Gần 130 mã chứng khoán trong danh mục "Cổ phiếu Vàng" của các công ty chứng khoán được chọn lọc, Dòng cổ phiếu A tháng 4 dự kiến sẽ đón nhận giai đoạn dao động để xây dựng đáy

Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến thời điểm 31/3 khi phóng viên đưa tin, đã có gần 130 mã niêm yết lọt vào danh sách “Cổ phiếu Vàng” tháng 4/2026 do các công ty chứng khoán đề cử. Xét theo từng mã cổ phiếu, các mã thuộc nhóm tài nguyên và dược phẩm như Zijin Mining, CNOOC, WuXi AppTec… đứng ở vị trí dẫn đầu về số lần được khuyến nghị. Nhìn lại hiệu suất của “Cổ phiếu Vàng” tháng 3 do các công ty chứng khoán đề cử, thị trường A cổ phiếu điều chỉnh trong tháng 3 đã khiến chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của khối công ty chứng khoán giảm trên diện rộng, nhưng cũng có một số mã đi lên theo xu hướng độc lập.

Ngày 31/3, cả 3 chỉ số chính của thị trường A đồng loạt đóng cửa giảm, qua đó chính thức khép lại diễn biến của quý 1. Nhìn về triển vọng cho phiên bản giao dịch tháng 4 sắp tới, các tổ chức trong ngành cho rằng thị trường A có khả năng bước vào giai đoạn tích lũy đi ngang kèm luân chuyển theo cấu trúc; dư địa giảm tương đối hạn chế. Về phân bổ, các ngành như vàng, AI (tính toán), mô-đun quang và năng lượng công cộng đáng được quan tâm; còn đối với thị trường Hồng Kông, chiến lược tối ưu hiện tại là đứng ngoài quan sát, khuyến nghị phân bổ trong tương lai tập trung chủ yếu vào nhóm công nghệ.

Gần 130 mã “Cổ phiếu Vàng” được đề cử

Nhờ giá vàng quốc tế tăng mạnh ngay từ đầu năm, giá cổ phiếu của Zijin Mining tại thị trường A liên tục đi lên, vốn hóa từng vượt mốc 1 nghìn tỷ nhân dân tệ. Tuy nhiên, gần đây khi giá vàng quốc tế điều chỉnh giảm, giá cổ phiếu của Zijin Mining tại thị trường A cũng đã có phần điều chỉnh. Theo các tổ hợp “Cổ phiếu Vàng” tháng 4 được nhiều công ty chứng khoán công bố, tính đến thời điểm 31/3 khi phóng viên đưa tin, Zijin Mining vẫn được 3 công ty chứng khoán cùng đề cử, là một trong những mã đầu tư theo tháng được công ty chứng khoán ưa chuộng nhất hiện nay. Các công ty chứng khoán đề cử gồm China Galaxy Securities, Western Securities, Everbright Securities.

Xét theo lý do được đề cử, China Galaxy Securities cho rằng hiệu quả kinh doanh của Zijin Mining năm 2025 nổi bật, mức lợi nhuận tăng mạnh; đồng thời công ty có nguồn dự trữ dồi dào cho các dự án mỏ trọng điểm. Khi các dự án đang xây dựng lần lượt đi vào vận hành và năng lực sản xuất tiếp tục được giải phóng, công ty được kỳ vọng sẽ thúc đẩy lợi nhuận tiếp tục tăng cao.

Một cổ phiếu tài nguyên khác là CNOOC cũng nhận được sự đề cử đồng thời của 3 công ty chứng khoán, gồm Guotai Securities, Ping An Securities, Everbright Securities. Khi giá dầu quốc tế thời gian gần đây tăng, giá cổ phiếu CNOOC cũng liên tục đi lên; trong đầu tháng 3, giá cổ phiếu còn lập mức đỉnh lịch sử. Guotai Securities cho rằng, xét ngắn hạn, xung đột địa chính trị đẩy giá dầu quốc tế tăng cao, công ty được hưởng lợi từ điều đó; xét trung và dài hạn, lợi thế chi phí sản xuất dầu khí của công ty nổi bật, đem lại năng lực sinh lợi mạnh mẽ. Ngoài ra, công ty liên tục duy trì mức chi tiêu vốn cao, sản lượng và trữ lượng dầu khí tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao; các dự án trong và ngoài nước duy trì đóng góp ổn định vào mức tăng sản lượng.

Theo dữ liệu Wind, tính đến thời điểm 31/3 khi phóng viên đưa tin, đã có gần 130 mã thuộc thị trường A và Hồng Kông lọt vào danh sách tổ hợp “Cổ phiếu Vàng” tháng 4 của các công ty chứng khoán, cho thấy giá trị đầu tư nhận được sự ưu tiên. Ngoài 2 mã nêu trên, các mã như WuXi AppTec, Kangnuo-B, Zhongji Xuchuang, TCL Electronics… cũng được 3 công ty chứng khoán cùng đề cử, mức độ quan tâm tương đối cao. Các công ty chứng khoán đề cử gồm Guotai Securities, Pacific Securities, Guoxin Securities, China Galaxy Securities, Ping An Securities, Everbright Securities, Zhongtai Securities, Caitong Securities, Guolian Minsheng Securities, Industrial Securities… Các mã như Jinjiang Hotel, CATL, China Stone, Geely Auto, Chifeng Gold… cũng xuất hiện trong danh sách “Cổ phiếu Vàng” tháng 4 của các công ty chứng khoán, cho thấy giá trị đầu tư được coi trọng.

