Bốn bộ ngành phối hợp triển khai! Ngân hàng, bảo hiểm, thị trường vốn "đội nhóm" đầu tư vào công nghệ

Nguồn: Financial Times

Tài chính công nghệ là yếu tố then chốt thúc đẩy nền kinh tế phát triển theo hướng mới. Để thực hiện các chỉ đạo của Báo cáo Chính phủ năm 2026 về “Tăng tốc xây dựng hệ thống công nghệ tự chủ cao và mạnh mẽ” và “Hỗ trợ đổi mới sáng tạo bằng tài chính công nghệ”, ngày 31 tháng 3, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Khoa học và Công nghệ, Tổng cục Quản lý Tài chính và Giám sát Ngân hàng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trung Quốc đã tổ chức Hội nghị thúc đẩy trao đổi công tác tài chính công nghệ. Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ông Pan Gongsheng, Bộ trưởng Bộ Khoa học và Công nghệ, Ông Yin Hejun đã tham dự và phát biểu, cùng các đại diện các tổ chức tài chính và doanh nghiệp công nghệ tại chỗ trao đổi sâu về các vấn đề liên quan.

Hội nghị cho rằng, sau một năm ban hành “Các chính sách hỗ trợ xây dựng hệ thống tài chính công nghệ nhằm tăng tốc tự chủ và mạnh mẽ trong công nghệ”, kết quả ban đầu đã rõ ràng. Các bộ ngành phối hợp nỗ lực, đã sơ bộ xây dựng được hệ thống dịch vụ tài chính toàn diện cho vòng đời của doanh nghiệp công nghệ, môi trường huy động vốn cho doanh nghiệp công nghệ ngày càng được tối ưu, sự hài lòng và cảm nhận về lợi ích ngày càng nâng cao.

Hội nghị nhấn mạnh, cần nhận thức sâu sắc ý nghĩa quan trọng của việc đặt đổi mới sáng tạo công nghệ vào vị trí trung tâm toàn diện của phát triển quốc gia, tăng tốc xây dựng hệ thống tài chính công nghệ phù hợp với đổi mới sáng tạo công nghệ. Trong thời gian tới, cần tiếp tục đổi mới các sản phẩm tài chính, cung cấp các hỗ trợ huy động vốn toàn diện đa dạng, liên tục cho doanh nghiệp công nghệ, tập trung nâng cao khả năng thích ứng của tài chính với đổi mới sáng tạo công nghệ, tăng cường năng lực dịch vụ tài chính công nghệ chuyên nghiệp.

Đại diện các giới từ Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Phát triển Phố Đông, Bảo hiểm Tài chính Nhân dân, Chính quyền Thành phố Hàng Châu, Ủy ban Khoa học và Công nghệ Bắc Kinh, Hiệp hội Giao dịch, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, Trung tâm Sáng tạo Khoa học và Công nghệ Trung Quốc, Công ty Galaxy General, cùng các đại diện từ các lĩnh vực chính trị, ngân hàng, doanh nghiệp đã phát biểu trao đổi, chia sẻ kinh nghiệm thực tiễn sáng tạo trong lĩnh vực tài chính công nghệ, cùng thảo luận cách thúc đẩy dịch vụ tài chính công nghệ sâu rộng hơn nữa, nhằm cung cấp hỗ trợ tài chính cho tự chủ và phát triển mạnh mẽ trong công nghệ.

Hợp tác giữa cổ phiếu, trái phiếu, cho vay, bảo hiểm

Dụng cụ đa dạng “Hộp công cụ tài chính” tiếp tục mở rộng

Trong những năm gần đây, hệ thống tài chính và hệ thống công nghệ đã phối hợp chặt chẽ, tăng cường xây dựng thể chế và hệ thống thị trường, đạt được tiến bộ rõ rệt trong lĩnh vực tín dụng, cổ phần, bảo hiểm, giúp nâng cao chất lượng dịch vụ tài chính cho đổi mới sáng tạo công nghệ. Khối lượng cho vay của các doanh nghiệp công nghệ vừa và nhỏ tăng nhanh, hỗ trợ của thị trường vốn đối với đổi mới sáng tạo công nghệ ngày càng mạnh mẽ, đầu tư mạo hiểm và đầu tư cổ phần tư nhân rõ rệt hơn, rủi ro bảo hiểm công nghệ liên tục được củng cố.

