Ba lần đấu giá không thành công! Tài sản cổ phần của tổ chức tài chính này không ai nhận?

Hỏi AI · Tỷ lệ nợ xấu của Huayun Jinzu là 99,15% sau đằng sau, lỗ hổng quản trị đã gây ra khủng hoảng như thế nào?

Sau khi các công ty cho thuê tài chính như Hàng Không Kim Thuật (hiện là Hongtai Xinhang Kim Thuật), Tianfu Kimzu lần lượt hoàn tất chuyển nhượng cổ phần gần đây, quá trình xử lý cổ phần của Huayun Jinzu tạm thời rơi vào bế tắc: ba lần điều chỉnh giá, ba lần bị bán đấu giá thất bại.

Phóng viên của 《Financial Times》 nhận thấy, cổ phần 21% của Huayun Jinzu do Tài Phú Trọng Trang Group nắm giữ gần đây đã được đấu giá công khai trên nền tảng giao dịch tài sản JD.com, sau ba lần điều chỉnh giá 300M, 240M, 1.94Bỷ nhân dân tệ, cuối cùng vẫn không thành công. Với cổ phần 21% trong vốn đăng ký 200M nhân dân tệ, giá trị giảm hơn 30% vẫn không thu hút được ai quan tâm.

Từ bước khởi đầu rực rỡ của công ty cho thuê tài chính tư nhân thuần túy đầu tiên, đến tỷ lệ nợ xấu từng lên tới 99,15%, phía sau của việc cổ phần Huayun Jinzu bị bán đấu giá thất bại phản ánh rõ ràng những vấn đề quản trị của một số công ty cho thuê tài chính, và những khó khăn phát triển sau khi rủi ro mất kiểm soát.

Các chuyên gia thị trường phân tích rằng, cổ phần phân tán cao, không có người kiểm soát thực sự, có thể là rào cản chính trong xử lý rủi ro và tái cấu trúc cổ phần của Huayun Jinzu. Thông tin công khai cho thấy, hiện tại Huayun Jinzu có sáu cổ đông, trong đó Huaxun Fangzhou Technology nắm giữ 30% là cổ đông lớn nhất, Tài Phú Trọng Trang Group và Xiehe Wind Power Investment mỗi bên nắm giữ 21% và đứng thứ hai, không có cổ đông nào nắm giữ quá 51%.

Nhìn lại toàn bộ quá trình từ mở rộng nhanh chóng đến bùng phát rủi ro, rủi ro của Huayun Jinzu đã tập trung bộc lộ vào năm 2023. Lúc đó, cổ đông lớn Huaxun Fangzhou Technology đã đấu giá cổ phần 30% của mình, báo cáo đánh giá đầy đủ lần đầu tiên tiết lộ tình hình tài chính của Huayun Jinzu: từ tháng 12 năm 2020 đến tháng 7 năm 2023, quy mô tài sản của Huayun Jinzu giảm mạnh từ 300M nhân dân tệ xuống còn 240Mỷ nhân dân tệ; doanh thu hoạt động liên tục giảm trong ba năm, từ 43,81 triệu nhân dân tệ năm 2020 xuống lỗ trăm triệu nhân dân tệ. Đặc biệt đáng chú ý là, cuối tháng 7 năm 2023, tỷ lệ nợ xấu của công ty tăng vọt lên 99,15%. So với dữ liệu ngành, vào cuối năm 2023, tỷ lệ nợ xấu trung bình của các công ty cho thuê tài chính là 1%, phạm vi từ 0,02% đến 2,72%.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc phân tán cổ phần dẫn đến thiếu vắng quản trị, dễ tạo ra tình trạng nội bộ không ai kiểm soát, không ai chịu trách nhiệm, khiến cho tính khoa học trong quyết định kinh doanh và hiệu quả của hệ thống kiểm soát rủi ro khó được đảm bảo.

Thực tế, việc Tài Phú Trọng Trang Group nắm giữ cổ phần bị bán đấu giá thất bại còn đi kèm với nhiều yếu tố không chắc chắn hơn. Thông báo đấu giá cho thấy, Tài Phú Trọng Trang Group cùng năm doanh nghiệp liên quan đã bước vào thủ tục phá sản, người quản lý không chỉ không nắm rõ tình hình hoạt động thực tế, tài sản và nợ phải trả của Huayun Jinzu, mà còn không rõ công ty có còn nhân viên và tài sản hay không. Tình trạng tài sản sau cổ phần trở thành bí ẩn, khiến các đối tác tiềm năng ngần ngại tiếp nhận.

Việc tái cơ cấu Huayun Jinzu là con đường tất yếu trong bối cảnh siết chặt quản lý, nhằm nâng cao phòng ngừa rủi ro ngành cho thuê tài chính, tối ưu hóa dịch vụ, thúc đẩy phát triển kinh tế thực chất chất lượng cao.

《Quy định quản lý công ty cho thuê tài chính》 (gọi tắt là 《Quy định》), chính thức có hiệu lực vào tháng 11 năm 2024, nhắm vào các điểm đau ngành như cổ phần phân tán, hệ thống kiểm soát rủi ro yếu kém, yêu cầu tỷ lệ góp vốn của các nhà đầu tư chính từ 30% lên ít nhất 51% tổng vốn cổ phần, đồng thời quy định vốn đăng ký tối thiểu là 4.46Bỷ nhân dân tệ.

Cơ quan quản lý rõ ràng nhấn mạnh, mục đích của biện pháp này là tăng trách nhiệm của cổ đông, tránh tình trạng phân tán cổ phần quá mức gây ra thất bại trong quản trị và mất cân đối; xác định rõ các cổ đông lớn và kiểm soát thực tế của các tổ chức tài chính, phòng ngừa các hành vi như giấu giếm, thao túng, thao túng liên kết để trốn tránh quản lý, thao túng trái phép hoặc làm rỗng công ty cho thuê tài chính, từ đó nâng cao khả năng chống chịu rủi ro của toàn ngành.

Chủ chốt của ngành cho thuê tài chính là kiểm soát rủi ro, còn quản trị công ty hoàn chỉnh chính là nền tảng của kiểm soát rủi ro. Các mô hình phân tán cổ phần, thiếu vắng cổ đông đã khó thích ứng với yêu cầu quản lý chặt chẽ. Các chuyên gia này cho biết, đối với các công ty cho thuê tài chính nhỏ và vừa, việc xác định lĩnh vực chuyên sâu, phát triển đặc trưng chuyên nghiệp, đồng thời hoàn thiện cấu trúc quản trị, củng cố hệ thống kiểm soát rủi ro mới là con đường phát triển; còn đối với toàn ngành, khi chính sách quản lý đi vào thực thi, những doanh nghiệp không chuẩn hóa quản trị, yếu kém về khả năng kiểm soát rủi ro cuối cùng sẽ bị thị trường loại bỏ. Tăng cường độ tập trung ngành cũng sẽ thúc đẩy ngành cho thuê tài chính trở về nguồn gốc phục vụ kinh tế thực thể. Trong làn sóng “sàng lọc” mới của ngành cho thuê tài chính, chỉ những tổ chức giữ vững nền tảng kiểm soát rủi ro và phù hợp với định hướng quản lý mới mới có thể phát triển bền vững, thực hiện dịch vụ phục vụ kinh tế thực thể một cách lâu dài.