Xét theo phân bổ theo ngành của tổ hợp “Cổ phiếu Vàng” tháng 4 toàn khối công ty chứng khoán, ngành thiết bị điện lực thay thế ngành điện tử, trở thành ngành có “hàm lượng vàng” cao nhất, với tổng cộng 11 mã được công ty chứng khoán đề cử; ngành y sinh học có 8 mã được đề cử; các ngành như điện tử, truyền thông, kim loại màu… đều có 7 mã được đề cử, số lượng xếp ở mức tương đối cao.

Một số mã đi lên theo xu hướng độc lập

Nhìn lại hiệu suất tổng thể của tổ hợp “Cổ phiếu Vàng” tháng 3 do các công ty chứng khoán đề cử, thị trường A tháng 3 đã bước vào giai đoạn điều chỉnh ở vùng cao. Trong 34 mã chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của các công ty chứng khoán do Wind ghi nhận, trong tháng đó đều không đạt lợi nhuận dương; tuy vậy vẫn có một số mã đi lên ngược xu hướng, tạo ra diễn biến độc lập.

Cụ thể, chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của China Merchants Securities tháng 3 giảm 4,46%, là mức giảm nhỏ nhất trong số 34 chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của các công ty chứng khoán nêu trên. Trong các “Cổ phiếu Vàng” tháng 3 mà công ty này đề cử, Fosun Tech tăng mạnh 35,16% trong tháng 3; giá cổ phiếu của công ty còn ghi nhận mức đỉnh mới kể từ khi niêm yết vào ngày 27/3. Về lý do đề cử, khi đó China Merchants Securities cho rằng Fosun Tech mua lại 100% cổ phần của Hebei Jinli New Energy Technology Co., Ltd.; doanh nghiệp này là nhà cung cấp chủ lực màng ngăn ướt. Sau thương vụ, hai bên sẽ hình thành hiệu ứng hiệp đồng về công nghệ, hoạt động kinh doanh và mua sắm, qua đó làm gia tăng đáng kể hiệu quả kinh doanh của Fosun Tech.

Chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của Pacific Securities tháng 3 giảm 6,13%; cổ phiếu Yuanjie Technology do công ty đề cử tăng hơn 30% trong tháng 3. Trong phiên ngày 26/3, mã này có lúc vượt ngưỡng 1200 nhân dân tệ/cổ phiếu, lập đỉnh lịch sử. Sau khi trải qua điều chỉnh trong một vài phiên giao dịch gần đó, tính đến khi đóng cửa ngày 31/3, giá cổ phiếu Yuanjie Technology là 1005,44 nhân dân tệ/cổ phiếu. Đây là mã “cổ phiếu nghìn nhân dân tệ” ở thị trường A chỉ đứng sau Moutai.

Về lý do đề cử, khi đó Pacific Securities cho rằng GTC của Nvidia tiếp tục thúc đẩy nâng cấp năng lực tính toán toàn cầu, từ đó trực tiếp kéo nhu cầu đối với chip quang tốc độ cao, trở thành chất xúc tác ngắn hạn cho Yuanjie Technology. CPO là hướng tất yếu của kết nối tốc độ cao thế hệ tiếp theo, khiến nhu cầu đối với nguồn sáng CW công suất cao trở nên cấp thiết hơn. Đồng thời, Yuanjie Technology đã đạt bước đột phá về nguồn sáng công suất cao 300mW cho CPO, chiếm vị trí ở “đỉnh cao công nghệ” trong tương lai; không gian phát triển dài hạn được đánh giá là rất rộng.

Xét về hiệu suất toàn quý 1 của các chỉ số “Cổ phiếu Vàng” do công ty chứng khoán đề cử, trong số 34 chỉ số “Cổ phiếu Vàng” có 12 chỉ số đạt lợi nhuận dương. Trong đó, chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của Guoxin Securities tăng 7,17% đứng đầu; chỉ số “Cổ phiếu Vàng” của Guohai Securities tăng 5,45% xếp ngay sau. Các chỉ số của Great Wall Securities, Shenwan Hongyuan, Pacific Securities, Dongwu Securities, Western Securities có kết quả tương đối tốt, với mức tăng trong quý 1 đều trên 3%.

Chờ cơ hội để bố trí theo 3 hướng

Khi thị trường chốt phiên cuối tháng 3, kết quả tổng thể của thị trường A trong quý 1/2026 đã được thể hiện trước nhà đầu tư. Nhìn chung, dưới tác động xáo trộn từ các yếu tố bên ngoài, cả 3 chỉ số chính của thị trường A đều đóng cửa giảm trong quý 1, nhưng mức giảm rõ rệt nhỏ hơn so với các chỉ số chủ chốt của thị trường Mỹ và các thị trường quốc tế khác, cho thấy khả năng chống chịu mạnh của thị trường. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến sau khi đóng cửa ngày 31/3, trong quý 1, Shanghai Composite, Shenzhen Component và ChiNext lần lượt giảm 1,94%, 0,35% và 0,57%.

