh như “đại lý cá nhân, đại lý internet, đại lý ngân hàng, đại lý môi giới” là không phù hợp với yêu cầu “đồng bộ báo cáo”. Phiên bản 2026 tiếp tục thắt chặt quy định, đề xuất yêu cầu cao hơn đối với việc xử lý các sản phẩm tồn đọng, các sản phẩm “ma” chưa được loại bỏ kịp thời.

Bối cảnh thời đại đằng sau các thay đổi: Ba ràng buộc chồng chất

Sự thay đổi của danh sách tiêu cực phiên bản 2026 không phải là hiện tượng riêng lẻ, mà là kết quả tất yếu của sự kết hợp giữa môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường lãi suất và khung chính sách.

Thứ nhất: Lãi suất trung tâm liên tục giảm, rủi ro chênh lệch lợi nhuận gần kề. Kể từ khi cơ chế điều chỉnh động liên kết lãi suất dự kiến và lãi suất thị trường được thiết lập, giá trị nghiên cứu của lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ phổ thông liên tục giảm. Tháng 1/2025 là 2.34%, tháng 4 giảm còn 2.13%, tháng 7 còn 1.99%, tháng 10 còn 1.90%. Đến tháng 1/2026, con số này tiếp tục giảm xuống còn 1.89%.

Trong khi đó, lãi suất minh họa của bảo hiểm chia sẻ lợi nhuận cũng đang trải qua điều chỉnh hệ thống — đầu năm 2026, ngành bảo hiểm nhân thọ đã thống nhất giảm lãi suất minh họa của bảo hiểm chia sẻ lợi nhuận xuống còn 3.5% để phòng ngừa gây hiểu lầm trong bán hàng và rủi ro chênh lệch lợi nhuận.

Trong môi trường lãi suất liên tục giảm, mâu thuẫn cốt lõi của các công ty bảo hiểm là: tốc độ điều chỉnh lãi suất định giá không theo kịp tốc độ giảm của lãi suất thị trường, dẫn đến rủi ro chênh lệch lợi nhuận tồn đọng ngày càng lớn. Chính thiết kế “tăng số tiền bảo hiểm” của bảo hiểm trọn đời tăng thêm giá trị là nguyên nhân chính khiến rủi ro này bị đẩy mạnh trong chu kỳ giảm lãi suất.

Phiên bản 2026 của danh sách tiêu cực cấm chặt chẽ việc “tăng thêm giá trị của các sản phẩm khác” — về cơ bản là để tạo điều kiện cho ngành chuyển đổi từ các sản phẩm dựa trên lợi nhuận cố định sang các sản phẩm lợi nhuận biến động.

Thứ hai: “Đồng bộ báo cáo” từ khuyến nghị chính sách chuyển sang chế độ cứng. “Đồng bộ báo cáo” nghĩa là các công ty bảo hiểm khi bán hàng phải sử dụng các khoản phí và quy tắc phù hợp với hồ sơ báo cáo gửi cho cơ quan quản lý, không được tự ý thay đổi.

Từ tháng 8/2023, cơ quan quản lý đã thúc đẩy toàn ngành thực hiện “đồng bộ báo cáo” trong các kênh bảo hiểm ngân hàng, đại lý và các kênh khác. Kết quả thực thi cho thấy, mức hoa hồng trung bình của toàn ngành đã giảm khoảng 30% so với trước.

Tuy nhiên, trong quá trình thực hiện, đã phát hiện ra các vấn đề mới: một số công ty dù về hình thức đã thực hiện “đồng bộ báo cáo”, nhưng trong giả định tính toán và thiết kế phí lại có nhiều thủ đoạn. Ví dụ, tập trung phí dự kiến trong những năm đầu của các sản phẩm dài hạn, hoặc giấu các mức phí dự kiến tổng thể ngoài hồ sơ để tránh kiểm tra của cơ quan quản lý.

Hai năm liên tiếp, danh sách tiêu cực 2025 và 2026 đều nhắm vào các hành vi này, cho thấy “đồng bộ báo cáo” đã từ quản lý phí qua kênh chuyển sang quản lý giả định tính toán và xác định phí trong thiết kế sản phẩm, thể hiện sự ngày càng tinh vi của giám sát.

