Hoàn toàn bùng nổ! Chỉ số Hợp chúng xã đẩy giá ép sát 4000 điểm, hiệu suất Zhipu vượt cấp cộng thêm chế độ DeepSeek tái cấu trúc

Hỏi AI · Hiệp Tụ GLM-5.1 hiệu suất vượt cấp ảnh hưởng như thế nào đến sức cạnh tranh của mô hình nội địa?

Ba chỉ số chính của thị trường A cổ phiếu hôm nay diễn biến mạnh mẽ, chỉ số Shanghai vượt 100 điểm, tiến gần 4000 điểm. Đến cuối ngày, chỉ số Shanghai tăng 2.70%, đóng cửa ở 3995.00 điểm; Chỉ số Shenzhen tăng 4.79%, đóng cửa ở 14042.50 điểm; Chỉ số创业板 tăng 5.91%, đóng cửa ở 3347.61 điểm. Tổng giá trị giao dịch của ba thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh đạt 2.45 nghìn tỷ, tăng mạnh 827.2 tỷ so với ngày hôm qua. Số lượng cổ phiếu tăng giá gần 5200 mã, hơn 130 mã trần. Chuỗi ngành công nghiệp AI bùng nổ tập thể.

Theo 《Báo cáo Thị trường Khoa Công》 ngày 8 tháng 4, Hiệp Tụ chính thức ra mắt mô hình mã nguồn mở thế hệ mới GLM-5.1. Được giới thiệu, đây là mô hình mã nguồn mở duy nhất đạt khả năng hoạt động liên tục trong 8 giờ, trong bài kiểm tra chuẩn SWE-bench Pro gần như thực tế nhất về phát triển phần mềm, GLM-5.1 lần đầu tiên vượt qua Opus 4.6 của nội địa. OpenRouter cho thấy, kèm theo sự ra mắt này, giá của GLM-5.1 của Hiệp Tụ lại tăng thêm 10%. Sau điều chỉnh giá, giá Token trong cache của GLM-5.1 trong cảnh Coding đã gần bằng mức của Claude Sonnet 4.6 thuộc về Anthropic. Đây là lần đầu tiên mô hình lớn nội địa trong các cảnh trọng yếu đạt mức giá sánh ngang với các nhà cung cấp hàng đầu quốc tế.

Theo 《Tạp chí Kinh tế Đầu tiên》 ngày 8 tháng 4, DeepSeek đón nhận cập nhật quan trọng, trong phiên bản mới nhất, phía trên ô nhập liệu của DeepSeek bổ sung “Chế độ nhanh” và “Chế độ chuyên gia”, đây là lần đầu tiên kể từ khi DeepSeek nổi bật, giới thiệu thiết kế phân tầng chế độ trong sản phẩm. Chế độ nhanh phù hợp cho đối thoại hàng ngày, phản hồi tức thì, hỗ trợ nhận diện chữ trong hình ảnh và tài liệu; Chế độ chuyên gia phù hợp cho các vấn đề phức tạp, hỗ trợ suy nghĩ sâu và tìm kiếm thông minh; hiện tại chưa hỗ trợ tải lên tài liệu và chức năng đa mô hình, DeepSeek còn nhắc nhở rằng trong chế độ này, nếu gặp cao điểm cần chờ đợi.

Thị trường còn có tin đồn, thử nghiệm mờ của DeepSeek V4.0 đã bắt đầu. Khác với các lần nâng cấp im lặng trước đây, lần này giao diện người dùng xuất hiện rõ ràng các lối vào chuyển đổi chế độ: Chế độ nhanh (default), Chế độ chuyên gia (expert), Chế độ thị giác (vision) xuất hiện cạnh nhau ở phía trên cùng của giao diện đối thoại. Đây là sự thay đổi rõ rệt nhất về hình thái sản phẩm của DeepSeek kể từ thử nghiệm mờ với hơn một triệu ngữ cảnh vào ngày 11 tháng 2.

Trước đó, CITIC Securities đã viết rằng, mô hình thế hệ tiếp theo của DeepSeek (như V4.0) có khả năng tích hợp mô-đun Engram vào kiến trúc DSA+MoE đã trưởng thành, thông qua lưu trữ phân tầng các thông tin quan trọng để giảm đáng kể lượng tính toán của lớp chú ý, từ đó xử lý ngữ cảnh dài hạn hơn, nâng cao hiệu quả. Dự kiến sẽ nâng cao khả năng lập trình, năng lực Agent, và bổ sung các điểm yếu về đa mô hình, tiếp tục theo đuổi chiến lược hiệu suất cao, chi phí hợp lý. Trước đó, DeepSeek-V3.2 đã giúp giảm giá Token đầu vào và đầu ra lần lượt 60% và 75%.

