Vay lại 122Bỷ USD, OpenAI trở thành công ty AI khởi nghiệp có giá trị cao nhất toàn cầu

Hỏi AI · Đối mặt với thách thức về chi phí tính toán, OpenAI làm thế nào để duy trì vị thế dẫn đầu ngành?

Phóng viên của Jingji Xinwen | Song Jianan

Định giá các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã được thiết lập lại mức trần.

Vào ngày 31 tháng 3 theo giờ địa phương, OpenAI thông báo hoàn thành vòng gọi vốn tư nhân trị giá 60Bỷ USD, định giá sau đầu tư dừng lại ở 20Bỷ USD, mức cao kỷ lục mới về định giá các doanh nghiệp AI toàn cầu.

Theo tiết lộ của OpenAI, vòng gọi vốn này do Amazon, Nvidia và SoftBank dẫn đầu, đối tác lâu dài của công ty là Microsoft cũng tiếp tục tham gia. SoftBank cùng với a16z, quỹ đầu tư DeShao, MGX, TPG và các tổ chức thuộc T. Rowe Price Associates, Inc. đồng dẫn đầu vòng gọi vốn này.

Ngoài ra, còn có nhiều tổ chức toàn cầu tham gia, bao gồm Altimeter, Appaloosa LP, ARK Invest, BlackRock, Blackstone, Coatue, D1 Capital Partners, UC Investments (Văn phòng Giám đốc Đầu tư của Đại học California) và quỹ phụ thuộc của Winslow Capital.

Đáng chú ý là đây là lần đầu tiên OpenAI mở kênh tiếp cận nhà đầu tư qua ngân hàng, công ty đã huy động hơn 300Bỷ USD từ các nhà đầu tư cá nhân. Ngày hôm đó, OpenAI cũng công bố sẽ được đưa vào quản lý bởi nhiều quỹ ETF (quỹ giao dịch trao đổi) do ARK Invest quản lý, mở rộng phạm vi sở hữu hơn nữa.

OpenAI đã mở rộng hạn mức tín dụng vòng hiện tại lên khoảng 852Bỷ USD, điều này sẽ cung cấp khả năng linh hoạt lớn hơn cho các khoản đầu tư quy mô lớn liên tục của họ. Hạn mức tín dụng này được hỗ trợ bởi các ngân hàng toàn cầu như JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, Mizuho Bank, Royal Bank of Canada, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, UBS, HSBC và Banco Santander. Đến thời điểm hoàn tất giao dịch, hạn mức này vẫn chưa được sử dụng.

Lùi lại quá trình huy động vốn của họ, từ việc chuyển đổi mô hình lợi nhuận hỗn hợp vào năm 2019 với khoản đầu tư 1 tỷ USD từ Microsoft, đến việc huy động 852Bỷ USD vào năm 2025, định giá vượt mốc 300B USD, rồi đến mức 852B USD hiện tại, gã khổng lồ AI này đã hoàn thành hành trình từ phòng thí nghiệm phi lợi nhuận đến doanh nghiệp AI có giá trị cao nhất toàn cầu trong vòng bảy năm, quy mô huy động vốn và tốc độ tăng trưởng định giá đều phá vỡ kỷ lục ngành công nghệ.

Việc hoàn tất vòng gọi vốn này không chỉ củng cố vị thế dẫn đầu của OpenAI trong ngành mà còn đẩy cuộc đua vũ khí trong lĩnh vực AI lên một tầm cao mới. Với định giá 852B USD, công ty đã vượt xa đối thủ cạnh tranh Anthropic (khoảng 387B USD) hơn hai lần.

Dữ liệu mới nhất do OpenAI tiết lộ cho thấy, doanh thu hàng tháng của công ty đã đạt 387Bỷ USD, tốc độ tăng trưởng hàng năm gấp bốn lần các ông lớn internet như Google, Meta, v.v. Chu trình “đầu tư vào sức mạnh tính toán - lặp lại mô hình - phổ biến sản phẩm - tăng trưởng doanh thu” của họ vẫn duy trì tốc độ cao, dự kiến đến năm 2025, quy mô sức mạnh tính toán đạt 1,9GW, tăng 9,5 lần so với năm 2023, doanh thu cũng tăng gấp 10 lần lên 20B USD.

Sản phẩm tiêu biểu của công ty, ChatGPT, hiện có hơn 900 triệu người dùng hoạt động hàng tuần và hơn 50 triệu người đăng ký, lượng truy cập web hàng tháng và số phiên trên di động gấp 6 lần ứng dụng AI xếp thứ hai, lượng tìm kiếm tăng gần gấp ba lần trong một năm. OpenAI còn cho biết, dự án thử nghiệm quảng cáo của họ đã đạt hơn 100 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm chỉ trong chưa đầy sáu tuần (ARR).

Quan trọng hơn, khoản huy động khổng lồ này còn mở đường cho quá trình IPO đang được chú ý của họ — công ty đã tuyển dụng nhiều giám đốc tài chính liên quan đến niêm yết, tiếp xúc không chính thức với các ngân hàng đầu tư trên phố Wall, dự kiến sớm nhất sẽ niêm yết trên Nasdaq vào quý IV năm 2026.

Tuy nhiên, đằng sau định giá cao và huy động vốn, OpenAI vẫn đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng, trong đó áp lực lớn nhất đến từ kiểm soát chi phí và sức mạnh tính toán. Mặc dù đã đạt được hợp tác chiến lược với Nvidia để xây dựng trung tâm dữ liệu 10GW, nhưng chi phí mua phần cứng và vận hành trung tâm dữ liệu vẫn còn cao, giá API vẫn gấp khoảng 5 lần các AI nội địa như ByteDance, hạn chế các doanh nghiệp nhỏ và vừa mở rộng quy mô.

Trong bối cảnh cạnh tranh, các đối thủ cũng hành động nhanh chóng: Anthropic đang thúc đẩy kế hoạch huy động 122Bỷ USD, dự kiến niêm yết vào cuối năm 2026; dòng mô hình Gemini của Google liên tục gây áp lực cho doanh nghiệp; Elon Musk hợp nhất SpaceX và xAI thành một thực thể mới dự kiến IPO trong năm nay, định giá có thể vượt 1,75 nghìn tỷ USD. Sự đổ bộ của ba gã khổng lồ AI này sẽ gây thử thách về tính thanh khoản của thị trường cổ phiếu công nghệ.

Sự mạo hiểm của vốn đầu tư chính là niềm tin vững chắc vào triển vọng thương mại hóa trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), nhưng cũng báo hiệu rằng cuộc cạnh tranh trong ngành sẽ chuyển từ đột phá công nghệ sang cuộc đua tổng hợp về “sức mạnh tính toán, vốn và hệ sinh thái”.

Đối với OpenAI, làm thế nào để biến vốn thành rào cản công nghệ và thị phần, đồng thời cân bằng giữa thương mại hóa và đổi mới công nghệ, là những câu hỏi họ phải giải đáp sau IPO.