Chỉ số Thượng Hải mất mốc 3900 điểm! Ngân hàng thể hiện sức bền vượt trội, Quỹ đầu tư Hua Bao ngân hàng ETF (512800) tăng hơn 1% trong phiên! ETF y tế của Hong Kong Stock Connect thể hiện khả năng chống giảm mạnh

Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Trung Quốc ngày hôm nay (31 tháng 3) đồng loạt điều chỉnh giảm, tính đến cuối phiên, chỉ số Shanghai giảm 0.80%, mất mốc 3900 điểm; chỉ số Shenzhen giảm 1.81%, chỉ số创业板 giảm 2.70%. Tổng giá trị giao dịch của ba thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến và Beijing là 20061 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ 783 tỷ so với ngày hôm qua.

Trên thị trường, các ngân hàng đồng loạt tăng điểm, ETF ngân hàng trăm tỷ Huabao (512800) trong phiên giá nội bộ từng tăng hơn 1%; dẫn đầu ngành rượu trắng là tập đoàn Moutai của Quý Châu tăng mạnh suốt ngày, thúc đẩy các ngành tiêu dùng lớn tăng giá ngược xu hướng, các ETF chủ chốt của ngành tiêu dùng như ETF tiêu dùng hàng đầu Huabao (516130), ETF thực phẩm và đồ uống phản ánh xu hướng chung của ngành này như ETF thực phẩm đồ uống Huabao (515710) trong phiên tăng gần 2%; ngành y tế AH có khả năng chống chịu giảm, các ETF y tế tiêu biểu như ETF y tế (512170), ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect Huabao (159137) trong phiên sáng đều tăng hơn 2%; mặt khác, ngành bán dẫn chip diễn biến không tốt, ETF chip công nghệ sáng tạo (589190) trong nội bộ giảm 3.13%.

Về mặt tin tức, tàu container mang tên “CNOOC Beibingyang” và “CNOOC Indian Ocean” của Hồng Kông, Trung Quốc, đã vượt qua eo biển Hormuz sáng ngày 31 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, sau hơn một tháng bị mắc kẹt tại Vịnh Ba Tư. Đây là lần đầu tiên các tàu lớn của Trung Quốc qua eo biển này kể từ cuối tháng 2, giúp khôi phục niềm tin vào chuỗi cung ứng toàn cầu đang căng thẳng.

Trong dự báo thị trường phía trước, chứng khoán Đông Tăng cho rằng, xung đột kéo dài cường độ cao không thể duy trì, có thể tạm thời chú ý đến các công ty phòng hộ rủi ro và giá trị. Khi đàm phán bước vào điểm tới hạn, giá dầu giảm sẽ làm giảm lạm phát, chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ thúc đẩy dòng vốn chảy trở lại thị trường chứng khoán, định giá thị trường sẽ được phục hồi, thị trường có thể quay trở lại các công ty tăng trưởng, chú ý sẽ tập trung vào các yếu tố cơ bản và xu hướng tăng trưởng. Giá dầu giảm có lợi cho các ngành tiêu thụ năng lượng cao như hàng không, vận tải, hóa chất, ô tô, điện gia dụng, biên lợi nhuận có thể được cải thiện.

Chứng khoán Guosheng cho biết, dựa trên hiện tại, các biến số địa chính trị vẫn còn, mặc dù các tình huống tiêu cực như suy thoái kinh tế vẫn là rủi ro về phía cuối, nhưng sự dao động lặp lại vẫn là nguyên nhân chính làm tăng biến động ngắn hạn, điều chỉnh giảm tỷ lệ cổ phần hoặc tăng tỷ lệ dự phòng phòng ngừa rủi ro thấp vẫn là cách quan trọng để đối phó với biến động. Ưu tiên tập trung vào các ngân hàng, ngành điện có mô hình lợi nhuận và cổ tức ổn định hơn.

