Thu nhập không liên quan đến lãi suất trở thành yếu tố quyết định Cuộc cạnh tranh mạnh mẽ năm 2025 của các ngân hàng cổ phần: “kẻ mạnh tranh giành, người ở đuôi bám trụ”

◎ Phóng viên Ma Mẫn

Phân hóa và chuyển đổi là từ khóa phát triển của các ngân hàng cổ phần trong những năm gần đây.

Trong năm qua, trong bối cảnh môi trường kinh doanh đầy thử thách, cảm nhận của các ngân hàng cổ phần về tình hình chung tương tự nhau — thị phần giảm, chênh lệch lãi ròng áp lực, vẫn còn tồn tại những mối lo về rủi ro. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh lại khác biệt lớn.

Trong số 9 ngân hàng cổ phần niêm yết trên sàn A-share, chỉ có Ngân hàng China Merchants, Ngân hàng Industrial Bank và Ngân hàng Shanghai Pudong đạt tăng trưởng cả doanh thu lẫn lợi nhuận ròng. Trong khi đó, Ngân hàng Ping An, Ngân hàng Everbright, Ngân hàng Huaxia và Ngân hàng Zhejiang đều giảm cả doanh thu lẫn lợi nhuận ròng.

“Ba anh cả công ty” cạnh tranh gay gắt

Nếu xét theo quy mô, Ngân hàng China Merchants, Ngân hàng Industrial Bank, Ngân hàng CITIC, Ngân hàng Shanghai Pudong đứng vững trong nhóm ngân hàng cổ phần hàng đầu, tổng tài sản đều trên 10 nghìn tỷ nhân dân tệ — Ngân hàng China Merchants dựa vào lợi thế bán lẻ vững vàng giữ vị trí số một, còn Ngân hàng Industrial, CITIC, Pudong cạnh tranh gay gắt trong nhóm “Ba anh cả công ty”.

Xét về quy mô, Ngân hàng Industrial dự kiến vượt mốc 10 nghìn tỷ vào quý 4 năm 2024, sau 1 năm, Ngân hàng CITIC và Pudong sẽ vượt mốc này vào quý 4 năm 2025. Đến cuối quý 3 năm 2025, quy mô tài sản của Pudong và CITIC chỉ chênh lệch 212.74Bỷ, nhưng sang quý 4, chênh lệch này mở rộng lên 100k.

Về mặt doanh thu, Ngân hàng China Merchants tiếp tục dẫn đầu với 100k nhân dân tệ. Trong khi đó, doanh thu của Ngân hàng CITIC và Ngân hàng Industrial năm 2025 lần lượt là 100k và 5.9B, chênh lệch chỉ 337.53B, nhưng sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận ròng của Ngân hàng Industrial cao hơn 212.48Bỷ. Rõ ràng, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả là lựa chọn bắt buộc, đã trở thành nguồn lợi nhuận mà ngân hàng phải “bới móc”.

Ngược lại, so sánh với nhóm dẫn đầu, các ngân hàng cổ phần ở nhóm cuối vẫn còn đang vật lộn trong khó khăn, cũng có những nỗi lo riêng.

Do gánh nặng lịch sử lớn, Ngân hàng Minsheng đã tăng cường trích dự phòng, dù doanh thu của ngân hàng này tăng 4,82% so cùng kỳ, lợi nhuận ròng vẫn giảm 5,37%.

Ngoài ra, Ngân hàng Ping An, Ngân hàng Everbright, Ngân hàng Huaxia và Ngân hàng Zhejiang đều giảm cả doanh thu lẫn lợi nhuận ròng so cùng kỳ, chưa trở lại quỹ đạo tăng trưởng tích cực về quy mô và hiệu quả.

Thu nhập phi lãi trở thành yếu tố quyết định thắng thua

Trong môi trường lãi suất thấp, chênh lệch lãi ròng — chỉ số lợi nhuận cốt lõi — liên tục giảm, nền tảng thu nhập lãi của ngân hàng khó duy trì vững chắc, lý luận “bù giá bằng số lượng” cũng không còn khả thi, thu nhập phi lãi đã trở thành yếu tố quyết định thắng thua.

Hiện tại, xu hướng giảm của chênh lệch lãi ròng vẫn chưa dừng lại. Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, tỷ suất lợi nhuận lãi ròng của Ngân hàng Everbright và CITIC giảm 14 điểm cơ bản so cùng kỳ, mức giảm khá lớn, chủ yếu do lợi suất tài sản giảm.

Tuy nhiên, một số ngân hàng đã có dấu hiệu ổn định chênh lệch lãi ròng: Đến cuối năm 2025, chênh lệch lãi ròng của Pudong giữ nguyên so với đầu năm 2024; lợi nhuận lãi ròng của Ngân hàng Minsheng “ngược dòng” tăng 1 điểm cơ bản, chủ yếu nhờ kiểm soát chi phí ở phía nguồn vốn.