Trong lĩnh vực dịch vụ tín dụng, có nhiều điểm sáng rõ rệt, thứ nhất là tốc độ tăng trưởng nhanh, dư nợ cho vay doanh nghiệp công nghệ cao vượt hơn tốc độ tăng trưởng các khoản vay khác; thứ hai là phạm vi bao phủ rộng hơn, hơn một nửa doanh nghiệp vừa và nhỏ công nghệ cao được vay vốn, tỷ lệ bao phủ vay vốn tăng 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ; thứ ba là chi phí giảm, lãi suất cho vay mới phát hành cho doanh nghiệp công nghệ cao năm 2025 giảm 0,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ; thứ tư là rủi ro kiểm soát tốt, tỷ lệ nợ xấu của vay doanh nghiệp công nghệ cao thấp hơn trung bình các khoản vay khác; thứ năm là bảo đảm mạnh mẽ, ngành bảo hiểm cung cấp hơn 8 nghìn tỷ nhân dân tệ rủi ro bảo hiểm cho đổi mới sáng tạo công nghệ, đến năm 2025, số tiền bồi thường tăng hơn 65% so với cùng kỳ.

Trong thị trường trái phiếu, trái phiếu công nghệ sáng tạo (科创债) đã phát hành gần tròn một năm, trở thành kênh hỗ trợ doanh nghiệp công nghệ quan trọng khác. Theo ông Sun Tianqi, Bí thư Ban Quản lý Hiệp hội Giao dịch, tính đến cuối tháng 2 năm 2026, có 351 doanh nghiệp công nghệ và tổ chức đầu tư cổ phần đã phát hành trái phiếu công nghệ sáng tạo trị giá 300Bỷ nhân dân tệ trên thị trường liên ngân hàng, hỗ trợ mạnh mẽ sự phát triển của doanh nghiệp công nghệ. Hiện tại, kỳ hạn phát hành trái phiếu sáng tạo đều trên 1 năm, trung bình là 3,1 năm, tỷ lệ huy động vốn trực tiếp vào lĩnh vực công nghệ sáng tạo tiếp tục tăng, phù hợp hơn với nhu cầu vốn dài hạn trung và dài hạn của các doanh nghiệp công nghệ.

“Trái phiếu sáng tạo đã hỗ trợ mạnh mẽ sự phát triển của các tổ chức đầu tư mạo hiểm, đồng thời thúc đẩy dòng vốn chảy vào các doanh nghiệp công nghệ cứng.” Tháng 5 năm ngoái, Trung tâm Sáng tạo Khoa học và Công nghệ Trung Quốc (中科创星) trở thành tổ chức đầu tư cổ phần tư nhân đầu tiên trong cả nước phát hành thành công trái phiếu sáng tạo. Ông Mi Lei, sáng lập viên của Trung tâm, cho biết, trái phiếu sáng tạo bổ sung rất tốt tính thanh khoản cho các tổ chức đầu tư mạo hiểm, tăng khả năng góp vốn của Trung tâm, góp phần tích cực thúc đẩy sự tham gia của vốn xã hội. “Trái phiếu sáng tạo quy mô 400 triệu nhân dân tệ đã huy động được 800Bỷ nhân dân tệ, đầu tư chính xác vào 218 dự án công nghệ cứng, đạt hiệu quả ‘bẩy một nghìn lẻ một’.” Ông Mi Lei nói.