Thứ ba: Áp lực bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng gia tăng trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Năm 2024, ngành bảo hiểm nhân thọ Trung Quốc đạt doanh thu phí bảo hiểm 4,26 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm lĩnh phần lớn ngành bảo hiểm.

Trong bối cảnh kinh tế suy thoái, thu nhập của người dân chậm lại, các vấn đề như “khó hiểu”, “khó đòi quyền lợi”, “bẫy điều khoản” của sản phẩm bảo hiểm càng trở nên nhạy cảm. Phiên bản 2026 của danh sách tiêu cực bắt đầu từ việc mô tả điều khoản dễ hiểu hơn, đơn giản hóa hồ sơ bồi thường, thiết lập thời gian chờ hợp lý, liên tục tăng cường bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng.

Yêu cầu mới đối với các công ty bảo hiểm: từ quản lý tuân thủ sang quản lý tinh vi

Các yêu cầu mới của danh sách tiêu cực 2026 đối với các công ty bảo hiểm có thể tóm tắt trong ba chiều:

Thứ nhất: Từ tuân thủ bị động sang chủ động. Danh sách tiêu cực không chỉ là một tài liệu để tham khảo, mà còn là bản đồ “đường đỏ” cho toàn bộ quy trình phát triển, thiết kế điều khoản, xác định phí và quản lý báo cáo sản phẩm. Cơ quan quản lý rõ ràng yêu cầu các công ty phải thực hiện trách nhiệm của tổng giám đốc tính toán, nâng cao tính chuyên nghiệp, độc lập và đạo đức nghề nghiệp, quản lý toàn bộ vòng đời sản phẩm.

Thứ hai: Từ định giá thô sơ sang định giá tinh vi. Trong chu kỳ lãi suất giảm, các công ty bảo hiểm cần xây dựng cơ chế định giá khoa học hơn, tránh can thiệp nhân tạo qua điều chỉnh hệ số phí phụ trợ hoặc dựa trên tỷ lệ tử vong dự kiến lệch lệch thực tế. Điều này đòi hỏi vai trò của bộ phận tính toán trong quản trị công ty sẽ càng ngày càng quan trọng hơn.

Thứ ba: Từ bán hàng dựa vào kênh sang dựa vào sản phẩm. Việc thực thi sâu “đồng bộ báo cáo” đồng nghĩa với việc mô hình tăng trưởng thô dựa vào hoa hồng cao để chiếm lĩnh thị trường sẽ không còn phù hợp nữa. Các công ty bảo hiểm cần tập trung đổi mới sản phẩm và nâng cao chất lượng dịch vụ để xây dựng lợi thế cạnh tranh cốt lõi, thúc đẩy các kênh có quy mô nhỏ, năng lực thấp nhanh chóng thoái lui.

02

Quá trình phát triển và tiến trình thể chế

Quá trình tiến hóa của hệ thống danh sách tiêu cực là hình ảnh thu nhỏ của sự chuyển đổi từ giám sát thụ động sang chủ động, từ kiểm soát thô sơ sang quản lý tinh vi của ngành bảo hiểm nhân thọ, phản ánh sâu sắc sự biến đổi của rủi ro ngành và nâng cấp tư duy quản lý.

Khởi nguồn: 2018, từ kiểm tra đặc thù đến xây dựng hệ thống

Năm 2018, đối với lịch sử quản lý bảo hiểm Trung Quốc, là một năm đặc biệt. Tháng 4, Ngân hàng Thanh tra Trung Quốc và Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc hợp nhất thành Ủy ban Bảo hiểm Ngân hàng Trung Quốc, mở đầu cho cải cách hệ thống quản lý tài chính. Chưa đầy một tháng sau, một cuộc kiểm tra, rà soát đặc biệt về sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đã nhanh chóng bắt đầu.

Tháng 5/2018, Văn phòng Ủy ban Bảo hiểm Ngân hàng ban hành “Thông báo về tổ chức kiểm tra, rà soát đặc biệt các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ”, yêu cầu kiểm tra toàn diện tính hợp pháp, hợp lệ của tất cả các sản phẩm còn đang bán của ngành, bao gồm cả các sản phẩm đã đăng ký nhưng không sử dụng của các công ty, và các sản phẩm đã ngừng bán nhưng có kế hoạch bán lại.

