Bảo hiểm Ngân hàng Trung Quốc, Bảo hiểm Tín dụng Ánh Dương, Bảo hiểm Nông nghiệp Ánh Dương, Bảo hiểm Tài chính Samsung và các công ty khác trong cuộc thi sức mạnh 20 năm, 8 công ty, dẫn đầu là Ngân hàng Trung Quốc và Bảo hiểm Tín dụng Ánh Dương

2005年 thành lập của tám công ty bảo hiểm tài sản là: Yangguang Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp, Trung Ngân Bảo Hiểm, Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn, Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc), Samsung Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn, công ty nào có năng lực tổng thể mạnh hơn?

Viện Nghiên cứu Yến Sư dựa trên quy mô, lợi nhuận, ổn định, quản trị, đầu tư, tuân thủ của tám công ty để so sánh toàn diện:

Năng lực tổng thể mạnh nhất: Trung Ngân Bảo Hiểm

Thứ hai toàn diện, đứng đầu về quy mô: Yangguang Tài Xiǎn

Các công ty còn lại theo thứ tự là:

Yangguang Nông Nghiệp: dẫn đầu chuyên ngành bảo hiểm nông nghiệp, vốn đủ mạnh, lợi nhuận ổn định

Samsung Tài Xiǎn: mạnh về số hóa, tốc độ tăng trưởng nhanh, nhưng lợi nhuận và đầu tư hơi kém hơn

Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc): kiểm soát rủi ro và lợi nhuận cực mạnh, nhưng quy mô quá nhỏ

Bột Hải Tài Xiǎn: khu vực còn khá, vốn và cấu trúc yếu hơn

Dū Bāng Tài Xiǎn: nền tảng quốc doanh, lợi nhuận, đầu tư trung bình

Á Thái Tài Xiǎn: cổ đông có vấn đề, lỗ, quy mô giảm, phát triển kém nhất

Xem xét về năng lực tổng thể, ổn định, lợi nhuận, tính bền vững: Trung Ngân Bảo Hiểm > Yangguang Tài Xiǎn > Yangguang Nông Nghiệp

Xem về quy mô và vị thế ngành: Yangguang Tài Xiǎn ≈ Trung Ngân Bảo Hiểm (Yangguang hơi lớn hơn một chút)

Báo cáo này lấy làm đối tượng nghiên cứu là Tám công ty bảo hiểm tài sản thành lập từ năm 2005: Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn, Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc), Samsung Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn, Yangguang Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp, Trung Ngân Bảo Hiểm, dựa trên hệ thống chỉ tiêu nghiên cứu ngành bảo hiểm tài sản, lấy các công ty bảo hiểm cùng giai đoạn thành lập làm mốc, phân tích qua năm lĩnh vực chính: ổn định vận hành, chất lượng phát triển kinh doanh, quản lý đầu tư và tài sản, tuân thủ và giá trị xã hội, quản trị cổ đông và lãnh đạo cao cấp. Qua quá trình phát triển 20 năm, thể hiện đặc điểm phân hóa, xu hướng phát triển, cung cấp tham khảo thực tiễn cho phát triển chất lượng cao của ngành, cũng như bài học và ý tưởng cho doanh nghiệp. Báo cáo do Viện Nghiên cứu Bảo hiểm chuyên nghiệp Ngân hàng Tài chính Yến Sư biên soạn.

1. Đối tượng nghiên cứu và tiêu chuẩn dữ liệu

(1) Tổng quan về đối tượng nghiên cứu

Trong nghiên cứu này, tám công ty bảo hiểm tài sản đều thành lập từ năm 2005, vốn đăng ký, tính chất cổ phần và định hướng cốt lõi có sự khác biệt rõ rệt, hình thành mô hình phát triển rõ ràng, đa dạng, cụ thể như bảng dưới:

1. Vốn đăng ký: khác biệt rõ rệt theo quy mô, phù hợp cao độ với định hướng và phân bổ

Các công ty có vốn đăng ký từ 600 triệu đến 6,457 tỷ nhân dân tệ, thể hiện đặc điểm phân tầng rõ rệt: quy mô vốn lớn ở đầu ngành, vốn nước ngoài / liên doanh quy mô nhỏ, doanh nghiệp khu vực / chuyên ngành trung bình, phù hợp chặt chẽ với vị trí, chiến lược và phân bổ hoạt động của từng công ty.

Ưu thế vốn của các công ty lớn nổi bật

Yangguang Tài Xiǎn đứng đầu với vốn 6,457 tỷ, đủ mạnh để mở rộng kinh doanh toàn quốc và phối hợp nhóm; Trung Ngân Bảo Hiểm (4,535 tỷ), Á Thái Tài Xiǎn (4,001 tỷ) theo sát, quy mô vốn lớn phù hợp với hoạt động toàn quốc và các doanh nghiệp dẫn đầu ngân hàng.

