370B Tường Thành Quỹ thay đổi nhân sự, Chúc Hân thăng chức Tổng giám đốc! Quy mô quyền lợi chưa đến 10%, làm thế nào để giải quyết?

Lại có một quỹ công mở trị giá nghìn tỷ đổi nhân sự chủ chốt.

Ngày 27 tháng 3, Quỹ Trường Thành (Changcheng) công bố rằng Tổng giám đốc Cù Xuân Dương rời nhiệm do thay đổi công việc; Giám đốc kiểm tra Chúc Hàm tiếp nhận chức vụ Tổng giám đốc và đồng thời thay nhiệm vụ của Giám đốc kiểm tra.

Xét về lý lịch, Chúc Hàm trước đây từng làm việc tại Cục Quản lý Chứng khoán Thâm Quyến; sau đó lần lượt làm việc tại Công ty Đầu tư De Wei De Jia Thâm Quyến, Công ty Chứng khoán Trung Thiên Quốc Phú và Chứng khoán Thế Kỷ. Năm 2023, ông gia nhập Quỹ Trường Thành với vai trò Giám đốc kiểm tra, cho đến lần nhậm chức Tổng giám đốc này.

Phóng viên Thời Đại nhận thấy rằng, trong bối cảnh ngành quỹ công mở nhấn mạnh vận hành tuân thủ quy định và phát triển vững chắc, các lãnh đạo điều hành có kinh nghiệm quản lý hai chiều—vừa từ phía cơ quan quản lý giám sát, vừa từ các tổ chức trên thị trường—được ưa chuộng hơn.

Viện nghiên cứu tài chính Trung Quốc mời nghiên cứu viên Dư Phong Tuệ phân tích với phóng viên Thời Đại rằng, Chúc Hàm có nền tảng kép về giám sát và tổ chức thị trường; việc bổ nhiệm này cho thấy tầm quan trọng của việc tối ưu hóa cơ cấu quản trị doanh nghiệp và gia tăng mức độ chú trọng vận hành tuân thủ quy định ngày càng rõ rệt. Đồng thời, điều này cũng cho thấy ý định của Quỹ Trường Thành muốn nâng cao năng lực cạnh tranh tổng thể thông qua tăng cường quản lý rủi ro và các thao tác tuân thủ.

△Nguồn ảnh: Tu Chong

Hiện nay, ngành quỹ công mở đang trong giai đoạn biến đổi, đứng trước nhiều cơ hội và thách thức hơn, từ đó thúc đẩy mức độ luân chuyển của lãnh đạo điều hành tăng lên. Về phía Quỹ Trường Thành trả lời với phóng viên Thời Đại rằng, việc luân chuyển nhân tài ở mức độ phù hợp là hiện tượng bình thường trong quá trình ngành tăng trưởng nhanh. Trải qua gần 30 năm phát triển, ngành quỹ công mở ở Trung Quốc luôn coi trọng vận hành tuân thủ quy định; hệ thống quản trị không ngừng được hoàn thiện. Việc điều chỉnh lãnh đạo điều hành thường không ảnh hưởng quá lớn đến hoạt động thường ngày của công ty quỹ.

“Gần 80 sau” Giám đốc kiểm tra thăng chức lên Tổng giám đốc

Hiện tại, trang web chính thức của Quỹ Trường Thành đã cập nhật danh sách lãnh đạo quản lý cấp cao (HĐQT, Ban giám đốc). Chúc Hàm xếp sau Chủ tịch Vương Quân; Cù Xuân Dương vẫn nằm trong danh sách thành viên HĐQT.

Theo thông tin công khai, Chúc Hàm sinh năm 1979, có bằng thạc sĩ Luật tài chính tại Đại học Tài chính Tây Nam. Ông làm việc tại Cục Quản lý Chứng khoán Thâm Quyến từ năm 2005 đến 2014; năm 2014 giữ chức Giám đốc tuân thủ tại Công ty Đầu tư De Wei De Jia Thâm Quyến; năm 2016 gia nhập công ty chứng khoán. Ông từng đảm nhiệm các vị trí tại lĩnh vực chứng khoán như Phó Tổng giám đốc, Giám đốc rủi ro cấp cao, Chủ tịch Ban giám sát tại Chứng khoán Trung Thiên Quốc Phú. Năm 2022, ông làm Phó Tổng giám đốc tại Chứng khoán Thế Kỷ.

Năm 2023, Chúc Hàm gia nhập Quỹ Trường Thành; trong tháng 9 cùng năm, ông được bổ nhiệm làm Giám đốc kiểm tra của công ty. Điều này có nghĩa là từ vị trí Giám đốc kiểm tra thăng lên Tổng giám đốc mất khoảng 2 năm rưỡi.

