Quỹ đầu tư chủ đề dầu khí giảm mạnh, khó ngăn dòng vốn chảy vào sản phẩm QDII

Nguồn: Economic Information Daily

Trước khi phiên giao dịch ngày 1 tháng 318Mở cửa, lần lượt 4 quỹ bao gồm Quỹ Đầu tư Chứng khoán Dầu thô Jiamu (QDII-LOF), Quỹ Đầu tư Chứng khoán Dầu thô Vidia (QDII) và các quỹ khác đã công bố thông báo, cảnh báo rủi ro chiết khấu/phần chênh lệch (premium) của giá giao dịch trên thị trường thứ cấp. Phóng viên tổng hợp dữ liệu iFinD của Tonghuashun cho thấy, các quỹ theo chủ đề dầu khí giao dịch trong phiên có mức premium cao khó giảm; trong tháng 3, toàn thị trường có 10 quỹ theo chủ đề dầu khí đã tổng cộng phát hành 175 lần thông báo cảnh báo rủi ro premium.

Các thông báo cảnh báo rủi ro premium thường xuyên, thông báo tạm dừng giao dịch tạm thời, cộng với việc giá dầu quốc tế biến động dữ dội, khiến các quỹ theo chủ đề dầu khí giao dịch trong phiên nhìn chung chịu đợt điều chỉnh giảm mạnh; tuy nhiên, số lượng vốn lưu hành và quy mô sản phẩm quỹ lại xuất hiện tình trạng phân hóa. Theo dữ liệu iFinD, trong 9 sản phẩm quỹ ETF theo chủ đề dầu khí đã thành lập hơn 1 năm, có 2 quỹ cổ phiếu QDII tiếp tục đón dòng tiền vào, còn 7 quỹ cổ phiếu chỉ số thụ động thì cả số lượng vốn lưu hành và quy mô đều sụt giảm mạnh.

Hạ nhiệt “premium cao” trong giao dịch sàn

Premium cao của các quỹ theo chủ đề dầu khí có liên quan chặt chẽ đến đà tăng của giá dầu quốc tế trong thời gian gần đây. Theo dữ liệu iFinD, dầu Brent tháng liền kề liên tục (BRN0Y) tại giá thanh toán ngày 27 tháng 2 chỉ là 72.87 USD; do ảnh hưởng từ tình hình Trung Đông, vào ngày 9 tháng 3, trong phiên có lúc tiến sát 120 USD, và giá thanh toán trong ngày đạt 98.96 USD. Sau đó, giá tiếp tục duy trì ở mức cao biến động; vào ngày 19 tháng 3, trong phiên lại tiến sát 120 USD, còn giá thanh toán trong ngày là 108.65 USD.

Do tác động của đợt bùng nổ giá dầu quốc tế bắt nguồn từ tình hình Trung Đông, các quỹ theo chủ đề dầu khí đồng loạt tăng mạnh. Với giả định tính theo từng loại đơn vị khác nhau, toàn thị trường có 55 quỹ theo chủ đề dầu khí; trong đó 7 quỹ hàng hóa QDII, mức tăng kể từ đầu năm đều vượt 60% và hiện cũng đều tạm dừng nhận đăng ký. Có 18 quỹ cổ phiếu QDII, mức tăng kể từ đầu năm nằm trong khoảng 29.58% đến 44.92%; hiện chỉ còn 6 quỹ mở lại đăng ký.

Trong bối cảnh “làn sóng hạn chế mua” ở thị trường sơ cấp, mức độ nóng bỏng giao dịch của các quỹ theo chủ đề dầu khí trên thị trường thứ cấp tăng vọt; dòng tiền đổ vào cộng thêm biến động giá dầu quốc tế liên tục đẩy cao mức premium của các quỹ theo chủ đề dầu khí. Lấy ví dụ các quỹ ETF theo chủ đề dầu khí: trong 9 sản phẩm quỹ đã thành lập hơn 1 năm, chỉ có ETF (QDII) của 富国 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành (QDII) và ETF (QDII) của 嘉实 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành (QDII) xuất hiện mức premium cao.

Cụ thể, ETF (QDII) của 富国 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành và ETF (QDII) của 嘉实 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành đều đạt điểm cao nhất vào ngày 24 tháng 3, lần lượt là 28.75% và 19.98%; trong tháng 3, lần lượt phát hành 43 lần và 15 lần thông báo cảnh báo rủi ro premium; đến ngày 31 tháng 3, mức premium đã giảm mạnh, lần lượt còn 12.26% và 12.52%.

