9.32B nhân dân tệ, TCL Công nghệ lại ra tay

Sau khi bỏ ra 11.5B nhân dân tệ để thu hồi một phần cổ phần của Shenzhen Huaxing Semiconductor (gọi tắt là “Shenzhen Huaxing”), ngành công nghiệp hiển thị lại một lần nữa có động thái từ ông lớn TCL Technology.

Ngày 30 tháng 3, TCL Technology (000100.SZ) đã phát hành thông báo, dự kiến thông qua phát hành cổ phần và thanh toán bằng tiền mặt để mua lại tổng cộng 45% cổ phần của Guangzhou Huaxing Optoelectronic Semiconductor Display Technology Co., Ltd. (gọi tắt là “Guangzhou Huaxing”) do Guangdong Hengjian Investment Holding Co., Ltd. (gọi tắt là “Hengjian Investment”), Guangzhou Chengfa Xingguang Investment Partnership (Limited Partnership) (gọi tắt là “Chengfa Investment”) và Science City (Guangzhou) Investment Group Co., Ltd. (gọi tắt là “Chengfa Investment”) nắm giữ.

Thông báo cho biết, tổng giá trị giao dịch lần này là 9.32B nhân dân tệ, trong đó thanh toán bằng tiền mặt khoảng 4.66B nhân dân tệ, thanh toán bằng cổ phần khoảng 4.66B nhân dân tệ.

Phần thanh toán bằng tiền mặt sẽ được giải quyết thông qua huy động vốn bổ sung, TCL Technology dự kiến phát hành cổ phần cho không quá 35 đối tượng đặc biệt để huy động vốn bổ sung, tổng số không quá 4.66B nhân dân tệ, dùng để thanh toán tiền mặt cho giao dịch này và các chi phí liên quan. TCL Technology cho biết, việc huy động vốn bổ sung sẽ giúp giảm áp lực thanh toán vốn, nâng cao tính linh hoạt tài chính. Trong trường hợp huy động vốn không đủ hoặc thất bại, công ty sẽ tự huy động hoặc tự tài trợ để hoàn tất thanh toán.

Trong trường hợp không tính đến huy động vốn bổ sung, sau khi hoàn tất giao dịch, các đối tác Hengjian Investment, Chengfa Investment, Science City Investment sẽ lần lượt nắm giữ 2,84%, 0,85%, 1,42% cổ phần của TCL Technology, tổng tỷ lệ sở hữu là 5,11%. Chủ tịch TCL Technology Lý Đông Sinh cùng các bên hành động thống nhất sẽ giảm tỷ lệ sở hữu từ 6,09% xuống còn 5,78%, nhưng vẫn giữ vị trí cổ đông lớn nhất. TCL Technology vẫn duy trì cấu trúc cổ phần không có cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế.

Là mục tiêu của giao dịch lần này, Guangzhou Huaxing thành lập vào tháng 12 năm 2020, là chủ thể quan trọng trong lĩnh vực hiển thị bán dẫn của TCL Technology. Dữ liệu tài chính cho thấy, trong năm 2024 và 2025, doanh thu của Guangzhou Huaxing lần lượt là 8.25B nhân dân tệ và 16.04B nhân dân tệ, lợi nhuận ròng lần lượt là 274 triệu và 1.16B nhân dân tệ. TCL Technology là khách hàng chính của Guangzhou Huaxing, đến năm 2025, gần chín phần mười doanh thu của Guangzhou Huaxing đến từ TCL Technology.

Theo dữ liệu công khai, tính đến hiện tại, Guangzhou Huaxing sở hữu 3 dây chuyền sản xuất cốt lõi (t8, t9, t11), đều là các dây chuyền sản xuất hiển thị cao cấp thế hệ mới.

