Chưa từng có tiền lệ! Sự dịch chuyển lớn của khối tài sản 1 triệu tỷ đô la đang diễn ra, cánh cổng sử thi của $BTC, $ETH đang mở ra, liệu đồng hồ báo tử của tài chính truyền thống đã điểm chưa?

Phân tích thị trường cho thấy khối lượng giao dịch thực của stablecoin có thể đạt 15 nghìn tỷ USD vào năm 2035. Nếu chỉ dựa vào tăng trưởng tự nhiên, khối lượng giao dịch đã điều chỉnh dự kiến là 7,19 nghìn tỷ USD; nhưng nếu tính đến các yếu tố xúc tác vĩ mô, con số này sẽ tiến gần 15 nghìn tỷ USD.

Trong giai đoạn từ 2028 đến 2048, dự kiến khoảng 1 triệu tỷ USD tài sản sẽ được chuyển từ thế hệ baby boomer sang thế hệ millennials và thế hệ Z. Hai thế hệ này có xu hướng xem tài sản mã hóa như công cụ tài chính mặc định.

Quy mô thanh toán của stablecoin có triển vọng bắt kịp khối lượng giao dịch của Visa và Mastercard trong khoảng 2031 đến 2039, tạo áp lực cạnh tranh trực tiếp lên các mạng thanh toán truyền thống. Các sự kiện như Stripe mua Bridge, và Mastercard hợp tác với BVNK cho thấy stablecoin đang trở thành hạ tầng thanh toán cốt lõi.

Năm 2025, quy mô giao dịch do stablecoin xử lý là 2,8 nghìn tỷ USD. Đến năm 2035, con số này có thể tăng lên 15 nghìn tỷ USD, vượt tổng lượng của toàn bộ thị trường thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại. Đà tăng của stablecoin là không thể phủ nhận.

Kể từ khi Đạo luật 《GENIUS》 của Mỹ phát đi tín hiệu quản lý rõ ràng, stablecoin đã trở thành vấn đề cốt lõi trong lĩnh vực dịch vụ tài chính. Nhưng dưới sự tranh luận về chính sách, một câu hỏi căn bản xuất hiện: Dữ liệu kinh tế sẽ cho thấy rủi ro và cơ hội của stablecoin đối với các tổ chức tài chính truyền thống như thế nào?

Đối với các tổ chức, việc kết nối với hạ tầng thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và có thể lập trình mang lại nhiều cơ hội; còn các tổ chức từ chối ôm lấy quỹ đạo on-chain có thể phải đối mặt với rủi ro bị phi trung gian hóa.

Khác với các mạng thanh toán truyền thống dựa vào nhiều lớp trung gian, xử lý theo lô và quyết toán trong nhiều ngày, stablecoin có thể thực hiện quyết toán theo giây, vận hành 7×24 giờ, và thanh toán xuyên biên giới không cần trung gian. Điều này có nghĩa là chi phí giao dịch thấp hơn, xác nhận cuối nhanh hơn, và có thể nhúng trực tiếp vào phần mềm lẫn quy trình kinh doanh như một loại tiền tệ có thể lập trình.

So với các hệ thống truyền thống, thanh toán bằng stablecoin có thể giảm chi phí đối soát, loại bỏ trung gian và cho phép giao dịch suốt ngày đêm trên phạm vi toàn cầu. Những lợi thế này đã thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi trong lĩnh vực chuyển tiền, thanh toán doanh nghiệp và quản lý vốn.

Bài viết này tập trung vào ứng dụng của stablecoin trong các sản phẩm tài chính, đặc biệt chú trọng vào những mảng thanh toán hiện đã triển khai rõ ràng nhất. Và stablecoin cũng có khả năng tái định hình rộng hơn nhiều loại sản phẩm tài chính, từ cho vay–vay, thị trường vốn đến quản lý vốn và thanh khoản.

Hai lực lượng đang tăng tốc sự thay đổi này: làn chuyển giao tài sản theo thế hệ lớn nhất trong lịch sử, và sự phổ biến âm thầm của stablecoin tại các thiết bị đầu cuối thanh toán. Khi hai yếu tố này cộng hưởng, có thể sẽ định hình lại cục diện ngành thanh toán, và các tổ chức truyền thống sẽ không thể tiếp tục làm ngơ.

Dữ liệu giao dịch stablecoin ban đầu có tính gây hiểu lầm. Các nhà cung cấp thanh khoản, bot vận hành và các giao dịch chuyển MEV có thể thổi phồng dữ liệu, nhưng không phản ánh hoạt động kinh tế thực. Vì vậy, chúng tôi sử dụng chỉ số khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh, loại bỏ nhiễu, và chỉ thống kê các hành vi kinh tế thực như thanh toán, chuyển tiền, quyết toán.

Từ năm 2023, khối lượng giao dịch đã điều chỉnh tăng với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) là 133%; đến năm 2025, quy mô kinh tế thực đạt 2,8 nghìn tỷ USD. Nếu chỉ đo theo tăng trưởng theo kịch bản cơ sở, đến năm 2035 có thể đạt 7,19 nghìn tỷ USD.

