Doanh thu và lợi nhuận ròng của Huawei dự kiến sẽ tăng trưởng nhẹ vào năm 2025, trong khi doanh thu xe thông minh tăng mạnh 72%

Hỏi AI · Chiến lược AI sẽ định hình lại mô hình lợi nhuận tương lai của Huawei như thế nào?

Trong bối cảnh môi trường vĩ mô “chưa rõ ràng hơn”, Huawei đã trình bày một bản báo cáo “tăng trưởng ổn định, phục hồi lợi nhuận, dòng tiền rõ ràng cải thiện”.

Thứ Ba, báo cáo thường niên năm 2025 của Huawei cho thấy, công ty đạt doanh thu bán hàng 880,9 tỷ nhân dân tệ trong năm, tăng 2,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận hoạt động 96,9 tỷ nhân dân tệ, tăng khoảng 22%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động trở lại 11,0%; lợi nhuận ròng 68 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,7%.

Điều đáng chú ý hơn là sự phục hồi của dòng tiền. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2025 đạt 127,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 44% so với cùng kỳ, mức cao nhất trong 5 năm qua.

Về mặt kinh doanh, động lực tăng trưởng rõ ràng hướng tới AI và ô tô: doanh thu giải pháp ô tô thông minh đạt 45 tỷ nhân dân tệ, tăng 72,1% so với cùng kỳ; doanh thu năng lượng kỹ thuật số đạt 77,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,7%. Ngược lại, hai lĩnh vực cơ bản ICT hạ tầng và thiết bị cuối duy trì mức tăng nhẹ; doanh thu điện toán đám mây giảm nhẹ còn 32,1 tỷ nhân dân tệ, trong giai đoạn xây dựng năng lực và cân bằng lại tốc độ thương mại hóa “đất đen AI”.

Về mặt chiến lược, ban lãnh đạo định nghĩa “trí tuệ nhân tạo” là một trong những cơ hội chiến lược chắc chắn nhất trong thập kỷ tới, đồng thời nhấn mạnh trọng tâm chiến lược, hệ sinh thái mở và “lấy chất lượng làm thắng lợi”.

Trong báo cáo thường niên, Chủ tịch luân phiên của Huawei, Mạnh Vãn Chu, đã phát biểu:

Trí tuệ nhân tạo có thể là cuộc cách mạng công nghệ cuối cùng trong lịch sử nhân loại, định đoạt sẽ có nhiều thăng trầm, cũng nhất định sẽ rực rỡ. Chúng tôi tin tưởng rằng, đây sẽ là cơ hội phát triển lớn nhất trong thập kỷ tới, thậm chí dài hơn, cũng là cơ hội chiến lược chắc chắn nhất.

Môi trường vĩ mô vẫn còn khắc nghiệt, chưa rõ ràng vẫn đang gia tăng. Trong sương mù, điều quan trọng hơn tốc độ tiến bước là độ chính xác của la bàn. Trong khi nắm bắt cơ hội chắc chắn, cần tập trung chiến lược hơn nữa. Chúng tôi phải giữ vững lập trường chiến lược, tiến từng bước vững chắc, kiên trì dựa vào phần cứng làm mô hình lợi nhuận chính, kiềm chế phát triển biên giới, nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi, củng cố “đất đen silicon”.

Nội dung tài chính cốt lõi: Doanh thu tăng trưởng nhẹ, tỷ lệ lợi nhuận phục hồi, dòng tiền bứt phá

Báo cáo tài chính (theo chuẩn mực IFRS quốc tế), năm 2025, khả năng lợi nhuận của Huawei vượt xa phần doanh thu:

• Doanh thu bán hàng: 880,9 tỷ nhân dân tệ (+2,2%)
• Lợi nhuận hoạt động: 96,9 tỷ nhân dân tệ (năm 2024 là 79,4 tỷ), tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 11,0% (năm 2024 là 9,2%)
• Lợi nhuận ròng: 68 tỷ nhân dân tệ (+8,7%)

Sự cải thiện dòng tiền là “chỉ số cứng” của năm này: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 127,4 tỷ nhân dân tệ (năm 2024 là 88,4 tỷ). Đồng thời, công ty có 361,4 tỷ nhân dân tệ tiền mặt và đầu tư ngắn hạn, giảm nhẹ so với năm trước nhưng vẫn đủ lớn; tổng khoản vay giảm còn 239,3 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản 55,0%, giảm so với 57,8% của năm 2024, phản ánh hướng vận hành “lợi nhuận có dòng tiền” đã được thực thi rõ ràng trên phương diện tài chính.