Cuộc kiểm tra này tập trung vào bốn hành vi: một là phát triển sản phẩm vi phạm quy định, thách thức giới hạn của quản lý; hai là thiết kế sản phẩm lệch khỏi mục đích bảo vệ, biến dạng; ba là hành vi bất công, gây thiệt hại quyền lợi người tiêu dùng; bốn là phát triển “sản phẩm kỳ quặc” dựa trên marketing.

Điều đáng chú ý là, lần đầu tiên, Ủy ban Bảo hiểm Ngân hàng công bố “Danh sách tiêu cực phát triển thiết kế sản phẩm bảo hiểm nhân thọ”, gồm 52 điều cấm, liên quan đến thiết kế điều khoản, trách nhiệm, phí, giả định tính toán và quản lý hồ sơ đăng ký.

Tại sao lại ra danh sách tiêu cực này vào năm 2018? Nguyên nhân trực tiếp là do các hành vi gây hiểu lầm trong bán hàng và rối loạn sản phẩm ngày càng trầm trọng. Năm 2017, Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc và các cơ quan liên quan đã tiếp nhận 93.111 đơn khiếu nại về tiêu dùng bảo hiểm 【Tải ứng dụng Black Cat】, trong đó 91.002 đơn liên quan đến tranh chấp hợp đồng bảo hiểm, chiếm tỷ lệ 97,73%. Người tiêu dùng phản ánh chủ yếu về việc phóng đại trách nhiệm hoặc lợi ích của bảo hiểm, che giấu thời hạn bảo hiểm và hậu quả không đóng phí đúng hạn, che giấu thiệt hại khi chấm dứt hợp đồng và thời gian thanh toán khi đáo hạn, quảng cáo giả mạo.

Trong đó, nguyên nhân sâu xa là do người tiêu dùng phải đối mặt với hợp đồng bảo hiểm dài hàng chục trang, khó hiểu — và điều khoản đầu tiên của danh sách này chính là “văn bản dài dòng, trọng tâm không rõ ràng, không dễ hiểu, không thuận tiện cho người tiêu dùng đọc hiểu”.

Bối cảnh sâu xa hơn liên quan đến chuỗi các văn bản quản lý từ năm 2016 trở đi, tạo thành vòng khép kín về thể chế. Từ năm 2016, Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc đã ban hành nhiều văn bản để quy chuẩn hoạt động của sản phẩm bảo hiểm nhân thọ, bao gồm “Thông báo về quy chuẩn các sản phẩm bảo hiểm ngắn hạn, trung hạn”, “Thông báo hoàn thiện hệ thống tính toán bảo hiểm nhân thọ”, “Thông báo tăng cường quản lý sản phẩm bảo hiểm nhân thọ”, “Thông báo quy chuẩn phát triển thiết kế sản phẩm bảo hiểm nhân thọ” và các văn bản khác.

Năm 2017, Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc còn ban hành “Quy định tạm thời về quản lý hành vi bán hàng bảo hiểm”, yêu cầu các công ty bảo hiểm và trung gian bảo hiểm phải thu thập hồ sơ nghe nhìn qua ghi âm, ghi hình để có thể phát lại, kiểm tra, xác nhận trách nhiệm và xử lý vấn đề. Danh sách tiêu cực năm 2018 chính là tổng hợp và nâng cấp của chuỗi hệ thống này.

Giai đoạn phát triển: Từ báo cáo hàng năm đến “hệ thống sống”

Giai đoạn đầu (2018—2020): Từ kiểm tra đặc thù đến hệ thống báo cáo. Sau khi phiên bản 2018 của danh sách tiêu cực ra đời, Ủy ban Bảo hiểm Ngân hàng đã thiết lập hệ thống báo cáo các vấn đề của sản phẩm bảo hiểm nhân thọ từ năm 2019. Sau đó, nhiều lần công bố các vấn đề của sản phẩm, công khai các vi phạm, biến danh sách tiêu cực từ một tài liệu tĩnh thành công cụ giám sát động.

Điểm đặc trưng của giai đoạn này là “phát hiện một vấn đề, liệt kê một điều cấm” — nội dung danh sách tiêu cực ngày càng phong phú theo thực tiễn giám sát.

