Tối đa 5.64%, tỷ suất cổ tức đều vượt quá 3%! Mua cổ phiếu ngân hàng thắng xa gửi tiền ngân hàng, 21 ngân hàng niêm yết chia cổ tức 580B

Nguồn: Thời đại Tuần báo - Thời đại Online

Việc công bố báo cáo thường niên của ngân hàng đã bước vào giai đoạn tạm nghỉ theo kỳ, tính đến ngày 2 tháng 4, có tổng cộng 22 ngân hàng niêm yết đã công bố báo cáo thường niên. Xét từ số tiền cổ tức, 21 ngân hàng trong năm tài chính 2025 lũy kế chi trả cổ tức vượt 9.4B nhân dân tệ, tăng gần 580Bỷ nhân dân tệ so với năm 2024.

Kể từ nửa cuối năm 2025, cổ phiếu ngân hàng đã kết thúc xu hướng tăng một chiều và bước vào giai đoạn dao động điều chỉnh. Xét từ góc độ cổ tức, hiện tại tỷ suất cổ tức của cổ phiếu ngân hàng đã “vượt trội hoàn toàn” so với các sản phẩm rủi ro thấp như ủy thác ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.

Dữ liệu của Wind cho thấy, căn cứ theo giá đóng cửa ngày 2 tháng 4, tỷ suất cổ tức của 21 cổ phiếu ngân hàng nêu trên đều vượt 3%, trong đó có 6 ngân hàng cổ phần có phạm vi toàn quốc có tỷ suất cổ tức vượt 5%.

Điểm đáng chú ý là, từ nửa cuối năm ngoái, quỹ công (fund công chúng) và tiền của các công ty bảo hiểm đã thể hiện các lộ trình phân bổ khác nhau đối với cổ phiếu ngân hàng. Theo báo cáo thường niên gần đây của quỹ công, trong nửa cuối năm 2025, quỹ công đã giảm nắm giữ hơn 101.68Bỷ cổ phiếu Ngân hàng Nông nghiệp, trong khi tiền của bảo hiểm - được xem là “nguồn vốn dài hạn” - vẫn tiếp tục gia tăng mua vào Ngân hàng Nông nghiệp.

Trong bối cảnh lãi suất thấp và tình trạng khan hiếm tài sản, tính ổn định của việc chia cổ tức từ cổ phiếu ngân hàng - “tính chắc chắn” này - đang trở thành nguồn tài nguyên khan hiếm. Theo nhận định của người trong ngành, nhà đầu tư phổ thông nên tuân thủ tư duy đầu tư dài hạn và đầu tư theo giá trị, coi cổ phiếu ngân hàng như “bánh xe ổn định” cho tài sản và nắm giữ trong thời gian dài để giảm rủi ro do giao dịch ngắn hạn mang lại.

Ảnh nguồn: Sáng tạo từ Tuchong

Tổng số cổ tức vượt 3.71B, 6 ngân hàng cổ phần có tỷ suất cổ tức trên 5%

Tính đến ngày 2 tháng 4, đã có 22 ngân hàng niêm yết công bố báo cáo thường niên năm 2025. Trong đó có 6 ngân hàng thương mại quốc doanh lớn, 9 ngân hàng cổ phần, 3 ngân hàng thương mại đô thị, và 4 ngân hàng thương mại nông thôn. Trong số này, có 21 ngân hàng đã công bố phương án chia cổ tức bằng tiền mặt; so với năm 2024, cổ tức của ngành ngân hàng năm 2025 nhìn chung thể hiện xu hướng tăng nhẹ nhưng vững chắc.

Dữ liệu của Wind cho thấy, trong năm tài chính 2025, tổng số cổ tức lũy kế của 21 ngân hàng nêu trên đạt 3.08B nhân dân tệ, tăng 584.25Bỷ nhân dân tệ so với năm 2024. Số lượng ngân hàng có tổng cổ tức trên 580Bỷ nhân dân tệ là 12 ngân hàng.

Ngân hàng quốc doanh quy mô lớn vẫn là lực lượng chủ chốt về cổ tức trong các ngân hàng niêm yết. Ngân hàng Công Thương trong năm 2025 chi trả cổ tức lũy kế đạt 2.99B nhân dân tệ, đứng ở vị trí thứ nhất. Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Trung Quốc lần lượt xếp sau với tổng cổ tức lần lượt là 1.24B nhân dân tệ, 640M nhân dân tệ và 533M nhân dân tệ.