Doanh nghiệp quốc doanh / khu vực có vốn trung bình

Dū Bāng Tài Xiǎn (2,944 tỷ), Yangguang Nông Nghiệp (2 tỷ), Bột Hải Tài Xiǎn (1,973 tỷ) có vốn khoảng 2 tỷ, phù hợp với định hướng quốc doanh toàn quốc, chuyên nghiệp khu vực nông nghiệp, thị trường nội địa Tứ Hải.

Vốn của doanh nghiệp nước ngoài / liên doanh thấp

Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (600 triệu), Samsung Tài Xiǎn (876 triệu) vốn thấp nhất, phù hợp với định hướng đặc thù, tinh tế, không theo đuổi quy mô toàn quốc, không cần vốn lớn để duy trì mạng lưới rộng.

2. Tính chất cổ phần: đa dạng phù hợp xu hướng ngành

Tám công ty có cổ phần trong nước, quốc doanh, vốn nước ngoài toàn phần, liên doanh trong ngoài, chế ước, ngân hàng, thể hiện cấu trúc đa dạng rõ nét, phản ánh quá trình mở cửa ngành bảo hiểm từ 2005, cải cách doanh nghiệp nhà nước, đồng thời thúc đẩy các chủ thể chuyên nghiệp, đặc thù, từng loại cổ phần có lợi thế riêng.

Chủ yếu là doanh nghiệp nội địa

Bột Hải Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn, Yangguang Tài Xiǎn đều là doanh nghiệp nội địa, trong đó Yangguang Tài Xiǎn dựa vào nguồn lực của Tập đoàn Bảo hiểm Yangguang để tạo lợi thế phối hợp; Á Thái Tài Xiǎn do cổ phần bị thế chấp, hạn chế phát triển; Bột Hải Tài Xiǎn dựa vào nền tảng nội địa thuần túy, phát triển lợi thế khu vực.

Vốn của doanh nghiệp quốc doanh và tài chính có ảnh hưởng rõ rệt

Dū Bāng Tài Xiǎn có hơn 60% vốn nhà nước, xây dựng nền tảng vững chắc tại Đông Bắc; Trung Ngân Bảo Hiểm sở hữu 100% của Ngân hàng Trung Quốc, dựa vào kênh ngân hàng, hệ thống kiểm soát rủi ro và nguồn lực nhóm để trở thành dẫn đầu ngành ngân hàng bảo hiểm.

Vốn của doanh nghiệp nước ngoài và liên doanh mang lại sức sống mới

Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) giới thiệu mô hình kiểm soát rủi ro và dịch vụ tiên tiến của Nhật; Samsung Tài Xiǎn kết hợp kinh nghiệm quốc tế và nguồn lực số hóa trong nước, trở thành người khám phá chuyển đổi số ngành.

Chế ước chế tạo mô hình sáng tạo bảo hiểm nông nghiệp

Yangguang Nông Nghiệp, là chủ thể không phải công ty cổ phần duy nhất, mô hình chế ước “lấy của nông dân, dùng cho nông dân” phù hợp cao độ với tính chất công ích, đặc thù khu vực của bảo hiểm nông nghiệp, trở thành mô hình độc đáo trong chuyên nghiệp nông nghiệp.

3. Định vị cốt lõi: phân bổ rõ ràng, đa dạng các lĩnh vực

Dựa trên quy mô vốn, nền tảng cổ phần, các công ty hình thành các định vị cốt lõi không chồng chéo, bao phủ các lĩnh vực toàn quốc, khu vực, chuyên nghiệp, đặc thù, lấp đầy các thị trường còn trống, thúc đẩy đa dạng hóa ngành.

Cạnh tranh trong lĩnh vực bảo hiểm toàn quốc

Yangguang Tài Xiǎn dựa vào nhóm, đứng đầu; Dū Bāng Tài Xiǎn dựa vào nền tảng quốc doanh, mở rộng toàn quốc từ Đông Bắc; Á Thái Tài Xiǎn bị hạn chế phát triển toàn quốc do cổ đông.

Chuyên sâu khu vực và lĩnh vực chuyên nghiệp

Bột Hải Tài Xiǎn tập trung tại Thượng Hải, tạo lợi thế khu vực; Yangguang Nông Nghiệp chuyên sâu “Tam Nông” (nông nghiệp, nông thôn, nông dân), trở thành chuẩn mực trong chuyên nghiệp nông nghiệp.

Phát triển theo mô hình đặc thù

Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) nổi bật về kiểm soát rủi ro và dịch vụ; Samsung Tài Xiǎn tập trung chuyển đổi số; Trung Ngân Bảo Hiểm dựa vào ngân hàng, phát triển các lĩnh vực nhỏ, đặc thù như bảo hiểm bảo đảm thuế, bảo hiểm ngân hàng.

