Tổ chức cho rằng cổ phiếu Hồng Kông đã đi qua giai đoạn sửa chữa định giá ở mức thấp, chính thức bước vào giai đoạn giữa đến cuối của thị trường bò; tập trung vào cơ hội trong việc bố trí/định hướng cho các lĩnh vực cổ phiếu Hồng Kông

Vào ngày 1 tháng 4, thị trường Hồng Kông mở cửa, chỉ số Hang Seng tăng 2.3%, Chỉ số Công nghệ Hang Seng tăng 2.75%. Trên bảng điện, các cổ phiếu công nghệ phổ biến đều tăng, Zhipu tăng 15%, Nio tăng hơn 6%, SMIC, Tencent Holdings tăng hơn 4%, Bilibili, Pop Mart tăng gần 4%, Baidu Group, Kuaishou, Alibaba tăng trên 3%. Về các ETF phổ biến, ETF Hang Seng của China Asset Management (159920), ETF doanh nghiệp nhà nước Hang Seng của China Asset Management (159850), ETF công nghệ Hang Seng của China Asset Management (513180) đều tăng gần 2%.

Phân tích của CITIC Securities cho biết, trong ba tháng gần đây, nguyên nhân chính khiến thị trường Hồng Kông điều chỉnh gồm ba điểm: Thứ nhất là kỳ vọng thanh khoản thắt chặt, việc Fed thay đổi nhiệm kỳ cộng với kỳ vọng lạm phát tái tăng của Mỹ làm thị trường giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD tăng mạnh, gây áp lực lên định giá của các thị trường ngoài khơi như Hồng Kông. Thứ hai là yếu tố địa chính trị và tránh rủi ro từ vốn ngoại, xung đột Trung Đông leo thang đẩy giá dầu và lo ngại lạm phát tăng, tâm lý tránh rủi ro toàn cầu tăng cao, vốn ngoại tập trung rút khỏi rủi ro của thị trường châu Á, gây áp lực rút vốn ra khỏi thị trường Hồng Kông. Thứ ba là cấu trúc giao dịch quá tải, dòng vốn tập trung vào các ngành công nghệ, internet trong giai đoạn trước, độ tập trung cao, dưới tác động của các yếu tố bên ngoài, dẫn đến việc chốt lời sớm, tạo phản ứng tiêu cực ngắn hạn, thuộc về điều chỉnh về mặt lượng cổ phiếu, không phản ánh tình hình cơ bản xấu đi.

Theo góc nhìn chu kỳ lớn, thị trường Hồng Kông đã thoát khỏi giai đoạn định giá thấp và phục hồi, chính thức bước vào giai đoạn giữa của thị trường bò, xu hướng tăng đơn chiều trước đó kết thúc, các xu hướng tiếp theo sẽ chuyển sang phân hóa dựa trên lợi nhuận, hiệu quả hoạt động và mức độ sôi động sẽ trở thành tiêu chuẩn chính để chọn cổ phiếu. Chiến lược phân tầng trong giao dịch phù hợp với xu hướng dao động tăng: phần vốn cơ bản tận dụng mức định giá thấp hiện tại để phân bổ từng phần vào các cổ phiếu chủ chốt nhằm khóa chặt cổ phần; phần vốn xác nhận chờ đợi kết quả lợi nhuận, giảm tác động của các cú sốc bên ngoài để tăng thêm cổ phần; phần vốn điều chỉnh giảm để nắm bắt cơ hội bị bán tháo do các sự kiện rủi ro, thực hiện phân bổ ngược, kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ cổ phần, cân bằng giữa tấn công và phòng thủ, tránh các hoạt động dựa trên cảm xúc.

Các mục tiêu đáng chú ý:

Chỉ số cơ bản của thị trường Hồng Kông: ETF Hang Seng của China Asset Management (159920)

Nền tảng AI + kinh tế nền tảng: ETF công nghệ Hang Seng của China Asset Management (513180)

Tổng hợp các cổ phiếu tiêu dùng cốt lõi của Hồng Kông: ETF tiêu dùng của Hồng Kông qua chương trình Stock Connect (513230)

Đại diện toàn ngành dược phẩm toàn cầu: ETF dược phẩm Hang Seng của China Asset Management (159892)

Tập hợp các công ty công nghệ AI Trung Quốc: ETF Internet Hang Seng của China Asset Management (513330)

Thời báo Kinh tế hàng ngày