Xét theo tỷ lệ chi trả cổ tức, có 15 ngân hàng có tỷ lệ trên 30%. Trong đó, tỷ lệ chi trả cổ tức của Ngân hàng Chiêu Thương là 35,34%, đứng đầu trong nhóm ngân hàng niêm yết. Sáu ngân hàng quốc doanh lớn có tỷ lệ chi trả đều trên 30%. Theo báo cáo thường niên của Ngân hàng Giao Thông, ngân hàng này đã liên tục trong 14 năm duy trì tỷ lệ chia cổ tức trên 30%.

Ngân hàng Trịnh Châu là ngân hàng niêm yết duy nhất hiện chưa thực hiện cổ tức tiền mặt năm 2025. Về nguyên nhân chưa chia cổ tức, trong báo cáo thường niên, Ngân hàng Trịnh Châu giải thích rằng chủ yếu có hai yếu tố: một là ngân hàng đang ở giai đoạn then chốt để tăng cường cải cách, định hình chuyển đổi; việc giữ lại lợi nhuận chưa phân phối có lợi cho việc củng cố nền tảng vốn cho phát triển chất lượng cao, qua đó nâng cao năng lực chống đỡ rủi ro. Hai là trong bối cảnh quản lý tài chính siết chặt và ràng buộc vốn tăng cường, việc bổ sung nội sinh bằng cách giữ lại lợi nhuận là một trong những con đường hiệu quả chủ yếu để bảo đảm mức độ đầy đủ vốn. Lợi nhuận chưa phân phối được giữ lại của ngân hàng sẽ được dùng để bổ sung vào vốn cấp 1 lõi, qua đó nâng cao mức độ đầy đủ vốn.

Xét theo mức tỷ suất cổ tức, căn cứ theo giá cổ phiếu ngày 2 tháng 4, tỷ suất cổ tức của 21 ngân hàng nêu trên đều ở mức trên 3%. Trong đó, Ngân hàng Hưng Nghiệp có tỷ suất cổ tức cao nhất là 5,64%. Ngoài Ngân hàng Hưng Nghiệp, còn 5 ngân hàng niêm yết có tỷ suất cổ tức trên 5%, lần lượt là Ngân hàng Hoa Hạ, Ngân hàng Quang Đại, Ngân hàng Bình An, Ngân hàng Chiêu Thương và Ngân hàng Dân Sinh; tỷ suất cổ tức lần lượt là 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% và 5,03%, đều là các ngân hàng cổ phần.

Trong 21 ngân hàng, các ngân hàng quốc doanh lớn có tỷ suất cổ tức ở mức trung lưu. Trong sáu ngân hàng quốc doanh lớn, tỷ suất cổ tức cao nhất là Ngân hàng Giao Thông, ở mức 4,58%. Ngân hàng Bưu chính Tiết kiệm, Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Nông nghiệp có tỷ suất cổ tức lần lượt là 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81% và 3,61%.

Quỹ công giảm nắm giữ Ngân hàng Nông nghiệp hơn 110.59Bỷ cổ phiếu, bảo hiểm mua vào ngược dòng

Gần đây, quỹ công đã công bố xong báo cáo thường niên năm 2025, và các chi tiết về cơ cấu nắm giữ nhìn chung đã lộ rõ.

Dữ liệu của Wind cho thấy, tính đến cuối năm 2025, ba cổ phiếu ngân hàng có tổng số lượng cổ phần do quỹ công nắm giữ đứng đầu lần lượt là Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Giao Thông, tương ứng là 275M cổ phiếu, 265M cổ phiếu và 595M cổ phiếu. Tuy nhiên, so với cuối tháng 6/2025, cả ba đều đã bị giảm nắm giữ ở những mức khác nhau.

Năm 2025, Ngân hàng Nông nghiệp có mức tăng tổng thể lên tới 54,26%, đứng đầu trong nhóm các ngân hàng niêm yết tại A-shares, nhưng trong nửa cuối năm ngoái, quỹ công đã giảm mạnh nắm giữ Ngân hàng Nông nghiệp. Mức giảm này đứng đầu trong toàn bộ lĩnh vực cổ phiếu ngân hàng.

