An ninh năng lượng điện đi trước, và các chỉ số liên quan đến "điện" gồm những gì?

Hiện tại, những thay đổi sâu sắc trong cục diện địa chính trị đang đưa an ninh năng lượng lên tầm chiến lược quốc gia. Tình hình rủi ro địa chính trị ở Trung Đông leo thang về mặt thực chất đã gây ra thiệt hại lớn cho nhiều cơ sở hạ tầng dầu khí, đồng thời khiến dự trữ chiến lược của nhiều quốc gia bị tiêu hao rõ rệt. Dù là nhu cầu bổ sung kho dự trữ sau này hay yêu cầu phục hồi nguồn cung cần thời gian sửa chữa nhiều năm, điều đó cũng không nghi ngờ gì sẽ làm gia tăng đáng kể mức độ căng thẳng năng lượng của toàn cầu trong tương lai, và đồng thời sẽ đẩy nhanh một cách rõ rệt tiến trình thay thế năng lượng của các quốc gia.

Những vấn đề cần giải quyết của an ninh năng lượng bao gồm việc bảo đảm đủ nguồn cung năng lượng và hoàn thiện hệ thống năng lượng. Ẩn sau những mục tiêu này là nhu cầu về năng lực phát điện mạnh hơn, hệ thống truyền tải điện toàn diện hơn, hệ thống lưu trữ năng lượng chất lượng cao hơn, v.v.

Nhà đầu tư có thể nắm bắt chủ đề “mạch chính” này một cách hiệu quả như thế nào? Có thể trực tiếp lựa chọn các sản phẩm ETF tập trung vào từng mắt xích cốt lõi để thực hiện phân bổ hiệu quả. Ví dụ như:

1）【Bên phát điện】 tập trung vào mắt xích phát điện với Chỉ số xanh điện (Zhengfu Green Power) Trung Quốc chỉ số “Chứng khoán xanh điện”;

2）【Bên truyền tải điện】 tập trung vào chuỗi cung ứng ngành lưới điện với chỉ số chủ đề thiết bị lưới điện Hang Seng A;

3）【Bên lưu trữ điện】 tập trung vào mắt xích cốt lõi của lưu trữ năng lượng với chỉ số pin năng lượng mới quốc chứng.

Ba chỉ số này lần lượt tập trung vào ba mắt xích cốt lõi của ngành điện, giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội đầu tư trong mạch chính về an ninh năng lượng.

Các chỉ số này khác nhau ở điểm gì?

Một bảng để hiểu rõ khác biệt cốt lõi của 3 chỉ số

Nguồn dữ liệu: Wind, iFind, dữ liệu đến ngày 1/4/2026, mức định giá chọn theo chỉ số P/E lăn tròn

Cả ba chỉ số đều là “chiến binh đặc nhiệm” tập trung vào chuỗi ngành tương ứng của từng lĩnh vực.

【Định giá thấp, không gian tăng trưởng lớn】 ETF xanh điện E Fund (562960, 019058/019059)

Chỉ số xanh điện ưu tiên chọn lọc các doanh nghiệp điện xanh liên quan đến điện gió, điện mặt trời, thủy điện, và cả các doanh nghiệp điện than, điện hạt nhân chuyển đổi sang các lĩnh vực trên; chỉ số gồm 50 doanh nghiệp đầu ngành làm mẫu để cấu thành.

Đặc điểm 1: Định giá thấp. Tính đến ngày 1/4/2026, P/E lăn tròn của chỉ số xanh điện chỉ ở mức 18,6x, nằm trong phân vị 43% trong 5 năm gần đây, là hướng có định giá tương đối thấp trong chủ đề an ninh năng lượng. Điểm đỉnh định giá lần trước cũng xuất hiện vào giai đoạn xung đột địa chính trị châu Âu năm 2022 gây ra vấn đề về năng lượng. Lần này, tác động do xung đột địa chính trị ở Trung Đông mang lại còn lớn hơn so với lần trước. Vì vậy, trong bối cảnh toàn cầu biến động mạnh và rủi ro khủng hoảng năng lượng tăng vọt, thuộc tính định giá thấp chính là một điểm nhấn lớn của chỉ số này.

Đặc điểm 2: Thể hiện “phối hợp tính toán và điện”. Đối với ngành điện, sự “phối hợp tính toán và điện” sẽ chuyển lợi thế của Trung Quốc trong lĩnh vực điện thành lợi thế trong lĩnh vực AI, biến điện năng thành sức mạnh tính toán để vươn ra thị trường quốc tế. Nói cách khác, trong thời đại AI, điện không chỉ trở thành một nền tảng quan trọng, mà còn hơn nữa trở thành một tài sản chất lượng cao có thể “kiếm tiền” khi vươn ra nước ngoài. Trong kịch bản vĩ đại này, tài sản được hưởng lợi nhiều nhất chính là các doanh nghiệp phát điện đầu ngành, tức là hướng cốt lõi mà ETF xanh điện E Fund tập trung vào.

【Tăng trưởng cao, HALO mới】 ETF pin năng lượng mới E Fund (159566, 021033/021034)

ETF pin năng lượng mới E Fund bám theo Chỉ số pin năng lượng mới quốc chứng, chọn lấy 50 mã đầu ngành có phạm vi hoạt động thuộc chủ đề pin năng lượng lưu trữ để phản ánh mức độ sôi động của ngành lưu trữ năng lượng.