Về logic thị trường phía trước, chứng khoán Ngân Hà cho rằng, nhu cầu phòng hộ ngắn hạn sẽ hỗ trợ giá trị phân bổ của ngành ngân hàng, dự kiến phục hồi nhiều hơn dựa trên cải thiện các yếu tố cơ bản, lợi nhuận dự kiến của năm 2026 sẽ còn khả năng tăng trưởng. Trong môi trường lãi suất thấp và dòng vốn trung dài hạn đổ vào thị trường nhanh chóng, đặc tính cổ tức cao và định giá thấp của ngành ngân hàng vẫn thu hút dòng vốn dài hạn như quỹ bảo hiểm, thúc đẩy tái cấu trúc định giá.

ETF ngân hàng (512800) và quỹ liên kết (Loại A: 240019; Loại C: 006697) theo dõi chỉ số ngân hàng trung quốc, gồm 42 ngân hàng niêm yết A-share, là công cụ đầu tư hiệu quả theo dõi toàn bộ xu hướng ngành ngân hàng. Quy mô ETF ngân hàng (512800) gần 120 tỷ nhân dân tệ, trung bình giao dịch hàng ngày từ đầu năm 2025 vượt 8 tỷ, là ETF ngành ngân hàng lớn nhất và thanh khoản tốt nhất trong 10 ETF ngành ngân hàng của A-share.

Về ngành y tế, các công ty dẫn đầu CXO đang dẫn đầu, ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect và ETF y tế phản ánh khả năng chống chịu tốt! Công ty Kelaiying tăng mạnh sau khi AH, các tổ chức dự báo: CXO có khả năng trở thành tiên phong trong xu hướng đảo chiều của ngành y tế.

Thị trường tiếp tục điều chỉnh, ngành y tế AH thể hiện khả năng chống chịu tốt, ETF y tế (512170) và ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect (159137) trong phiên sáng đều tăng hơn 2%, dù chiều giảm theo thị trường, đều giữ vững mức giá, trong đó 159137 thành công đóng cửa tăng.

Các cổ phiếu thuộc nhóm CXO thể hiện ngược xu hướng, cung cấp hỗ trợ mạnh. Kelaiying AH tăng trần trong ngày, cổ phiếu A tăng trần, cổ phiếu Hồng Kông tăng 13.54%! Hôm qua, Kelaiying công bố báo cáo tài chính năm 2025, doanh thu và lợi nhuận ròng đều tăng trưởng hai chữ số, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty đạt 11.32 tỷ nhân dân tệ, tăng 19.35% so với cùng kỳ.

Cùng ngày, Zhoyan New Drug tăng mạnh rồi giảm, cổ phiếu A ban đầu tăng trần, tăng 6.54%, cổ phiếu Hồng Kông tăng hơn 15% trong sáng, đóng cửa tăng 0.67%. Năm 2025, công ty đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty 2.98 tỷ, tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ, doanh thu giảm gần 18%.

Theo dữ liệu công khai, ETF y tế (512170) bao gồm 8 cổ phiếu CXO hàng đầu của Trung Quốc, tỷ trọng tổng cộng 25%. Trong 6 công ty đã công bố báo cáo tài chính, chỉ có Kanglong Huacheng lợi nhuận giảm trong phạm vi một chữ số, còn lại Shoyan New Drug, Tige Medical, WuXi AppTec đều có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 vượt 100%.

ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect Huabao (159137) bao gồm 9 cổ phiếu CXO hàng đầu của Hồng Kông, tỷ trọng tổng cộng 42%, đã công bố báo cáo tài chính, 7 trong số đó có lợi nhuận tăng trưởng trên 10%, 4 công ty tăng trên 100%, Jing Tai Holdings doanh thu và lợi nhuận năm 2025 đều tăng gấp đôi, tốc độ tăng trưởng doanh thu đạt 201%.

Chứng khoán Xiangcai cho rằng, ngành CXO đang trải qua giai đoạn “dẫn đầu, phân hóa cấu trúc” mạnh mẽ. Nhờ nhu cầu gia công toàn cầu ổn định và các dòng thuốc đột phá như GLP-1, ngành CXO có khả năng trở thành tiên phong trong xu hướng đảo chiều của ngành dịch vụ y tế. Tuy nhiên, ngành cũng đang phân hóa mạnh, nguồn lực và đơn hàng có thể tập trung vào các công ty lớn, hình thành mô hình “CRO tốt hơn CDMO, doanh nghiệp lớn hơn doanh nghiệp nhỏ”.

