Hướng dẫn dành cho nhà tư vấn｜Làm thế nào để đối mặt với khoản lỗ của quỹ đầu tư

（Nguồn: Nhà ETF Thượng Hải)

Nguồn: Huatai Securities đăng bài

Từ cuối tháng 2 năm nay, do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị đột xuất ở nước ngoài, thị trường chứng khoán A đã có sự điều chỉnh rõ rệt, chỉ số Thượng Hải, chỉ số sáng tạo 50 và các chỉ số rộng khác năm nay đều chuyển sang âm, lợi nhuận của nhiều tài khoản nhà đầu tư có thể đã bị thua lỗ.

Trong đầu tư quỹ, thua lỗ là vấn đề mà đa số nhà đầu tư đều gặp phải, nhiều người rơi vào tình cảnh “lặp lại vòng luẩn quẩn”, “bán lỗ rồi lại tăng giá”. Thực ra, cốt lõi để thoát khỏi tình trạng này không phải là “chịu đựng cứng rắn” hay “giao dịch mù quáng”, mà là trước tiên phân rõ nguyên nhân thua lỗ, sau đó dùng chiến lược khoa học để cắt lỗ, giảm thiểu thiệt hại, lấy lại vốn. Dưới đây là các phương pháp thực chiến phù hợp cho nhà đầu tư phổ thông nhanh chóng làm quen, toàn diện tránh các sai lầm thường gặp.

Bước đầu tiên để thoát khỏi thua lỗ: chẩn đoán, phân rõ loại thua lỗ, không hành động theo cảm tính. Nhiều người sau khi bị thua lỗ phản ứng đầu tiên là bổ sung cổ phần hoặc cắt lỗ, nhưng bỏ qua điểm then chốt — trước tiên đánh giá nguyên nhân thua lỗ. Thường gặp có ba loại thua lỗ: Thua lỗ do thị trường chung (chỉ số chung giảm, các quỹ cùng loại đều lỗ), thua lỗ do quỹ bị mắc kẹt (thị trường ổn định nhưng quỹ kém hơn các quỹ cùng loại, giám đốc rời khỏi hoặc phong cách đầu tư thay đổi), thua lỗ do thao tác (mua đuổi theo đà tăng, bán tháo, vào lệnh toàn bộ). Phương pháp đánh giá rất đơn giản: so sánh các quỹ cùng loại và chuẩn hiệu suất, nếu tất cả cùng giảm thì là vấn đề chu kỳ thị trường; nếu chỉ quỹ của bạn giảm liên tục thì cần cảnh giác với vấn đề của chính quỹ đó.

Chiến lược chủ đạo để thoát khỏi thua lỗ: phân theo tình huống, không làm theo kiểu “một cước”. Đối với các loại thua lỗ khác nhau, áp dụng các phương pháp phù hợp, vừa thực tế vừa kiểm soát rủi ro.

Nếu quỹ bản thân chất lượng tốt (như quỹ chỉ số rộng, quỹ hỗn hợp ổn định về hiệu suất), chỉ bị mắc kẹt do dao động thị trường, và bạn có hơn 3 năm vốn nhàn rỗi, có thể áp dụng chiến lược bổ sung từng phần. Ví dụ, theo mức độ thua lỗ để tăng thêm cổ phần: thua 10%-15% thì bổ sung một lần, rồi khi giảm thêm 10%-15% thì bổ sung lần hai, mỗi lần không quá 10% tổng vốn, cách nhau 1-2 tháng, tránh dùng hết vốn quá sớm để đu đỉnh thất bại. Phương pháp này giúp giảm trung bình giá mua, khi thị trường phục hồi sẽ nhanh chóng lấy lại vốn hơn.

Nếu quỹ liên tục kém hơn các quỹ cùng loại trên 30%, hoặc sau khi giám đốc rời đi hiệu suất sụp đổ, hoặc chiến lược ngành nghề bị phá vỡ (ví dụ do chính sách tiêu cực kéo dài), thì cắt lỗ quyết đoán là lựa chọn tối ưu. Cắt lỗ không phải là thua cuộc, mà là tránh thiệt hại lớn hơn — thay vì giữ hy vọng “phục hồi bất ngờ”, bán ra kịp thời, chuyển phần còn lại vào các mục tiêu tốt hơn, dùng lợi nhuận mới để bù đắp thua lỗ, tránh rơi vào “vĩnh viễn không thoát khỏi tình trạng mắc kẹt”.

Nếu thị trường trong giai đoạn dao động, giá trị quỹ liên tục biến động, có thể áp dụng chiến lược “bán giảm khi phản hồi, mua tăng khi điều chỉnh”: khi quỹ phản hồi tăng, có thể bán một phần cổ phần; khi giá điều chỉnh về gần mức thấp trước đó, mua lại phần đã bán, thao tác luân phiên này giúp giảm trung bình giá, dần dần thoát khỏi thua lỗ. Tuy nhiên, cần chú ý, thao tác theo chu kỳ cần kiểm soát tần suất, tránh giao dịch quá nhiều gây phí giao dịch, làm giảm lợi nhuận. Nếu nắm giữ các sản phẩm trong nội thị như ETF, cũng có thể dùng chiến lược lưới để mua thấp bán cao.

Bản chất của đầu tư quỹ là đầu tư giá trị dài hạn, thoát lỗ chỉ là biện pháp cứu vãn. Thay vì sau này mới thoát lỗ, tốt hơn là tránh từ trước — không theo đuổi đám đông, không thao tác toàn bộ, chọn quỹ phù hợp với khả năng chịu rủi ro của bản thân, mới là cách tránh mắc kẹt căn bản. Nếu đã bị mắc kẹt, giữ kiên nhẫn, thực hiện theo chiến lược, đa số quỹ chất lượng cao cuối cùng sẽ theo chu kỳ thị trường trở về giá trị hợp lý, thao tác mù quáng chỉ làm lỡ mất cơ hội lấy lại vốn.

Tác giả:

吴纯依  S0570619110030

Cảnh báo rủi ro:

Quản lý tài chính có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Thông tin và dữ liệu trong tài liệu này chỉ mang tính tham khảo, một số nguồn từ các kênh công khai hoặc bên thứ ba, không đảm bảo chính xác, đầy đủ hoặc đáng tin cậy. Các ý kiến hoặc quan điểm trình bày trong đây cố gắng khách quan, công bằng, nhưng có tính thời điểm và hạn chế nhất định, chỉ để hỗ trợ tham khảo, trong mọi trường hợp không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc căn cứ đầu tư cho nhà đầu tư, cũng không tương đương với chiến lược thực tế của danh mục đầu tư “An Tâm Đầu Tư”. Nhà đầu tư cần dựa trên tình hình của chính mình để tự ra quyết định đầu tư, tự chịu rủi ro. Công ty chúng tôi có giấy phép hoạt động “Tư vấn đầu tư chứng khoán” được Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt, mã số giấy phép: 91320000704041011J.

Bản quyền tài liệu này thuộc về Công ty Cổ phần Chứng khoán Huatai, mọi sao chép, phát hành, trích dẫn hoặc phân phối lại đều bị cấm nếu không có phép, nhằm tránh vi phạm bản quyền của toàn bộ nội dung tài liệu này.