Đặc điểm 1: Tăng trưởng cao. Sau khi năm 2025, một số tỉnh ban hành chính sách hỗ trợ cho lưu trữ năng lượng, gây ra làn sóng lắp đặt mới, thì đầu năm nay, Nhà nước ban hành chính sách hỗ trợ trên phạm vi toàn quốc, thổi bùng hơn nữa nhiệt tình xây dựng ngành lưu trữ năng lượng. Kèm theo đó, chiến tranh làm nổi bật vấn đề năng lượng nổi bật trên toàn cầu, nhiều quốc gia như châu Âu, Úc cũng liên tục ban hành các chính sách gia tăng dành cho lưu trữ năng lượng dùng cho hộ gia đình, từ đó thúc đẩy chuỗi cung ứng liên quan của Trung Quốc xuất khẩu vượt xa kỳ vọng. Theo phản hồi từ tuyến đầu trong ngành, kế hoạch sản xuất tháng 4 tăng trưởng mạnh hơn theo tháng (so với tháng 3) trên cơ sở tháng 3 đã có mức độ sôi động cao.

Đặc điểm 2: Tài sản HALO mới được chú ý. So với các tài sản HALO quen thuộc như vật liệu, đường sắt, thiết bị hạng nặng (tài sản nặng, ít bị loại bỏ), pin năng lượng mới trong thời đại năng lượng mới đang dần trở thành “tiêu chuẩn mới” của ngành điện như một “bộ ổn định” cho ngành điện. Là tài sản dài hạn cũng mang đặc điểm tài sản nặng, ít bị loại bỏ (cần vận hành 10-20 năm), pin năng lượng đang trở thành tài sản HALO mới được dòng tiền quan tâm rộng rãi.

【Sản phẩm mới linh hoạt, độ co giãn cao để vươn ra toàn cầu】 ETF thiết bị lưới điện E Fund (560390)

ETF thiết bị lưới điện E Fund bám theo Chỉ số thiết bị lưới điện Hang Seng A, chọn 50 mã cốt lõi có hơn 40% doanh thu đến từ các ngành con liên quan đến lưới điện để phản ánh hệ số beta của ngành thiết bị lưới điện;

Đặc điểm 1: Sản phẩm mới để vươn ra toàn cầu. Thiết bị lưới điện là lĩnh vực trọng điểm liên quan đến an toàn cung cấp điện cho đời sống và phát triển kinh tế xã hội của đất nước. Từ trước đến nay, các công ty trong chuỗi ngành này chủ yếu tập trung vào thị trường nội địa, khó vươn ra nước ngoài để giành thị phần. Tuy nhiên, hiện nay do tình trạng thiếu điện toàn cầu và thiết bị lưới điện ở các quốc gia phương Tây bị lão hóa, các nước này đang gấp rút cập nhật và nâng cấp thế hệ mới. Sau khi năng lực sản xuất liên quan ở nước ngoài xuất hiện thiếu hụt, các sản phẩm thiết bị lưới điện của Trung Quốc nhờ năng lực công nghệ vững chắc và tỷ lệ giá/hiệu năng cao hơn đã nhận được sự ưu ái, bắt đầu bước ra khỏi biên giới quốc gia để đi vào thị trường toàn cầu. Biến đổi này ẩn chứa việc mở rộng đáng kể không gian thị trường của ngành. Về sau, khi thị phần của thiết bị lưới điện Trung Quốc trên toàn cầu tiếp tục tăng, “trần nhà” của ngành cũng sẽ tăng nhanh theo tốc độ mở rộng, và không gian tăng trưởng trong tương lai là không giới hạn.

Đặc điểm 2: Độ co giãn cao. Chuỗi ngành thiết bị lưới điện lần này đón nhận sự mở rộng đáng kể về không gian thị trường, do đó định giá của ngành cũng nhận được sự nâng lên mang tính tập thể. Đồng thời, do trước đây hầu như không có câu chuyện “vươn ra nước ngoài”, nên định giá lịch sử của ngành cũng không còn giá trị tham chiếu. Trong bối cảnh tăng trưởng cao, không gian dài hạn được mở ra, và không có định giá lịch sử để tham chiếu, độ co giãn trong đầu tư theo mảng cũng sẽ tăng rõ rệt.

Tóm lại, khi triển khai chuỗi ngành an ninh năng lượng, có thể bám theo từng mắt xích của câu chuyện này, tìm các sản phẩm “chiến binh đặc nhiệm” tập trung vào từng lĩnh vực phân khúc.

Nếu ưu tiên tìm các sản phẩm có định giá thấp và không gian lớn, có thể chọn ETF xanh điện E Fund (562960, 019058/019059) để “đóng gói một lần” các doanh nghiệp phát điện đầu ngành; nếu ưu tiên tìm các mảng có tăng trưởng cao, có thể chọn ETF pin năng lượng mới E Fund (159566, 021033/021034) để bố trí các tài sản HALO mới có sự cộng hưởng giữa nhu cầu trong nước và ngoài nước; nếu ưu tiên tìm các tài sản có độ co giãn cao, có thể chọn ETF thiết bị lưới điện E Fund (560390) để nắm bắt các tài sản chất lượng cao của Trung Quốc đang hướng tới thị trường toàn cầu.

Cổ phiếu top 10 theo tỷ trọng trong thành phần chỉ số

Chú ý: Dữ liệu từ Wind, iFind, dữ liệu đến ngày 31/3/2026