Tương ứng với việc premium trong giao dịch sàn tiếp tục “hạ nhiệt”, hai quỹ nêu trên ghi nhận mức giá giao dịch trong phiên giảm mạnh. Lấy ví dụ ETF (QDII) của 嘉实 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành: quỹ này trong phiên ngày 24 tháng 3 đã chạm 1.560 nhân dân tệ; đến ngày 31 tháng 3 khi đóng cửa giảm xuống còn 1.435 nhân dân tệ. Sau khi tạm dừng giao dịch tạm thời vào buổi sáng ngày 1 tháng 4 rồi mở lại, giá giao dịch đi xuống liên tục; trong ngày quỹ giảm mạnh 9.76% xuống còn 1.295 nhân dân tệ.

Dòng tiền các quỹ dầu khí phân hóa

Khi mức premium tiếp tục giảm và giá giao dịch trong phiên điều chỉnh đi xuống, nhiều quỹ ETF theo chủ đề dầu khí xuất hiện tình trạng tăng rồi giảm quy mô, thậm chí sụt giảm mạnh. Lấy ví dụ ETF nguồn tài nguyên dầu khí 中证 dầu khí của 汇添富: ngày 27 tháng 2, số lượng vốn lưu hành và quy mô của quỹ lần lượt là 1.75Bỷ chứng chỉ và 604M nhân dân tệ; đến ngày 9 tháng 5.07Băng lên mức cao nhất, lần lượt là 923M chứng chỉ và 1.18B nhân dân tệ; đến ngày 31 tháng 3 đã giảm lần lượt xuống còn 1.75B chứng chỉ và 674M nhân dân tệ.

Tuy nhiên, dòng tiền vẫn tiếp tục chảy vào các quỹ QDII theo chủ đề dầu khí giao dịch trong sàn. Số lượng vốn lưu hành của ETF (QDII) của 富国 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành và ETF (QDII) của 嘉实 S&P Dầu khí Thăm dò và Khai thác được chọn lọc ngành, lần lượt từ 1.47Bỷ chứng chỉ và 777M chứng chỉ ngày 27 tháng 2, đã tăng lên 1.18Bỷ chứng chỉ và 318M chứng chỉ vào ngày 30 tháng 3; trong giai đoạn đó, quy mô vốn lưu hành lần lượt tăng 3Bỷ nhân dân tệ và 620M nhân dân tệ, cả số lượng vốn lưu hành lẫn quy mô đều lập kỷ lục mới.

“Đợt giá dầu quốc tế tăng mạnh lần này đi kèm biến động dữ dội; chủ yếu là do sự chồng lấn của nhiều yếu tố như quan hệ cung-cầu trên thị trường dầu thô toàn cầu, tình hình địa chính trị…” một người trong công ty quỹ khu vực Hoa Nam nói với phóng viên. Do thị trường sơ cấp hạn chế mua quy mô lớn đối với các quỹ dầu khí QDII, nhà đầu tư chỉ có thể chuyển sang thị trường sàn để tranh thủ gom hàng, dẫn tới mất cân bằng cung-cầu làm đẩy premium của các quỹ dầu khí QDII giao dịch trong sàn tăng cao.

Vị này cho biết, biến động tăng giảm của các quỹ theo chủ đề dầu khí gắn chặt với giá dầu quốc tế. Việc premium quá cao khiến người mua thanh toán trước phần tăng giá có thể xảy ra trong tương lai; một số quỹ theo chủ đề dầu khí từng bị thổi phồng mạnh ở giai đoạn trước vẫn đang nằm ở mức premium cao. Đối với các nhà đầu tư vẫn đang quan sát và lên kế hoạch cho các quỹ theo chủ đề dầu khí, cần giữ cảnh giác, tránh đuổi theo giá cao; nếu kỳ vọng bị phá vỡ hoặc tâm lý hạ nhiệt, nhà đầu tư có thể đối mặt với tình huống giá dầu không giảm nhưng quỹ lại giảm mạnh.

Liên quan đến xu hướng giá dầu quốc tế trong tương lai, 银河期货 cho biết xung đột ở Trung Đông leo thang rồi hạ nhiệt lặp đi lặp lại khiến thị trường xuất hiện hiệu ứng “roi đánh roi” (chuyển động theo kiểu bồi hồi); giá dầu quốc tế sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Ngân hàng Chứng khoán Thâm Quyến và Wan Guo Futures Institute thì phân tích rằng, do các tín hiệu “hạ nhiệt” từ tình hình Trung Đông hiện tại, giá dầu quốc tế từng tăng rồi đảo chiều giảm; theo đó, rủi ro premium của thị trường cũng bị xả bớt. Tuy nhiên, nếu trong vài tuần tới không có tiến triển thực chất trong đàm phán hoặc xung đột bất ngờ leo thang, vẫn tồn tại rủi ro giá dầu tăng đợt hai.

Tin tức số lượng lớn, diễn giải chính xác, tất cả tại ứng dụng 新浪财经APP