Tháng 5 năm ngoái, Chúc Hàm từng, với tư cách là cựu sinh viên của Đại học Tài chính Tây Nam, phát biểu bài nói chuyện theo chủ đề “Phân tích thực tiễn các vụ vi phạm thị trường vốn—Bàn về sự công bằng và hiệu quả trong giám sát chứng khoán” tại trường. Ông cho biết hiệu ứng tập trung vốn và nhân lực trong thị trường vốn là rõ rệt; cơ chế giao dịch tần suất cao và cơ chế lan truyền chéo giữa các thị trường đặt ra yêu cầu cao hơn đối với công tác giám sát. Đồng thời, chu kỳ đổi mới sản phẩm tài chính rút ngắn khiến vấn đề giám sát chậm trễ ngày càng nổi bật. Việc tìm kiếm sự cân bằng giữa ràng buộc pháp lý “cứng” và sức sống linh hoạt của thị trường đã trở thành bài toán trọng tâm mà cơ quan giám sát cần sớm giải quyết.

Trong những năm gần đây, trong ngành không thiếu các trường hợp từ Giám đốc kiểm tra chuyển sang Phó Tổng giám đốc, nhưng trường hợp từ Giám đốc kiểm tra chuyển lên Tổng giám đốc tương đối hiếm.

Phó Tổng giám đốc quỹ Đại Thành Triệu Băng cũng là người xuất phát từ Giám đốc kiểm tra. Ông gia nhập Quỹ Đại Thành vào năm 2017; từ tháng 8 năm 2017 đến tháng 5 năm 2022 giữ chức Giám đốc kiểm tra; từ tháng 6 năm 2022 trở thành Phó Tổng giám đốc của công ty. Phó Chủ tịch quỹ Quốc Liên Châu Muội Vân trước đó cũng từng đảm nhiệm Giám đốc kiểm tra. Bà gia nhập công ty vào năm 2016 và từng giữ các vị trí như Giám đốc Tổng của công ty, Thư ký Hội đồng quản trị, Giám đốc kiểm tra… Từ tháng 4 năm 2024 đến nay, bà giữ chức Phó Chủ tịch.

△Nguồn ảnh: Tu Chong

Trường hợp trước đó từ Giám đốc kiểm tra chuyển lên Tổng giám đốc còn phải truy ngược về năm 2024. Tháng 7 năm 2024, Quỹ Quốc Nhuận (Guorong) công bố rằng Giám đốc kiểm tra Mao Linjun được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc công ty. Tổng giám đốc tiền nhiệm của Quỹ Quốc Nhuận là Từ Tiến xin từ nhiệm vì lý do cá nhân; từ tháng 12 năm 2023, Mao Linjun thay nhiệm vụ Tổng giám đốc. Theo quy định của cơ quan quản lý, thời gian Giám đốc kiểm tra tạm thời thay nhiệm vụ Tổng giám đốc không quá 6 tháng. Đến tháng 7 năm 2024, Mao Linjun chuyển sang làm Tổng giám đốc.

Phóng viên Thời Đại nhận thấy rằng cũng có công ty quỹ có Giám đốc kiểm tra chuyển sang làm Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm (liên danh) của công ty. Tháng 2 năm nay, Quỹ Hàng Không (Càng Hàng) công bố rằng Lưu Kiến xin từ nhiệm Giám đốc kiểm tra do sắp xếp công việc, đồng thời tiếp tục đảm nhiệm chức Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm. Được bổ nhiệm mới là Tống Tân làm Giám đốc kiểm tra.

Giám đốc kiểm tra trong các quỹ công mở thuộc nhóm lãnh đạo điều hành quan trọng; một số người có kinh nghiệm làm việc trực tiếp ở tuyến giám sát.

Theo thống kê chưa đầy đủ của phóng viên Thời Đại, Giám đốc kiểm tra Quỹ E-Fangda Vương Ngọc, Giám đốc kiểm tra Quỹ Huatai-PB Lưu Vạn Phương, Giám đốc kiểm tra Quỹ NuoAn Lý Học Quân và Giám đốc kiểm tra Quỹ Hoa Bảo Chu Lôi, đều từng làm việc tại Ủy ban Chứng khoán. Giám đốc kiểm tra Quỹ Vĩnh Thắng Vương Thành Kiệt từng làm việc tại Cục Quản lý Chứng khoán Thượng Hải. Giám đốc kiểm tra Quỹ Đại Thành Đoàn Hạo Tĩnh từng làm việc tại Cục Quản lý Chứng khoán Thâm Quyến.

Quy mô sản phẩm thuộc nhóm cổ phiếu chiếm chưa đến 10%

Vị Tổng giám đốc Cù Xuân Dương xin từ nhiệm lần này do thay đổi công việc đã làm việc tại Quỹ Trường Thành 5 năm; ông từng giữ các chức vụ Giám đốc thông tin cấp cao và Tổng giám đốc.