Cần hỗ trợ trực tiếp cho công nghiệp đổi mới sáng tạo. Trong những năm gần đây, các bộ ngành liên quan đã tập trung phát huy chức năng của thị trường vốn, hỗ trợ phát triển tài chính công nghệ. “Ủy ban Chứng khoán Nhà nước kiên trì hướng tiếp cận dựa trên vấn đề, đột phá trọng tâm, phối hợp thúc đẩy các hoạt động đầu tư tư nhân, phát hành cổ phiếu, thị trường trái phiếu, xây dựng thể chế, cơ chế, thúc đẩy doanh nghiệp công nghệ phát triển chất lượng cao thông qua mua lại, sáp nhập và cổ phần hóa, đồng thời hướng dẫn các nguồn lực tài chính hỗ trợ lĩnh vực đổi mới sáng tạo công nghệ.” Ông Yan Bojin, Giám đốc Rủi ro Chính của Ủy ban Chứng khoán, cho biết, tính đến nay, hơn 600 doanh nghiệp công nghệ đã niêm yết trên Chương trình Giao dịch Khoa học (科创板), huy động hơn 80k nhân dân tệ; trên Thị trường Chứng khoán Đăng ký, gần 600 doanh nghiệp đã niêm yết, huy động hơn 110k nhân dân tệ. Từ tháng 5 năm 2025 đến cuối tháng 2 năm nay, thị trường giao dịch đã phát hành 927 trái phiếu sáng tạo, tổng quy mô hơn 250k nhân dân tệ.

Theo ông Wang Bo, Ủy viên Ban Quản lý và Phó Tổng Giám đốc Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, trong những năm gần đây, Sở Giao dịch Thượng Hải đã nâng cao khả năng thích ứng và bao dung thể chế, nỗ lực thúc đẩy tăng cường tỷ lệ các công ty công nghệ trong các doanh nghiệp niêm yết của thị trường Thượng Hải. Trong 5 năm qua, gần 70% các công ty mới niêm yết trên thị trường Thượng Hải là doanh nghiệp đổi mới sáng tạo. Trong 6 năm hoạt động của Chương trình Giao dịch Khoa học, đã hỗ trợ 605 doanh nghiệp “cứng công nghệ” niêm yết, tổng giá trị vốn hóa vượt 11 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Chính quyền, ngân hàng, doanh nghiệp cùng thảo luận về vốn kiên nhẫn

Xây dựng hệ sinh thái hỗ trợ tài chính hợp tác và bổ sung

Phát triển doanh nghiệp công nghệ cần sự hỗ trợ của vốn kiên nhẫn, tập trung vào đặc điểm nhu cầu vốn của các doanh nghiệp ở các giai đoạn phát triển khác nhau. Các đại diện từ chính quyền, ngân hàng, doanh nghiệp đã thảo luận sâu về cách sử dụng hiệu quả các công cụ như tín dụng ngân hàng, bảo hiểm công nghệ, thị trường vốn, đầu tư mạo hiểm, trái phiếu đổi mới sáng tạo công nghệ để xây dựng hệ sinh thái dịch vụ tài chính cho doanh nghiệp công nghệ hợp tác và bổ sung.

Là lực lượng chủ lực phục vụ nền kinh tế thực, các ngân hàng thương mại đang xây dựng mô hình “liên kết đầu tư và cho vay” để hình thành hệ sinh thái tài chính mở. Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc, ông Ge Haijiao, giới thiệu, thông qua việc thiết lập cơ chế dịch vụ tích hợp ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư, cơ chế đánh giá khách hàng, cơ chế miễn trách nhiệm theo nhóm, ngân hàng này đã xây dựng mô hình tài chính công nghệ “liên kết đầu tư và cho vay, chia sẻ rủi ro, chia sẻ lợi nhuận”, thúc đẩy sự thống nhất trong nhận thức, quy trình và dịch vụ, cung cấp hỗ trợ tài chính toàn diện, liên tục hơn cho doanh nghiệp công nghệ.

“Chúng tôi xem tài chính công nghệ là lĩnh vực chính, theo đuổi chiến lược ‘số hóa’ sâu rộng hơn.” Chủ tịch Ngân hàng Phát triển Phố Đông, ông Zhang Weizhong, cho biết, ngân hàng này dựa trên “đường cong độ trưởng thành công nghệ” để xây dựng mô hình dịch vụ “ngân hàng thương mại + ngân hàng đầu tư + hệ sinh thái”, theo đó, xây dựng mô hình dịch vụ “cổ phần, trái phiếu, vay, bảo hiểm, thuê, ươm tạo, liên kết” cho toàn vòng đời doanh nghiệp công nghệ, đến cuối năm 2025, đã phục vụ 250k doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghệ sáng tạo.