Tổng thể, qua quy mô vốn, nền tảng cổ phần, định vị cốt lõi, các công ty hình thành các con đường phát triển đặc trưng, tạo nền móng cho đa dạng, chuyên nghiệp, đặc thù của ngành bảo hiểm tài sản, thúc đẩy năng lực dịch vụ và trình độ phát triển chung của ngành.

(2) Tiêu chuẩn dữ liệu

1. Nguồn dữ liệu chính

Báo cáo năng lực thanh toán hàng năm, báo cáo công khai, thông cáo chính thức, báo chí uy tín của từng công ty.

2. Tiêu chuẩn chỉ số chính

Tuân thủ chặt chẽ “Quy định quản lý năng lực thanh toán của công ty bảo hiểm”, xử lý tất cả các chỉ số so sánh theo cùng tiêu chuẩn, đảm bảo tính so sánh và khách quan của dữ liệu.

2. So sánh theo các lĩnh vực chính

(1) Độ ổn định vận hành: trọng tâm là năng lực thanh toán và phòng ngừa rủi ro

Ổn định vận hành là nền tảng phát triển bền vững của công ty bảo hiểm tài sản, phân tích qua năng lực thanh toán và xếp hạng quản lý, các chỉ số tài chính cốt lõi và dự phòng, đánh giá khả năng vốn, kiểm soát rủi ro, sức khỏe tài chính.

1. Năng lực thanh toán và xếp hạng quản lý

Tám công ty đều đạt yêu cầu định lượng về tỷ lệ năng lực thanh toán cốt lõi, năng lực thanh toán tổng hợp, xếp hạng rủi ro tổng hợp (tỷ lệ năng lực thanh toán cốt lõi ≥50%, tổng hợp ≥100%), nhưng thể hiện phân tầng rõ rệt về mức độ vốn, kiểm soát rủi ro, xếp hạng phù hợp với mức độ vốn, cụ thể như sau:

Tỷ lệ năng lực thanh toán cốt lõi: phân tầng rõ rệt, chất lượng vốn rõ ràng

Chỉ số này đo chất lượng vốn cao cấp, các công ty có giá trị từ 98,61% đến 554,08%, thể hiện phân tầng rõ rệt: nhóm dẫn đầu vượt quá mức, nhóm vốn nước ngoài / liên doanh chất lượng cao, doanh nghiệp quốc doanh / khu vực trung bình, một số gần mức cảnh báo của quản lý. Samsung Tài Xiǎn (554,08%), Yangguang Nông Nghiệp (414,7%), Trung Ngân Bảo Hiểm (397,84%) thuộc nhóm vượt quá mức, dự trữ vốn cao; Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (232,98%), Yangguang Tài Xiǎn (172,15%), Dū Bāng Tài Xiǎn (160,8%) thuộc nhóm chất lượng cao, phù hợp với định hướng; Bột Hải Tài Xiǎn (98,61%), Á Thái Tài Xiǎn (122,19%) thuộc nhóm chú ý, áp lực bổ sung vốn lớn.

Tỷ lệ năng lực thanh toán tổng hợp: đạt chuẩn chung, mức độ phù hợp với cấu trúc vốn

Tám công ty đều vượt 100%, giá trị thể hiện xu hướng từ 2016-2025 là các doanh nghiệp lớn duy trì cao, một số tăng lên, một số gần mức thấp nhất. Samsung Tài Xiǎn (560,97%), Trung Ngân Bảo Hiểm (418,5%), Yangguang Nông Nghiệp (440,4%) thuộc nhóm cực kỳ đủ vốn; Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (255,14%), Yangguang Tài Xiǎn (237,12%) thuộc nhóm ổn định, phù hợp quy mô; Dū Bāng Tài Xiǎn (160,8%), Bột Hải Tài Xiǎn (161,79%), Á Thái Tài Xiǎn (122,19%) thuộc nhóm đạt chuẩn cơ bản, trong đó Á Thái Tài Xiǎn gần mức cảnh báo.

Xếp hạng rủi ro tổng hợp: phân tầng rõ ràng, phù hợp cao độ với vốn, kiểm soát rủi ro

Chỉ số này phân thành A, B, C, D, chi tiết thành AAA, AA, BB, BBB, B, C, phản ánh rõ ràng mối liên hệ với vốn, kiểm soát rủi ro, quản lý vận hành. Trung Ngân Bảo Hiểm đạt AAA, Yangguang Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp đạt AA, thể hiện chuẩn mực, dẫn đầu; Samsung Tài Xiǎn (BB), Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (BBB) ở mức trung cao, có đặc thù kiểm soát rủi ro nổi bật; Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn đạt B, thể hiện cơ bản tuân thủ; Á Thái Tài Xiǎn là C, do vấn đề cổ đông, rủi ro tổng thể trong phạm vi quản lý.