Xét về lý lịch, Cù Xuân Dương là một “lão tướng” trong ngành có hơn 20 năm kinh nghiệm. Ông bắt đầu làm việc tại Chứng khoán Nam Phương từ năm 2001; từ tháng 11 năm 2002 đến tháng 7 năm 2020 làm việc tại Quỹ Quảng Phát, từng đảm nhiệm các vị trí như Phó Tổng giám đốc Bộ phận quản lý tài chính tổ chức tại Quỹ Quảng Phát, Tổng giám đốc Bộ phận kỹ thuật tài chính, Quản lý quỹ chỉ số, Sếp sản phẩm, Phó Tổng giám đốc và Giám đốc kiểm tra, v.v.

Quỹ Trường Thành được thành lập vào năm 2001. Đây là công ty quản lý quỹ thứ 15 được Ủy ban Chứng khoán phê duyệt thành lập, điển hình cho mô hình quỹ công mở “thuộc hệ công ty chứng khoán”. Cổ đông nắm quyền kiểm soát là Chứng khoán Trường Thành, tỷ lệ nắm giữ 47.059%; ba cổ đông còn lại gồm Đông Phương Chứng khoán, Tín thác Quốc tế Phương Bắc và Tín thác Trung Nguyên, lần lượt nắm giữ 17.647%.

Trong thời gian Cù Xuân Dương đảm nhiệm, quy mô quản lý của Quỹ Trường Thành tăng từ 1592.89 tỷ nhân dân tệ tính đến cuối quý 3 năm 2020 lên 3743 tỷ vào cuối năm 2025. Thứ hạng cũng tăng từ vị trí 32 lên 29.

Về phía Quỹ Trường Thành cho biết với phóng viên Thời Đại rằng công ty luôn bám trụ định vị tài chính phục vụ đại chúng (phổ cập), tuân thủ nguyên tắc “lợi ích của người sở hữu là trên hết”, liên tục rèn giũa năng lực cạnh tranh cốt lõi “1 ưu 3 mạnh” (Hiệu quả đầu tư tốt + Năng lực tuân thủ mạnh, Năng lực phục vụ mạnh, Năng lực phối hợp mạnh). Đồng thời, công ty củng cố và mở rộng lợi thế “đầu tư thu nhập cố định là thế mạnh, đầu tư công nghệ dẫn đầu, đầu tư tăng trưởng có đặc sắc” nhằm nắm bắt các cơ hội đầu tư đa dạng.

Tuy nhiên, đằng sau tốc độ tăng trưởng quy mô nổi bật, “sự mất cân đối” nhất định trong cơ cấu sản phẩm cũng nhận được sự quan tâm của thị trường.

Dữ liệu Wind cho thấy, từ cuối quý 3 năm 2020 đến cuối năm 2025, quy mô sản phẩm phi tiền tệ của Quỹ Trường Thành tăng từ 730 tỷ nhân dân tệ lên 1507 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, sản phẩm trái phiếu giữ vai trò chủ đạo. Quy mô quản lý sản phẩm trái phiếu tăng từ 303 tỷ nhân dân tệ lên 1181 tỷ nhân dân tệ, mức tăng hơn 280%.

Tuy nhiên, quy mô sản phẩm cổ phiếu của Quỹ Trường Thành còn khá thấp. Dữ liệu Wind cho thấy kể từ năm 2020, quy mô quản lý sản phẩm cổ phiếu từng đạt 452.13 tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2021, sau đó giảm xuống còn 242 tỷ vào cuối năm 2024. Sau đó lại có phần phục hồi; tính đến hiện tại là 313 tỷ nhân dân tệ, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh hơn 30%. Hiện nay, tỷ lệ sản phẩm cổ phiếu trong tổng quy mô là chưa đến 10%.

Dư Phong Tuệ phân tích với phóng viên Thời Đại rằng, đối với Quỹ Trường Thành vốn nổi bật ở mảng đầu tư thu nhập cố định, để nâng quy mô sản phẩm cổ phiếu cần áp dụng chiến lược cạnh tranh khác biệt. Chẳng hạn như tăng cường đầu tư cho đội ngũ nghiên cứu để nâng cao năng lực nghiên cứu và đầu tư; tận dụng nguồn lực từ cổ đông là các công ty chứng khoán hiện hữu để khai thác dự án chất lượng cao; kết hợp nhu cầu thị trường để phát triển các sản phẩm cổ phiếu mang đặc sắc; đồng thời thông qua giáo dục thị trường và quản lý quan hệ nhà đầu tư để tăng cường ảnh hưởng thương hiệu và lòng trung thành của khách hàng. Điều này sẽ giúp công ty vượt qua trong cuộc cạnh tranh khốc liệt của thị trường và từng bước mở rộng thị phần các sản phẩm cổ phiếu.