Hợp tác giữa các tổ chức đầu tư mạo hiểm và ngân hàng là một phần quan trọng của liên kết đầu tư và cho vay. Ông Mi Lei, sáng lập viên Trung tâm Sáng tạo Khoa học và Công nghệ Trung Quốc, cho biết, kết hợp vay ngân hàng và đầu tư mạo hiểm có thể nhận diện và hỗ trợ các doanh nghiệp công nghệ tốt hơn. Ông đề xuất, xây dựng hệ sinh thái hợp tác liên tục của các tổ chức tài chính, để nguồn “dòng chảy” từ ngân hàng bảo hiểm, quỹ mẹ và các tổ chức đầu tư mạo hiểm bổ sung lẫn nhau, tạo thành sức mạnh tổng hợp, hỗ trợ chính xác các doanh nghiệp “cứng công nghệ”.

Là đại diện doanh nghiệp công nghệ, ông Wang He, sáng lập viên và CTO của Galaxy General Robotics, cho biết, “công nghệ cứng” cần sự đồng hành dài hạn của vốn kiên nhẫn, thành quả đổi mới cần sự kết hợp sâu sắc của tài chính theo cảnh quan. “Trong hơn hai năm, vốn kiên nhẫn do nhà nước dẫn dắt đã đầu tư gần 974.85Bỷ nhân dân tệ, chính là sự kiên nhẫn và dũng cảm của các quỹ đầu tư mạo hiểm và quỹ công nghiệp quốc gia đối với đổi mới nguyên thủy, giúp chúng tôi vượt qua ‘thung lũng tử thần’.” Ông nói, hy vọng hệ thống tài chính công nghệ có thể thúc đẩy dòng vốn dài hạn hơn nữa hướng tới đổi mới nền tảng và khám phá “khu vực không người”.

Trong quá trình thúc đẩy sự hội nhập sâu rộng giữa công nghệ, tài chính và ngành công nghiệp, chính quyền địa phương đóng vai trò không thể thiếu trong việc hướng dẫn. Ví dụ, thành phố Hàng Châu, nơi đã xây dựng thành công hệ thống tài chính công nghệ “tư vay, hỗ trợ, bảo đảm” năm trong mô hình “Năm trong một” để thúc đẩy đa dạng hóa các hình thức huy động vốn, chia sẻ kinh nghiệm thành công trong việc xây dựng hệ sinh thái tài chính công nghệ đa dạng.

“Về ‘đầu tư’, chúng tôi kiên trì chính quyền dám đầu tư, đi đầu. Về ‘vay’, chúng tôi tập trung giải quyết các điểm nghẽn về tài chính. Về ‘hỗ trợ’, chúng tôi thúc đẩy phối hợp tài chính và chính quyền. Về ‘bảo đảm’, chúng tôi tối ưu hóa phân chia rủi ro. Về ‘bảo hiểm’, chúng tôi mở rộng phạm vi bảo hiểm. Chúng tôi tập trung đổi mới hệ thống tài chính công nghệ, thực hiện chiến lược ‘Năm trong một’.” Ông Chen Jin giới thiệu, hiện nay, quỹ công nghiệp gồm 3 quỹ lớn trị giá hơn 300B nhân dân tệ, cùng với các quỹ đổi mới, sáng tạo, mua lại, đã tạo thành “cụm quỹ” quy mô hơn 10.3Bỷ nhân dân tệ, trong đó, quy mô tín dụng công nghệ của thành phố Hàng Châu vượt 250kỷ nhân dân tệ, cung cấp nhiều hình thức huy động vốn đa dạng cho doanh nghiệp công nghệ.

Từ “khởi đầu phá đề” đến “tập trung tạo thế”, khi các bộ ngành phối hợp nỗ lực, hệ thống dịch vụ tài chính đa dạng ngày càng hoàn thiện, hệ sinh thái tài chính ngày càng mở rộng, tài chính công nghệ đang cung cấp nguồn động lực liên tục, chính xác và hiệu quả hơn nữa để tự chủ và phát triển mạnh mẽ trong công nghệ cao.