Giai đoạn thứ hai (2021—2022): Định hình danh sách và mở rộng nhanh. Tháng 1/2021, Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc chính thức ban hành phiên bản 2021 của danh sách tiêu cực, xác lập bốn lĩnh vực chính: mô tả điều khoản, trách nhiệm, phí, giả định tính toán, với 73 điều. Khung này vẫn được duy trì đến nay. Năm 2022, danh sách mở rộng lên 82 điều, tốc độ mở rộng rõ rệt hơn.

Trong giai đoạn này, ngành bảo hiểm nhân thọ có sự điều chỉnh mạnh về cấu trúc sản phẩm — từ năm 2019, các sản phẩm bảo hiểm phổ thông liên tục giảm lãi suất dự kiến, trong khi các sản phẩm cố định như bảo hiểm trọn đời tăng thêm giá trị vẫn chiếm thị phần chính. Quản lý qua danh sách tiêu cực đã giúp điều chỉnh chính xác các vấn đề nóng của thị trường.

Giai đoạn thứ ba (2023—2024): Tốc độ mở rộng chậm lại, điều chỉnh tinh vi. Năm 2023, danh sách mở rộng lên 90 điều, năm 2024 là 94 điều, tốc độ chậm hơn so với trước, nhưng độ tinh chỉnh và chi tiết tăng lên rõ rệt. Năm 2024, tập trung vào phí và giả định tính toán, bổ sung 4 điều cấm mới, như điều chỉnh phí dựa trên hệ số, giả định phí không phù hợp, chênh lệch giả định giữa các kênh rõ ràng, tỷ lệ tử vong dự kiến lệch lệch rõ ràng.

Giai đoạn này, quản lý bắt đầu từ “cấm chung chung” chuyển sang “quản lý tinh vi”.

Giai đoạn thứ tư (2025—2026): Thời kỳ trưởng thành toàn diện, xuyên suốt toàn bộ chuỗi. Năm 2025, danh sách vượt qua 100 điều, đạt 103 điều, trong đó có 5 điều liên quan trực tiếp đến “đồng bộ báo cáo”. Phiên bản 2026 dựa trên đó, thể hiện sự trưởng thành của hệ thống.

Từ 52 điều ban đầu đến hơn trăm điều hiện nay, sự mở rộng của danh sách tiêu cực chính là một lịch sử nhỏ của giám sát sản phẩm bảo hiểm nhân thọ — ghi lại quá trình biến dạng sản phẩm, bán hàng gây hiểu lầm, giả mạo phí, cũng là minh chứng cho sự tiến bộ của quản lý từ xử phạt hậu quả sang quy chuẩn tiền đề, từ kiểm soát thô sơ sang quản lý tinh vi.

Các giai đoạn phản ánh bối cảnh ngành và chính sách

2016—2018: Thời kỳ bộc lộ rủi ro của sản phẩm trung hạn, ngắn hạn. Thời kỳ này, các sản phẩm như bảo hiểm linh hoạt, liên kết đầu tư phát triển nhanh, một số công ty dùng “đầu dài, ngắn hạn” để né tránh quản lý, dùng lãi suất tính toán cao để chiếm lĩnh thị trường, tích tụ rủi ro thanh khoản và chênh lệch lợi nhuận lớn.

Ủy ban Bảo hiểm Trung Quốc đã ban hành nhiều văn bản để kiểm soát quy mô các sản phẩm trung hạn, ngắn hạn quá nhanh, và danh sách tiêu cực 2018 chính là đỉnh cao của đợt kiểm soát này.

2019—2021: Thời kỳ giảm lãi suất dự kiến và chuyển đổi sản phẩm. Năm 2019, giới hạn lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ phổ thông giảm từ 4.025% xuống 3.5%, mở đầu cho chu kỳ giảm liên tục của lãi suất định giá. Trong vài năm sau, lãi suất này liên tục giảm từ 3.5% xuống 3.0%, rồi 2.5%.

Trong quá trình này, bảo hiểm trọn đời tăng thêm giá trị dựa trên thiết kế “tăng số tiền bảo hiểm” trở thành sản phẩm chủ đạo, nhưng cũng bộc lộ các rủi ro về chênh lệch lợi nhuận, gây hiểu lầm trong bán hàng. Danh sách tiêu cực liên tục mở rộng trong giai đoạn này, phản ánh sự điều chỉnh của quản lý đối với các sản phẩm nóng của thị trường.

