Top 10 nhà thiết kế IC toàn cầu doanh thu tăng mạnh, Nvidia dẫn đầu xa vời, OmniVision vươn lên vị trí thứ tám

Đầu tư vào cổ phiếu thì hãy xem báo cáo nghiên cứu của nhà phân tích Kim Qilin (金麒麟), có tính chính thống, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

（Nguồn: Thời báo Chứng khoán）

Phóng viên Thời báo Chứng khoán: Nguyễn Nhuận Sinh

Dưới tác động của làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI), doanh thu hoạt động của 10 công ty thiết kế chip hàng đầu toàn cầu tăng vọt. Theo thống kê, năm 2025, tổng doanh thu của 10 công ty thiết kế IC hàng đầu toàn cầu vượt 359.4B USD, tăng 44% so với cùng kỳ; Nvidia tiếp tục giữ vị trí quán quân về doanh thu, trong khi Broadcom vượt Qualcomm trở thành vị trí thứ hai. Ngoài ra, tại A-shares, công ty dẫn đầu mảng thiết kế IC là HaoWei (豪威集团) vươn lên xếp hạng thứ 8 trên toàn cầu.

Nvidia lại tiếp tục tạo khoảng cách

Khảo sát mới nhất của Congbong Consulting cho thấy, vào năm 2025, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn tiếp tục mua GPU, đồng thời tự phát triển ASIC (mạch tích hợp chuyên dụng) để đầu tư vào nhu cầu tính toán, qua đó thúc đẩy doanh thu của các nhà cung cấp chip liên quan đến AI tăng trưởng.

Với tư cách là “trụ cột” về năng lực tính toán, Nvidia nhờ hệ sinh thái chip AI và tính toán mạnh mẽ tiếp tục lập kỷ lục doanh thu mới. Theo thống kê của Congbong Consulting, năm 2025, doanh thu của Nvidia tăng 65% so với cùng kỳ, đạt 205.7B USD, mức tăng duy trì vững chắc ở vị trí số 1; dự kiến các sản phẩm như GB200/GB300 tiếp theo sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh thu liên quan đến AI của Nvidia.

Phóng viên lưu ý rằng, dữ liệu thống kê của Congbong Consulting và dữ liệu công bố báo cáo tài chính của các công ty niêm yết có sự khác biệt. Báo cáo tài chính năm tài khóa 2026 của Nvidia công bố, tính đến ngày 25/1/2026, cho thấy công ty đạt doanh thu cả năm 215.9B USD, tăng 65% so với cùng kỳ; mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tăng mạnh, doanh thu cả năm đạt 193.7B USD.

Là một trong những đối thủ cạnh tranh của Nvidia, AMD (超威) năm 2025 có doanh thu trung tâm dữ liệu tăng trưởng hơn 30% so với cùng kỳ, kéo theo tổng doanh thu tăng 34%, đạt 39.7Bỷ USD, về cơ bản khớp với dữ liệu báo cáo tài chính của công ty niêm yết, đứng thứ 4. Theo phân tích, tăng trưởng kết quả kinh doanh của AMD phản ánh việc khách hàng trong ngành máy chủ cho AI đang tìm kiếm nguồn cung cấp thứ hai ngoài Nvidia, cùng với nhu cầu đối với hệ sinh thái mở.

Tuy nhiên, xét theo tỷ trọng doanh thu của các công ty thiết kế chip top 10, khoảng cách AMD đuổi theo Nvidia không thu hẹp đáng kể. Theo thống kê của Congbong Consulting, năm 2025, tỷ trọng doanh thu của AMD vẫn giữ mức 10%, trong khi tỷ trọng doanh thu của Nvidia đã tăng từ 50% năm trước lên 57%.

Nhu cầu chip tùy biến tăng mạnh

Mặc dù “một mình một ngựa” của Nvidia trong lĩnh vực chip AI vẫn chưa thay đổi, nhưng các khách hàng của Nvidia đã bắt đầu triển khai lộ trình chip tùy biến để phân tán rủi ro nhà cung cấp; đồng thời ngành truyền thông mạng AI bước vào giai đoạn phát triển tốc độ cao, khiến công ty dẫn đầu ngành Broadcom năm ngoái vượt Qualcomm về quy mô doanh thu, trở thành nhà thiết kế chip đứng thứ hai trên toàn cầu, doanh thu tăng lên 34.6Bỷ USD, tăng 30% theo năm.