Đối với triển vọng thị trường tháng 4 sắp tới, Yang Chao – Nhà phân tích chiến lược trưởng của China Galaxy Securities – cho rằng khi đàm phán ngừng bắn Mỹ-Iran bắt đầu và các yếu tố không chắc chắn từ mùa công bố báo cáo tài chính dần được loại bỏ, thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy dao động và luân chuyển theo cấu trúc. Ba logic gồm hỗ trợ chính sách, dòng tiền vào thị trường và việc định giá lại tài sản Trung Quốc không thay đổi; vì vậy dư địa giảm của thị trường A được đánh giá là tương đối hạn chế. Ông đề xuất áp dụng chiến lược lấy hiệu quả kinh doanh làm trọng tâm, đồng thời chờ cơ hội để bố trí.

Về phân bổ cụ thể, Yang Chao đề xuất chú ý 3 hướng. Thứ nhất là nhóm ngành được định giá lại theo giá trị tài nguyên chiến lược: mức độ quan tâm của thị trường đối với kỳ vọng lạm phát và an ninh địa chính trị đã tăng đáng kể, vàng, đồng, đất hiếm, vật liệu then chốt… được kỳ vọng sẽ nhận được điều chỉnh định giá. Thứ hai là nhóm ngành tự chủ công nghệ và năng suất mới: tháng 4 sẽ diễn ra nhiều hội nghị công nghệ trọng điểm; dự kiến sẽ tạo chất xúc tác cho chuỗi ngành liên quan đến AI tính toán và mô-đun quang, bán dẫn và sản xuất công nghệ cao, robot hình người và kinh tế kinh tế hàng không thấp. Thứ ba là nhóm phòng thủ như cổ tức cao và dòng tiền ổn định: trong giai đoạn thị trường dao động, các ngành có cổ tức cao, biến động thấp và dòng tiền ổn định vẫn là lựa chọn ưu tiên cho “lớp hàng nền”; đề xuất chú ý các ngành như năng lượng công cộng, bảo vệ môi trường và gia công dược phẩm (CXO).

Bước sang tháng 4, cùng với việc các công ty niêm yết tiếp tục công bố báo cáo thường niên năm 2025, báo cáo quý 1/2026 cũng sẽ lần lượt được phát hành. Đây được kỳ vọng sẽ trở thành công cụ quan trọng để thị trường nắm bắt mức độ sôi động của ngành và hiệu quả cơ bản của doanh nghiệp. Chủ tịch chiến lược của Caitong Securities – Xu Chenyi – sau khi rà soát nhận thấy rằng trong ba tháng qua, các ngành có mức độ sôi động cao và tăng tốc, báo cáo quý 1 được kỳ vọng sẽ nổi bật. Theo góc nhìn mức độ sôi động, các ngành nằm trong giai đoạn mở rộng gồm phi ngân hàng, hóa chất, kim loại màu, ngân hàng, truyền thông…; các ngành nằm trong giai đoạn phục hồi gồm đồ gia dụng, thực phẩm đồ uống, bảo vệ môi trường, năng lượng công cộng, than đá, bán lẻ…

Trong bối cảnh thị trường A điều chỉnh trong quý 1, thị trường Hồng Kông cũng ghi nhận sự sụt giảm. Chỉ số Hang Seng, Hang Seng Tech và Hang Seng China Enterprises đều đóng cửa giảm trong quý đầu. Nhìn về diễn biến thị trường Hồng Kông thời gian tới, Zhang Qiyao – Nhà phân tích chiến lược trưởng của Industrial Securities – cho rằng nhịp điệu xung đột địa chính trị trong ngắn hạn khó có thể nắm bắt. Dưới tác động của các yếu tố bên ngoài, thị trường Hồng Kông có thể xuất hiện biến động kiểu “bám theo”. Tuy nhiên, xét đến việc thị trường Hồng Kông đã định giá đầy đủ cho các kỳ vọng bi quan, áp lực điều chỉnh giảm lợi nhuận đã phần nào giảm bớt… thì chiến lược tối ưu hiện tại là đứng ngoài quan sát.

Zhang Yusheng – Nhà phân tích chiến lược trưởng của Everbright Securities – cho rằng đối với thị trường Hồng Kông, 3 tin tốt gồm triển vọng ngành rõ ràng, tâm lý được cải thiện và hỗ trợ từ dòng vốn có khả năng tạo hiệu ứng cộng hưởng. Khuyến nghị phân bổ trong tương lai tập trung vào nhóm công nghệ, bám sát “AI + nền tảng” như hai mạch chính, đồng thời bố trí các mã cốt lõi có tốc độ hiện thực hóa thương mại nhanh, dòng tiền vững, và định giá đang ở mức thấp.