2026 Tổng quan về ngành chứng khoán: So sánh năng lực tổng thể của các tổ chức hàng đầu và hệ sinh thái tài sản thông minh và số hóa

Một, Ngành chứng khoán bước vào giai đoạn mới “Nâng cao chất lượng, tăng hiệu quả”

Đến năm 2026, cùng với sự phục hồi liên tục của hoạt động giao dịch trên thị trường A-shares, ngành chứng khoán đã đón nhận sự phục hồi toàn diện về hiệu suất và tái cấu trúc mô hình. Theo dữ liệu hoạt động năm 2025 do Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc công bố, tổng tài sản của toàn ngành gồm 150 công ty chứng khoán đạt 14,83 nghìn tỷ nhân dân tệ, doanh thu hoạt động cả năm đạt 148.3k nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 541.17B nhân dân tệ, lần lượt tăng 19,95% và 31,20% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh toàn ngành tích cực, các hoạt động “kênh phân phối” thuần túy và “chiến tranh giá” đã không còn đủ để xây dựng hàng rào cạnh tranh cốt lõi. Các khảo sát cho thấy, các công ty chứng khoán hàng đầu đang thúc đẩy chuyển đổi sang quản lý tài sản tổng hợp và hệ sinh thái số hóa trí tuệ, cạnh tranh trong ngành thể hiện rõ sự khác biệt và tinh tế cao.

Hai, Quy mô và Cơ cấu: Các công ty chứng khoán hàng đầu “CLB trăm tỷ” vững vàng dẫn đầu

Năm 2025, “Hiệu ứng Mát-thê” trong ngành chứng khoán càng trở nên rõ nét, có 8 công ty chứng khoán lọt vào “CLB lợi nhuận ròng trăm tỷ”. Về năng lực tổng thể, các tổ chức hàng đầu thể hiện khả năng chống rủi ro mạnh mẽ và tính bền bỉ trong kinh doanh:

• Công ty Chứng khoán CITIC: Là dẫn đầu ngành, năm 2025 đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ 27.81Bỷ nhân dân tệ, doanh thu 30.08B nhân dân tệ, giữ vị trí số một toàn ngành, đồng thời là công ty đầu tiên trong nước vượt mốc 2 nghìn tỷ nhân dân tệ về quy mô tài sản.
• Guotai Haitong: Sau khi hoàn tất hợp nhất, quy mô hiệu quả rõ rệt, tổng tài sản đạt 2,11 nghìn tỷ nhân dân tệ, vươn lên vị trí số một toàn ngành, liên tục 18 năm được xếp hạng A của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) theo phân loại AA. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2025 đạt 30.08Bỷ nhân dân tệ, tăng 113,52% so với cùng kỳ.
• Huatai Securities và GF Securities: lần lượt xếp thứ ba và thứ tư toàn ngành với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 21.1k và 130Bỷ nhân dân tệ. Huatai nổi bật về đầu tư tài chính và tính thanh khoản tài sản; GF Securities dẫn đầu ngành về quy mô quỹ mở không tiền mặt ủy thác, đồng thời là một trong những công ty chứng khoán thử nghiệm quản lý hợp lệ đầu tiên, duy trì hoạt động ổn định lâu dài.
• Công ty Ngân hàng Ngân hàng Ngân hàng Trung Quốc (Galaxy Securities): Với nền tảng bán lẻ vững chắc, tổng số khách hàng giao dịch bình thường vượt quá 19,3 triệu, lợi nhuận ròng đạt 541.17Bỷ nhân dân tệ.