Chỉ số tài chính và dự phòng cốt lõi

Quy mô tài sản ròng thể hiện rõ sự phân hóa cực đoan, liên quan mật thiết đến năng lực vốn, mô hình vận hành, nền tảng cổ phần và trạng thái phát triển. Tỷ lệ dự phòng chưa công bố, các chỉ số cụ thể và kết luận chính như sau:

Quy mô tài sản ròng: phân tầng rõ rệt, chênh lệch hơn 20 lần

Giá trị từ 796 triệu đến 18,783 tỷ nhân dân tệ, thể hiện phân tầng rõ rệt: nhóm dẫn đầu vượt trội, nhóm trung bình theo sát, nhóm cuối nhỏ hơn nhiều. Yangguang Tài Xiǎn (171,65 tỷ) dẫn đầu, có nền tảng vốn mạnh, mở rộng toàn quốc; Trung Ngân Bảo Hiểm (55,33 tỷ), Yangguang Nông Nghiệp (43,91 tỷ), Samsung Tài Xiǎn (29,76 tỷ) thuộc nhóm trung bình cao, dựa vào ngân hàng, chế ước, liên doanh để tích lũy vốn; Á Thái Tài Xiǎn (14,29 tỷ) nhóm trung bình thấp, do lỗ liên tục hạn chế tích lũy; các doanh nghiệp còn lại thuộc nhóm cuối, trong đó Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) do định hướng, còn Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn gặp khó về bổ sung vốn.

Mối liên hệ giữa quy mô tài sản, quản lý vốn, dự phòng

Doanh nghiệp có quy mô lớn (nhóm vượt quá mức, trung cao) quản lý vốn ổn định, dự phòng đầy đủ, hình thành chu trình “vốn đủ - quản lý chuẩn - vận hành ổn định”; doanh nghiệp hạn chế về quy mô (nhóm trung bình thấp, cuối) gặp khó trong tích lũy vốn, Á Thái Tài Xiǎn bị ảnh hưởng bởi quy mô nhỏ, Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn còn thiếu vốn nội tại, dự phòng còn hạn chế; Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) với mô hình đặc thù, quy mô phù hợp, dựa vào kiểm soát rủi ro để đảm bảo dự phòng, kiểm soát rủi ro là lợi thế chính để bù đắp hạn chế về vốn.

Ý nghĩa chính của trạng thái quy mô tài sản

Việc tích lũy tài sản của ngành bảo hiểm tài sản cần cân bằng giữa quy mô và chất lượng, nền tảng cổ phần, mô hình vận hành, định hướng thị trường cùng quyết định khả năng tích lũy và hiệu quả tài chính. Ngân hàng, nội bộ tập đoàn, doanh nghiệp chế ước dựa vào cổ phần hoặc tổ chức để đạt quy mô và chất lượng tốt; hiệu quả vận hành là động lực nội tại chính của tích lũy tài sản, lỗ liên tục sẽ làm suy giảm nền tảng tài chính; doanh nghiệp nhỏ cần bổ sung vốn từ bên ngoài, tối ưu vận hành để tăng trưởng ổn định, phù hợp với định hướng của mình để đạt chính xác về quy mô vốn và mô hình vận hành.

Tổng kết, các chỉ số năng lực thanh toán của tám công ty đều đạt yêu cầu chung, nhưng phân tầng rõ rệt, tính chất cổ phần và cấu trúc vốn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tỷ lệ đủ vốn và khả năng kiểm soát rủi ro: doanh nghiệp ngân hàng / nội bộ tập đoàn / chế ước có vốn và xếp hạng cao, doanh nghiệp liên doanh / nước ngoài giữ mức vốn và xếp hạng tốt, doanh nghiệp nội địa quy mô lớn dẫn đầu, doanh nghiệp khu vực hoặc có vấn đề cổ đông vốn thấp, kiểm soát rủi ro và xếp hạng còn hạn chế. Sự ổn định của năng lực thanh toán liên quan chặt chẽ đến khả năng bổ sung vốn và hệ thống kiểm soát rủi ro, xác định rõ hướng phát triển về quản lý vốn và kiểm soát rủi ro của ngành bảo hiểm tài sản.

(2) Chất lượng phát triển kinh doanh: quy mô, cấu trúc và hiệu quả bảo hiểm

Chất lượng phát triển kinh doanh phản ánh năng lực cạnh tranh cốt lõi của công ty bảo hiểm, phân tích qua quy mô và cấu trúc kinh doanh, các chỉ số chính về lợi nhuận bảo hiểm, cho thấy xu hướng phát triển của ngành.