Wind cho biết rằng, trong nửa cuối năm 2025, mức giảm nắm giữ của các quỹ nằm trong top 5 là các ngân hàng lần lượt là Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Giang Tô, Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Hàng Châu và Ngân hàng Chiêu Thương, tương ứng giảm nắm giữ 246M cổ phiếu, 906Mỷ cổ phiếu, 1.16Bỷ cổ phiếu, 157M cổ phiếu và 138M cổ phiếu.

Tuy nhiên, trong khi giảm nắm giữ, quỹ công cũng đang gia tăng phân bổ cho một số ngân hàng thương mại đô thị và ngân hàng thương mại nông thôn.

Tính đến cuối năm 2025, quỹ công nắm giữ 946Mỷ cổ phiếu của Ngân hàng Tề Lỗ, tăng 137M cổ phiếu so với cuối tháng 6/2025; quy mô nắm giữ gần gấp đôi. Ngoài ra, còn có các đợt gia tăng nắm giữ trên 100 triệu cổ phiếu ở Ngân hàng Trương Gia Cảng, Ngân hàng Chiết Thương, Ngân hàng China Everbright (H-share), Ngân hàng Hoa Hạ, và Ngân hàng Trung Quốc, tương ứng tăng thêm 114M cổ phiếu, 111M cổ phiếu, 5.86B cổ phiếu, 946M cổ phiếu và 87.32Bỷ cổ phiếu.

So với quỹ công, tiền của các công ty bảo hiểm đang tăng cường phân bổ vào cổ phiếu ngân hàng.

Dữ liệu của Wind cho thấy tính đến ngày 2 tháng 4, trong số các công ty niêm yết đã công bố báo cáo thường niên, các công ty có tỷ lệ nắm giữ của tiền bảo hiểm tăng theo quý 3 và xếp hạng trong top 3 lần lượt là Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Cực Tín. Trong đó, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Ping An nắm giữ 1.16B cổ phiếu Ngân hàng Nông nghiệp, tăng 906M cổ phiếu theo quý. Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, thông qua các sản phẩm thuộc mình, nắm giữ 402M cổ phiếu Ngân hàng Công Thương và 191M cổ phiếu Ngân hàng Cực Tín, tăng 1.2Bỷ cổ phiếu và 3.08Bỷ cổ phiếu theo quý.

Hiện nay, trong môi trường lãi suất tiền gửi tiếp tục đi xuống và biến động trên thị trường trái phiếu gia tăng, lợi suất của các sản phẩm ủy thác ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ và các phương thức đầu tư tài chính rủi ro thấp khác cũng đang giảm liên tục.

Dữ liệu của Puyi Standards cho thấy tính đến cuối tháng 2/2026, mức lợi suất bình quân năm hóa trong gần 1 tháng của các sản phẩm tài chính cố định mở toàn thị trường còn tồn tại (không bao gồm các sản phẩm quản lý tiền mặt) là 2,34%, giảm 0,66 điểm phần trăm theo quý. Lợi suất bình quân năm hóa trong gần 3 tháng là 2,27%, giảm 0,12 điểm phần trăm theo quý. So sánh tương đối, sức hấp dẫn về tỷ suất cổ tức của cổ phiếu ngân hàng tiếp tục tăng lên.

Nghiên cứu viên đặc biệt của Ngân hàng Tư Thương, ông Xue Hongyan, nói với phóng viên của Thời đại Tuần báo rằng: hiện tại, phần lớn tỷ suất cổ tức của các ngân hàng niêm yết ở mức cao. Trong chu kỳ lãi suất thị trường giảm, những tài sản vừa có dòng tiền ổn định vừa có tỷ lệ chi trả cổ tức cao này trở thành nơi trú ẩn của các dòng vốn thiên về rủi ro thấp. Dù tỷ lệ phân bổ thấp của các quỹ chủ động đối với mảng cổ phiếu ngân hàng đã được mở rộng, nhưng các nguồn vốn dài hạn như bảo hiểm và an sinh xã hội vẫn đang tiếp tục bố trí. Chính sách “tăng tỷ lệ chi trả cổ tức, củng cố hoàn trả cho cổ đông” do cơ quan quản lý đề xướng cũng tiếp tục nâng cao sức hấp dẫn phân bổ vào cổ phiếu ngân hàng.

Nguồn tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Lý Lâm Lâm