Phân khúc: Ô tô “bùng nổ”, năng lượng tăng tốc, dịch vụ đám mây chịu áp lực ngắn hạn

Xét theo doanh thu phân khúc, năm 2025 Huawei thể hiện cấu trúc “cơ bản ổn định, hai động lực tăng trưởng chính nhanh”:

Hai điểm biến đổi mang tính cấu trúc nổi bật:

1）Giải pháp ô tô thông minh trở thành lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất. Trong giai đoạn ngành từ “điện khí hóa” tiến tới “tăng cường trí tuệ cao cấp”, Huawei thông qua các sản phẩm như Chân Khôn Trí Tự Động, HarmonyOS Cabin, điều khiển xe và linh kiện thông minh tạo hiệu ứng quy mô.

2）Năng lượng kỹ thuật số tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng rõ ràng: giảm phát thải điện, điện khí hóa giao thông, thách thức tiêu thụ năng lượng của trung tâm dữ liệu AI đều thúc đẩy nhu cầu, trở thành “đường cong thứ hai” của lợi nhuận và tăng trưởng.

Doanh thu điện toán đám mây giảm nhẹ, nhưng công ty liên tục nhấn mạnh “dùng AI giải bài toán ngành”, xây dựng CloudMatrix AI Infra, dịch vụ Token và nền tảng trí tuệ nhân tạo ngành, cho thấy vẫn đang trong giai đoạn đầu tư dựa trên năng lực và hệ sinh thái, cùng với điều chỉnh cấu trúc.

Cấu trúc khu vực: Hỗ trợ tăng trưởng từ thị trường nước ngoài, EMEA và châu Á Thái Bình Dương đóng góp nổi bật

Theo góc nhìn khu vực, tăng trưởng của Huawei năm 2025 chủ yếu đến từ thị trường nước ngoài:

• Thị trường Trung Quốc 616,2 tỷ nhân dân tệ, +0,2% so với cùng kỳ, cơ bản ổn định nhưng tốc độ tăng trưởng hạn chế.
• Châu Âu, Trung Đông, Châu Phi (EMEA) 161,4 tỷ nhân dân tệ, +8,8%.
• Châu Á Thái Bình Dương 50,1 tỷ nhân dân tệ, +15,7%, là một trong những khu vực tăng trưởng cao chính.
• Châu Mỹ 37,2 tỷ nhân dân tệ, +2,4%.
• Các khu vực khác 16 tỷ nhân dân tệ, -14,9%.

Điều này phù hợp với mô tả của báo cáo về các yếu tố thúc đẩy từng khu vực: EMEA hưởng lợi từ đầu tư số hóa, trí tuệ hóa, giảm phát thải; châu Á Thái Bình Dương hưởng lợi từ xây dựng 5G và chuyển đổi ngành; thị trường Trung Quốc chủ yếu do cơ hội trong chuỗi ngành AI thúc đẩy tăng trưởng cấu trúc, nhưng quy mô đã lớn và tốc độ tăng trưởng đang chậm lại.

Nền tảng AI: Từ 5G-A đến “siêu nút”, đặt cược vào nhu cầu chắc chắn về tính toán và kết nối

Huawei phân chia việc triển khai AI thành hai “đường chính”: kết nối ngành và tính toán ngành, nhấn mạnh “đưa AI và an toàn vào từng sản phẩm và mạng lưới”.

Về kết nối, nhấn mạnh 5G-A và F5G-A: đến cuối năm 2025, người dùng 5G-A toàn cầu vượt 60 triệu; Huawei cung cấp trải nghiệm mạng 5G-A “liên tục dẫn đầu”, thúc đẩy nhà mạng chuyển từ kinh doanh lưu lượng sang trải nghiệm, đổi mới dịch vụ như cuộc gọi AI. Trong các kịch bản gia đình, hơn 450 triệu người dùng gigabit toàn cầu, các gói FTTR do hơn 50 nhà mạng phát hành, lộ trình thương mại hóa mạng gia đình tiến tới tốc độ hàng nghìn gigabit rõ ràng hơn.

Về năng lực tính toán, Huawei tập trung vào hệ thống “cụm + siêu nút”: Ascend 384 siêu nút đã phục vụ các ngành như internet, tài chính, nhà mạng, điện lực; Kunpeng ra mắt siêu nút tính toán TaiShan 950 SuperPoD. Các chỉ số hệ sinh thái đi vào trọng tâm hơn: đến cuối năm 2025, hơn 3,8 triệu nhà phát triển Kunpeng, hơn 4 triệu nhà phát triển Ascend; openEuler đã cài đặt hơn 16 triệu bộ, openGauss hơn 5,5 triệu lượt tải, cung cấp dữ liệu cho “hệ sinh thái bền vững”.

