Lời nhắc giao dịch vàng: Đồng USD sụp đổ + Ánh sáng của lệnh ngừng bắn Iran, giá vàng liên tiếp tăng trong bốn ngày, thị trường tập trung vào bài phát biểu của Trump!

Tin tức từ APP Tài chính Huitong — Nhờ đồng USD yếu đi và kỳ vọng giảm căng thẳng ở Trung Đông, giá vàng đã tăng liên tiếp trong bốn phiên giao dịch, với vàng giao ngay chạm mức cao 4.792 USD một ounce, cuối cùng đóng cửa tăng 1,9% ở mức 4.758 USD/ounce. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ còn tăng mạnh hơn, 2,9% lên 4.813,10 USD. Hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào bài phát biểu toàn quốc sắp tới của Trump. Liệu xung đột có thực sự giảm cấp độ? Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể được khơi lại không? Những bất định này đang khiến thị trường vàng trở thành tâm điểm của cuộc chơi vốn toàn cầu.

Đồng USD yếu đi và tâm lý rủi ro tăng trở lại, giá vàng có phản ứng kỹ thuật tăng trở lại

Thứ Ba, chỉ số USD giảm hai ngày liên tiếp, đóng cửa ở mức 99,55, giảm 0,33%, thậm chí chạm mức thấp nhất trong một tuần trong phiên. Điều này trực tiếp nâng cao sức hấp dẫn của vàng tính theo USD đối với các nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Đồng USD yếu đi thường là một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá vàng, vì nó giảm rào cản cho các nhà đầu tư không dùng USD mua vàng.

Trong khi đó, tâm lý thận trọng lạc quan về khả năng giảm căng thẳng ở Trung Đông đã thúc đẩy các tài sản rủi ro tăng giá hơn nữa. Trump đăng trên Truth Social rằng Iran đã đề nghị ngừng bắn, dù Bộ Ngoại giao Iran nhanh chóng phủ nhận, nhưng các cuộc thảo luận liên quan vẫn đang diễn ra. Trump dự kiến sẽ phát biểu toàn quốc vào sáng thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, cung cấp “tiến triển quan trọng” về vấn đề Iran. Những tín hiệu này khiến một số dòng vốn trú ẩn bắt đầu rút khỏi vàng, chuyển sang cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác, nhưng cũng mở ra không gian tăng giá mới cho vàng — nếu tình hình thực sự đi theo hướng giảm cấp độ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể được khơi lại, từ đó hỗ trợ giá vàng bền vững hơn.

Chuyên gia chiến lược thị trường cao cấp của RJO Futures, Bob Haberkorn, nhận định rằng nếu tình hình Trung Đông giảm căng thẳng, giá vàng có thể trở lại trên mức 5.000 USD/ounce, và kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ càng củng cố xu hướng này. Hiện tại, giá vàng đã dần phục hồi sau đợt điều chỉnh do chiến tranh đẩy giá dầu và lo ngại lạm phát, nhưng biến động vẫn còn rõ rệt, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến tại eo biển Hormuz — tuyến đường chiến lược then chốt.

Kỳ vọng giảm căng thẳng Trung Đông chi phối thị trường, nhu cầu trú ẩn phân hóa

Kể từ cuối tháng 2, sau khi Mỹ và Israel bắt đầu các hoạt động quân sự chống Iran, các vụ tấn công liên tiếp ở Trung Đông đã khiến vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn hàng đầu. Tuy nhiên, các diễn biến mới nhất cho thấy hy vọng ngừng bắn đang tăng lên. Trump trong cuộc phỏng vấn với Reuters nói rằng Mỹ sẽ sớm chấm dứt chiến tranh với Iran, có thể sẽ thực hiện “tấn công điểm”. Các quan chức Nhà Trắng cũng ám chỉ Trump sẽ nhấn mạnh trong bài phát biểu toàn quốc về thời gian kết thúc chiến tranh trong vòng hai đến ba tuần tới.

