Tài sản nhà nước nắm giữ, thay đổi quản lý cấp cao, ST Nhân Phúc công bố báo cáo tài chính năm đầu tiên sau khi đổi chủ! Liệu có thể thoát khỏi gánh nặng quá khứ?

Vào tối ngày 30 tháng 3, doanh nghiệp hàng đầu về thuốc mê ST Renfu (bảo vệ quyền lợi) (600079.SH) đã công bố báo cáo hàng năm 2025, trong đó doanh thu giảm nhưng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty ghi nhận mức tăng lớn.

Năm 2025, ST Renfu trải qua nhiều sự kiện ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của công ty, hoàn tất thay đổi cổ phần, chuyển nhượng quyền sở hữu sang nhà nước, đồng thời bị cảnh báo rủi ro khác do vấn đề tồn đọng lịch sử.

Theo báo cáo hàng năm 2025 của ST Renfu, trong năm đạt doanh thu 23,962 tỷ nhân dân tệ, giảm 5,79% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 1,855 tỷ nhân dân tệ, tăng 39,53% so với cùng kỳ.

Năm 2025, ST Renfu hoàn tất thay đổi cổ phần, trở thành doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Cảng Thượng Hải. Công ty cổ phần Tập đoàn Công nghiệp Công nghệ Thời đại Vũ Hán (gọi tắt là “Thời đại Công nghệ”) của cổ đông kiểm soát ban đầu là Tập đoàn Công nghiệp Công nghệ Thời đại Vũ Hán đã được Tòa án Nhân dân Trung cấp thành phố Vũ Hán, tỉnh Hồ Bắc phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc vào tháng 4 năm 2025, đến tháng 6 năm 2025, toàn bộ 387 triệu cổ phần của Renfu Yao trong công ty đã được chuyển nhượng qua thủ tục pháp lý.

Thông qua việc chuyển nhượng này, Công ty TNHH Công nghệ Sinh mạng Cảng Thượng Hải (gọi tắt là “Cảng Sinh Khoa”) trực tiếp nắm giữ, qua các công ty hợp danh kiểm soát và ủy thác quyền biểu quyết theo kế hoạch tín thác, tổng cộng kiểm soát 387 triệu cổ phần phổ thông của Yao Yao, chiếm 23,70% tổng vốn cổ phần của công ty. Tính đến ngày 30 tháng 7 năm 2025, Cảng Sinh Khoa đã hoàn tất các thủ tục tái tổ chức Hội đồng Quản trị của công ty, cổ đông kiểm soát đã chuyển sang Cảng Sinh Khoa.

Vào ngày 12 tháng 12 năm 2025, Yao Yao Yao phát hành “Thông báo về việc thực hiện cảnh báo rủi ro khác và tạm dừng giao dịch” (gọi tắt là “Thông báo tạm dừng”). Thương hiệu “ông vua thuốc mê” vốn ổn định đột nhiên bị cảnh báo rủi ro khác, gây ngạc nhiên cho thị trường, điều này liên quan đến vấn đề tồn đọng của cổ đông kiểm soát trước đó. Theo nội dung do Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc tại Cục Quản lý Hồ Bắc tiết lộ, “Hệ thống Thời đại” do người kiểm soát thực tế là Yao Yao trong thời gian kiểm soát, đã xảy ra nhiều hành vi vi phạm pháp luật về tài chính.

Vào ngày 31 tháng 3, giá cổ phiếu của ST Renfu đóng cửa ở mức 18,83 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng nhẹ 0,11%.

Nguồn hình ảnh: Tuchong Creative

Bán tài sản để giảm quy mô

Về nguyên nhân thay đổi hiệu quả kinh doanh, trong báo cáo hàng năm, ST Renfu chỉ rõ, trong kỳ báo cáo, công ty đạt doanh thu 23,962 tỷ nhân dân tệ, giảm 5,79% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do ảnh hưởng của cải cách cấu trúc thanh toán trong ngành dược phẩm và việc công ty thực hiện “tập trung lại” để tối ưu hóa cấu trúc hoạt động.

Trong bối cảnh này, công ty đã quản lý tinh gọn, tối ưu hệ thống lương thưởng, kiểm soát quy mô nợ và giảm chi phí vay mượn, qua đó đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 1,855 tỷ nhân dân tệ, tăng 39,53% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng trừ các khoản mục đặc biệt là 1,762 tỷ nhân dân tệ, tăng 54,75%.