Quy mô và cấu trúc kinh doanh

Quá trình phân hóa rõ rệt về doanh thu phí gốc, tốc độ tăng trưởng, cấu trúc bảo hiểm xe và phi xe, thể hiện qua các chỉ số sau:

Doanh thu phí gốc: phân tầng rõ rệt, định hướng quyết định quy mô

Giá trị từ 465 triệu đến 47,995 tỷ nhân dân tệ, hình thành hai nhóm chính: doanh nghiệp ngân hàng + nội bộ lớn, doanh nghiệp khu vực / chuyên ngành trung bình, doanh nghiệp nước ngoài đặc thù nhỏ. Quy mô phù hợp với định hướng thị trường, lợi thế kênh và phối hợp nhóm là động lực chính. Trung Ngân Bảo Hiểm (64,74 tỷ), Yangguang Tài Xiǎn (479,95 tỷ) đứng đầu; Á Thái Tài Xiǎn (52,72 tỷ), Bột Hải Tài Xiǎn (45,3 tỷ), Yangguang Nông Nghiệp (51,72 tỷ), Dū Bāng Tài Xiǎn (40,48 tỷ) nhóm trung bình; Samsung Tài Xiǎn (28,06 tỷ), Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (4,65 tỷ) nhóm nhỏ, theo chiến lược đặc thù, kiểm soát quy mô.

Tốc độ tăng trưởng: phân hóa rõ, số hóa và chuyên môn thúc đẩy tăng trưởng

Tám công ty có tốc độ tăng trưởng chia thành hai nhóm: tăng dương và âm, liên quan trực tiếp đến tình hình vận hành, chiến lược kinh doanh. Số hóa và chuyên môn là động lực chính của tăng trưởng cao, vấn đề vận hành làm giảm sâu. Samsung Tài Xiǎn (31,66%) thuộc nhóm tăng trưởng cao, số hóa là động lực chính; Bột Hải Tài Xiǎn (6,1%), Dū Bāng Tài Xiǎn (4,46%), Trung Ngân Bảo Hiểm (4,22%), Yangguang Nông Nghiệp (5,79%) nhóm ổn định, dựa vào khu vực, cổ đông, kênh, chính sách; Yangguang Tài Xiǎn (-0,51%), Á Thái Tài Xiǎn (-4,51%), Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (-15,04%) nhóm giảm, trong đó Yangguang Tài Xiǎn điều chỉnh cấu trúc chủ động, Á Thái Tài Xiǎn do vấn đề vận hành, Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) do dao động bình thường của ngành.

Cấu trúc kinh doanh: xe và phi xe rõ rệt, hình thành hai nhóm

Hai nhóm chính: “xe chủ đạo” và “phi xe chủ đạo”, tỷ lệ phi xe phản ánh đa dạng và khả năng chống rủi ro của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp xe chủ đạo như Á Thái Tài Xiǎn (75,59%), Dū Bāng Tài Xiǎn (73,68%), Bột Hải Tài Xiǎn (72,58%) có cấu trúc đơn giản, dễ bị ảnh hưởng bởi cải cách xe, khả năng chống dao động yếu; các doanh nghiệp còn lại là phi xe chủ đạo, Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) cực kỳ tập trung vào phi xe, Yangguang Nông Nghiệp chuyên sâu nông nghiệp, Samsung Tài Xiǎn xây dựng hệ sinh thái chủ xe, Trung Ngân Bảo Hiểm phát triển đa dạng phi xe, Yangguang Tài Xiǎn qua cấu trúc chủ đạo phù hợp với định hướng.

Đặc điểm cấu trúc: định hướng và năng lực quyết định chất lượng phát triển

Các doanh nghiệp có quy mô và cấu trúc tốt (Trung Ngân Bảo Hiểm, Yangguang Tài Xiǎn, Samsung Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp, Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc)) dựa vào kênh, nhóm hoặc đặc thù, phát triển ổn định hoặc tăng trưởng cao; các doanh nghiệp quy mô trung bình nhưng cấu trúc còn cần tối ưu (Bột Hải Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn) dựa vào xe, tăng trưởng chậm, cần nâng cao chất lượng cấu trúc; các doanh nghiệp bị áp lực về quy mô và tốc độ (Á Thái Tài Xiǎn) do vận hành, cấu trúc chưa tối ưu, là nhóm phát triển kém nhất.

Chỉ số hiệu quả bảo hiểm

Chỉ số hiệu quả bảo hiểm phản ánh khả năng sinh lợi chính của hoạt động bảo hiểm, gồm tỷ lệ chi phí tổng hợp, tỷ lệ bồi thường, tỷ lệ phí. Các công ty thể hiện rõ ranh giới lợi nhuận và thua lỗ, phân hóa cao về tỷ lệ bồi thường và chênh lệch phí, thể hiện rõ qua các chỉ số, liên quan chặt chẽ đến cấu trúc kinh doanh, kiểm soát rủi ro, mô hình kênh phân phối.