Phân tích các lĩnh vực liên quan trên thị trường

1. Ngành hạ tầng tính toán: Tính toán là “nước và điện” của sự phát triển trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh số lượng tham số của mô hình tăng theo cấp số nhân, nhu cầu tính toán bùng nổ. Ngành này chủ yếu bao gồm máy chủ AI, mô-đun quang, switch và thiết bị làm mát bằng chất lỏng. Với việc xây dựng trung tâm trí tuệ nội địa tăng tốc toàn diện, và các tập đoàn internet lớn tiếp tục mở rộng chi tiêu vốn, đơn hàng của chuỗi ngành phần cứng tính toán phía trên đã tăng rõ rệt. Đặc biệt, trong các phần tử truyền dữ liệu tốc độ cao như mô-đun quang, các doanh nghiệp nội địa chiếm lĩnh thị phần toàn cầu, công nghệ tiến bộ (như hướng tới 800G, 1.6T) thúc đẩy lượng và giá tăng rõ ràng. Đồng thời, các vấn đề về tản nhiệt do mật độ tính toán cao thúc đẩy công nghệ làm mát bằng chất lỏng từ tùy chọn trở thành bắt buộc, mở ra thị trường mới cho các doanh nghiệp kiểm soát nhiệt. Theo quy luật ngành, trước khi bùng nổ ứng dụng, hiệu quả của nền tảng tính toán thường là rõ ràng nhất.

2. Ngành mô hình lớn AI và phần mềm ứng dụng: Với khả năng mô hình lớn nội địa trưởng thành và chi phí API giảm, “trận chiến mô hình hàng trăm” đang dần chuyển sang “ứng dụng thực tế”. Ngành này bao gồm phần mềm chung, phần mềm văn phòng, công nghệ tài chính, thông tin y tế giáo dục. Logic ngành là AI không đơn thuần thay thế phần mềm truyền thống, mà là tái cấu trúc cách tương tác người-máy, nâng cao tần suất sử dụng và ARPU (doanh thu trung bình mỗi người dùng). Hiện tại, nhiều doanh nghiệp phần mềm hàng đầu A cổ đã tích hợp sâu mô hình lớn AI vào các sản phẩm cốt lõi, ra mắt trợ lý AI, chức năng tạo nội dung thông minh và các sáng tạo khác. Về mô hình kinh doanh, điều này giúp các doanh nghiệp SaaS tăng tính gắn bó của khách hàng, phá vỡ giới hạn tăng trưởng của chuyển đổi số trước đây. Dù phần đóng góp doanh thu AI trong một số doanh nghiệp còn ở giai đoạn đầu, nhưng kỳ vọng về tỷ lệ thâm nhập trong tương lai đã được định giá cao.

3. Ngành thiết bị đầu cuối AI và tính toán biên: Mô hình lớn phát triển nhẹ hơn, khiến AI từ đám mây chuyển sang phía cuối là xu hướng tất yếu. Ngành này tập trung vào PC AI, điện thoại AI, thiết bị đeo thông minh và chip tính toán biên. Theo dự báo của các tổ chức ngành, 2024-2025 sẽ là giai đoạn quan trọng của việc thâm nhập nhanh của thiết bị đầu cuối AI. Đối với chuỗi ngành tiêu dùng điện tử, việc tích hợp yếu tố AI có thể phá vỡ chu kỳ thay mới điện thoại thông minh và máy tính cá nhân trong những năm qua, kích thích làn sóng “thay mới AI”. Chuỗi nội địa có lợi thế sản xuất mạnh trong các lĩnh vực âm thanh, quang học, cấu trúc và thiết kế chip SoC biên. Sự phát triển của tính toán biên không chỉ giảm tải cho đám mây, còn nhờ lợi thế về độ trễ thấp và bảo vệ dữ liệu, mở ra các kịch bản ứng dụng lớn trong an ninh thông minh, nhà thông minh, mang lại cơ hội phục hồi hiệu quả và định giá lại cho các doanh nghiệp điện tử liên quan.

Rủi ro nhắc nhở: Thông tin ngành và động thái doanh nghiệp đề cập trong bài chỉ để tổng hợp, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào; hoạt động kinh doanh và biến động thị trường có tính không chắc chắn, vui lòng chú ý các rủi ro liên quan.