△Nguồn ảnh: Tu Chong

Tính đến ngày 28 tháng 3, Quỹ Trường Thành có tổng cộng 38 quản lý quỹ và 257 quỹ. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 28 tháng 3, trong toàn bộ các sản phẩm của Quỹ Trường Thành, có 119 sản phẩm có quy mô dưới 1 tỷ nhân dân tệ, chiếm 46%.

Về hiệu quả hoạt động, trang web Tian Tian Fund cho biết rằng trong tháng gần nhất, các sản phẩm cổ phiếu của Quỹ Trường Thành hoạt động không tốt. Có gần 60 sản phẩm giảm hơn 10%. Trong đó, các quỹ cổ phiếu bao gồm Quỹ cổ phiếu quy mô nhỏ định lượng Trường Thành (A/C), Quỹ cổ phiếu tiêu dùng 30 Trường Thành (A/C) và Quỹ cổ phiếu chọn lọc định lượng Trường Thành (A/C). Đặc điểm của các quỹ trên là quy mô đều dưới 2 tỷ nhân dân tệ. Quỹ cổ phiếu chọn lọc định lượng Trường Thành C từ khi thành lập đến nay còn giảm tới 46.68%.

Quỹ cổ phiếu quy mô nhỏ định lượng Trường Thành (A/C) và Quỹ cổ phiếu chọn lọc định lượng Trường Thành (A/C) đều do quản lý quỹ Lôi Tuấn phụ trách. Trong đó, quỹ cổ phiếu quy mô nhỏ định lượng Trường Thành trong tháng gần nhất giảm hơn 11%; tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô của các mã A/C chỉ còn 0.73 tỷ nhân dân tệ, giảm hơn 85% so với cuối năm 2023.

Ngoài ra, trang Tian Tian Fund cho thấy quỹ cổ phiếu tiêu dùng 30 Trường Thành C do Phó Tổng giám đốc Quỹ Trường Thành Dương Kiến Hoa quản lý đã giảm hơn 11% trong năm nay. Quỹ này trong giai đoạn 11/5/2021 đến 25/1/2025 do Dương Kiến Hoa quản lý; sau đó tuyển thêm Dư Hoan cùng quản lý.

Về nhóm quỹ hỗn hợp, trang Tian Tian Fund cho biết Quỹ hỗn hợp ngành công nghiệp mới Trường Thành A/C do quản lý quỹ Lưu Giang quản lý đã giảm hơn 20% trong năm nay, xếp cuối cùng trong bảng xếp hạng cùng nhóm. Quy mô của quỹ cũng nhỏ, tổng quy mô mã A/C là 1.29 tỷ nhân dân tệ. Hiện Lưu Giang đang quản lý 4 quỹ, tổng quy mô quản lý chỉ có 2.15 tỷ nhân dân tệ.

Theo báo cáo quý 4 năm 2025 của Quỹ hỗn hợp ngành công nghiệp mới Trường Thành, trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tăng trưởng NAV (giá trị ròng) của phần vốn A của Quỹ hỗn hợp ngành công nghiệp mới Trường Thành là -7.37%, trong khi lợi nhuận chuẩn so sánh cùng kỳ là -1.78%; tỷ lệ tăng trưởng NAV của phần vốn C là -7.51%, và lợi nhuận chuẩn so sánh cùng kỳ cũng là -1.78%. Trong kỳ, lợi nhuận của phần vốn A và C của quỹ lần lượt lỗ 471.96 vạn nhân dân tệ và 107.39 vạn nhân dân tệ.

Về chiến lược đầu tư, quỹ kiên trì chiến lược dựa trên góc nhìn trung và dài hạn, liên tục theo dõi xu hướng tiêu dùng công nghệ mới nổi, coi trọng hướng năng lực sản xuất mới, nỗ lực khai thác cơ hội đầu tư vào các ngành công nghiệp mới. Theo tỷ trọng giá trị hợp lý của cổ phiếu nắm giữ so với giá trị ròng của quỹ, các cổ phiếu quỹ đầu tư gồm như Zhejiang Rongtai, Hengbo Shares, Xinwei Communication, Changying Precision, Hengli Hydraulic, Lixing Shares, v.v.

Đáng chú ý là, đa số cổ phiếu đang được nắm giữ trọng tỷ trọng của Quỹ hỗn hợp ngành công nghiệp mới Trường Thành có diễn biến tốt trong quý 4 năm 2025. Dữ liệu Wind cho thấy, trừ Tóng Liên Chính xác giảm, còn lại 9 mã đều tăng. Trong đó, Xinwei Communication tăng hơn 140%, Lixing Shares tăng hơn 90% và Hengbo Shares tăng hơn 80%.

Tin tức quy mô lớn, giải đọc chính xác—tất cả có trong ứng dụng Sina Finance APP