Nghiên cứu tháng 3 của các quỹ đầu tư tư nhân chuyển hướng, lạc quan với lĩnh vực khoa học sáng tạo "nước lớn cá nhiều"

Hướng thăm dò đầu tư tư nhân đang âm thầm thay đổi. Theo thống kê mới nhất của trang web Private Equity PaiPai (私募排排网), trong tháng 3 có 871 quỹ đầu tư tư nhân tham gia hoạt động khảo sát (thăm dò) với các công ty niêm yết trên A-shares, tổng cộng tần suất thăm dò vượt quá 2700 lần. Xét theo cơ cấu ngành, ngành điện tử đã thay thế thiết bị điện trở thành phân khúc có tần suất thăm dò cao nhất của các quỹ đầu tư tư nhân, ngành dược phẩm sinh học đứng ngay sau đó. Đồng thời, các quỹ đầu tư tư nhân quy mô hàng trăm tỷ như Gao Yi Asset và Dan Shui Quan Investment nắm giữ số tiền lớn cũng tỏ ra đặc biệt ưu ái các mảng điện tử và dược phẩm trong tháng 3.

Trong nhận định của giới trong nghề, trong bối cảnh xung đột địa chính trị ở Trung Đông làm biến động gia tăng, các mã cổ phiếu liên quan đến đổi mới sáng tạo công nghệ có tính xác định cao về cơ bản và năng lực tăng trưởng ổn định sẽ trở thành lựa chọn ưu việt hơn để ứng phó với những bất định của thị trường.

Tần suất thăm dò của quỹ đầu tư tư nhân trong tháng 3 tăng rõ rệt

“Gần đây giám đốc quỹ và nghiên cứu viên bận rộn đi thăm dò, trong văn phòng chỉ còn tiếng các đồng nghiệp ở bộ phận kinh doanh đi roadshow.” Cảm khái của một người trong giới từ một quỹ đầu tư tư nhân định hướng chủ quan (top) phản ánh chân thực việc các quỹ đầu tư tư nhân thời gian gần đây đang bận “lật đá”.

Theo số liệu thống kê, trong tháng 3 có 871 quỹ đầu tư tư nhân tham gia hoạt động thăm dò các công ty A-shares, phủ 343 công ty trong 27 ngành cấp một của Shenwan, tổng tần suất thăm dò đạt 2752 lần, tăng đáng kể so với 704 lần của tháng 2. Trong đó, có tới 54 quỹ đầu tư tư nhân quy mô hàng trăm tỷ tham gia các hoạt động thăm dò, với tổng tần suất thăm dò đạt 354 lần.

Một nhà sáng lập quỹ đầu tư tư nhân ở Thượng Hải cho biết trong cuộc phỏng vấn với phóng viên của tờ Thượng Hải Chứng khoán Báo (上海证券报) rằng, tháng 3 là một tháng mà biến động thị trường gia tăng dưới tác động của việc xung đột địa chính trị ở Trung Đông leo thang, nhưng đồng thời cũng là tháng nhiều báo cáo tài chính của A-shares lần lượt được công bố. Nhiều mã cổ phiếu sau khi trải qua nhiễu loạn ngắn hạn thì giá trị đầu tư/hiệu quả đầu tư lại càng nổi bật. Vì vậy, công ty gần đây đã tăng tốc độ huy động nhân lực để thăm dò, nhằm nắm bắt thời điểm vào cuộc khi một phần công ty chất lượng bị thị trường “bỏ lỡ do cảm xúc”.

Mảng điện tử và dược phẩm được đặc biệt ưu ái

Xét về hướng thăm dò, các quỹ đầu tư tư nhân lại nhắm đồng loạt vào ngành điện tử và ngành dược.

Theo thống kê của trang web Private Equity PaiPai, trong tháng 3, ngành điện tử trở thành ngành có mật độ thăm dò dày đặc nhất của các quỹ đầu tư tư nhân: có tới 58 công ty ngành điện tử đón nhận thăm dò từ các quỹ, tổng tần suất thăm dò đạt 592 lần. Trong đó, nhiều công ty như Shengmei Thượng Hải, Boving-Wei (佰维存储), Jin Hong khí thể (金宏气体), Juchen Co., Ltd. (聚辰股份), ZKFT (中科飞测) v.v. đã nhận được tần suất thăm dò từ các quỹ tư nhân vượt quá 10 lần. Ngành dược phẩm sinh học lần lượt xếp sau, tổng tần suất thăm dò của quỹ đầu tư tư nhân đối với ngành này trong tháng 3 đạt 420 lần.