Trong báo cáo hàng năm, ST Renfu nhiều lần đề cập đến khái niệm “tập trung lại”. Công ty giới thiệu rằng, trong kỳ báo cáo, đã bán cổ phần của các công ty như Công ty TNHH Quản lý Sức khỏe Mẹ và Bé Nhân Tế, Tập đoàn Yao Yao Yao, Công ty TNHH Thiết bị Y tế Nuo Jia tại Hàng Châu, đồng thời hủy bỏ nhiều công ty con như Công ty TNHH Thiết bị Y tế Nhân Y tế tại Vũ Hán, Công ty Tư vấn Doanh nghiệp Trí Tinh mới tại Vũ Hán, nhằm kích hoạt tài sản tồn đọng, giảm chi phí quản lý.

Song song đó, công ty tập trung vào lĩnh vực cốt lõi sinh dược, tăng cường đầu tư vào các dự án đổi mới sáng tạo có giá trị cao, năng lực sản xuất chất lượng cao, thúc đẩy phân bổ nguồn lực về các hoạt động cốt lõi và lĩnh vực ưu thế, liên tục nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực.

Hiện tại, hoạt động thuốc mê vẫn là lĩnh vực cốt lõi của ST Renfu. Theo báo cáo, các công ty con hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất và bán thuốc mê, nguyên liệu và chế phẩm là Yichang Renfu, trong năm 2025 đạt doanh thu 8,81 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 2,748 tỷ nhân dân tệ. Lợi nhuận ròng này cao hơn nhiều so với các công ty con quan trọng khác như Gedian Renfu, Xinjiang Weiyao, Hồ Bắc Renfu.

ST Renfu cũng giới thiệu trong báo cáo rằng, Yichang Renfu là trung tâm nghiên cứu và sản xuất thuốc mê theo quy định, là doanh nghiệp sản xuất thương mại đầy đủ các dòng fentanyl, chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường thuốc mê nội địa.

Một người thân cận với ST Renfu cho biết với phóng viên Thời Đại, dưới chiến lược “tập trung lại”, ST Renfu sẽ thoái vốn khỏi các hoạt động đa dạng có hiệu quả hoạt động hoặc chất lượng tài sản thấp, tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi như giảm đau mê, hormone và thuốc dân tộc, đồng thời mở rộng chuỗi ngành dựa trên các công ty con cốt lõi.

Gánh nặng quá khứ của cổ đông cũ

Năm 2025, dù lợi nhuận ròng của ST Renfu tăng mạnh, cổ phiếu lại bị cảnh báo rủi ro khác vào cuối năm. Ngày 12 tháng 12 năm 2025, Yao Yao Yao phát hành “Thông báo tạm dừng giao dịch” cho biết, do Yao Yao Yao nhận được “Thông báo về việc xử phạt hành chính” từ Cục Quản lý Hồ Bắc của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc, dựa theo nội dung trong “Thông báo”, cổ phiếu của công ty sẽ bị cảnh báo rủi ro khác.

Nguyên nhân cảnh báo này bắt nguồn từ các vấn đề tồn đọng của cổ đông kiểm soát trước đó, trong thời gian kiểm soát của “Hệ thống Thời đại”, đã xảy ra nhiều hành vi vi phạm pháp luật về tài chính.

Trong “Thông báo về việc xử phạt hành chính”, đề cập các hành vi vi phạm của Yao Yao Yao trong giai đoạn 2020-2022, bao gồm việc không kịp thời công bố các khoản tiền không hoạt động liên quan, báo cáo tài chính năm 2020 có thiếu sót lớn; không kịp thời công bố các giao dịch liên kết, báo cáo năm 2022 có thiếu sót lớn; các báo cáo năm 2020, 2021, nửa đầu năm 2022 của Yao Yao Yao đều có ghi chép sai lệch; cổ đông kiểm soát là Tập đoàn Thời đại che giấu mối quan hệ liên kết.

Chỉ vài ngày sau, ST Renfu nhận được “Quyết định xử phạt hành chính” do Cục Quản lý Hồ Bắc của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc ban hành, xử phạt Yao Yao Yao cùng các cổ đông kiểm soát cũ, người kiểm soát thực tế cũ và một số thành viên ban giám đốc, kiểm soát cao cấp.