Phía Iran yêu cầu có các thỏa thuận ngừng bắn đảm bảo, để chấm dứt xung đột vĩnh viễn. Một quan chức cấp cao Iran tiết lộ rằng trung gian đã liên hệ với Iran, nhưng chưa bước vào giai đoạn đàm phán tạm thời về ngừng bắn. Trong khi đó, Phó Tổng thống Mỹ Vance liên tục liên lạc qua trung gian Pakistan, nhấn mạnh rằng miễn là các yêu cầu như mở lại eo biển Hormuz được đáp ứng, Trump sẵn sàng chấp nhận ngừng bắn. Dù phát ngôn của Bộ Quốc phòng và Bộ Ngoại giao Iran đều nhấn mạnh đã sẵn sàng đối phó với mọi tấn công và sẽ phản công nhằm buộc Mỹ rút khỏi Trung Đông, nhưng không khí chung đã chuyển từ đối đầu quyết liệt sang ngoại giao.

Kỳ vọng giảm căng thẳng này đã tác động tiêu cực đến dòng tiền trú ẩn vào USD. Trước đó, USD hưởng lợi từ xung đột, nay khi tâm lý rủi ro tăng trở lại, các giao dịch đảo chiều rõ rệt. Giá dầu cũng giảm, dầu Brent giảm 2,7% xuống còn 101,16 USD/thùng, thậm chí có lúc xuống dưới 100 USD, còn 98,46 USD. Điều này làm giảm lo ngại về tác động kéo dài của các cú sốc nguồn cung gây lạm phát. Eugene Epstein, giám đốc của Moneycorp, phân tích rằng trong ngắn hạn, lạm phát có thể tăng, nhưng về bản chất đây là cú sốc nguồn cung, cuối cùng sẽ dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại. Fed ít khả năng sẽ tăng lãi suất trong bối cảnh này, vì vậy lý luận về USD tăng mạnh trước đó đang dần mất đi.

Tuy nhiên, các vụ tấn công vẫn còn xảy ra ở nhiều nơi như drone tấn công vào kho nhiên liệu của Kuwait, tàu chở dầu bị tấn công bằng tên lửa, khiến thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng. Cơ quan Năng lượng Quốc tế, IMF và Ngân hàng Thế giới đã phối hợp để ứng phó với tác động toàn cầu của chiến tranh, cảnh báo rằng ảnh hưởng “nghiêm trọng, toàn cầu và rất không đối xứng”. Các yếu tố này khiến tính chất trú ẩn của vàng chưa hoàn toàn mất đi, mà chuyển sang kỳ vọng chính sách nới lỏng sau giảm căng thẳng.

Dữ liệu kinh tế Mỹ còn khả năng phục hồi, kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed cần được định giá lại

Song song với các diễn biến địa chính trị, dữ liệu kinh tế nội địa Mỹ cũng trở thành yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến vàng. Thứ Tư, ADP công bố báo cáo việc làm quốc gia cho thấy, trong tháng 3, số việc làm tư nhân tăng 62k, cao hơn kỳ vọng, tiếp tục tăng trưởng đều đặn sau khi đã điều chỉnh tăng trong tháng 2. Doanh số bán lẻ tháng 2 cũng phục hồi mạnh mẽ, tăng 0,6%, vượt dự đoán.

Về lĩnh vực sản xuất, PMI của ISM tăng lên 52,7, cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022, chỉ số giá trả tăng vọt lên 78,3, cho thấy áp lực chi phí đầu vào gia tăng. Các dữ liệu này củng cố nhận định của thị trường về khả năng bền bỉ của nền kinh tế Mỹ, đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức 4,313%. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, báo cáo ADP thiếu độ rộng, doanh số bán lẻ thực tế sau điều chỉnh lạm phát có thể tăng trưởng âm trong quý đầu tiên.

Trong tuần này, trọng tâm sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 3 vào thứ Sáu, dự kiến tạo ra khoảng 60k việc làm mới. Nếu thị trường lao động xấu đi nhanh chóng, kỳ vọng về cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay sẽ được kích hoạt trở lại. Trước đó, do chiến tranh Iran đẩy giá dầu tăng, lo ngại lạm phát, thị trường đã loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất. Giờ đây, khi chiến tranh có khả năng kết thúc, dự đoán giá năng lượng đã đạt đỉnh, các hợp đồng tương lai lãi suất đã chuyển từ kỳ vọng tăng lên giảm nhẹ, khoảng 7 điểm cơ bản.