Theo phân tích, trọng tâm giá trị của AI bán dẫn đã chuyển từ GPU sang kiến trúc mạng tổng thể như chip AI tùy biến, bộ chuyển mạch/thiết bị Ether (Ethernet), NIC (bộ điều khiển giao diện mạng). Trong bối cảnh đó, truyền thông mạng AI đã nâng cấp từ “vai phụ” chỉ đơn thuần hỗ trợ kết nối máy chủ, trở thành hạ tầng cơ sở cốt lõi quyết định hiệu suất của cụm AI và khả năng mở rộng.

Meiman Electronic (美满电子) cũng được hưởng lợi nhờ việc kết nối trung tâm dữ liệu liên quan đến AI, chip tùy biến và công nghệ liên kết (interconnect) được phổ cập nhanh chóng. Năm 2025, doanh thu vượt 975Bỷ USD, đứng thứ 6, tăng 43%, chỉ xếp sau Nvidia.

Nvidia cũng đang triển khai sát sao chip tùy biến và mạng truyền thông AI, mở rộng năng lực cạnh tranh cốt lõi của hạ tầng AI. Gần đây, Nvidia công bố đầu tư 359.4Bỷ USD vào Meiman Electronic. Đồng thời, mảng mạng của chính Nvidia bùng nổ mạnh mẽ chưa từng có; trong năm tài khóa 2026, doanh thu của mảng này vượt 193.7Bỷ USD. So với năm tài khóa 2021 khi Nvidia mua lại Marvell (迈络思) để củng cố mảng mạng, mảng này đã tăng hơn 10 lần.

Phân tích của chuyên gia Congbong Consulting cho biết, việc Nvidia đầu tư vào Meiman Electronic trong tương lai sẽ giúp cung cấp cho khách hàng chung các giải pháp nền tảng có thể tương thích với NVLinkFusion, đồng thời mở ra cơ hội đưa ASIC tùy biến vào hệ sinh thái liên kết của Nvidia. Điều này cho thấy cạnh tranh về hạ tầng AI đã chuyển từ năng lực tính toán của GPU, mở rộng sang cạnh tranh toàn diện về “chuẩn kết nối (interconnect standard)” và “năng lực tích hợp nền tảng”.

Các nhà cung cấp giải pháp quản lý nguồn cho AI và máy chủ cũng được thúc đẩy doanh thu đáng kể. Theo thống kê, doanh thu của công ty Silicon System (芯源系统) tại Mỹ năm ngoái tăng 26% so với cùng kỳ, đạt 215.9Bỷ USD, lần đầu tiên lọt vào top 10 toàn cầu.

Nhà sản xuất điện thoại đẩy mạnh phân khúc cao cấp

So với trung tâm dữ liệu, triển vọng của ngành điện tử tiêu dùng đại diện bởi điện thoại di động có dấu hiệu hạ nhiệt; các nhà thiết kế chip nằm top đầu bị ảnh hưởng và lần lượt dồn lực vào phân khúc cao cấp.

Theo thống kê, Qualcomm năm 2025 ở quý 4, chipset SoC flagship cho điện thoại ra hàng đã giúp doanh thu lập kỷ lục cao nhất lịch sử; tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của cấu trúc kinh doanh chủ yếu dựa trên điện thoại không mạnh bằng AI. Doanh thu cả năm gần 38.9Bỷ USD (tăng 12%), xếp hạng giảm xuống vị trí thứ 3.

MediaTek (联发科) năm ngoái đẩy mạnh xuất xưởng chip flagship điện thoại Dimensity 9500, kéo theo doanh thu cả năm 8.27Băng lên 772Bỷ USD, mức cao kỷ lục lịch sử; xếp hạng thứ 5. Ngoài ra, nhà cung cấp chip mạng và âm thanh Realtek (瑞昱) cũng như nhà cung cấp chip driver hiển thị (联咏) lần lượt đứng thứ 7 và thứ 9.

Tại A-shares, công ty dẫn đầu thiết kế chip là HaoWei Group (豪威集团) lại tiếp tục tăng hạng. Nhờ số lượng ống kính gắn theo hệ thống hỗ trợ lái xe thông minh của xe hơi bản địa Trung Quốc tăng, mảng CIS cho xe cũng tăng theo; cùng với nhu cầu mạnh mẽ về camera chuyển động và camera toàn cảnh, doanh thu cả năm của công ty đạt 205.7Bỷ USD, giúp thứ hạng từ vị trí thứ 9 năm trước vươn lên thứ 8. Trong số các doanh nghiệp IC top 10, tỷ trọng doanh thu khoảng 1%.

