Quỹ đầu tư công cộng sẽ tăng cường đáng kể việc phân bổ tài sản cổ phiếu A vào năm 2025

Nguồn: Báo Chứng khoán Nhật báo

Phóng viên: Vương Ninh

Việc công bố báo cáo thường niên năm 2025 của các quỹ công mở đã kết thúc, cấu trúc phân bổ tài sản được tiết lộ.

Nhờ vào sự phát triển ổn định của thị trường vốn Trung Quốc năm 2025, giá trị ròng tài sản của các quỹ công mở liên tục tăng, trong đó các quỹ cổ phần tăng nhanh về giá trị ròng. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2025, các quỹ công mở nắm giữ cổ phiếu các loại có giá trị 9,03 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2,26 nghìn tỷ so với cuối năm 2024 là 6,77 nghìn tỷ, mức tăng 33,38%. Trong đó, tỷ lệ phân bổ tài sản vào cổ phiếu A của các quỹ cổ phần thể hiện rõ xu hướng tăng rõ rệt, từ 5,89 nghìn tỷ cuối năm 2024 lên 7,48 nghìn tỷ cuối năm 2025, tăng 26,99%. Quy mô phân bổ tài sản của các quỹ công mở vào cổ phiếu A tiếp tục tăng, phản ánh niềm tin của dòng vốn vào việc phục hồi định giá thị trường vốn Trung Quốc ngày càng mạnh mẽ hơn.

Về quỹ trái phiếu, dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2025, giá trị trái phiếu các quỹ công mở nắm giữ đạt tổng cộng 21,11 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm 53,44% tổng tài sản; tăng 2,24 nghìn tỷ so với cuối năm 2024 là 18,87 nghìn tỷ, mức tăng 11,87%. Việc tăng tỷ lệ phân bổ vào tài sản trái phiếu phản ánh rằng, trong bối cảnh lãi suất giảm và tâm lý rủi ro thị trường thu hẹp, vai trò của trái phiếu như một “ổn định” đã được củng cố hơn nữa.

Xét về cấu trúc phân bổ tài sản của các quỹ công mở trong báo cáo thường niên 2025, các quỹ này đã tăng cường phân bổ vào thị trường cổ phần, nắm bắt các cơ hội mang tính cấu trúc.

Cùng với đó, về biến động quy mô các quỹ cổ phần, các quỹ theo chỉ số đang trở thành “món ăn tinh thần” của nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy, các sản phẩm ETF (quỹ chỉ số giao dịch) chiếm ưu thế, tổng quy mô trong năm 2025 đã tăng thêm 2,29 nghìn tỷ, tăng 61,29%, tính đến cuối năm ngoái tổng quy mô vượt quá 6 nghìn tỷ; trong năm phát hành 350 sản phẩm, tổng số lượng vượt 1400.

Ngoài ra, xét về cấu trúc phân bổ tài sản của các quỹ công mở, ngành công nghiệp chế tạo vẫn là lĩnh vực phân bổ cốt lõi. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm ngoái, các quỹ công mở nắm giữ cổ phiếu ngành chế tạo chiếm 55% tổng giá trị cổ phiếu, gần 5 nghìn tỷ nhân dân tệ; ngành này, với vai trò trụ cột của nền kinh tế, vẫn duy trì mức độ sôi động cao, được các quỹ công mở phân bổ dài hạn. Đồng thời, một số nhà quản lý quỹ có xu hướng chọn các ngành ổn định tăng trưởng để phù hợp với nhu cầu lợi nhuận ổn định của nhà đầu tư. Dòng vốn cũng phản ánh sự công nhận về khả năng chống chịu của ngành chế tạo.

Tổng thể, năm 2025, các quỹ công mở tiếp tục tăng cường phân bổ vào tài sản cổ phiếu, đặc biệt là thúc đẩy nhanh quá trình tham gia thị trường qua các quỹ theo chỉ số, phản ánh niềm tin dài hạn vào sự phục hồi của kinh tế Trung Quốc và sự phát triển của các ngành.

Nhiều báo cáo thường niên quỹ cho biết, năm 2026, kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục khả quan, các ngành có triển vọng lợi nhuận cải thiện vẫn là trục chính của các chiến lược đầu tư dài hạn trong tương lai.

Báo cáo thường niên của Quỹ ETF Chíp của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải (嘉实上证科创板芯片ETF) cho biết, năm 2026, thị trường cổ phần Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng cấu trúc tích cực dưới sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tích cực, động lực chính sẽ chuyển từ phục hồi định giá sang cải thiện lợi nhuận; chính sách vĩ mô có khả năng duy trì nới lỏng, hỗ trợ thị trường. Đồng thời, chính sách tiền tệ toàn cầu hướng tới nới lỏng, dự đoán đồng đô la Mỹ yếu đi, có thể cải thiện thanh khoản của các thị trường mới nổi, thu hút dòng vốn toàn cầu tăng cường phân bổ vào tài sản Trung Quốc; dòng vốn từ người dân trong nước chuyển hướng sang thị trường cổ phần, các quỹ bảo hiểm và các dòng vốn dài hạn khác cũng sẽ cung cấp thêm thanh khoản quan trọng.