1.5Bỷ doanh thu lập kỷ lục: Liệu sự trở lại của Youyou Food có dựa vào Sam không?

Hỏi AI · Công ty thực phẩm Youyou làm thế nào để chuyển đổi kênh phân phối và đạt đột phá doanh thu?

Sản phẩm | Trung Phỏng Mạng

Xét duyệt | Lý Tiêu Yến

“Cổ phiếu số 1 của gà chân cay” Youyou Foods gần đây tiết lộ báo cáo thường niên 2025: Công ty lâu năm đã gần ba mươi năm chuyên về lĩnh vực chân gà, đang trải qua một cuộc biến đổi sâu sắc từ bên trong ra ngoài. Báo cáo cho thấy, doanh thu cả năm đạt 1.59B nhân dân tệ, tăng 34,39% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 186 triệu nhân dân tệ, tăng 17,94%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cơ bản là 0,43 nhân dân tệ, tăng 16,22%. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 401 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh 75,47% so với cùng kỳ, tình hình dòng tiền rõ ràng được cải thiện đáng kể. Đây là lần đầu tiên quy mô doanh thu của công ty vượt qua mốc 1.59Bỷ nhân dân tệ, kỷ lục cao nhất trước đó là 223.4Bỷ nhân dân tệ vào năm 2021.

Yếu tố chủ đạo thúc đẩy hiệu quả tăng trưởng cao là từ việc phá vỡ toàn diện các kênh phân phối. Trong năm vừa qua, ngành thực phẩm giải trí đang trải qua một cuộc đại cách mạng về kênh phân phối chưa từng có. Hệ thống phân phối truyền thống bị phá vỡ nhanh chóng dưới tác động của các hình thái mới như bán lẻ snack, siêu thị theo chế độ thành viên, thương mại điện tử trực tiếp qua livestream, v.v. Thị trường snack chuyển từ “kênh phân phối là vua” sang cạnh tranh toàn diện dựa trên “kịch bản sử dụng”. Năm 2025, số lượng cửa hàng ngành snack bán lẻ của Trung Quốc tăng hơn 30% so với cùng kỳ, đạt 56k cửa hàng, quy mô tổng thể dự kiến đạt 1.5Bỷ nhân dân tệ, tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm trong 5 năm gần đây lên tới 77,9%. Công ty Youyou Foods đúng lúc bắt kịp nhịp độ chuyển đổi kênh này.

Tháng 7 năm 2024, công ty thành công gia nhập hệ thống siêu thị thành viên Sam’s Club, sản phẩm mới chân gà bỏ xương nhanh chóng trở thành hàng hot, doanh thu tháng từng vượt 30 triệu nhân dân tệ. Chiến lược chọn hàng của Sam’s tuân theo nguyên tắc “SPU rộng, SKU hẹp”, từ góc nhìn của quản lý sản phẩm chọn ra các “khác biệt, chất lượng cao, giá trị tốt”, dựa trên tích lũy trong công nghệ ướp muối và gia vị, Youyou dễ dàng vượt qua các tiêu chuẩn chọn hàng khắt khe này. Sau đó, công ty tăng cường mở rộng các kênh mới nổi, toàn diện xây dựng hệ thống siêu thị theo chế độ thành viên, bán lẻ snack, livestream thương mại điện tử, hình thành hệ thống “bốn bánh đà” phối hợp phát triển giữa kênh truyền thống, siêu thị thành viên, bán lẻ snack và thương mại điện tử trực tuyến. Năm 2025, doanh thu kênh offline đạt 56k nhân dân tệ, tăng 34,35% so với cùng kỳ, trong đó khu vực Đông Nam hưởng lợi từ các kênh mới nổi, doanh thu tăng 90,4% lên 936 triệu nhân dân tệ, trở thành khu vực đóng góp tăng trưởng lớn nhất trong năm. Kênh online cũng thể hiện ấn tượng, doanh thu tăng 42,7% lên 96 triệu nhân dân tệ. Bán lẻ snack và siêu thị theo chế độ thành viên đã trở thành “động cơ chính” thúc đẩy tăng trưởng doanh số của các thương hiệu thực phẩm giải trí.