Kevin Flanagan, Giám đốc chiến lược thu nhập cố định của WisdomTree, nhận định rằng Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn hoặc trung hạn, để đánh giá tác động của chiến tranh, lạm phát và nền kinh tế. Nếu chiến tranh kết thúc trước khi tân Chủ tịch Fed nhậm chức vào mùa hè, thị trường sẽ tập trung lại vào các yếu tố chính sách tiền tệ truyền thống. Những thay đổi này là con dao hai lưỡi đối với vàng: nền kinh tế mạnh có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng sự giảm căng thẳng và chính sách nới lỏng sau đó sẽ hỗ trợ tích cực.

Phát ngôn của Trump về “rút khỏi NATO” làm tăng thêm sự không chắc chắn, triển vọng vàng trong tương lai

Phát biểu của Trump không chỉ liên quan đến Iran. Ông nói rằng “hoàn toàn” xem xét rút Mỹ khỏi NATO, chỉ trích NATO không hỗ trợ Mỹ trong chiến tranh, gọi NATO là “gấu bông giấy”. Điều này làm gia tăng bất đồng Mỹ-EU, đồng thời làm thay đổi bản đồ địa chính trị toàn cầu. Các quốc gia châu Âu nhấn mạnh rằng hoạt động của NATO tại eo biển Hormuz có thể vi phạm luật pháp quốc tế.

Ngoài ra, Trump nhấn mạnh rằng các hành động của Mỹ đã đảm bảo Iran không thể sở hữu vũ khí hạt nhân, và dự kiến sẽ công bố tiến triển liên quan trong bài phát biểu. Những phát ngôn này cho thấy Mỹ muốn rút quân nhanh chóng, nhưng cũng không loại trừ khả năng sử dụng biện pháp quân sự. Các đánh giá tình báo Iran cho rằng họ đang ở thế có lợi, không muốn đàm phán thực chất, làm phức tạp thêm tình hình.

Tổng thể, trong ngắn hạn, vàng sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng ngừng bắn ở Trung Đông và diễn biến của đồng USD. Nếu bài phát biểu của Trump phát đi tín hiệu giảm căng thẳng rõ ràng, giá vàng có thể thử thách các mức kháng cự cao hơn; ngược lại, nếu xung đột kéo dài hoặc xảy ra các vụ tấn công mới, nhu cầu trú ẩn sẽ đẩy giá vàng tăng trở lại. Về dài hạn, chính sách của Fed, kỳ vọng tăng trưởng chậm lại và quá trình phục hồi của thị trường năng lượng toàn cầu sẽ quyết định việc vàng có thể vượt qua mốc 5.000 USD và duy trì ổn định hay không.

Tổng thể, thị trường vàng hiện đang ở trong giai đoạn nhạy cảm, khi các yếu tố địa chính trị giảm căng thẳng và kỳ vọng chính sách vĩ mô đan xen nhau. Nhà đầu tư cần cảnh giác, theo dõi sát bài phát biểu của Trump, tiến trình ngoại giao Trung Đông và các dữ liệu việc làm, lạm phát sắp công bố của Mỹ. Trong bối cảnh còn nhiều bất định, vàng vẫn là công cụ đa dạng hóa danh mục hiệu quả, nhưng có thể sẽ có biến động ngắn hạn gia tăng. Trong vài ngày tới, xu hướng thị trường có thể quyết định liệu đợt phục hồi này có thể biến thành một xu hướng tăng mới hay không.

Vào sáng thứ Năm (2/4), trong phiên Á, giá vàng giao ngay tiếp tục tăng, tính đến 07:31, đã đạt đỉnh mới kể từ ngày 19/3 là 4.800,33 USD/ounce, tăng khoảng 0,89%.

（Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex）Vào 07:31 theo giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay hiện là 4.796,24 USD/ounce.