2022—2024: Thời kỳ “đồng bộ báo cáo” từ thử nghiệm đến toàn diện. Khi kênh phân phối qua ngân hàng mở rộng nhanh, vấn đề hoa hồng cao nổi bật. Từ tháng 8/2023, cơ quan quản lý thúc đẩy “đồng bộ báo cáo” trong các kênh ngân hàng, đại lý, sau đó mở rộng ra các kênh khác.

Các điều mới trong danh sách tiêu cực giai đoạn này chủ yếu tập trung vào phí, giả định tính toán, quản lý hồ sơ, phù hợp với chính sách “đồng bộ báo cáo”.

Sau năm 2025: Quản lý tinh vi trong môi trường lãi suất giảm đều. Khi cơ chế điều chỉnh lãi suất dự kiến và thị trường được thiết lập, lãi suất dự kiến của các sản phẩm phổ thông đã giảm xuống còn 2%, các sản phẩm chia sẻ lợi nhuận dựa trên “đảm bảo thấp + biến động cao” trở thành chủ đạo.

Trong môi trường mới này, trọng tâm quản lý chuyển từ “ngăn chặn quá nóng” sang “ngăn chặn rủi ro” — phòng ngừa rủi ro chênh lệch lợi nhuận tích tụ, rủi ro chênh lệch phí, và biến dạng sản phẩm. Phiên bản 2025 và 2026 của danh sách tiêu cực chính là minh chứng rõ ràng cho tư duy quản lý này.

03

Kết luận: Một dòng chảy rõ ràng của tiến trình thể chế

Hệ thống “danh sách tiêu cực” của sản phẩm bảo hiểm nhân thọ từ khi ra đời năm 2018 đã trải qua bảy năm. Từ 52 điều ban đầu đến hơn trăm điều hiện nay, từ các biện pháp tạm thời trong kiểm tra đặc thù đến công cụ quản lý thường xuyên, dòng chảy này phản ánh rõ ràng sự chuyển đổi của quản lý bảo hiểm Trung Quốc từ “quản lý theo phong trào” sang “quản lý thể chế”.

Sự thay đổi sâu sắc hơn nằm ở tư duy quản lý: trước đây, quản lý tập trung vào “hậu quả” — sau khi sản phẩm bán ra, xảy ra vấn đề gì thì xử lý; còn nay, tập trung vào “nguồn gốc” — trong giai đoạn thiết kế, viết điều khoản, xác định phí, đã vạch rõ giới hạn, giảm thiểu vấn đề từ nguồn. Danh sách tiêu cực chính là trung tâm của “quản lý nguồn gốc” này.

Việc ban hành phiên bản 2026 của danh sách tiêu cực đúng vào năm Trung Quốc bước vào “kỳ thứ XV của kế hoạch Năm Năm”, cũng là thời điểm ngành bảo hiểm tìm kiếm phát triển chất lượng cao trong môi trường lãi suất thấp. Khi bảo hiểm chia sẻ lợi nhuận thay thế bảo hiểm tăng thêm giá trị trở thành thị trường chủ đạo, “đồng bộ báo cáo” từ kênh phân phối chuyển sang giả định tính toán, quyền lợi người tiêu dùng từ khẩu hiệu thành điều khoản có thể đo lường, ý nghĩa hệ thống của danh sách tiêu cực đã vượt xa nội dung chữ viết.

Đối với các công ty bảo hiểm, đây vừa là một bài kiểm tra áp lực, vừa là một bài kiểm tra năng lực. Những công ty có năng lực thực sự trong thiết kế sản phẩm, quản lý tuân thủ, sẽ có cơ hội lớn hơn trong cuộc cạnh tranh mới của ngành.

Còn đối với người tiêu dùng bảo hiểm, một danh sách tiêu cực ngày càng tinh vi hơn đồng nghĩa với việc mỗi hợp đồng họ mua đều đã qua kiểm tra nghiêm ngặt hơn — có thể chính là giá trị lớn nhất của hệ thống này.