Về ngành thực phẩm và đồ uống, Moutai tăng giá đã kích hoạt ngành này, ETF thực phẩm đồ uống Huabao (515710) trong phiên tăng gần 2%! Đánh giá thấp hơn về định giá đã đến thời điểm phù hợp để phân bổ?

Ngành thực phẩm và đồ uống vẫn còn định giá thấp. Theo số liệu ngày hôm qua (30/3), chỉ số theo dõi ngành thực phẩm đồ uống Huabao (515710) có tỷ lệ P/E là 19.43 lần, thấp hơn 2.54% so với mức trung bình trong 10 năm gần đây, phù hợp để phân bổ dài hạn.

Dự báo thị trường phía trước, chứng khoán A Jian cho rằng, khi áp lực chính sách giảm dần, chính sách mở rộng tiêu dùng sẽ thúc đẩy nhu cầu ngành rượu trắng phục hồi dần. Ngành rượu trắng hiện đang ở mức định giá thấp, kỳ vọng tiêu cực đã phản ánh đầy đủ, dự kiến xu hướng thanh lọc ngành sẽ rõ ràng hơn, đáy đã hình thành rõ ràng hơn. Việc kiểm soát sản lượng và giữ giá giúp giá bán lẻ tăng, sau Tết, giá bán trung bình ổn định, tín hiệu tích cực, các hãng lớn tăng tỷ lệ cổ tức, tỷ lệ cổ tức hấp dẫn.

Có thể dễ dàng phân bổ các tài sản cốt lõi của ngành ăn uống, chú ý ETF thực phẩm đồ uống Huabao (515710). Theo thống kê của Công ty Chỉ số Trung Quốc, ETF thực phẩm đồ uống Huabao (515710) theo dõi chỉ số ngành thực phẩm đồ uống phân ngành của CSI, tỷ lệ cổ phiếu chủ chốt ngành rượu trắng gần 60%, trong top 10 cổ phiếu trọng số có “Moutai, Wuliangye, Yanghe”, cùng các cổ phiếu như Yili, Huitian. Nhà đầu tư ngoài thị trường cũng có thể đầu tư qua quỹ liên kết ETF thực phẩm đồ uống Huabao (A: 012548, C: 012549) để phân bổ các tài sản cốt lõi của ngành này.

Lưu ý: Phí quản lý xem trong các tài liệu pháp lý của từng quỹ.

Nguồn: Sở Giao dịch Thượng Hải, Thâm Quyến, đến ngày 31.3.2026. Nhắc nhở: Thị trường gần đây có thể biến động lớn, biến động ngắn hạn không dự báo được kết quả tương lai. Nhà đầu tư cần cân nhắc dựa trên khả năng tài chính và chịu rủi ro của bản thân, quản lý tốt tỷ lệ cổ phần và rủi ro.

*Ý kiến tổ chức tham khảo: ① Báo cáo chiến lược A-share của Đông Tăng ngày 31 tháng 3 “Chờ đợi đàm phán yên tĩnh, thị trường bước vào cân bằng lại”; ② Báo cáo nghiên cứu của Guosheng ngày 31 tháng 3 “Quan điểm chiến lược tháng 4 và cổ phiếu vàng: cân nhắc phòng hộ rủi ro thấp và độ tin cậy của lợi nhuận”; ③ Báo cáo của Guosheng ngày 31.3.2026 “Quan điểm chiến lược tháng 4 và cổ phiếu vàng: cân nhắc phòng hộ rủi ro thấp và độ tin cậy của lợi nhuận”; ④ Báo cáo tuần ngành dịch vụ y tế của Xiangcai ngày 28.3.2026 “Dẫn đầu CXO, nhu cầu GLP-1 và ADC tăng mạnh”; ⑤ Báo cáo theo dõi ngành thực phẩm đồ uống của A Jian ngày 31.3.2026 “Kết thúc mùa xuân, phản hồi hợp lý”.

