Cổ phiếu Trấn Giang phản hồi Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải về vấn đề bán công ty con ở nước ngoài, công bố khách hàng, nhà cung cấp và nguyên nhân lỗ

Công ty Cổ phần Thiết bị Năng lượng mới Jiangsu Zhenjiang (Mã chứng khoán: 603507, tên viết tắt: Zhenjiang Shares) đã công bố thông báo vào ngày 26 tháng 3, về việc trả lời chi tiết thư hỏi của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải liên quan đến việc công ty bán công ty con ở nước ngoài. Thông báo tiết lộ các thông tin quan trọng như tình hình hoạt động của công ty mục tiêu, năng lực thực hiện của bên giao dịch, định giá và sắp xếp cam kết về hiệu suất.

Thông báo cho biết, công ty con ở nước ngoài mà Zhenjiang Shares dự định bán là chủ thể thực hiện dự án phát hành cổ phiếu không công khai năm 2022 “Dự án xây dựng dây chuyền sản xuất các bộ phận của giá đỡ pin mặt trời tại Mỹ”, dự án này sẽ kết thúc vào tháng 6 năm 2024, tổng vốn huy động đầu tư là 133 triệu nhân dân tệ. Công ty mục tiêu trong năm 2024 và 2025 lần lượt đạt doanh thu 15.38M USD và 33.63M USD, lợi nhuận ròng lần lượt là -3.18M USD và -1.51M USD, liên tiếp trong hai năm đều thua lỗ.

Về tình hình khách hàng và nhà cung cấp của công ty mục tiêu theo nội dung thư hỏi, Zhenjiang Shares tiết lộ, khách hàng chính của công ty mục tiêu là các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành giá đỡ theo dõi quang điện toàn cầu, bao gồm Nextracker LLC, GameChange Solar và Array Technologies. Năm 2024, ba khách hàng này đóng góp 98,96% doanh thu của công ty mục tiêu; năm 2025, cấu trúc khách hàng có sự thay đổi, tỷ lệ doanh thu từ Array Technologies tăng vọt lên 93,09%, chủ yếu do hợp tác sâu hơn dẫn đến quy mô đơn hàng mở rộng. Về nhà cung cấp, trong năm 2024 và 2025, tỷ lệ chi tiêu của năm nhà cung cấp lớn nhất lần lượt là 94,82% và 96,70%, chủ yếu mua nguyên vật liệu như cuộn thép, và không tồn tại mối quan hệ liên kết với khách hàng chính hoặc nhà cung cấp chính.

Về nguyên nhân liên tục thua lỗ của công ty mục tiêu, Zhenjiang Shares giải thích, chủ yếu do sau khi kết thúc dự án, công ty rơi vào giai đoạn tăng công suất (năm 2024, tỷ lệ sử dụng công suất là 17,86%, năm 2025 là 19,16%), do không chắc chắn về chính sách của Mỹ dẫn đến đơn hàng của khách hàng phía dưới bị thu hẹp, cùng với chi phí cố định như khấu hao tài sản cố định cao khiến quy mô hiệu quả chưa thể thể hiện rõ. So sánh với các công ty con tại Mỹ cùng ngành, tình hình thua lỗ của công ty mục tiêu có tính hợp lý nhất định, không hoàn toàn do quản lý doanh nghiệp kém.

Về năng lực thực hiện của bên giao dịch Zetwerk, thông báo chỉ rõ, mặc dù công ty IPO dự kiến của Ấn Độ này liên tục thua lỗ trong năm 2023-2024, nhưng quy mô kinh doanh vẫn tiếp tục mở rộng, đã huy động được tổng cộng 775 triệu USD vốn cổ phần, nguồn vốn hiện có đủ để trang trải giá trị giao dịch. Zetwerk dự kiến sẽ nộp hồ sơ IPO vào năm 2026, dự kiến huy động 750 triệu USD, nhằm đảm bảo thanh toán khoản tiền giao dịch. Mặc dù hoạt động của hai bên có sự khác biệt nhất định, nhưng đều thuộc lĩnh vực sản xuất thiết bị cao cấp, có tính hợp tác rõ ràng về mặt kinh doanh.

Giá trị giao dịch sẽ được thanh toán thành ba đợt, tổng cộng 21,15 triệu USD, thời gian thanh toán kéo dài 3 năm. Zhenjiang Shares cho biết, phương án này chủ yếu phù hợp với tiến độ IPO của bên giao dịch và cam kết về hiệu suất, phù hợp với thông lệ ngành. Đồng thời, hợp đồng giao dịch đã thiết lập các điều khoản bảo đảm thực hiện đầy đủ và trách nhiệm vi phạm hợp đồng, bao gồm quyền yêu cầu hoàn trả cổ phần trong trường hợp thanh toán trễ hạn. Công ty cảnh báo, rủi ro thu hồi khoản tiền gồm việc bên giao dịch hoạt động không như kỳ vọng, tiến trình IPO không chắc chắn, hiệu suất của công ty mục tiêu chưa đạt cam kết.

Về định giá, công ty mục tiêu sử dụng phương pháp dựa trên tài sản để đánh giá giá trị quyền lợi cổ đông là 22.15M USD, sau khi điều chỉnh cho dự kiến thua lỗ quý 1 năm 2026 còn 23.71M USD. Giao dịch thiết lập cam kết hiệu suất trong 3 năm, công ty mục tiêu phải đạt lợi nhuận ròng sau thuế tích lũy là 10,7 triệu USD, nếu không, công ty sẽ giữ lại khoản tiền 5,5 triệu USD để bồi thường cho bên giao dịch. Zhenjiang Shares cho biết, sắp xếp cam kết hiệu suất chủ yếu do các luật liên quan của Mỹ khiến công ty mục tiêu mất tư cách hưởng ưu đãi thuế, cần đạt lợi nhuận bền vững dưới sự điều hành của bên mua.

Thông báo còn rõ ràng, sau khi hoàn tất giao dịch này, công ty mục tiêu sẽ không còn nằm trong phạm vi hợp nhất của công ty, thời điểm hạch toán ra khỏi báo cáo hợp nhất xác định là ngày giao hàng 31 tháng 3 năm 2026, phù hợp với quy định của Chuẩn mực kế toán doanh nghiệp về chuyển giao quyền kiểm soát.

Zhenjiang Shares cho biết, việc bán công ty mục tiêu nhằm ứng phó với thay đổi trong môi trường quản lý của Mỹ, tối ưu hóa cấu trúc tài sản, tập trung phát triển các hoạt động cốt lõi. Các tổ chức bảo lãnh cho rằng, việc thay đổi dự án huy động vốn và việc bán này đều hợp lý.

Xem thông báo gốc tại đây>>

Lưu ý: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI dựa trên dữ liệu của bên thứ ba tự phát hành, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, mọi thông tin xuất hiện trong bài chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có sự khác biệt, vui lòng dựa theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ: biz@staff.sina.com.cn.