Trong đó, dây chuyền t8 là dây chuyền sản xuất màn hình OLED in 8.6 thế hệ (là dây chuyền sản xuất quy mô lớn đầu tiên trên thế giới), hiện đang trong giai đoạn xây dựng, dự kiến sẽ đi vào sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2027, tập trung vào lĩnh vực hiển thị OLED cao cấp trung bình; dây chuyền t9 là dây chuyền sản xuất thiết bị hiển thị mới dựa trên oxit bán dẫn thế hệ 8.6, đã chính thức đi vào hoạt động, là dây chuyền cao cấp thế hệ mới dành riêng cho sản xuất màn hình LCD cho các sản phẩm công nghệ cao và chuyên nghiệp, hiện đã vận hành đầy đủ; dây chuyền t11 là dây chuyền sản xuất TFT-LCD thế hệ 8.5, sau khi TCL Huaxing mua lại nhà máy của LG Display tại Quảng Châu, đã đổi tên, chủ yếu dùng để sản xuất các sản phẩm màn hình LCD cỡ lớn cho TV và thương mại.

Đáng chú ý, ngành hiển thị bán dẫn nổi tiếng với mức đầu tư cao, một dây chuyền sản xuất cao cấp thế hệ mới thường tiêu tốn hàng trăm tỷ nhân dân tệ. Trong giai đoạn mở rộng công suất, các doanh nghiệp gặp áp lực tài chính lớn, chỉ dựa vào vốn tự có là không đủ. Do đó, trong ngành đã hình thành một mô hình huy động vốn chín chắn: trong giai đoạn xây dựng dây chuyền, giới thiệu vốn từ các nguồn vốn nhà nước địa phương và các nguồn vốn bên ngoài khác, sau khi dây chuyền đi vào hoạt động, sẽ từng bước mua lại cổ phần.

Quá trình biến đổi cổ phần của Guangzhou Huaxing cũng theo mô hình này. Tháng 6 năm 2021, Guangzhou Huaxing đã tăng vốn, giới thiệu ba nhà đầu tư chiến lược là Hengjian Investment, Chengfa Investment, Science City Investment, vốn đăng ký từ 17.5Bỷ lên 16.04Bỷ nhân dân tệ. Sau đó, cổ phần của công ty mục tiêu đã trải qua hai lần chuyển nhượng nội bộ. Trước khi mua lại lần này, TCL Huaxing, Hengjian Investment, Chengfa Investment, Science City Investment lần lượt nắm giữ 55%, 25%, 7,5%, 12,5% cổ phần của Guangzhou Huaxing. Sau khi hoàn tất giao dịch lần này, TCL Technology trực tiếp và gián tiếp sẽ nắm giữ 100% cổ phần của Guangzhou Huaxing, đạt được kiểm soát toàn bộ.

Trong thông báo, TCL Technology cho biết, việc mua lại này có lợi cho việc củng cố hơn nữa hoạt động chính của công ty niêm yết, nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi trong ngành hiển thị bán dẫn. Theo báo cáo tài chính dự kiến, sau khi hoàn tất giao dịch, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ sẽ tăng từ 500M lên 4.52B nhân dân tệ, tăng 11,53%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cơ bản sẽ tăng từ 0,2333 lên 0,2459 nhân dân tệ, tăng khoảng 5,4%.

TCL Technology tập trung vào các lĩnh vực hiển thị bán dẫn, năng lượng mặt trời mới và vật liệu bán dẫn, trong đó TCL Huaxing là nhà sản xuất màn hình lớn thứ hai tại Trung Quốc, chỉ sau BOE. Trong những năm gần đây, TCL Technology liên tục mở rộng lĩnh vực hiển thị bán dẫn. Tháng 3 năm 2025, TCL Technology đã công bố dự kiến mua lại 21,53% cổ phần của Shenzhen Huaxing với giá 11.56B nhân dân tệ. Ngoài ra, TCL Huaxing còn từng công bố vào tháng 9 năm 2024, dự định mua lại 80% cổ phần của nhà máy LCD LGD tại Quảng Châu, cùng với 100% cổ phần của nhà máy module và các công nghệ, dịch vụ liên quan để vận hành nhà máy, thương vụ này đã hoàn tất vào năm 2025.