Vừa kiểm tra kinh tế khai thác mỏ và hiện tại rất khắc nghiệt. Các thợ mỏ đang chịu lỗ lớn - chi phí sản xuất khoảng $88K mỗi coin nhưng Bitcoin đang giao dịch gần $72.89K. Đó là chênh lệch khoảng $15K mỗi khối, nghĩa là hoạt động trung bình đang mất tiền trên mỗi bitcoin họ sản xuất ra.

Tình hình địa chính trị đang làm tình hình tồi tệ hơn. Giá dầu tăng trên $100, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí điện năng cho các trang trại khai thác. Việc đóng cửa eo biển Hormuz cộng với căng thẳng ở Trung Đông đang siết chặt nguồn cung năng lượng, và điều đó gây khó khăn lớn cho các thợ mỏ vì khoảng 8-10% tổng hashrate toàn cầu hoạt động ở các khu vực nhạy cảm với giá dầu. Những lời đe dọa của Trump đối với hạ tầng năng lượng của Iran đã thêm một lớp không chắc chắn vào tuần trước.

Độ khó mạng đã giảm 7.76% vào thứ Bảy - mức điều chỉnh giảm lớn thứ hai trong năm nay. Hasrate đã giảm xuống còn khoảng 920 EH/s, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh. Thời gian khối kéo dài đến hơn 12 phút trong khi bình thường là 10 phút. Khi giá hash giảm xuống mức này (khoảng $33/PH/s), hầu hết các nhà vận hành máy đào bitcoin không thể trang trải chi phí, buộc họ phải bán Bitcoin để duy trì hoạt động.

Các thợ mỏ niêm yết công khai đang thích nghi bằng cách chuyển sang lĩnh vực AI và trung tâm dữ liệu - các nguồn doanh thu ổn định hơn so với khai thác lỗ. Nhưng việc bán Bitcoin bắt buộc đó đang tạo áp lực cung đáng kể trên thị trường. Hiện có 43% tổng cung đang trong tình trạng lỗ, các cá mập phân phối trong các đợt tăng giá, và giờ đây các thợ mỏ bán tháo để tồn tại. Toán học đã hoàn toàn đảo chiều chống lại các hoạt động khai thác, và điều đó thể hiện rõ qua các chỉ số mạng lưới. Dự kiến lần điều chỉnh độ khó tiếp theo sẽ giảm sâu hơn nữa nếu Bitcoin duy trì trong phạm vi này.