Huawei Cloud: Từ “tập trung vào mô hình lớn” chuyển sang “tập trung vào Agent”, thương mại hóa vẫn còn chặng đường

Báo cáo thường niên xác định rõ vị trí của Huawei Cloud — “đất đen của trí tuệ nhân tạo ngành”. Các con đường xây dựng năng lực gồm:

• CloudMatrix AI Infra: dịch vụ đám mây tính toán trí tuệ ra mắt, cung cấp kho tài nguyên tính toán khổng lồ trên đám mây; đến cuối năm 2025, hơn 1.8 nghìn khách hàng toàn cầu sử dụng dịch vụ đám mây trí tuệ Huawei.
• Dịch vụ Token và chiến lược mô hình: tự phát triển mô hình lớn Pangu “toàn diện mã nguồn mở”, đồng thời mở hơn 160 mô hình SOTA sẵn dùng, tăng cường tối ưu hậu huấn luyện và các toán tử Ascend, nhằm tạo sự khác biệt giữa “chi phí – hiệu quả – kỹ thuật hóa”.
• Nền tảng kích hoạt trí tuệ ngành: bao phủ toàn bộ quy trình phát triển, vận hành, bảo trì, vận hành, công bố tỷ lệ thành công các nhiệm vụ dài hạn khoảng 80%, SLA 99,95%, và đã triển khai trong các ngành tài chính, mỏ than, giao thông, sản xuất, điện lực.

Tuy nhiên, xét theo kết quả tài chính, doanh thu điện toán đám mây vẫn chưa bước vào giai đoạn tăng tốc, cho thấy “năng lực nền tảng đám mây” và “tăng trưởng doanh thu bên ngoài” còn khoảng cách thời gian. Báo cáo cũng tiết lộ, đám mây Huawei phủ sóng 34 khu vực địa lý, 101 vùng khả dụng, đồng nghĩa với việc chi phí đầu tư liên tục và tốc độ thực hiện quy mô sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận của dịch vụ đám mây.

Thiết bị cuối và hệ sinh thái HarmonyOS: Vượt qua “điểm giới hạn trải nghiệm”, nâng cao giá trị vòng đời người dùng bằng hệ sinh thái

Doanh thu thiết bị cuối năm 2025 đạt 344,5 tỷ nhân dân tệ, +1,6%, thuộc dạng “ổn định tiến lên”. Báo cáo cho rằng, cốt lõi của thiết bị cuối là: dùng HarmonyOS để thống nhất nền tảng, nâng cao trải nghiệm phối hợp đa thiết bị, từ đó tăng tính gắn kết và giá trị vòng đời người dùng.

Chỉ số hệ sinh thái là biến số then chốt: đến cuối năm 2025, số thiết bị chạy HarmonyOS 5/6 vượt 36 triệu chiếc; cộng đồng nhà phát triển HarmonyOS đăng ký hơn 10 triệu; kho ứng dụng và dịch vụ có hơn 350.000 ứng dụng. Đối với PC, ra mắt máy tính gập HarmonyOS, máy tính văn phòng thương mại HarmonyOS, được xem là bước “bổ sung phần còn thiếu” cho hệ sinh thái HarmonyOS (ứng dụng máy tính HarmonyOS hơn 15.000).

Về phần cứng thiết bị cuối, các dòng điện thoại, máy tính bảng, PC, thiết bị đeo nhấn mạnh “cao cấp và đổi mới hình thái”; đồng thời, mạng lưới bán lẻ và dịch vụ tiếp tục mở rộng: 16 cửa hàng flagship toàn cầu, 480 trung tâm dịch vụ thông minh, phủ sóng 70 quốc gia và khu vực, hơn 3.100 trung tâm dịch vụ ủy quyền, phục vụ hơn 100 triệu người trong năm, tăng cường độ gắn kết thương hiệu và khả năng vận hành khách hàng cao cấp.

Ô tô thông minh: Khởi động thương mại, Chân Khôn Trí Tự Động hướng tới cấp độ lái tự động L3 cao tốc

Ngành ô tô là lĩnh vực tăng trưởng lớn nhất năm 2025. Báo cáo cho biết, tháng 1 năm 2025, Công ty Công nghệ Trí tuệ Nhân tạo Y望 bắt đầu vận hành, Huawei đã chuyển toàn bộ tài sản liên quan đến giải pháp ô tô thông minh vào, trở thành phương tiện chiến lược thương mại hóa trong lĩnh vực ô tô thông minh, đồng thời giữ vững vị trí “nhà cung cấp linh kiện tăng thêm”.