Là nhà tiên phong trong lĩnh vực chân gà cay ớt tại Trung Quốc, hệ thống sản phẩm cốt lõi của Youyou Foods dựa trên chân gà cay ớt, đồng thời bao gồm các dòng đa dạng như da heo giòn, măng tre cay ớt, đậu hũ khô, v.v. Năm 2025, doanh thu các sản phẩm gia cầm (chủ yếu là chân gà) đạt 1.48B nhân dân tệ, tăng 41,14% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng hơn 86% tổng doanh thu, thể hiện rõ đặc điểm phụ thuộc vào từng sản phẩm. Đáng chú ý, trong báo cáo thường niên 2025, công ty đã thay đổi cách công bố dữ liệu từng sản phẩm chân gà cay ớt, chuyển sang hợp nhất các loại sản phẩm thành các nhóm lớn như thịt chế biến (gia cầm, gia súc), chế biến rau củ, v.v., điều này phù hợp với thời điểm công bố “bóng tối” của “gà trần” bị phơi bày trong chương trình “3.15” của CCTV năm 2025, hoặc liên quan đến môi trường dư luận ngành. Từ góc độ chuyển đổi ngành, sự điều chỉnh này ẩn chứa logic sản phẩm sâu hơn: dù chân gà cay ớt truyền thống vẫn là “máy in tiền”, nhưng đang đối mặt với áp lực xu hướng lành mạnh hóa và rủi ro dư luận, mô hình tăng trưởng dựa trên một loại sản phẩm đơn lẻ khó có thể duy trì. Điểm then chốt để Youyou Foods phá vỡ bế tắc là thúc đẩy nâng cấp sản phẩm qua chuyển đổi kênh, dùng kênh mới để phù hợp với sản phẩm mới, dùng sản phẩm mới để đáp ứng nhu cầu mới.

Hiện tại, thị trường thực phẩm giải trí vẫn chưa kết thúc quá trình tái cấu trúc kênh phân phối. Cục diện hai ông lớn bán lẻ snack đã hình thành, số lượng cửa hàng vượt quá 56k, nhưng khả năng sinh lời của từng cửa hàng giảm, thời gian hoàn vốn của các nhà nhượng quyền kéo dài, ngành đang chuyển từ “cuộc đua quy mô” sang “cuộc đua hiệu quả”. Đồng thời, các kênh thành viên như Sam’s vẫn đang mở rộng nhanh chóng, dự kiến cuối năm 2025, số cửa hàng Sam’s China sẽ vượt quá 60, với vị trí “chất lượng cao, giá trị tốt” có khả năng tiếp tục mở rộng. Youyou Foods đã chiếm lĩnh vị trí tiên phong trong cuộc chuyển đổi kênh này, tích lũy lợi thế ban đầu, nhưng cạnh tranh trong các kênh mới nổi cũng ngày càng gay gắt — tranh luận về chọn hàng của Sam’s, giá cả trong các kênh bán lẻ, đều có thể gây áp lực liên tục lên biên lợi nhuận của các thương hiệu tham gia.

Từ góc nhìn dài hạn, thử thách lớn nhất của Youyou Foods vẫn đến từ phía sản phẩm. Chân gà cay ớt là một dòng sản phẩm kinh điển có nền tảng tiêu thụ rộng lớn, hơn 70% người tiêu dùng trẻ từ 15-35 tuổi, sức sống của thị trường vẫn rất mạnh mẽ. Nhưng dưới tác động của nâng cấp tiêu dùng và xu hướng lành mạnh hóa, làm thế nào để “chân gà cay ớt” này giữ được sức hút mới, làm thế nào để củng cố thị phần chân gà và đồng thời thúc đẩy đường tăng trưởng thứ hai, sẽ quyết định giới hạn của thương hiệu chân gà cay ớt lâu đời này trong thập kỷ tới.