Thông báo kết quả phân phối IPO của Fast Innovation trên thị trường cổ phiếu Hồng Kông xuất hiện nhiều lỗi công bố; CICC, CCB và China Merchants Securities cùng nhiều bên trung gian khác đã kiểm tra không đạt

Đăng nhập ứng dụng Sina Finance Tìm kiếm 【Thông tin công bố】 để xem thêm các cấp độ đánh giá

Chứng khoán chỉ cần dựa vào báo cáo phân tích của Nhà phân tích Kim Kỳ Lân, uy tín, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội chủ đề tiềm năng!

Sản phẩm: Viện Nghiên cứu Các công ty niêm yết Sina Finance

Tác giả: Hỷ Lạc

Gần đây, Fast Innovation (3355.HK) do công bố kết quả phân bổ cổ phần IPO tại Hồng Kông có nhiều lỗi cốt lõi, phải đến ngày giao dịch thứ 5 mới phát hành thông báo làm rõ để chỉnh sửa, gây chú ý trên thị trường Hồng Kông, có chuyên gia nhận định “Từ khi mở cửa Hồng Kông chưa từng thấy lỗi nghiêm trọng và sơ sài như vậy”. Sự kiện này không chỉ nhắm vào ba tổ chức bảo lãnh liên danh, mà còn phơi bày các lỗ hổng kiểm soát rủi ro trong toàn bộ quy trình công bố thông tin IPO, từ cung cấp dữ liệu, kiểm tra pháp lý đến bước duyệt cuối cùng, vấn đề trách nhiệm của các tổ chức trung gian thể hiện rõ.

Việc lập và công bố kết quả phân bổ cổ phần IPO tại Hồng Kông cần qua nhiều tổ chức trung gian chuyên nghiệp kiểm tra, duyệt chặt chẽ, cùng nhau xây dựng hàng phòng thủ chính xác, trung thực cho thông tin công bố. Ba nhà bảo lãnh liên danh của Fast Innovation gồm CICC, CITIC Securities International và China Merchants Securities International, với vai trò là người chịu trách nhiệm chính trong IPO tại Hồng Kông, đảm nhiệm các nhiệm vụ chính như điều phối hồ sơ xin niêm yết, giám sát công bố thông tin của nhà phát hành, xác minh tính xác thực, chính xác và đầy đủ của tất cả các tài liệu công khai.

Ngoài nhà bảo lãnh, thông báo kết quả phân bổ còn liên quan đến hai tổ chức pháp lý trung gian cốt lõi — Công ty Luật Gao Wei Shen của nhà phát hành và Công ty Luật Sili Da của nhà phân phối. Hai công ty luật này cung cấp dịch vụ pháp lý toàn diện cho cả quá trình, đảm bảo tính hợp lệ của nội dung công bố, nhất quán về số liệu, tính cẩn trọng trong soạn thảo tài liệu, thuộc phạm vi kiểm tra chính của họ, cùng với nhà bảo lãnh tạo thành các bước kiểm duyệt chính trong quá trình công bố, các bước này cần kiểm tra chéo, xác nhận nhiều bên mới có thể phát hành thông báo.

Theo thông tin, lần chỉnh sửa kết quả phân bổ của Fast Innovation có ba lỗi chính, các vấn đề khác nhau phản ánh các thiếu sót trong trách nhiệm của các chủ thể liên quan:

1. Sai lệch trong công bố dữ liệu cốt lõi về cổ phần phát hành của nhóm bán công tại Hồng Kông: Dữ liệu gốc về đăng ký mua cổ phần, tính toán phân bổ cổ phần trong đợt bán công tại Hồng Kông do Tricor cung cấp. Là tổ chức đăng ký cổ phần và dịch vụ phân phối IPO, Tricor không chỉ là nguồn dữ liệu chính của một số phần trong thông báo này, mà còn có trách nhiệm kiểm tra cơ bản về số liệu, phương pháp tính, không hoàn toàn miễn trách nhiệm kiểm tra cuối cùng. Ngoài ra, các tổ chức kiểm tra khác sau đó cũng không phát hiện kịp thời các vấn đề, tất cả đều có trách nhiệm tương ứng;

2. Sai lệch trong công bố thông tin phân phối cổ phần của các nhà phân phối liên kết: Công ty Chứng khoán Quốc tế Trung Quốc tại Hồng Kông, với vai trò là nhà phân phối liên kết, đã cung cấp sai thông tin về phân phối cổ phần cho khách hàng liên kết, dữ liệu này do chính CICC cung cấp. Dù là chủ thể kiểm tra chính, CICC lại không thực hiện kiểm tra hiệu quả dữ liệu của chính mình, đây là nguyên nhân chính của lỗi;

3. Sai lệch trong công bố lượng cổ phần nắm giữ của công chúng và lượng cổ phiếu tự do lưu hành: Trong phần “Lượng cổ phần nắm giữ của công chúng và lượng cổ phiếu tự do lưu hành” của thông báo, có hai vấn đề chính: Thứ nhất, trích dẫn sai điều khoản trong quy định niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, nội dung này đã rõ ràng trong bản cáo bạch nhưng không chính xác trong thông báo; Thứ hai, thiếu sót trong công bố thông tin quan trọng, phản ánh sự hiểu sai hoặc thiếu kiểm tra nghiêm ngặt của các bên trung gian về yêu cầu công bố kết quả phân phối, cả ba tổ chức bảo lãnh liên danh, Công ty Luật Gao Wei Shen, Công ty Luật Sili Da đều không thực hiện nghĩa vụ kiểm tra, dẫn đến thiếu sót rõ ràng trong bước kiểm duyệt chính.

