UBS hạ mục tiêu chỉ số S&P 500 năm 2026 Dự kiến xung đột Trung Đông sẽ dịu lại trong vòng vài tuần

Hỏi AI · Làm thế nào để trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang do giá dầu cao?

Công ty Tài chính Liên minh 4 tháng 7 (biên tập viên Niu Zhanlin) Ngân hàng UBS toàn cầu quản lý tài sản mới đây đã hạ mục tiêu điểm của chỉ số S&P 500 vào năm 2026, lý do là giá dầu liên tục cao có thể gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế Mỹ và lạm phát, điều này bắt nguồn từ xung đột Trung Đông vẫn đang diễn ra.

Trong một báo cáo nghiên cứu phát hành ngày 6 tháng 4, tổ chức này đã hạ mục tiêu điểm của chỉ số S&P 500 vào cuối năm 2026 từ 7.700 điểm xuống còn 7.500 điểm, đồng thời hạ mục tiêu trung hạn từ 7.300 điểm xuống còn 7.000 điểm.

Kể từ khi Mỹ và Israel phát động chiến tranh chống Iran vào ngày 28 tháng 2, chỉ số chuẩn này đã giảm khoảng 3,9%, giá dầu tăng vọt và bất ổn địa chính trị đã thúc đẩy các nhà đầu tư rút khỏi thị trường chứng khoán.

Tổng thống Mỹ Trump ngày thứ Hai nhấn mạnh lại cảnh báo rằng nếu Iran không mở lại eo biển Hormuz trước 8 giờ tối theo giờ miền Đông Mỹ thứ Ba, Mỹ sẽ phá hủy các nhà máy điện và cầu của Iran.

Một số quan chức Mỹ cho biết, trước thời hạn cuối cùng, lập trường của Mỹ và Iran quá khác biệt để có thể hòa giải. Trong khi đó, các quan chức Iran đã thông báo cho các trung gian rằng họ dự đoán Mỹ sẽ tiếp tục tấn công đất nước của họ, và Israel cũng sẽ tiếp tục tiến hành không kích để loại bỏ các quan chức cấp cao của Iran.

Các quan chức này bổ sung rằng, Trump thầm nghĩ khả năng đạt thỏa thuận với Iran còn ảm đạm hơn, dự kiến sẽ ra lệnh tấn công cuối cùng vào tối thứ Ba, nhưng quyết định của Trump có thể thay đổi tùy theo tiến trình đàm phán ban đêm.

Tuy nhiên, theo kịch bản cơ sở của UBS, ngân hàng này dự đoán xung đột Trung Đông sẽ dần dịu lại trong vài tuần tới, từ đó giúp nguồn cung năng lượng dần phục hồi.

UBS chỉ ra rằng, việc phục hồi sản lượng dầu khí về mức trước xung đột vẫn cần nhiều thời gian hơn, do phạm vi thiệt hại về cơ sở hạ tầng rộng lớn, đồng thời việc phục hồi công suất toàn diện cũng cần thời gian, điều này có thể khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

UBS nói: “Giá năng lượng cao hơn có thể phần nào làm chậm đà tăng trưởng kinh tế và duy trì áp lực lạm phát mạnh hơn về mặt biên, do đó, rất có khả năng sẽ trì hoãn thời điểm Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất thêm nữa.”

Tháng trước, tổ chức này cũng đã hoãn dự báo về việc cắt giảm lãi suất của Fed, hiện dự kiến sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12, thay vì dự kiến trước đó là tháng 6 và tháng 9.

Dù đã điều chỉnh mục tiêu điểm của chỉ số, theo dự báo hiện tại, mục tiêu này vẫn còn khoảng 13,43% so với mức đóng cửa gần nhất của S&P 500 là 6.611,83 điểm.

UBS khẳng định lại quan điểm “hấp dẫn” đối với cổ phiếu Mỹ và giữ nguyên dự báo EPS của S&P 500 vào năm 2026 là 310 USD mỗi cổ phiếu.

UBS bổ sung rằng: “Khi tác động tiêu cực từ chiến tranh dần giảm bớt, chúng tôi dự đoán thị trường chứng khoán sẽ được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm tăng trưởng lợi nhuận vẫn ổn định, chính sách của Fed vẫn còn hỗ trợ mặc dù thời điểm nới lỏng sẽ muộn hơn, cùng với sự thúc đẩy từ việc phổ biến và thương mại hóa trí tuệ nhân tạo.”

Tổng thể, UBS không thay đổi quan điểm tích cực chung về thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ điều chỉnh thời điểm và mức độ mục tiêu để phản ánh ảnh hưởng của chiến tranh kéo dài.

（Công ty Tài chính Liên minh Niu Zhanlin）