Ngoài ra, xét từ lộ trình thăm dò của các quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu, Gao Yi Asset, Dan Shui Quan Investment và Panjing Investment là ba đơn vị có tần suất thăm dò cao trong tháng 3. Cụ thể: Gao Yi Asset trong tháng 3 ưu tiên ngành dược phẩm sinh học và điện tử, số lượng công ty được thăm dò lần lượt là 10 và 7; Dan Shui Quan cùng thời điểm cũng ưu tiên ngành điện tử và dược phẩm sinh học, số lượng công ty được thăm dò lần lượt là 12 và 8; Panjing Investment trong tháng 3 thăm dò 12 công ty ngành điện tử và thăm dò 7 công ty ngành dược phẩm sinh học.

Tìm kiếm sự chắc chắn giữa bất định

Theo đánh giá của giới trong nghề, dưới tác động của sự bất định từ xung đột địa chính trị Trung Đông, các lĩnh vực đổi mới công nghệ như AI và thuốc đổi mới (innovative drugs) có những mã cổ phiếu sở hữu tính chắc chắn về kết quả hoạt động đáng được đặc biệt chú ý.

Một người liên quan của Dan Shui Quan Investment cho biết với phóng viên rằng, trong lĩnh vực công nghệ AI, cơ hội đầu tư về phía các doanh nghiệp nằm ở các khâu thiếu hụt nguồn cung—bao gồm các công ty đầu ngành trong các phân ngành thuộc chuỗi công nghiệp bán dẫn—đang ngày càng thể hiện rõ ràng hơn về tính “hiệu quả/giá trị đầu tư”. Cụ thể, các doanh nghiệp liên quan có thể hoặc là tham gia sâu vào chuỗi công nghiệp AI toàn cầu, sở hữu lợi thế cạnh tranh không thể thay thế, hoặc thể hiện không gian tăng trưởng tốt về kết quả hoạt động, qua đó kỳ vọng sẽ tạo điểm tựa để vượt qua biến động của thị trường. Vì vậy, công ty sẽ tiếp tục theo sát chặt chẽ sự thay đổi xu hướng của cơ bản, kết hợp với giai đoạn “cửa sổ” công bố kết quả quý 1, chủ động tìm kiếm các công ty chất lượng trong ngành có logic công nghiệp vững chắc và thay đổi cơ bản theo hướng tích cực, đồng thời chuẩn bị cho bố cục cơ hội thị trường của vòng tiếp theo.

Một giám đốc quỹ của nhóm quỹ tư nhân hàng đầu cũng nói với phóng viên rằng, các mô hình lớn (large models) do nội địa phát triển đang phát triển nhanh chóng, dần dần đã có năng lực thương mại hóa theo hướng kỹ thuật hóa (engineering) và thương mại hóa. Sự phát triển nhanh của AI nội địa cũng sẽ thúc đẩy đầu tư vào các mắt xích liên quan của chuỗi công nghiệp. Mức độ kéo theo đối với nền kinh tế trong nước có kỳ vọng sẽ từng bước thể hiện. Ngoài ra, thuốc đổi mới sáng tạo trong việc thúc đẩy BD (phát triển kinh doanh/hoạt động hợp tác), cũng như ở các khía cạnh như kết quả hoạt động thương mại, đã cho thấy xu hướng ổn định và hướng tốt; mảng CXO cũng thể hiện dấu hiệu cải thiện về mặt cơ bản. Nhìn chung, sau điều chỉnh ở giai đoạn trước đó, toàn bộ mảng này vẫn tồn tại cơ hội mang tính cấu trúc. Tóm lại, trong lĩnh vực đổi mới sáng tạo công nghệ, những ngành có khả năng hiện thực hóa kết quả hoạt động mạnh là hướng quan trọng để bố cục trong thời gian tới.

Tin tức số lượng lớn, phân tích chính xác—tất cả tại ứng dụng Sina Finance (新浪财经APP)