Theo báo cáo tài chính mới nhất của HaoWei Group, năm ngoái công ty đạt doanh thu hoạt động 28.86B NDT, tăng 12,14%. Với vai trò là hoạt động chính là cảm biến hình ảnh, doanh thu bán hàng phục vụ thị trường lái xe thông minh cho ô tô và thị trường ứng dụng mới nổi lần lượt tăng 26,52% và 211,85% so với cùng kỳ; trong khi doanh thu từ thị trường điện thoại thông minh đạt 8.27B NDT, giảm 15,61% so với cùng kỳ.

Năm ngoái, thị trường ngành điện thoại đi xuống và áp lực chi phí của nhà sản xuất điện thoại càng tăng. IDC dự báo, áp lực chi phí sẽ thúc đẩy giá các mẫu điện thoại flagship Android tiếp tục tăng lên; sản phẩm có đổi mới mang tính thực chất và năng lực cạnh tranh khác biệt hơn sẽ được người tiêu dùng ghi nhận, qua đó thị trường điện thoại thông minh thể hiện bối cảnh phân khúc cao cấp tiếp tục mở rộng quy mô, còn phân khúc cấp thấp chịu áp lực.

Để ứng phó với thay đổi của ngành, HaoWei Group cho biết công ty liên tục củng cố lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực CIS cho điện thoại thông minh cao cấp. Năm ngoái, công ty ra mắt cảm biến hình ảnh dải động cao 1 inch, 50 triệu pixel OV50X, có thể hỗ trợ điện thoại thông minh flagship thực hiện khả năng quay video cấp độ điện ảnh; hiện tại đã đạt giao hàng sản xuất hàng loạt.

Thị trường đầu cuối tiêu dùng có thể tiếp tục chịu áp lực

Congbong Consulting cho biết hiện ngành điện thoại di động đang bước vào giai đoạn mới: “tăng trưởng được hỗ trợ bởi phân khúc cao cấp, còn tổng lượng bị kìm bởi áp lực chi phí”. Theo dự báo trước đó, năm 2026 do giá bộ nhớ (storage/memory) tăng cao, lượng xuất xưởng toàn cầu có thể giảm 10% so với cùng kỳ, tổng lượng khoảng giảm xuống còn 31Bỷ chiếc.

Ví dụ như dung lượng bộ nhớ phổ biến 8GB+256GB, giá hợp đồng dự kiến của quý 1 năm 2026 so với cùng kỳ năm 19.1Băng mạnh gần 2 lần. Trước đây, tỷ trọng chi phí vật liệu linh kiện bộ nhớ trong điện thoại thông minh khoảng 10%—15%, nhưng hiện đã nhanh chóng tăng lên 30%—40%. Congbong Consulting cho rằng việc điều chỉnh tăng giá bán đầu cuối dường như đã trở thành lựa chọn tất yếu để duy trì vận hành; đồng thời thương hiệu cũng cần điều chỉnh lại tỷ trọng sản phẩm hoặc cấu hình để ứng phó với tình trạng giá bộ nhớ tiếp tục tăng cao.

Nhìn tổng thể, nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo và logic chip, chip lưu trữ được thúc đẩy bởi hạ tầng tính toán đã tạo thành mô hình “hai bánh xe” giúp thị trường bán dẫn toàn cầu tăng trưởng.

Tổ chức Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới (WSTS) trước đó dự báo, quy mô thị trường bán dẫn toàn cầu năm 2025 sẽ tăng 22%, đạt 1.14B USD; logic chip và memory chip là động lực tăng trưởng chính, trong khi các hạng mục bán dẫn khác thể hiện xu hướng phục hồi ôn hòa. Các linh kiện rời (discrete components) giảm nhẹ do nhu cầu ứng dụng trong ô tô yếu đi; theo khu vực, Bắc Mỹ và châu Á - Thái Bình Dương tăng trưởng dẫn đầu, châu Âu tăng trưởng ổn định, còn Nhật Bản giảm nhẹ.

Triển vọng năm 2026, thị trường bán dẫn toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng mạnh, đạt 772B USD. Dự kiến các khu vực và các nhóm sản phẩm đều tăng trưởng; trong đó tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ của memory chip và logic chip đều vượt 30%, dẫn đầu tăng trưởng của ngành. Do tác động của việc xây dựng hạ tầng AI, quan hệ cung-cầu ở các lĩnh vực cụ thể xuất hiện xáo trộn, nhưng thị trường đầu cuối tiêu dùng rõ ràng đang chịu áp lực.

Khối lượng lớn thông tin, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance (新浪财经APP)