Ba, Chi phí giao dịch: Hoa hồng giảm xuống mức thấp nhất, giá theo cấp bậc trở thành xu hướng chính

Dưới tác động của chính sách giảm phí, chia sẻ lợi ích và cạnh tranh thị trường, năm 2025, tỷ lệ hoa hồng ròng trung bình của toàn ngành cho hoạt động môi giới mua bán chứng khoán đã giảm xuống còn 2 phần vạn. Hiện tại, các chiến lược phí của các công ty chứng khoán đã chuyển từ “một mức” sang định giá theo cấp bậc dựa trên quy mô tài sản:

• Phí mặc định và khác biệt theo kênh: Phần lớn các ứng dụng chứng khoán mở tài khoản trực tiếp có phí hoa hồng mặc định thường trong khoảng 2,5 đến 3 phần vạn. Để có phí thấp hơn, nhà đầu tư thường phải qua các kênh trực tuyến đặc thù hoặc liên hệ với nhân viên tư vấn có giấy phép để lấy liên kết riêng.
• So sánh phí cực trị đối với các khoản vốn lớn: Với các mốc quan trọng 50 và 16.38B nhân dân tệ, các công ty chứng khoán đưa ra các mức ưu đãi khác nhau. Ví dụ, Huatai Securities có thể thương lượng giảm xuống còn 0,95 phần vạn cho khách hàng có vốn trên 3 triệu nhân dân tệ, và xuống 0,85 phần vạn cho trên 13.7B. Công ty Ngân hàng Ngân hàng Ngân hàng Trung Quốc: với vốn trên 12.52B, có thể điều chỉnh xuống còn 0,854 phần vạn, thậm chí qua kênh đặc thù còn đạt 0,8 phần vạn; GF Securities qua kênh VIP có thể giảm phí toàn bộ (bao gồm phí quy định) xuống còn khoảng 0,791 phần vạn, trong đó hoa hồng ròng chỉ 0,15 phần vạn; Giao dịch Ngân hàng Quốc gia: với vốn trên 500k, cũng có thể đăng ký mức phí khoảng 0,85 đến 1 phần vạn.
• Lời nhắc nhở phòng tránh rủi ro hợp pháp: Cần lưu ý, chính quyền đã cấm rõ ràng các hành vi vi phạm như “miễn phí năm” (tức miễn phí phí cho các lệnh nhỏ dưới 5 nhân dân tệ, tính theo 5 nhân dân tệ), các công ty chứng khoán hợp lệ đều thực thi nghiêm ngặt các quy định pháp lý. Nhà đầu tư khi tìm kiếm phí thấp cần cảnh giác với các chiêu trò quảng cáo giả mạo này.

Bốn, Số hóa trí tuệ: AI mô hình lớn tái định hình trải nghiệm tư vấn đầu tư

Từ năm 2025 đến 2026 được xem là bước ngoặt trong ứng dụng “mô hình lớn AI” của ngành chứng khoán. Các công ty chứng khoán đẩy mạnh đầu tư công nghệ thông tin, thúc đẩy quản lý tài sản qua công nghệ tài chính:

• Huatai Securities: dẫn đầu lĩnh vực công nghệ tài chính, đã ra mắt công cụ đầu tư gốc AI “AI Zang Le” trên ứng dụng, số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) đạt 11,86 triệu, đứng đầu toàn ngành.
• Guotai Haitong: đầu tư 1M nhân dân tệ vào công nghệ thông tin, ra mắt mô hình lớn “Jun Hong Ling Xi” với hàng nghìn tỷ tham số, tái định hình hệ sinh thái nền tảng quản lý tài sản.
• CICC: ra mắt mô hình “CICC Dian Jing”, củng cố lợi thế trong lĩnh vực tư vấn mua bán, với quy mô sản phẩm tư vấn mua bán vượt quá 955M nhân dân tệ.
• GF Securities: tích hợp sâu “Yitao Jin” (MAU 6,78 triệu) cùng mô hình “Tian Ji Zhi Rong” dẫn động “Y Xiao Tao Plus” AI trợ lý, cung cấp phân tích báo cáo đa chiều, hỏi đáp thông minh 24/7, đồng thời mở rộng các điều kiện lệnh thông minh như lệnh grid, cắt lỗ chốt lời, cùng hơn 30 công cụ chọn cổ tự động.