Một thông báo kết quả phân phối đúng quy định, chính xác cần qua nhiều bước như cung cấp dữ liệu, soạn thảo tài liệu, xem xét nhiều lần, xác nhận cuối cùng, trong đó nhà bảo lãnh, luật sư nhà phát hành, luật sư nhà bảo lãnh, nhà cung cấp dữ liệu đều tham gia sâu, tạo thành nhiều lớp phòng thủ rủi ro. Lỗi trong thông báo của Fast Innovation chỉ được chỉnh sửa sau 5 ngày niêm yết, cho thấy tất cả các bước đều có những thiếu sót rõ ràng trong kiểm tra dữ liệu quan trọng, cơ chế kiểm tra chéo giữa các chủ thể hoàn toàn mất hiệu lực, nhiều cơ chế kiểm tra trở nên vô nghĩa.

Điều đáng chú ý là, thông báo làm rõ của Fast Innovation lần này chỉ do nhà phát hành phát hành đơn phương, không đề cập hoặc chịu trách nhiệm gì về các chủ thể liên quan như nhà bảo lãnh liên danh, tổ chức pháp lý, nguồn dữ liệu, khiến hành vi “ẩn mặt” này càng làm dấy lên nghi vấn về thái độ trách nhiệm của các tổ chức trung gian.

Thực tế, đây không phải là lần đầu tiên xảy ra lỗi trong các thông báo phân phối cổ phần mới của thị trường IPO Hồng Kông trong năm nay, kể từ năm 2026 đã có 3 trường hợp công bố làm rõ kết quả phân phối của các cổ phiếu mới, lần lượt là Fast Innovation, Biren Technology và Youles Sharing. Trong đó, Youles Sharing chỉ có một lỗi về số lượng, còn Fast Innovation và Biren Technology đều có nhiều lỗi nội dung cốt lõi, đặc biệt Biren Technology còn mắc lỗi trong các phần chi tiết kết quả phân phối, phân tích tập trung cổ đông, và năm phần chính khác, cả hai doanh nghiệp này đều có nhà bảo lãnh liên danh là CICC.

Là các tổ chức hàng đầu trong thị trường IPO Hồng Kông, CICC gần đây vẫn giữ vị trí dẫn đầu về số lượng dự án bảo lãnh và quy mô phát hành, nhưng trong quá trình mở rộng nhanh chóng, chất lượng dự án lại có dấu hiệu giảm sút rõ rệt, hai lần liên tiếp xảy ra lỗi nghiêm trọng trong các thông báo cổ phiếu mới, cho thấy các lỗ hổng trong quy trình kiểm tra nội bộ và phân bổ nguồn lực không cân đối.

Trước đó, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã quy định rõ rằng các nhà bảo lãnh ký tên cùng với các dự án niêm yết hoạt động tích cực không quá 6 dự án (tối đa 5 dự án), quy định này nhằm xử lý vấn đề các tổ chức do số lượng dự án quá nhiều, phân tán nguồn lực kiểm tra dẫn đến giảm chất lượng dịch vụ, và lần này, việc CICC liên tiếp mắc lỗi kiểm tra có thể liên quan trực tiếp đến việc số lượng dự án tăng nhanh, phân bổ nguồn lực nội bộ không cân đối.

Hiện tại, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đang tiếp tục thắt chặt quản lý trung gian trong IPO, đầu năm đã ban hành công văn nhấn mạnh việc chú ý đặc biệt đến các thiếu sót nghiêm trọng trong hồ sơ phát hành cổ phiếu mới, hành vi sai trái của nhà bảo lãnh, và phân bổ nguồn lực sai lệch, tăng cường giám sát trách nhiệm của nhà bảo lãnh và các tổ chức trung gian trong việc chuẩn bị hồ sơ, kiểm tra. Sự kiện sai sót hiếm gặp trong thông báo của Fast Innovation lần này không chỉ làm dấy lên sự chú ý liên tục của thị trường đối với các tổ chức trung gian như CICC, mà còn có thể thúc đẩy cơ quan quản lý xác định rõ hơn trách nhiệm từng bước trong quy trình IPO, tăng cường vai trò “người gác cổng” của nhà bảo lãnh, luật sư và các tổ chức dịch vụ dữ liệu.

Cho đến nay, CICC, CITIC Securities International, China Merchants Securities International cùng các tổ chức trung gian liên quan như Công ty Luật Gao Wei Shen, Công ty Luật Sili Da, Tricor vẫn chưa đưa ra phản hồi công khai về sự cố lỗi trong thông báo này, thị trường đang mong đợi các bên liên quan nhanh chóng kiểm tra, làm rõ vấn đề, thực hiện đầy đủ trách nhiệm của mình.