Trong “Thông báo tạm dừng”, ST Renfu cho biết, Hội đồng Quản trị rất coi trọng các nội dung trong “Thông báo về việc xử phạt”, sẽ tích cực thực hiện các yêu cầu của cơ quan quản lý, đưa ra các biện pháp mạnh mẽ, cố gắng hết sức để sớm loại bỏ ảnh hưởng của các vấn đề này. Theo quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán, các công việc liên quan đã hoàn tất, sẽ cố gắng xin rút cảnh báo rủi ro trong thời gian sớm nhất sau khi đáp ứng đủ điều kiện.

Cùng ngày công bố báo cáo hàng năm 2025, ST Renfu cũng phát hành “Giải thích đặc biệt về các vấn đề nhấn mạnh trong báo cáo kiểm toán năm 2024” của Hội đồng Quản trị, trong đó nêu rõ, các hành vi vi phạm trong “Quyết định xử phạt hành chính” xảy ra từ năm 2022 trở về trước, đã hoàn tất khắc phục, sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Yao Yao Yao trong tương lai.

Thay đổi nhân sự cấp cao

Năm 2025, ST Renfu hoàn tất thay đổi cổ phần. Tháng 7 năm 2025, Cảng Sinh Khoa hoàn tất các thủ tục tái tổ chức Hội đồng Quản trị của công ty, cổ đông kiểm soát chuyển sang Cảng Sinh Khoa, người kiểm soát thực tế là Tập đoàn Cảng Thượng Hải.

Cùng với tiến trình tái cấu trúc, Yao Yao Yao cũng trải qua nhiều lần thay đổi lãnh đạo cấp cao. Từ ngày 15 tháng 1 năm 2025, sau khi công bố “Thông báo về việc cổ đông kiểm soát ký kết thỏa thuận đầu tư tái cấu trúc” (gọi tắt là “Thông báo thỏa thuận”), trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 2 năm 2025, đã có nhiều biến động nhân sự cấp cao. Theo thông báo của Yao Yao Yao, sau 10 ngày kể từ khi phát hành “Thông báo thỏa thuận”, vào ngày 25 tháng 1, Chủ tịch Li Jie và Thư ký Hội đồng Quản trị Li Qianlun từ chức; ngày 27 tháng 1, các thành viên Hội đồng là Zhang Xiaodong, Wang Xuehai cũng từ chức; đầu tháng 2, qua quyết định của cuộc họp thứ 75 của Hội đồng, đã đề cử Đặng Weidong, Hoàng Hiểu Hoa làm thành viên Hội đồng mới.

Bắt đầu từ tháng 6 năm 2025, Yao Yao Yao lại có thêm nhiều biến động nhân sự cao cấp. Báo cáo bán niên cũng đề cập đến các thay đổi về thành viên Hội đồng và Ban quản lý cấp cao của công ty. Do Li Jie, Đặng Xiafei từ chức ngày 9 tháng 6 năm 2025, công ty đã tổ chức họp cổ đông ngày 2 tháng 7 năm 2025 để bầu bổ sung các thành viên là Chang Li và Xuina, trong đó Li Jie, Đặng Xiafei chính thức không còn là thành viên Hội đồng từ ngày 2 tháng 7. Đến đầu tháng 8, khi Cảng Sinh Khoa hoàn tất tiếp quản, quá trình điều chỉnh nhân sự tạm thời kết thúc.

Đáng chú ý, gần đây Yao Yao Yao đã công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn do cổ đông kiểm soát tham gia mua vào. Ngày 24 tháng 2 năm 2026, ST Renfu công bố dự kiến phát hành cổ phiếu cho cổ đông kiểm soát Cảng Sinh Khoa, huy động tối thiểu 3 tỷ nhân dân tệ và tối đa 3,5 tỷ nhân dân tệ. Số lượng cổ phiếu phát hành không ít hơn 201 triệu cổ phiếu và không quá 234 triệu cổ phiếu, không vượt quá 30% tổng số cổ phần trước phát hành.

Theo phương án dự kiến, số tiền thu được sau khi trừ các chi phí phát hành sẽ dùng để đầu tư vào các dự án nghiên cứu thuốc đổi mới – gồm dự án của công ty con Yichang Renfu, dự án Viện Nghiên cứu Trung tâm, xây dựng trung tâm sản xuất thuốc hai giới tính và chế phẩm phức tạp, dự án xây dựng hệ thống số hóa và công nghệ, cùng bổ sung vốn lưu động. Trong đó, dự án của công ty con Yichang Renfu dự kiến sử dụng 1,042 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn huy động.