Nhưng tăng trưởng theo kịch bản cơ sở rất có thể đang đánh giá thấp xu hướng tương lai. Hai điểm ngoặt vĩ mô lớn sẽ đẩy nhanh mạnh mẽ sự phổ biến của stablecoin: làn chuyển giao tài sản theo thế hệ và sự phổ biến của thiết bị đầu cuối thanh toán. Khi tính các yếu tố xúc tác này vào, kết quả dự báo sẽ được nâng lên đáng kể: đến năm 2035, khối lượng giao dịch có thể tiến gần 15 nghìn tỷ USD, vượt quy mô thanh toán xuyên biên giới hiện tại toàn cầu khoảng 15M USD.

Từ khoảng năm 2028 trở đi, các tổ chức tài chính truyền thống ở Bắc Mỹ và châu Âu sẽ đối mặt với sự chuyển đổi lớn về cấu trúc nhân khẩu học. Thế hệ millennials và thế hệ Z sẽ trở thành bộ phận chiếm đa số trong dân số trưởng thành, dần thay thế Thế hệ X và baby boomer để trở thành nhóm tài chính cốt lõi.

Đi kèm với sự chuyển đổi này là dòng chảy vốn khổng lồ. Merrill Lynch dự đoán rằng đến năm 2048, tối đa 1000 nghìn tỷ USD tài sản sẽ được truyền từ baby boomer sang các thế hệ con cháu. Ước tính phân tích cho thấy, chỉ riêng làn chuyển dịch này có thể đến năm 2035 làm tăng thêm 508 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch cho stablecoin, và tiếp tục thúc đẩy việc phổ biến tài sản mã hóa.

Đối với các tổ chức truyền thống, điều này tạo ra sứ mệnh kép: hoặc nắm bắt dòng vốn ngày càng được mã hóa của khách hàng, hoặc đối mặt với rủi ro vốn chảy sang hệ sinh thái on-chain.

Việc stablecoin kết nối với dịch vụ của người bán đánh dấu giai đoạn cuối cùng của giá trị thanh toán trên chuỗi: từ các chuyển khoản chuyên biệt sang chi tiêu hằng ngày. Hiện nay, việc dùng thanh toán bằng crypto vẫn là lựa chọn chủ động. Nhưng khi stablecoin trở thành tiêu chuẩn thanh toán bán lẻ, ranh giới này sẽ biến mất.

Sự thay đổi này đang diễn ra, thanh toán bằng stablecoin đang chuyển từ quyết định chủ động của người tiêu dùng sang quy trình quyết toán hậu trường. Khác hoàn toàn với các tổ chức thẻ truyền thống, mạng stablecoin có thể quyết toán gần như tức thời cho người bán và giảm chi phí phí quẹt thẻ.

Nếu theo xu hướng tăng trưởng số lượng giao dịch hiện tại, giao dịch stablecoin trên chuỗi có khả năng bắt kịp khối lượng giao dịch off-chain của Visa và Mastercard trong giai đoạn 2031 đến 2039. Đường cong phổ biến của mạng thanh toán thường là phi tuyến; lượng giao dịch trên chuỗi thậm chí có thể vượt mạng truyền thống trước cả những năm 2030.

Chúng tôi ước tính rằng chỉ riêng hạng mục “phổ biến thiết bị đầu cuối thanh toán” cũng có thể đến năm 2035 làm tăng thêm 232 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch cho stablecoin. Như người tiêu dùng từng so sánh thẻ tín dụng dựa trên chi phí và quyền lợi, trong tương lai họ cũng sẽ so sánh mạng crypto và mạng truyền thống theo cùng các tiêu chí.

Các thẻ gắn liền với stablecoin sẽ trực tiếp thách thức các cơ sở thanh toán truyền thống. Đối với các ông lớn như Visa và Mastercard, mối đe dọa này không còn xa.

Làn chuyển giao tài sản theo thế hệ đã khởi động, và sự phổ biến của thiết bị đầu cuối thanh toán đang đến gần. Cả hai cùng hướng tới một chuẩn mực tài chính mới: mạng stablecoin trở thành hạ tầng thanh toán cốt lõi. Chiến lược của các tổ chức tài chính truyền thống đang chuyển từ bố trí quản lý sang triển khai chủ động.

Thông qua mua lại nền tảng, thiết lập hợp tác và xây dựng hạ tầng, có thể vận hành song song giữa quỹ đạo truyền thống và on-chain. Ví dụ như Stripe mua Bridge, và sự hợp tác của Mastercard với BVNK, đều là những canh bạc chiến lược cho tương lai thanh toán.

Đối với các “ông lớn” hiện có, blockchain là ống dẫn cốt lõi cho thanh toán toàn cầu thế hệ tiếp theo. Các tổ chức đang bắt đầu triển khai ngay bây giờ sẽ có cơ hội định nghĩa tương lai của ngành, còn những kẻ đứng ngoài cuối cùng chỉ có thể xử lý giao dịch trên mạng do người khác xây dựng.

Theo dõi tôi: Nhận thêm phân tích và góc nhìn thị trường crypto theo thời gian thực! $BTC $ETH $SOL

#Gate ra mắt Pre-IPOs #Thị trường crypto giảm nhẹ #Dầu thô tăng nhẹ