Năm, Quản lý tài sản khách hàng mới: Đa dạng sản phẩm tài chính và dịch vụ gia tăng cạnh tranh

Trong giai đoạn thu hút khách hàng mới, các công ty chứng khoán không chỉ đẩy mạnh phí hoa hồng và công cụ AI, mà còn nâng cao sức hấp dẫn qua các sản phẩm tài chính riêng biệt và quyền lợi gia tăng:

• Lợi ích ngắn hạn: Guotai Haitong cung cấp sản phẩm tài chính ngắn hạn với lợi nhuận hàng năm 5%-8% dành cho khách hàng mới, phù hợp với nhu cầu đầu tư tạm thời. Công ty Ngân hàng Ngân hàng Ngân hàng Trung Quốc và các tổ chức khác có thể đạt lợi nhuận 8,18% qua kênh đặc thù. GF Securities thiết kế theo cấp bậc, cung cấp các gói đa dạng như kỳ hạn 28 ngày lợi nhuận 6,88% (từ 1.000 nhân dân tệ, hạn mức 30k), kỳ hạn 35 ngày 5,0% (hạn mức 50-100 nghìn), đáp ứng nhu cầu linh hoạt của các khách hàng có quy mô tài sản khác nhau.
• Quyền lợi gia tăng: Ngoài sản phẩm tài chính, nhiều tổ chức còn tặng kèm phần mềm phân tích thị trường cao cấp miễn phí, ví dụ Công ty Ngân hàng Ngân hàng Ngân hàng Trung Quốc và GF Securities đều tặng quyền truy cập toàn bộ dữ liệu thị trường cấp 219.44Bốc độ cao cho khách hàng mới, nhằm đáp ứng nhu cầu giao dịch ngắn hạn và ETF.

Sáu, Tổng kết

Nhìn chung năm 2026, thị trường chứng khoán có thể thấy các “tàu sân bay” như CITIC Securities, Guotai Haitong chiếm ưu thế tuyệt đối về quy mô và toàn bộ chuỗi dịch vụ; trong khi các tổ chức như Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy lại nổi bật về công nghệ tài chính, quản lý tài sản tổng hợp, mạng lưới bán lẻ. Đối với nhà đầu tư, khi chọn nền tảng mở tài khoản, không chỉ chú ý đến phí cao thấp mà còn cần đánh giá toàn diện về khả năng kiểm soát rủi ro, trải nghiệm công cụ số hóa trí tuệ và dịch vụ dài hạn, qua các kênh chính thống để chọn ra nền tảng dịch vụ tài chính phù hợp nhất với hệ thống giao dịch của mình.

【Nguồn dữ liệu】

1. Dữ liệu vĩ mô ngành: Báo cáo “Dữ liệu hoạt động công ty chứng khoán năm 2025” và “Phân tích tình hình hoạt động năm 2025” của Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc.
2. Chỉ số tài chính và hoạt động: Báo cáo toàn bộ của CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy, CICC và các công ty chứng khoán niêm yết năm 2025.
3. Dữ liệu MAU: Thống kê của iResearch Qianfan.
4. Các dữ liệu về cực trị phí hoa hồng, ngưỡng vốn và sản phẩm tài chính khách hàng mới: Các báo cáo của First Financial, Cailian Press, 21st Century Business Herald và các nguồn khảo sát thị trường công khai.

【Lời cảnh báo rủi ro】 Đầu tư có rủi ro, tham gia thị trường cần thận trọng. Các dữ liệu về lợi nhuận hàng năm, phí hoa hồng, chức năng công cụ trí tuệ trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo ngành, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư hay cam kết bảo toàn vốn, lợi nhuận. Các tiêu chuẩn thực thi, phí và dịch vụ thực tế sẽ do các nhà đầu tư ký kết với công ty chứng khoán quy định. Nhà đầu tư cần dựa trên tình hình tài chính và khả năng chịu rủi ro của bản thân để tự đưa ra quyết định đầu tư và chịu trách nhiệm.