Tôi nhận thấy một sự trùng hợp thú vị trên thị trường. Trên Deribit, trong tuần này, các quyền chọn Bitcoin hết hạn với giá trị $14 tỷ đô la — gần 40% tổng các vị thế mở. Và điều đáng chú ý là mức độ đau tối đa đã được thiết lập chính xác tại mức $75 000, mặc dù hiện tại giá đang duy trì quanh mức $73.22K.

Theo lý thuyết mức độ đau tối đa, các nhà chơi lớn thường hướng giá về đó để giảm thiểu các khoản thanh toán. Các nhà tạo lập thị trường thường hedge các vị thế qua thị trường giao ngay, điều này tạo ra áp lực cơ học lên giá. Trước đây, tôi đã thấy các quyền chọn hết hạn thực sự hoạt động như một chiếc nam châm.

Điều thú vị là: độ biến động ngụ ý đã giảm, các tổ chức tích cực bán các quyền chọn mua (call) trên mức giá hiện tại. Điều này trông giống như một sự kết thúc có kiểm soát, chứ không phải hoảng loạn. Tình hình địa chính trị có căng thẳng, nhưng thị trường không trong chế độ sợ hãi. Tôi sẽ theo dõi xem Bitcoin có vượt qua mức $75K này hay không, hay sẽ bật lại.