Tôi nhận thấy một động thái thú vị trên thị trường tiền điện tử Mỹ. Việc thiếu một cấu trúc rõ ràng của thị trường vẫn tiếp tục tạo ra một khoản phí bảo hiểm rủi ro về quy định, điều này đáng kể hạn chế sự tăng trưởng của các định giá nền tảng. Các nhà phân tích của Benchmark nhận định rằng sự không chắc chắn về cấu trúc này hoạt động như một giới hạn vô hình cho toàn bộ phân khúc hệ sinh thái crypto.

Dưới đây là kết quả: Bitcoin và các dự án hạ tầng cảm thấy tương đối thoải mái, vì vị thế của BTC như một tài sản hàng hóa được công nhận phần nào. Nhưng các sàn giao dịch, DeFi và altcoin luôn chịu áp lực. Các nhà đầu tư đơn giản thích các tài sản liên quan đến Bitcoin, các công ty có bảng cân đối mạnh mẽ và hạ tầng tạo ra dòng tiền. Tất cả những thứ còn lại nhạy cảm với quy định đều bị đẩy vào bóng tối.

Dự thảo luật về cấu trúc thị trường đã dự kiến sẽ sắp xếp tất cả điều này - phân loại các tài sản, làm rõ vai trò của SEC và CFTC. Hạ viện đã phê duyệt rồi, nhưng ở Thượng viện mọi thứ bị đình trệ. Nguy cơ việc thông qua cuối cùng bị hoãn thêm một năm đang tăng lên. Và thị trường đã bắt đầu tính đến điều này.

Nếu cấu trúc thị trường vẫn không được thông qua trong năm nay, hãy chờ đợi sự tiếp tục của sự không chắc chắn về các danh sách, chi phí tuân thủ ngày càng tăng và chậm trễ trong việc thương mại hóa stablecoin. Các nền tảng DeFi sẽ rơi vào tình trạng dễ bị tổn thương nhất, vì sự không rõ ràng về quy định sẽ tiếp tục làm mất lòng các nhà tham gia Mỹ.

Về giá cả: BTC duy trì quanh mức 73 nghìn đô la, nhưng tiềm năng của thị trường rõ ràng không được khai thác do khoản phí bảo hiểm rủi ro cấu trúc này. Ngay cả khi luật về cấu trúc thị trường được thông qua trong trạng thái yếu ớt, thì khoản phí này sẽ giảm xuống và mở ra con đường cho các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn tham gia. Vì vậy, tôi cho rằng khả năng luật được thông qua vẫn cao hơn so với việc không được thông qua, nhưng thời hạn rõ ràng đang bị trì hoãn.