Chỉ số chi phí tổng hợp: 100% là điểm hòa vốn, phân tầng rõ

Chỉ số này phản ánh lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm, dưới 100% là có lợi nhuận, trên 100% là lỗ. Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (81%), Trung Ngân Bảo Hiểm (97,67%), Samsung Tài Xiǎn (99,83%), Yangguang Nông Nghiệp (92,17%) thuộc nhóm có lợi nhuận bảo hiểm, mỗi doanh nghiệp có lợi thế kiểm soát chi phí; Bột Hải Tài Xiǎn (100,33%), Á Thái Tài Xiǎn (100,07%), Dū Bāng Tài Xiǎn (101,82%), Yangguang Tài Xiǎn (102,1%) thuộc nhóm lỗ, trong đó Yangguang Tài Xiǎn chi phí cao nhất, cần cải thiện.

Tỷ lệ bồi thường: ảnh hưởng rõ rệt bởi loại hình kinh doanh, lĩnh vực chuyên môn cao, đặc thù thấp

Tỷ lệ bồi thường phản ánh tỷ lệ chi trả bồi thường trên doanh thu phí, từ 41% đến 80,95%. Yangguang Nông Nghiệp (80,95%), Samsung Tài Xiǎn (80,05%) có tỷ lệ cao, do rủi ro tự nhiên của nông nghiệp, xe chủ đạo; Bột Hải Tài Xiǎn (69,4%), Yangguang Tài Xiǎn (71,15%), Trung Ngân Bảo Hiểm (66,75%), Á Thái Tài Xiǎn (63,27%), Dū Bāng Tài Xiǎn (63,33%) trung bình, phù hợp lĩnh vực; Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (41%) tỷ lệ thấp, nhờ kiểm soát rủi ro tốt trong phi xe, đặc thù rủi ro thấp.

Tỷ lệ phí: liên quan chặt chẽ đến kênh phân phối, số hóa, kiểm soát chi phí

Tỷ lệ phí phản ánh chi phí bán hàng, quản lý, vận hành, tỷ lệ này cao thấp liên quan đến mô hình kênh, số hóa, chiến lược thị trường. Các doanh nghiệp có tỷ lệ phí thấp như Yangguang Nông Nghiệp (11,22%), Samsung Tài Xiǎn (19,78%) nhờ chính sách nông nghiệp, mô hình chế ước, số hóa; trung bình như Bột Hải Tài Xiǎn (30,94%), Trung Ngân Bảo Hiểm (30,92%), Yangguang Tài Xiǎn (30,95%) nhờ kênh phối hợp, quản lý tinh gọn; cao như Á Thái Tài Xiǎn (36,79%), Dū Bāng Tài Xiǎn (38,48%), Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (40%) do mở rộng kênh offline, quản lý thô sơ, gây chi phí cao, là nguyên nhân chính gây lỗ.

Tổng hợp ba chỉ số: liên kết rõ ràng, tỷ lệ bồi thường quyết định cơ sở, tỷ lệ phí quyết định lợi nhuận

Các chỉ số của tám công ty thể hiện rõ mối liên hệ: tỷ lệ bồi thường bị hạn chế bởi loại hình, không nhiều khả năng tối ưu; tỷ lệ phí dựa trên kênh, số hóa, kiểm soát chi phí, có khả năng kiểm soát lớn, quyết định lợi nhuận bảo hiểm. Các doanh nghiệp nước ngoài (Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc)) và các doanh nghiệp ngân hàng / nội bộ lớn (Trung Ngân Bảo Hiểm, Yangguang Tài Xiǎn) kiểm soát tốt cả hai tỷ lệ; doanh nghiệp số hóa / chuyên môn (Samsung Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp) dùng phí thấp để bù đắp tỷ lệ bồi thường cao; doanh nghiệp chủ yếu dựa vào xe (Bột Hải Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn, Dū Bāng Tài Xiǎn) do tỷ lệ phí cao, dễ thua lỗ, là vấn đề chung của ngành.

Tổng thể, các chỉ số thể hiện xu hướng phát triển của ngành bảo hiểm tài sản: giới hạn tăng trưởng xe, phi xe trở thành lĩnh vực cạnh tranh chính, phát triển chất lượng cao; số hóa, phối hợp kênh, chuyên môn là động lực chính của tăng trưởng; lợi nhuận chủ yếu dựa vào kiểm soát phí, số hóa và quản lý tinh gọn là chìa khóa giảm chi phí, nâng cao hiệu quả, các doanh nghiệp chủ yếu dựa vào xe cần tối ưu cấu trúc và kiểm soát chi phí để cải thiện lợi nhuận.