Về thu nhập phi lãi, Ngân hàng CITIC đã duy trì tăng trưởng dương liên tiếp 6 năm. Chủ tịch Ngân hàng CITIC Fang Heying cho biết tại hội nghị đánh giá kết quả kinh doanh, trong 5 năm qua, tỷ trọng thu nhập phi lãi của ngân hàng đã tăng 9,3 điểm phần trăm.

Phát triển dịch vụ quản lý tài sản là một phương pháp hiệu quả để bổ sung thu nhập trung gian, đồng thời cũng thử thách khả năng vận hành vốn nhẹ của ngân hàng.

Đối mặt với nhu cầu tín dụng bán lẻ liên tục yếu, Ngân hàng China Merchants vẫn kiên trì giữ vững “bức tường thành” bán lẻ — năm 2025, thu nhập ròng từ phí và hoa hồng tăng 4,39% so cùng kỳ, trong đó, thu nhập từ phí và hoa hồng quản lý tài sản tăng cao 21,39%. Chênh lệch lãi ròng cũng duy trì ở mức cao 1,87%, thuộc hàng cao trong ngành.

Dù trải qua “đau đớn” trong chuyển đổi sang bán lẻ, Ngân hàng Ping An cho biết đã nhìn thấy “ánh sáng cuối đường hầm”: khi tiến trình chuyển đổi đạt 70%, lợi nhuận ròng từ tài chính bán lẻ bắt đầu hồi phục.

Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào thu nhập phi lãi từ đầu tư, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường tài chính, Ngân hàng Ping An cũng gặp phải tác động này, dẫn đến doanh thu phi lãi từ các hoạt động đầu tư trái phiếu giảm sút.

Làm thế nào để vượt qua chu kỳ

Về chất lượng tài sản, các ngân hàng cổ phần nhìn chung vẫn ổn định.

Trong năm qua, các ngân hàng cổ phần đều tăng cường xử lý nợ xấu. Tuy nhiên, đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng Industrial, Ngân hàng Everbright và Ngân hàng Minsheng đều tăng so với cuối năm 2024. Ngoài ra, nhiều ngân hàng cổ phần cũng có tỷ lệ nợ xấu của khách hàng cá nhân tăng, đặc biệt là các khoản vay tiêu dùng, vay thế chấp, rủi ro không thể xem nhẹ.

Điều chỉnh tỷ lệ dự phòng bao phủ — “bể chứa” lợi nhuận — thường có thể được làm đẹp báo cáo bằng các “kỹ thuật tài chính”. Đáng chú ý, đến cuối năm 2025, tỷ lệ dự phòng của Ngân hàng Huaxia giảm xuống còn 143,30%, giảm 18,59 điểm phần trăm so với cuối năm 2024; tỷ lệ dự phòng của Ngân hàng Zhejiang là 155,37%, giảm 23,30 điểm phần trăm so với cuối năm 2024. Cả hai đều đã gần chạm mức cảnh báo 150%.

Trong những năm gần đây, tốc độ tăng trưởng của các ngân hàng cổ phần đã chậm lại, có thể gọi là “sống còn trong khe hẹp”. Nguyên nhân là, các ngân hàng quốc doanh lớn “đi xuống dưới cùng”, còn các ngân hàng thương mại địa phương dựa vào lợi thế vùng miền để vươn lên, “hai bên ép nhau”, thị phần của các ngân hàng cổ phần ngày càng giảm qua các năm.

Về dự báo tình hình kinh doanh năm nay, nhiều ngân hàng cổ phần đều thừa nhận “khó lường” và “còn nhiều thử thách”.

Tuy nhiên, theo các thông tin công khai tại các hội nghị công bố kết quả gần đây, các ngân hàng cổ phần cũng đã có những ý tưởng mới trong chiến lược: Ngân hàng China Merchants tập trung “phục hồi bán lẻ”, Ngân hàng Ping An hứa “quay trở lại tăng trưởng”, Ngân hàng Industrial tiến bước “ngân hàng giá trị”… Các ngân hàng cổ phần bắt đầu suy nghĩ về “khả năng vượt qua chu kỳ” là gì, và điều này sẽ ảnh hưởng thế nào đến hoạt động kinh doanh của họ trong tương lai? Chúng ta hãy cùng chờ đợi.

Tình hình chênh lệch lãi ròng của 9 ngân hàng cổ phần đến cuối năm 2025

Tên ngân hàng Dữ liệu kỳ này (%) Tăng trưởng so cùng kỳ (điểm phần trăm) Tăng trưởng so với kỳ trước (điểm phần trăm)

Ngân hàng China Merchants 1.87 -0.11 0.00

Ngân hàng Ping An 1.78 -0.09 -0.01

Ngân hàng Industrial 1.71 -0.11 -0.01

Ngân hàng CITIC 1.63 -0.14 0.00

Ngân hàng Zhejiang 1.60 -0.11 -0.07

Ngân hàng Huaxia 1.56 -0.03 0.01

Ngân hàng Pudong 1.42 0.00 -0.06

Ngân hàng Minsheng 1.40 0.01 -0.02

Ngân hàng Everbright 1.40 -0.14 -0.06

Nguồn dữ liệu: Miaxiang Choice