Rủi ro nhấn mạnh: ETF ngân hàng Huabao theo dõi thụ động chỉ số ngân hàng trung quốc, ngày cơ sở là 31.12.2004, phát hành ngày 15.7.2013; ETF y tế Huabao và quỹ liên kết theo dõi thụ động chỉ số y tế trung quốc, ngày cơ sở là 31.12.2004, phát hành ngày 31.10.2014; ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect Huabao theo dõi chỉ số y tế chủ đề Hong Kong-Shanghai, ngày cơ sở là 31.12.2018, phát hành ngày 21.7.2022; ETF thực phẩm đồ uống Huabao theo dõi chỉ số ngành thực phẩm đồ uống phân ngành, ngày cơ sở là 31.12.2004, phát hành ngày 11.4.2012; ETF ngành tiêu dùng chủ chốt Huabao theo dõi chỉ số tiêu dùng chủ chốt của CSI, ngày cơ sở là 31.12.2004, phát hành ngày 21.11.2018; ETF chip công nghệ sáng tạo Huabao theo dõi chỉ số chip của sàn Thượng Hải, ngày cơ sở là 31.12.2019, phát hành ngày 13.6.2022. Cấu trúc thành phần của các chỉ số này sẽ được điều chỉnh phù hợp theo quy định, hiệu quả lịch sử không dự báo được hiệu suất tương lai của chỉ số. Các cổ phiếu đề cập trong bài chỉ để minh họa khách quan, không phải khuyến nghị đầu tư, không đại diện cho ý kiến của quản lý quỹ hay hướng đầu tư quỹ. Mọi thông tin trong bài (bao gồm nhưng không giới hạn ở cổ phiếu, bình luận, dự đoán, biểu đồ, chỉ số, lý thuyết, các dạng thể hiện khác) chỉ mang tính tham khảo, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các quyết định đầu tư của mình. Các quan điểm, phân tích, dự đoán trong bài không cấu thành lời khuyên đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào, cũng không chịu trách nhiệm về thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ việc sử dụng nội dung này. Nhà đầu tư cần đọc kỹ “Hợp đồng quỹ”, “Bản cáo bạch”, “Tài liệu mô tả sản phẩm quỹ” để hiểu rõ đặc điểm rủi ro lợi nhuận của quỹ, chọn sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro của bản thân. Hiệu suất quá khứ của quỹ không dự báo hiệu suất tương lai, hiệu suất của các quỹ khác do quản lý quỹ quản lý cũng không đảm bảo. Theo đánh giá của quản lý quỹ, rủi ro của ETF ngân hàng Huabao, ETF y tế Huabao, ETF thực phẩm đồ uống Huabao, ETF tiêu dùng chủ chốt Huabao là R3 - Rủi ro trung bình, phù hợp với nhà đầu tư cân bằng (C3) trở lên; ETF y tế qua Hong Kong-Shanghai Stock Connect Huabao, ETF chip sáng tạo Huabao, quỹ liên kết y tế có mức rủi ro R4 - Rủi ro trung cao, phù hợp nhà đầu tư tích cực (C4) trở lên. Các ý kiến phù hợp về tính phù hợp sẽ do các tổ chức phân phối quyết định. Các tổ chức phân phối (bao gồm cả tổ chức bán hàng trực tiếp của quản lý quỹ và các tổ chức khác) dựa trên pháp luật để đánh giá rủi ro của các quỹ này, nhà đầu tư cần chú ý các ý kiến phù hợp do quản lý quỹ đưa ra, các ý kiến của các tổ chức bán hàng không nhất thiết phải nhất quán, và kết quả đánh giá rủi ro của các tổ chức này không được thấp hơn kết quả của quản lý quỹ. Các điều khoản trong hợp đồng quỹ về đặc điểm rủi ro lợi nhuận của quỹ có thể khác nhau do các yếu tố khác nhau. Nhà đầu tư cần hiểu rõ về rủi ro lợi nhuận của quỹ, cân nhắc mục tiêu đầu tư, thời hạn, kinh nghiệm đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân để lựa chọn sản phẩm phù hợp, tự chịu trách nhiệm. Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc không đánh giá hay đảm bảo giá trị đầu tư, triển vọng thị trường hay lợi nhuận của các quỹ này.