Về sản phẩm, hệ thống Chân Khôn Trí Tự Động ADS 4 được định nghĩa là “giải pháp thương mại L3 cao tốc đầu tiên trong ngành”, ra mắt hệ thống phòng chống va chạm toàn diện CAS 4.0. Dữ liệu quy mô tiếp tục tích lũy: đến cuối năm 2025, Chân Khôn Trí Tự Động đã cung cấp giải pháp cho hơn 1,4 triệu xe con; chiếm vị trí số 1 về thị phần trong các xe hạng sang trên 350.000 nhân dân tệ tại Trung Quốc; xe trang bị Chân Khôn Trí Tự Động đã hỗ trợ lái tự động hơn 7 tỷ km, đỗ xe hỗ trợ hơn 440 triệu lần.

Cùng lúc, HarmonyOS Trí Tuệ Hành trình tiếp tục mở rộng như một “thương hiệu cảnh quan” hướng tới người tiêu dùng: năm 2025, giao hàng 58,91 nghìn xe, tăng 32%, sau 43 tháng đã vượt mốc triệu xe. Đối với Huawei, đây vừa là sự lan tỏa của thương hiệu công nghệ, vừa là “địa điểm thử nghiệm áp lực” của khả năng phối hợp chuỗi ngành và hệ thống chất lượng.

Năng lượng kỹ thuật số: Quang lưu cấu trúc, siêu sạc và trung tâm dữ liệu AI, nắm bắt ba đường chắc chắn

Doanh nghiệp năng lượng kỹ thuật số năm 2025 đạt doanh thu 77,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,7%. Báo cáo nhấn mạnh, tăng trưởng đến từ ba xu hướng chắc chắn của ngành năng lượng mới: giảm phát thải điện, điện khí hóa giao thông, toàn diện trí tuệ hóa.

Về phía phát điện, Huawei tiết lộ, năm 2025, lượng xuất xưởng thiết bị biến tần toàn cầu khoảng 185 GW, thúc đẩy xây dựng hệ thống lưu trữ năng lượng dạng mạng từ thử nghiệm công nghệ đến thương mại quy mô; về phía giao thông, “Liên minh Siêu sạc 2.0” mở rộng hệ sinh thái từ xe con sang xe thương mại, xe tải nặng, đồng thời lắp đặt mạng siêu sạc nhanh toàn quốc và quốc tế; về hạ tầng AI, năng lượng kỹ thuật số đang tích hợp “cung cấp điện + tản nhiệt + hiệu quả năng lượng” thành giải pháp trung tâm dữ liệu AI, ví dụ điển hình là trung tâm dữ liệu Wuhu của Huawei Cloud, hiệu suất PUE trung bình hàng năm thấp tới 1,1.

Điểm ẩn của lĩnh vực này là: khi nhu cầu tính toán AI gây ra các giới hạn về điện năng và tản nhiệt của trung tâm dữ liệu, năng lượng kỹ thuật số có cơ hội nâng cấp từ “nhà cung cấp thiết bị năng lượng mới” lên “nhà cung cấp hạ tầng năng lượng cho thời đại AI”, với tiềm năng tăng trưởng bền vững phụ thuộc vào khả năng giao hàng dự án, hệ thống chất lượng và hiệu quả hợp tác hệ sinh thái.

Đầu tư R&D và cấu trúc vốn: Tăng cường R&D >20%, tỷ lệ nợ tiếp tục giảm

Huawei năm 2025 chi 1.923 tỷ nhân dân tệ cho R&D, chiếm 21,8% doanh thu; trong gần mười năm, tổng đầu tư R&D vượt quá 1,382 nghìn tỷ nhân dân tệ. Nhân lực R&D khoảng 114.000 người, chiếm 53,7% tổng số nhân viên. Về bằng sáng chế, đến cuối năm 2025, Huawei sở hữu khoảng 165.000 bằng sáng chế có hiệu lực, ký kết hơn 260 thỏa thuận cấp phép, thể hiện khả năng thương mại hóa “công nghệ cốt lõi” vẫn còn mạnh mẽ.

Về mặt tài chính, công ty tiếp tục giảm đòn bẩy trong khi dòng tiền rõ ràng cải thiện: tổng khoản vay giảm khoảng 25,6 tỷ nhân dân tệ so với năm 2024, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản giảm còn 55%. Trong bối cảnh “kiên trì lấy phần cứng làm mô hình lợi nhuận chính”, “tập trung chiến lược, kiềm chế biên giới phát triển”, quản lý cân đối tài chính ổn định hơn này có thể trở thành “vũ khí chủ chốt” giúp Huawei vượt qua chu kỳ, chống lại các bất định bên ngoài.