Công ty ghi âm lớn nhất thế giới sắp đổi chủ? Bill Ackman dự kiến mua lại Universal Music với giá 63Bỷ USD, chủ sở hữu của Taylor Swift có thể chuyển sang niêm yết tại Mỹ

Hỏi AI · Tại sao Ackman tin tưởng rằng chuyển địa điểm sang New York có thể giải quyết vấn đề định giá thấp của Universal Music?

Bill Ackman của Pershing Square Capital đã đưa ra đề nghị mua lại tập đoàn đĩa nhạc lớn nhất thế giới, Universal Music Group, với giá khoảng 55Bỷ euro (hơn 9.4Bỷ USD), và dự định chuyển địa điểm niêm yết cổ phiếu từ Amsterdam sang Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Theo Wall Street Journal ngày thứ Ba, giao dịch này dự kiến sẽ hoàn tất trước cuối năm nay, cụ thể là hợp nhất Universal Music với công ty đăng ký mua lại có đăng ký SEC thuộc sở hữu của Pershing Square là Pershing Square Sparc Holdings, sau khi hợp nhất, công ty mới sẽ đăng ký tại Nevada.

Ackman phát biểu trong tuyên bố, “Giá cổ phiếu của Universal Music đã duy trì mức thấp trong thời gian dài, nguyên nhân là do một loạt các vấn đề không liên quan đến hiệu suất kinh doanh âm nhạc của họ, và tất cả những vấn đề này đều có thể được giải quyết thông qua thương vụ này.”

Trong sáu tháng qua, giá cổ phiếu của Universal Music đã giảm hơn 20%, lo ngại về khả năng trí tuệ nhân tạo làm giảm lợi nhuận ngành công nghiệp âm nhạc là yếu tố chính kéo giảm thị trường. Nếu đề nghị mua lại này thành công, đây sẽ là một trong những thương vụ mua bán và sáp nhập lớn nhất trong ngành giải trí gần đây, và sẽ trực tiếp thay đổi cấu trúc vốn và cấu trúc niêm yết của tập đoàn âm nhạc sở hữu các nghệ sĩ hàng đầu như Taylor Swift, Kendrick Lamar.

Cấu trúc giao dịch: Tiền mặt cộng cổ phiếu, mỗi cổ phiếu trị giá 30,40 euro

Theo tuyên bố của Pershing Square, cổ đông của Universal Music sẽ nhận được 5,05 euro tiền mặt và 0,77 cổ phiếu của công ty mới cho mỗi cổ phiếu Universal Music họ sở hữu, tổng số tiền mặt khoảng 63Bỷ euro. Tính theo đó, mỗi cổ phiếu sẽ trị giá khoảng 30,40 euro (khoảng 35,09 USD), tổng giá trị toàn bộ cổ phần của Universal Music ước tính khoảng 55Bỷ euro.

Pershing Square đã nắm giữ cổ phần của Universal Music từ năm 2021. Ackman trước đó từng là thành viên Hội đồng Quản trị của Universal Music, cho đến khi từ chức vào tháng 5 năm ngoái. Theo Wall Street Journal, trong thời gian làm việc, Ackman đã liên tục thúc đẩy công ty niêm yết tại Mỹ.

Giá thấp và định giá chiết khấu: Ackman nêu ra ba nguyên nhân chính

Trong tuyên bố, Pershing Square chỉ rõ ba yếu tố gây ảnh hưởng tiêu cực đến định giá của Universal Music.

Thứ nhất, công ty thiếu kế hoạch phân bổ vốn công khai rõ ràng; thứ hai, thị trường chưa phản ánh đầy đủ giá trị cổ phần của Universal Music sở hữu nền tảng phát trực tuyến Spotify; thứ ba, phần cổ phần 18% do gia đình tỷ phú Vincent Bolloré của Pháp nắm giữ còn nhiều bất định, khiến thị trường còn nghi ngờ về cấu trúc kiểm soát của công ty.

Bolloré Group đã tách ra khỏi Vivendi, tập đoàn truyền thông Pháp, để niêm yết Universal Music vào năm 2021. Hiện tại, Tencent của Trung Quốc là cổ đông lớn thứ hai của Universal Music, nắm giữ 11,4%.

Tính đến thời điểm phát hành, cả Universal Music và phát ngôn viên của gia đình Bolloré đều chưa phản hồi về đề nghị mua lại này.

Chuyển địa điểm sang New York: Bước then chốt mở khóa định giá cao hơn

Một trong những lý do chính của thương vụ này là chuyển địa điểm niêm yết của Universal Music từ châu Âu sang thị trường vốn Mỹ. Năm 2021, Universal Music đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán châu Âu tại Amsterdam, trụ sở điều hành đặt tại Santa Monica, California, Mỹ, còn đăng ký công ty tại Hilversum, Hà Lan.

Ackman cho rằng, tính thanh khoản và hệ thống định giá của thị trường châu Âu chưa phản ánh đúng giá trị nội tại của Universal Music, trong khi chuyển sang NYSE sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức Mỹ hơn và thúc đẩy việc định giá lại. Sau khi hợp nhất, công ty mới sẽ đăng ký tại Nevada.

Năm ngoái, Universal Music đã công bố kế hoạch phát hành một phần cổ phần của Pershing Square tại Mỹ, nhưng quy mô và tham vọng của kế hoạch hợp nhất toàn diện này rõ ràng còn lớn hơn nhiều.