(3) Quản lý đầu tư và tài sản: tập trung vào lợi nhuận và phù hợp

Năng lực đầu tư là nền tảng bổ sung lợi nhuận và phát triển bền vững của công ty bảo hiểm, quản lý tài sản quyết định hiệu quả sử dụng vốn và phù hợp rủi ro. Phân tích qua lợi nhuận đầu tư tổng hợp, lợi nhuận đầu tư kết hợp đặc điểm phân bổ tài sản, các chỉ số thể hiện năng lực đầu tư, ổn định lợi nhuận, phù hợp rủi ro của tám công ty.

Lợi nhuận đầu tư tổng hợp: rõ rệt theo quy mô, phân bổ tài sản và nguồn lực quyết định lợi nhuận

Lợi nhuận đầu tư tổng hợp phản ánh mức sinh lợi của danh mục đầu tư, giá trị từ 1,78% đến 7,17%, thể hiện rõ các doanh nghiệp dẫn đầu, ngân hàng / nội bộ trung bình, nước ngoài / quốc doanh thấp hơn. Phần lớn đầu tư theo hướng cố định, phần nhỏ đầu tư cổ phiếu để nâng cao lợi nhuận. Yangguang Tài Xiǎn (7,17%) dẫn đầu, dựa vào “cố định chủ yếu, cổ phiếu vừa phải” để đạt lợi nhuận cao; Trung Ngân Bảo Hiểm (4,3%), Samsung Tài Xiǎn (3,34%), Bột Hải Tài Xiǎn (3,08%) trung bình, dựa vào nguồn ngân hàng, số hóa, đầu tư cố định; Yangguang Nông Nghiệp (2,16%), Dū Bāng Tài Xiǎn (1,95%), Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (1,78%), Á Thái Tài Xiǎn (1,78%) nhóm thấp, do phù hợp mô hình, chiến lược.

Lợi nhuận đầu tư: phân hóa cực đoan, phản ánh hiệu quả thực tế

Lợi nhuận đầu tư sau chi phí thể hiện lợi nhuận thực của danh mục, giá trị từ 1,63% đến 5,63%, thể hiện rõ các doanh nghiệp ngân hàng, nước ngoài, chế ước có chi phí thấp, lợi nhuận cao; doanh nghiệp nội bộ, quốc doanh, có vấn đề vận hành thường có lợi nhuận thấp. Trung Ngân Bảo Hiểm (5,63%), Yangguang Tài Xiǎn (5,28%) thuộc nhóm lợi nhuận cao; Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc) (2,23%), Yangguang Nông Nghiệp (2,16%), Bột Hải Tài Xiǎn (2,84%), Samsung Tài Xiǎn (4,02%), Á Thái Tài Xiǎn (1,86%), Dū Bāng Tài Xiǎn (1,63%) nhóm trung bình thấp, do quản lý chi phí và lợi nhuận thực.

Liên kết hai chỉ số: một số công ty lệch khỏi quy luật ngành

Thông thường, lợi nhuận tổng hợp cao hơn lợi nhuận đầu tư, nhưng Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc), Samsung Tài Xiǎn, Trung Ngân Bảo Hiểm thể hiện lợi nhuận đầu tư cao hơn tổng hợp, do cách trừ chi phí, ghi nhận lãi lỗ chưa thực hiện, đặc thù phân bổ tài sản. Chênh lệch này phản ánh hoạt động và phân bổ tài sản, nhưng quy mô lợi nhuận còn hạn chế.

Liên kết năng lực đầu tư và loại hình doanh nghiệp: định hướng phân bổ, loại hình quyết định năng lực, nguồn lực quyết định cao độ

Các doanh nghiệp có cổ phần, định hướng khác nhau thể hiện mô hình lợi nhuận đầu tư khác biệt: doanh nghiệp ngân hàng (Trung Ngân Bảo Hiểm) đạt “cố định ưu việt + kiểm soát chi phí cực tốt”, là chuẩn mực ngành; doanh nghiệp nội bộ, quốc doanh (Yangguang Tài Xiǎn, Yangguang Nông Nghiệp) cân bằng phân bổ, lợi nhuận tổng thể và ròng đều tốt; doanh nghiệp nước ngoài / liên doanh (Nhật Bản Tài Xiǎn (Trung Quốc), Yangguang Nông Nghiệp) chú trọng lợi nhuận thực, tổng lợi nhuận thấp nhưng ròng cao; doanh nghiệp khu vực (Bột Hải Tài Xiǎn) trung thành với cố định, lợi nhuận ổn định, rủi ro kiểm soát; doanh nghiệp số hóa (Samsung Tài Xiǎn) phân bổ linh hoạt, lợi nhuận dao động lớn; doanh nghiệp nhà nước / có vấn đề vận hành (Dū Bāng Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn) phân bổ đơn điệu, kiểm soát chi phí kém, lợi nhuận thấp.

Tổng thể, dữ liệu đầu tư phản ánh xu hướng hoạt động của ngành: trong định hướng chủ yếu cố định, phân bổ cổ phiếu phù hợp để nâng cao lợi nhuận; lợi nhuận đầu tư thể hiện hiệu quả thực, yếu tố quyết định là kiểm soát chi phí và chất lượng lợi nhuận đã thực; nguồn lực cổ đông và nhóm đóng vai trò quan trọng, nguồn lực tốt giúp phân bổ, kiểm soát, nâng cao lợi nhuận. Các doanh nghiệp lợi nhuận thấp cần tối ưu cấu trúc phân bổ, nâng cao hiệu quả kiểm soát chi phí, tận dụng nguồn lực cổ đông để chọn lựa các mục tiêu tốt.

(4) Dịch vụ tuân thủ và giá trị xã hội: trọng tâm là tuân thủ và đóng góp

Dịch vụ tuân thủ là yêu cầu nền tảng của hoạt động, giá trị xã hội thể hiện trách nhiệm xã hội, hòa nhập phát triển ngành và kinh tế thực. Phân tích qua các chỉ số tuân thủ, dịch vụ, đóng góp xã hội, mặc dù một số chỉ số định lượng chưa công bố, dựa trên đặc điểm định hướng và vận hành của doanh nghiệp có thể xác định rõ các đặc trưng chính.

Chỉ số tuân thủ và dịch vụ

Tám công ty có đánh giá tuân thủ và năng lực cạnh tranh dịch vụ cao liên quan mật thiết đến nền tảng cổ phần, định hướng vận hành, kiểm soát rủi ro; doanh nghiệp kiểm soát tốt, quản trị chuẩn mực có tuân thủ tốt, dịch vụ nổi bật; doanh nghiệp gặp vấn đề vận hành hoặc chuyển đổi còn cần cải thiện. Các đặc điểm thể hiện rõ như bảng dưới:

Đóng góp giá trị xã hội

Dựa trên định hướng và lĩnh vực hoạt động, các công ty thể hiện đóng góp khác nhau trong phục vụ thực thể, bảo đảm dân sinh, thúc đẩy phát triển ngành. Các doanh nghiệp dẫn đầu về quy mô và chuyên môn có đóng góp nổi bật, các doanh nghiệp gặp vấn đề vận hành đóng góp hạn chế. Các đặc điểm chính như sau:

Tổng thể, các doanh nghiệp có tuân thủ tốt thường có hệ thống kiểm soát rủi ro, quản trị chuẩn mực, dịch vụ phù hợp nhu cầu khách hàng; đóng góp xã hội liên quan mật thiết đến quy mô, lĩnh vực hoạt động, các doanh nghiệp tập trung vào thực thể, dân sinh có đóng góp thực chất và hiệu quả hơn.

(5) Quản trị cổ đông và lãnh đạo cao cấp: trọng tâm là chuẩn mực quản trị và thúc đẩy

Quản trị doanh nghiệp là nền tảng phát triển ổn định của công ty bảo hiểm, quản trị cổ đông quyết định nguồn lực và giới hạn rủi ro, lãnh đạo cao cấp ảnh hưởng đến chiến lược và hiệu quả phát triển. Phân tích qua quản trị cổ đông, quản lý cao cấp, chế độ lương thưởng, thể hiện mức độ chuẩn mực, hiệu quả thúc đẩy của các công ty.

Quản trị cổ đông

Tám công ty thể hiện cổ phần đa dạng, phân cực về độ tập trung, mức độ hỗ trợ, rủi ro, phản ánh rõ mối liên hệ với tính chất cổ phần, định hướng vận hành. Các chỉ số chính thể hiện rõ các đặc điểm:

Chất lượng và ổn định cổ đông

Cổ đông chủ yếu là doanh nghiệp quốc doanh, liên doanh, hoặc đa dạng, ổn định. Bột Hải Tài Xiǎn, Á Thái Tài Xiǎn do cổ phần nội địa, ổn định; Yangguang Tài Xiǎn dựa vào Tập đoàn Yangguang, có lợi thế phối hợp; Á Thái Tài Xiǎn do cổ phần thế chấp, hạn chế phát triển; Bột Hải Tài Xiǎn dựa vào nội địa thuần túy, phát triển lợi thế khu vực.

Độ tập trung cổ phần

Phân cực rõ rệt, chỉ có Bột Hải Tài Xiǎn là trung bình, còn lại đều tập trung cao độ hoặc phân tán rõ rệt. Các doanh nghiệp có cổ phần tập trung cao như Trung Ngân Bảo Hiểm, Nhật Bản T